Settembre 2026 si apre con un solido supporto strutturale sul titolo Ferrari N.V. (Ticker: RACE / ISIN: NL0011585146). Tra la chiusura della sessione precedente e l’apertura delle contrattazioni di oggi, 8 settembre 2026, i riflettori del mercato istituzionale sono puntati sulla prosecuzione del piano pluriennale di buyback e sull’impatto fondamentale della revisione al rialzo della guidance 2026 comunicata dalla società. Quanto guadagna di margine operativo la Ferrari.
1. Azione istituzionale e dinamiche di Buyback
Il catalizzatore primario sul flusso degli ordini (order flow) in questa finestra operativa è la rendicontazione periodica del programma di riacquisto di azioni proprie. La società ha completato la Seconda Tranche e avviato formalmente la Terza Tranche da 250 milioni di euro (parte del piano strategico pluriennale da circa 3,5 miliardi di euro entro il 2030).
I dati più recenti diffusi dal gruppo confermano una presenza costante del bookmaker societario sia su Euronext Milan (EXM) che sul New York Stock Exchange (NYSE):
- Volumi riacquistati (2-4 settembre 2026): 35.641 azioni ordinarie complessive per un controvalore totale pari a 12.678.039,07 euro.
- Dettaglio EXM: 22.300 azioni acquistate ad un prezzo medio ponderato di 355,87 € (investimento totale: ~7,94 milioni di €).
- Dettaglio NYSE: 13.341 azioni ad un prezzo medio ponderato di 412,26 $ (~4,74 milioni di € al cambio BCE).
- Posizione netta in portafoglio: Al 4 settembre 2026, Ferrari detiene 1.626.445 azioni proprie, pari allo 0,70% del capitale sociale totale (0,92% delle azioni ordinarie). Dal 5 gennaio 2026 ad oggi sono stati riassorbiti dal mercato oltre 1,73 milioni di titoli per oltre 523,4 milioni di euro.
La costante esecuzione del buyback agisce da supporto bid-side algoritmico, mitigando le pressioni in vendita di breve termine (drawdown risk) e riducendo il numero di azioni in circolazione, con effetto accrescitivo immediato sull’EPS (Earnings Per Share).
2. Driver fondamentali: Guidance 2026 e mix di prodotto
Il costante apprezzamento del capitale osservato nelle ultime sessioni riflette la solidità dei fondamentali trimestrali. L’EBIT del Q2 si è attestato a 605 milioni di euro (+10% su base annua, +16% a tassi di cambio costanti), registrando un EBIT Margin eccezionale del 31,2%.
3. Quadro tecnico e positioning sui mercati (EXM / NYSE)
Dal punto di vista della struttura dei prezzi, la quotazione del titolo oscilla su Euronext Milan attorno alla soglia tecnica dei 355 € – 358 €, mentre la controparte quotata al NYSE si muove in area 408 $- 412$.
- Volatilità Implicita e Beta: Ferrari continua a mostrare un Beta decisamente inferiore rispetto alla media del comparto Automotive / Consumer Discretionary, comportandosi sul mercato più come un titolo del lusso puro (Luxury Hard Asset) che come un costruttore auto tradizionale.
- Livelli operativi key: La fascia compresa tra 350 € e 353 € rappresenta una zona di liquidità primaria (Liquidity Pool) presidiata dagli ordini di riacquisto della società stessa. Una rottura rialzista confermata oltre i 360 € in chiusura daily potrebbe innescare acquisti di tipo momentum verso i massimi assoluti.
- Correlazioni Macro: Le decisioni sui tassi d’interesse attese dai principali istituti centrali (BCE e Federal Reserve) impattano marginalmente il profilo di domanda finale del gruppo, vista la resilienza della clientela target (UHNWI), ma influiscono sulla valutazione dei flussi di cassa scontati (DCF Model) attraverso il WACC (Weighted Average Cost of Capital).
Implicazioni strategiche per il trader
L’azione congiunta del buyback sistematico da 250 milioni di euro e della solidavisibilità sul portafoglio ordini fino al 2027 crea una configurazione di tipo Buy on Dips per gli operatori istituzionali. La pressione in vendita viene assorbita con efficienza sui livelli di supporto, confermando una struttura di fondo a netta prevalenza rialzista.
Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.