Obbligazioni Migliori da Comprare su cui Investire nel 2020

Attenzione. Comprare obbligazioni è rischioso se lo si fa a scatola chiusa. Bisogna conoscere attentamente la situazione dello Stato o dell’azienda per scongiurare l’eventualità che non possa onorare il debito.

Obbligazioni migliori da comprare, investire in obbligazioni

Cosa sono? L’investimento in obbligazioni è sempre stato molto gradito tra i risparmiatori in special modo le  obbligazioni di Stato italiane o estere. Oggi però sembra tutto cambiato: il basso costo del denaro e i continui interventi della Banche Centrali, uniti ad una crescita economica globale molto rallentata rispetto agli anni precedenti, hanno fatto sì che le obbligazioni di stato non fossero più così remunerative.

Purtroppo anche nel 2020 le cose non cambieranno – a meno di grandi crisi finanziarie globali – e le obbligazioni di Stato dei paesi occidentali più solidi saranno praticamente con interessi vicino allo 0%.

Più interessanti invece le obbligazioni di Stato di paesi emergenti e di aziende private, che però sono più a rischio per il Nostro capitale.

Investimenti sicuri in obbligazioni

Le migliori obbligazioni di Stato sono quelle dei paesi emergenti.

A meno che tu non sia soddisfatto delle obbligazioni spazzatura e del rendimento del 2% lordo sul debito del Tesoro decennale dei paesi occidentali, il posto migliore per gli investitori a reddito fisso è al di fuori delle economie avanzate. È sempre stato così, ma sono stati evitati, per la maggior parte, a causa del rischio e del fatto che l’allentamento quantitativo ha reso gli Stati Uniti l’unico gioco in città dal 2009.

I tassi dei titoli del Tesoro USA dovrebbero aumentare quest’anno, quindi è positivo per l’investitore al dettaglio locale che ha paura di lasciare il fronte domestico per terra inesplorata.

Ma per i singoli investitori più esperti, l’unico modo per essere ripagati nel reddito fisso è l’acquisto di obbligazioni o fondi obbligazionari che detengono il debito di governi e società straniere.

“I mercati emergenti nel 2020 saranno migliori, e sì, molte persone hanno fatto questa previsione ormai da un paio d’anni”, afferma Bob Doll, capo stratega azionario di Nuveen. Pensa che i mercati emergenti sovraperformeranno tra le classi di attività, non solo le azioni.

“Pensiamo di essere nel punto giusto in cui i mercati emergenti in grado di battere la debolezza del dollaro USA saranno la chiave per ottenere quella previsione giusta”, afferma.

L’anno scorso si è concluso con gli investitori istituzionali che si sono accumulati nel reddito fisso dei mercati emergenti, in particolare dai gestori patrimoniali europei che si occupano di disgustosi tassi di interesse negativi.

“Lo scorso anno abbiamo sovraponderato il credito dei mercati emergenti, principalmente attraverso le obbligazioni in valuta locale e abbiamo aumentato la nostra esposizione complessiva alla fine del 2019 perché pensavamo di avere sviluppi commerciali migliori e quindi un sentimento migliore per i mercati emergenti”, afferma Olivier Marciot, un gestore di fondi multi-strategia presso Unigestion, un gestore patrimoniale da 23 miliardi di dollari a Ginevra. Marciot investe ampiamente in obbligazioni, quindi sta raccogliendo indici ed evitando di essere specifici per paese o azienda.

Negli ultimi 12 mesi, gli investitori al dettaglio che detengono l’ampio fondo negoziato in titoli del debito dei mercati emergenti delle attività occidentali ( EMD ), che investe in obbligazioni denominate in dollari del Perù (rendimento dell’8,75%), dell’Indonesia (5,25%), della Colombia (7,38%) e La Russia (7,5%), solo per citarne alcuni, ha visto aumentare il suo prezzo delle azioni del 13,4% rispetto al 4% dell’ETF iShares 3-7 Year Treasury Bond.

L’innesco per una migliore prospettiva delle obbligazioni dei mercati emergenti quest’anno sarà l’ulteriore rallentamento dell’economia statunitense, qualcosa che la Banca Mondiale ha previsto questa settimana e un dollaro più debole. Un dollaro debole fa sempre bene ai mercati emergenti.

Mentre i grandi investitori monetari si allontanano dal dollaro, si stanno spostando in attività in valuta estera, ovvero reddito fisso. Questo sta facendo salire i prezzi delle obbligazioni ed è buono per il rendimento totale, che è il rendimento più l’apprezzamento (o l’ammortamento) dei prezzi delle obbligazioni.

Per i gestori di fondi e i trader ciò significa una valutazione più elevata e spread più stretti, quindi meno opportunità al rialzo per loro. Ma per gli investitori al dettaglio non interessati a tutto ciò e alla ricerca di rendimento alla fine dell’anno, possono ancora trovarlo qui.

“Penso che gli investitori faranno meglio in obbligazioni in valuta locale e forse otterranno una media del 5,25% all’anno per un’obbligazione quinquennale”, afferma Jan Dehn, responsabile della ricerca presso Ashmore Group, un grande gestore di fondi obbligazionari dei mercati emergenti con sede a Londra . “Ti siedi su questo per cinque anni e otterrai il 20% solo dai buoni sconto. Scommetto che se il dollaro si indebolisce, puoi ottenere un altro 20% oltre a quello in soli cinque anni nel solo apprezzamento del forex. Ecco dove vorrei essere “, dice.

Paesi emergenti da dove comprare obbligazioni High Yeld nel 2020

Per i grandi investitori in denaro, a Dehn piacciono i titoli societari cinesi e i titoli di stato locali. La Cina si unisce all’indice JP Morgan Global Bond a febbraio, il che significa che il peso dell’indice sulla Cina è salito al 10% in soli dieci mesi. Ciò significa che i fondi indicizzati passivi saranno sostanzialmente incaricati di acquistare. Più denaro che scorre nelle obbligazioni cinesi fa salire i prezzi delle obbligazioni. Questo non è eccezionale per il rendimento per i nuovi arrivati, ma è un esempio di come la domanda per la Cina tramite la ponderazione dell’indice sta contribuendo a guidare il rendimento totale nella giusta direzione. Chiunque detenga un’obbligazione cinese ora vedrà probabilmente il suo aumento dei prezzi delle obbligazioni.

Gli altri due favoriti di Ashmore sono i titoli di stato locali a breve termine del Brasile e il debito sovrano dell’Ecuador.

Wall Street ha valutato erroneamente un grosso rischio nel terzo trimestre durante un’eruzione di disordini politici in tutta l’America Latina. L’Ecuador è diventato molto economico per i nuovi arrivati ​​con la caduta dei prezzi delle obbligazioni. Il rischio di insolvenza è inferiore a quanto suggeriscono i prezzi delle obbligazioni, Dehn pensa ai titoli sovrani con rating B dell’Ecuador.

Non è facile per gli investitori acquistare titoli di Stato o di debito estero. Spesso arrivano con un investimento minimo di $ 100.000 o $ 1 milione. È anche più difficile diversificare se la maggior parte del capitale di investimento è destinata a un’attività.

“Investi su questo per cinque anni e otterrai il 20% solo dagli interessi. Scommetto che se il dollaro si indebolisce, puoi ottenere un altro 20% oltre a quello in soli cinque anni di apprezzamento forex ”.

Jan Dehn, capo della ricerca, Ashmore Group

Gli investitori al dettaglio con molto meno denaro da mettere in opera hanno bisogno di fondi comuni di investimento per questo commercio, oppure i principali ETF come EMD e iShares JP Morgan Emerging Market Local Currency Bond Fund (LEMB).

Nel frattempo, i gestori di fondi comuni di investimento obbligazionari e multiasse hanno diversi prodotti a reddito fisso tra cui scegliere man mano che il mercato cresce.

Dal 2009, la dimensione del mercato obbligazionario corporate dei mercati emergenti denominati in dollari è passata da $ 240 miliardi a $ 1,1 trilioni di oggi. Il mercato delle obbligazioni societarie statunitensi è raddoppiato a $ 6,1 trilioni.

Il numero di paesi rappresentati nell’indice JP Morgan Corporate EM Bond è passato da 34 a 55 nell’ultimo decennio. La classe di attività è diventata sempre più diversificata, quindi gli investitori al dettaglio possono scegliere un fondo obbligazionario onnicomprensivo e dormire meglio di notte rispetto all’investitore che ha acquistato l’Argentina due anni fa.

Obbligazioni societarie High Yield dei mercati emergenti

Negli ultimi cinque anni, gli investitori che hanno acquistato debito societario ad alto rendimento dei mercati emergenti hanno realizzato un rendimento complessivo del + 36,5%. Solo il capitale USA ha fatto meglio.

Il debito societario di livello investment grade al di fuori degli Stati Uniti è salito e le loro controparti statunitensi, rispettivamente del 26% e del 27%. Gli investitori a reddito fisso non devono immergersi nella qualità del credito per essere pagati.

“Un’allocazione alle società dei mercati emergenti, in particolare in combinazione con l’esposizione azionaria dei mercati emergenti, può offrire protezione sia del rendimento che del ribasso”, scrive gli specialisti del portafoglio TCW guidati da Anisha Goodly in una nota ai clienti questa settimana.

Un altro modo di investire

Morgan Harting, un gestore di fondi per la strategia multiasset dei mercati emergenti dell’Alleanza Bernstein, ritiene che gli investitori a reddito fisso che desiderano ancora i giorni dei CD bancari al 5% qui a casa staranno meglio semplicemente tenendo un portafoglio titoli globale di obbligazioni dei mercati emergenti e azioni che pagano dividendi .

“Se investi in reddito fisso, puoi preservare il rendimento e ottenere un rendimento di circa il 5% o più in questo modo. Abbiamo circa un quarto del fondo in obbligazioni e acquistiamo azioni di dividendi e crescita “, afferma. “Un portafoglio di obbligazioni è migliore perché il massimo vantaggio è quello di recuperare i tuoi soldi più il rendimento. Quello che mi piace di un approccio multiasset al reddito fisso globale è che hai più fonti di reddito – da dividendi e rendimenti obbligazionari, oltre alla valuta. È un altro modo per entrare e sarà sicuramente più accessibile di quello che le grandi istituzioni possono comprare. ”

Marciot of Unigestion afferma che il 2019 sarà migliore del 2020, ma “siamo in sovrappeso nelle obbligazioni dei mercati emergenti”, afferma. “Se pensi che il dollaro si indebolirà quest’anno, come facciamo noi, allora sì, vuoi comprare le obbligazioni in valuta locale”, dice, aggiungendo che potrebbe non essere un affare così caldo come lo era l’anno scorso .

Chiunque cerchi di tagliare coupon nel 2020, tuttavia, sarà difficile trovare un mercato migliore del Brasile.

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Massy Biagio

Pubblicista finanziario e operatore turistico, ha frequentato la Facoltà di Economia e Commercio e il Dipartimento di Lettere, lingue, letterature , civiltà antiche e moderne, presso UniPG