Azioni ENI Grafico interattivo prezzo, dati finanziari aggiornati

Analisi Tecnica ENI e prospettive 2025

Nessun ritorno al gas russo, anche dopo la pace in Ucraina

Claudio Descalzi, amministratore delegato di Eni, ha ribadito con fermezza che l’azienda non tornerà ad acquistare gas dalla Russia, anche in caso di pace con l’Ucraina. Dopo l’interruzione delle forniture da Gazprom, Eni ha siglato contratti di lungo termine con altri fornitori, sostenendo ingenti investimenti per garantire la sicurezza energetica dell’Italia e dell’Europa. Tornare indietro sarebbe economicamente insostenibile. Inoltre, le infrastrutture di transito del gas russo sono in gran parte inutilizzabili:

• Il gasdotto Nord Stream è fuori servizio,
• Il Nord Stream 2 non è mai stato attivato,
• Il transito attraverso la Bielorussia è fermo,
• Il gasdotto meridionale non trasporta più gas russo a causa del conflitto in Ucraina.

Eni, che era il primo importatore di gas russo, ha quindi consolidato forniture alternative e non ha alcun interesse a riaprire i rapporti con Gazprom.

I conti 2024: calo degli utili ma solida generazione di cassa

Il 2024 è stato definito da Descalzi un anno “straordinario”, nonostante il calo degli utili dovuto alla flessione del prezzo del petrolio. L’azienda ha superato il target di produzione, raggiungendo 1,7 milioni di barili al giorno, mentre la forte generazione di cassa (13,6 miliardi di euro) ha consentito di coprire investimenti (capex) e dividendi. Tra i principali risultati finanziari:

• L’accordo con Petronas ha creato un nuovo leader energetico in Asia con 500.000 barili equivalenti al giorno di produzione,
• Distribuiti oltre 5 miliardi di euro agli azionisti tra dividendi e buyback.

Il ruolo strategico delle società satelliti

La strategia di Eni prevede il coinvolgimento di partner esterni nelle sue società “satellite” per ridurre il leverage finanziario.

• Enilive: il fondo KKR ha incrementato la sua quota al 30% acquistando un ulteriore 5%.
• Plenitude: il fondo EIP è salito al 10% e c’è ancora un 20% di capitale disponibile per altri investitori. Attualmente è in corso un beauty contest per valutare nuovi ingressi. Solo dopo la chiusura di questa seconda fase si penserà alla quotazione in borsa (IPO).

Per quanto riguarda un possibile interesse di Plenitude per Acea Energia, Descalzi non esclude acquisizioni, ma sottolinea che devono essere vantaggiose per entrambe le parti e compatibili con il budget aziendale.

Nuove opportunità di business: l’energia per i data center

Uno dei punti più innovativi del piano industriale riguarda la possibilità di entrare nel business della fornitura energetica ai data center, che sono grandi consumatori di energia. Per questa attività, Eni sta valutando la creazione di una nuova società satellite dedicata. Il modello proposto si basa su:

• Fornitura garantita di energia attraverso il gas,
• Decarbonizzazione tramite cattura e stoccaggio della CO₂ (un’attività che sarà affidata a un altro satellite in fase di costituzione),
• Utilizzo di terreni e risorse computazionali di Eni per supportare le operazioni dei data center.

L’intervista conferma la volontà di Eni di proseguire sulla strada dell’indipendenza energetica dalla Russia, con una strategia che punta sulla diversificazione delle forniture, la valorizzazione delle società satellite e l’ingresso in nuovi settori come l’energia per i data center. Sul piano finanziario, nonostante il calo degli utili, Eni mantiene una solida generazione di cassa e continua a remunerare gli azionisti, con prospettive di crescita nel medio-lungo termine.

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