Quali sono le obbligazioni migliori su cui investire soldi nel 2022? Conviene comprare obbligazioni bancarie?
Investire in prestiti obbligazionari è certamente più sicuro rispetto ai titoli azionari. non dal punto di vista della remunerazione ma della “sicurezza”.
Chi compra azioni compartecipa al rischio della società emittente.
Chi, invece, sottoscrive obbligazioni sta “prestando” dei soldi che avrà indietro con degli interessi.
Attenzione. Comprare obbligazioni è rischioso se lo si fa a scatola chiusa. Bisogna conoscere attentamente la situazione dello Stato o dell’azienda per scongiurare l’eventualità che non possa onorare il debito.
Cosa sono le Obbligazioni:
IN BREVE: le obbligazioni sono dei titoli di credito ( per chi le acquista) o dei titoli di debito ( per chi le vende) . Fanno parte di quei debiti che una società o un ente pubblico emette per finanziare le proprie attività.
Le obbligazioni garantiscono all’acquirente di riscuotere l’intero capitale alla scadenza più gli interessi, per quello sono catalogate tra gli “investimenti sicuri“, cioè che non erodono il capitale investito.
Qui una spiegazione più dettagliata.
Obbligazioni migliori da comprare, investire in obbligazioni
L’investimento in obbligazioni è sempre stato molto gradito tra i risparmiatori in special modo le obbligazioni di Stato italiane o estere.
Anche se recentemente l’interesse per l’investimento in obbligazioni era mutato per i loro interessi molto bassi dovuti ad un costo del denaro bassissimo, le ultime vicende legate alla pandemia hanno cambiato un po’ le carte in tavola, e ora le persone sono molto più interessante ai Bond Statali perché come ha fatto il Tesoro italiano, sono stati emessi titoli pluriennali con tassi di interesse di tutto rispetto.
Decisamente più interessanti invece le obbligazioni di Stato di paesi emergenti e di aziende private, che però sono più a rischio per il Nostro capitale.
Investimenti sicuri in obbligazioni
Obbligazioni italiane migliori per il 2022
Per le saperne di più, vi invitiamo a leggere i Bond emessi dallo Stato italiano e le ultime emissioni, che però – come ricordato sopra – hanno rendimenti molto bassi, intanto diamo uno sguardo in generale all’investimento in obbligazioni.
BTP Italia indicizzati all’inflazione
Prospettive per il 2022: quale futuro per le obbligazioni?
Gli esperti ritengono che i titoli di Stato continueranno a essere una risorsa poco attraente per la maggior parte degli investitori, ma qualsiasi battuta d’arresto nella ripresa potrebbe comunque innescare un’altra fuga verso la sicurezza
Qualcosa potrebbe cambiare per i bond se l’inflazione dovesse continuare a crescere e persistere qui in occidente.
Anche sarebbe il sogno di molti investitori, avere delle obbligazioni di Stato garantite che offrono un 10% netto con un’inflazione del 5% sarebbe perfetto.
Ma anche troppo bello per essere vero, d’altronde la politica delle banche centrali è proprio quella di avere un’inflazione minima. cioè al di sotto del 3% che torni utile al ritorno al credito ed alla crescita economica.
Ma siamo sul campo delle supposizioni in quanto FMI ha detto che questa inflazione di inizio anno dovrebbe spegnersi a metà dell’anno.
Staremo comunque a vedere e a rimanere vigili e informarvi dei cambiamenti importanti che ci saranno sotto questo punto di vista.
Inflazione, debito e recupero
Ci sono una serie di incognite che potrebbero turbare questa prevedibile prospettiva per il 2022 e sono tutte collegate: inflazione, debito elevato e percorso di ripresa irregolare.
L’inflazione è nemica degli investitori obbligazionari perché un aumento del costo della vita è solitamente seguito da tassi di interesse in aumento, rendendo i pagamenti degli interessi obbligazionari meno attraenti e allontanando gli investitori dalla classe di attività. In molti paesi, i rendimenti dei titoli di Stato sono negativi in termini assoluti (ad esempio, il gilt britannico a due e cinque anni) e negativi in termini reali, se si tiene conto dell’inflazione.
“I titoli di stato nel mondo sviluppato offrono poco rendimento e poco rialzo del capitale”, afferma l’amministratore delegato di Chelsea Financial Services Darius McDermott, che preferisce le obbligazioni investment grade e ad alto rendimento (debito aziendale) nel 2022 per catturare la ripresa economica.
L’inflazione sta per tornare con una vendetta nel 2022? Gli esperti sono divisi: alcuni pensano che lo spettro dell’inflazione sia sopravvalutato, altri pensano che aumenterà, ma non quest’anno e non a livelli elevati. La teoria economica suggerisce che più denaro viene pompato nell’economia, più è probabile che l’inflazione aumenti. “Non abbiamo mai visto una crescita monetaria di queste dimensioni prima”, afferma Steve Ellis, responsabile globale degli investimenti per il reddito fisso di Fidelity, che prevede un aumento dell’inflazione nei prossimi anni. L’inflazione è un male per gli investitori obbligazionari, ma ha un vantaggio per i governi altamente indebitati in quanto l’inflazione erode il debito nel tempo.
I mercati azionari presumono che il vaccino contro il coronavirus consentirà alle economie di tornare in carreggiata e che il 2022 sarà un anno di ripresa. Ma gli investitori potrebbero essere saggi ad aspettarsi l’inaspettato, secondo i gestori di fondi. E con i tassi di infezione in aumento e paesi come il Regno Unito che impongono nuove e rigide misure a dicembre, l’idea che il mondo abbia “battuto” il Covid-19 e torni alla normalità sembra una prospettiva lontana.
Alcuni gestori stanno supportando le obbligazioni societarie per fare bene nel 2022, in termini di prezzo, pur continuando a offrire rendimenti più elevati rispetto al debito pubblico (le società sono viste come più rischiose dei paesi, quindi gli investitori si aspettano pagamenti di interessi più elevati in cambio). È probabile che le aziende subiscano una minore pressione finanziaria rispetto all’anno precedente, il che significa meno fallimenti e insolvenze del debito (quando un’impresa non è in grado di adempiere ai propri obblighi di pagare gli obbligazionisti).
Cina, obbligazioni verdi e curve dei rendimenti
Mentre parlare di “anni ruggenti” per gli investitori azionari può essere prematuro mentre il mondo continua a confrontarsi con il coronavirus, un miglioramento rispetto ai terribili dati economici rispetto la pandemia sembra un’ipotesi ragionevole. Poiché la ripresa del mondo sviluppato potrebbe essere irregolare, alcuni gestori di fondi stanno guardando al debito dei mercati emergenti per rendimenti (e rendimenti) migliori rispetto a quelli offerti da Stati Uniti, Europa e Giappone. Philip Saunders, co-responsabile della crescita multi-asset di Ninety One, prevede che la Cina diventerà una parte sempre più importante dell’universo obbligazionario e il debito del paese offre un’alternativa agli investitori alle obbligazioni dei mercati sviluppati.
Per gli investitori desiderosi di ottenere un’esposizione sostenibile al reddito fisso, il mercato in espansione dei green bond ( vedi link in fondo ) può offrire un altro approccio. In Europa, il mercato dei green bond vale oltre 14 miliardi di euro , secondo i dati Morningstar.
Sebbene i mercati azionari dovrebbero essere “lungimiranti”, sono spesso soggetti a forti oscillazioni di sentiment. Le previsioni per il nuovo anno sono piene di pericoli, ancora di più dopo il caos di quest’anno. Per gli investitori obbligazionari, la curva dei rendimenti, che mostra la variazione dei rendimenti obbligazionari nel tempo, è una guida più affidabile su dove saranno i tassi di interesse e la crescita economica nei prossimi anni.
“Il mercato fa un ottimo lavoro nel valutare il rischio e l’incertezza”, afferma Kipp Cummins, gestore di portafoglio e vicepresidente di Dimensional Fund Advisors. “Il miglior predittore di come saranno i rendimenti domani è osservare la curva dei rendimenti di oggi“.
Le migliori obbligazioni di Stato sono quelle dei paesi emergenti.
A meno che tu non sia soddisfatto delle obbligazioni spazzatura e del rendimento del 2% lordo sul debito del Tesoro decennale dei paesi occidentali, il posto migliore per gli investitori a reddito fisso è al di fuori delle economie avanzate. È sempre stato così, ma sono stati evitati, per la maggior parte, a causa del rischio e del fatto che l’allentamento quantitativo ha reso gli Stati Uniti l’unico gioco in città dal 2009.
I tassi dei titoli del Tesoro USA dovrebbero aumentare quest’anno, quindi è positivo per l’investitore al dettaglio locale che ha paura di lasciare il fronte domestico per terra inesplorata.
Ma per i singoli investitori più esperti, l’unico modo per essere ripagati nel reddito fisso è l’acquisto di obbligazioni o fondi obbligazionari che detengono il debito di governi e società straniere.
“I mercati emergenti nel 2022 saranno migliori, e sì, molte persone hanno fatto questa previsione ormai da un paio d’anni”, afferma Bob Doll, capo stratega azionario di Nuveen. Pensa che i mercati emergenti sovraperformeranno tra le classi di attività, non solo le azioni.
“Pensiamo di essere nel punto giusto in cui i mercati emergenti in grado di battere la debolezza del dollaro USA saranno la chiave per ottenere quella previsione giusta”, afferma.
L’anno scorso si è concluso con gli investitori istituzionali che si sono accumulati nel reddito fisso dei mercati emergenti, in particolare dai gestori patrimoniali europei che si occupano di disgustosi tassi di interesse negativi.
“Lo scorso anno abbiamo sovraponderato il credito dei mercati emergenti, principalmente attraverso le obbligazioni in valuta locale e abbiamo aumentato la nostra esposizione complessiva alla fine del 2019 perché pensavamo di avere sviluppi commerciali migliori e quindi un sentimento migliore per i mercati emergenti”, afferma Olivier Marciot, un gestore di fondi multi-strategia presso Unigestion, un gestore patrimoniale da 23 miliardi di dollari a Ginevra. Marciot investe ampiamente in obbligazioni, quindi sta raccogliendo indici ed evitando di essere specifici per paese o azienda.
Negli ultimi 12 mesi, gli investitori al dettaglio che detengono l’ampio fondo negoziato in titoli del debito dei mercati emergenti delle attività occidentali ( EMD ), che investe in obbligazioni denominate in dollari del Perù (rendimento dell’8,75%), dell’Indonesia (5,25%), della Colombia (7,38%) e La Russia (7,5%), solo per citarne alcuni, ha visto aumentare il suo prezzo delle azioni del 13,4% rispetto al 4% dell’ETF iShares 3-7 Year Treasury Bond.
L’innesco per una migliore prospettiva delle obbligazioni dei mercati emergenti quest’anno sarà l’ulteriore rallentamento dell’economia statunitense, qualcosa che la Banca Mondiale ha previsto questa settimana e un dollaro più debole. Un dollaro debole fa sempre bene ai mercati emergenti.
Mentre i grandi investitori monetari si allontanano dal dollaro, si stanno spostando in attività in valuta estera, ovvero reddito fisso. Questo sta facendo salire i prezzi delle obbligazioni ed è buono per il rendimento totale, che è il rendimento più l’apprezzamento (o l’ammortamento) dei prezzi delle obbligazioni.
Per i gestori di fondi e i trader ciò significa una valutazione più elevata e spread più stretti, quindi meno opportunità al rialzo per loro. Ma per gli investitori al dettaglio non interessati a tutto ciò e alla ricerca di rendimento alla fine dell’anno, possono ancora trovarlo qui.
“Penso che gli investitori faranno meglio in obbligazioni in valuta locale e forse otterranno una media del 5,25% all’anno per un’obbligazione quinquennale”, afferma Jan Dehn, responsabile della ricerca presso Ashmore Group, un grande gestore di fondi obbligazionari dei mercati emergenti con sede a Londra . “Ti siedi su questo per cinque anni e otterrai il 20% solo dai buoni sconto. Scommetto che se il dollaro si indebolisce, puoi ottenere un altro 20% oltre a quello in soli cinque anni nel solo apprezzamento del forex. Ecco dove vorrei essere “, dice.
Paesi emergenti da dove comprare obbligazioni High Yeld nel 2022
Per i grandi investitori in denaro, a Dehn piacciono i titoli societari cinesi e i titoli di stato locali. La Cina si unisce all’indice JP Morgan Global Bond a febbraio, il che significa che il peso dell’indice sulla Cina è salito al 10% in soli dieci mesi. Ciò significa che i fondi indicizzati passivi saranno sostanzialmente incaricati di acquistare. Più denaro che scorre nelle obbligazioni cinesi fa salire i prezzi delle obbligazioni. Questo non è eccezionale per il rendimento per i nuovi arrivati, ma è un esempio di come la domanda per la Cina tramite la ponderazione dell’indice sta contribuendo a guidare il rendimento totale nella giusta direzione. Chiunque detenga un’obbligazione cinese ora vedrà probabilmente il suo aumento dei prezzi delle obbligazioni.
Gli altri due favoriti di Ashmore sono i titoli di stato locali a breve termine del Brasile e il debito sovrano dell’Ecuador.
Wall Street ha valutato erroneamente un grosso rischio nel terzo trimestre durante un’eruzione di disordini politici in tutta l’America Latina. L’Ecuador è diventato molto economico per i nuovi arrivati con la caduta dei prezzi delle obbligazioni. Il rischio di insolvenza è inferiore a quanto suggeriscono i prezzi delle obbligazioni, Dehn pensa ai titoli sovrani con rating B dell’Ecuador.
Non è facile per gli investitori acquistare titoli di Stato o di debito estero. Spesso arrivano con un investimento minimo di $ 100.000 o $ 1 milione. È anche più difficile diversificare se la maggior parte del capitale di investimento è destinata a un’attività.
“Investi su questo per cinque anni e otterrai il 20% solo dagli interessi. Scommetto che se il dollaro si indebolisce, puoi ottenere un altro 20% oltre a quello in soli cinque anni di apprezzamento forex ”.
Jan Dehn, capo della ricerca, Ashmore Group
Gli investitori al dettaglio con molto meno denaro da mettere in opera hanno bisogno di fondi comuni di investimento per questo commercio, oppure i principali ETF come EMD e iShares JP Morgan Emerging Market Local Currency Bond Fund (LEMB).
Nel frattempo, i gestori di fondi comuni di investimento obbligazionari e multiasse hanno diversi prodotti a reddito fisso tra cui scegliere man mano che il mercato cresce.
Dal 2009, la dimensione del mercato obbligazionario corporate dei mercati emergenti denominati in dollari è passata da $ 240 miliardi a $ 1,1 trilioni di oggi. Il mercato delle obbligazioni societarie statunitensi è raddoppiato a $ 6,1 trilioni.
Il numero di paesi rappresentati nell’indice JP Morgan Corporate EM Bond è passato da 34 a 55 nell’ultimo decennio. La classe di attività è diventata sempre più diversificata, quindi gli investitori al dettaglio possono scegliere un fondo obbligazionario onnicomprensivo e dormire meglio di notte rispetto all’investitore che ha acquistato l’Argentina due anni fa.
Obbligazioni societarie High Yield dei mercati emergenti
Negli ultimi cinque anni, gli investitori che hanno acquistato debito societario ad alto rendimento dei mercati emergenti hanno realizzato un rendimento complessivo del + 36,5%. Solo il capitale USA ha fatto meglio.
Il debito societario di livello investment grade al di fuori degli Stati Uniti è salito e le loro controparti statunitensi, rispettivamente del 26% e del 27%. Gli investitori a reddito fisso non devono immergersi nella qualità del credito per essere pagati.
“Un’allocazione alle società dei mercati emergenti, in particolare in combinazione con l’esposizione azionaria dei mercati emergenti, può offrire protezione sia del rendimento che del ribasso”, scrive gli specialisti del portafoglio TCW guidati da Anisha Goodly in una nota ai clienti questa settimana.
Un altro modo di investire
Morgan Harting, un gestore di fondi per la strategia multiasset dei mercati emergenti dell’Alleanza Bernstein, ritiene che gli investitori a reddito fisso che desiderano ancora i giorni dei CD bancari al 5% qui a casa staranno meglio semplicemente tenendo un portafoglio titoli globale di obbligazioni dei mercati emergenti e azioni che pagano dividendi .
“Se investi in reddito fisso, puoi preservare il rendimento e ottenere un rendimento di circa il 5% o più in questo modo. Abbiamo circa un quarto del fondo in obbligazioni e acquistiamo azioni di dividendi e crescita “, afferma. “Un portafoglio di obbligazioni è migliore perché il massimo vantaggio è quello di recuperare i tuoi soldi più il rendimento. Quello che mi piace di un approccio multiasset al reddito fisso globale è che hai più fonti di reddito – da dividendi e rendimenti obbligazionari, oltre alla valuta. È un altro modo per entrare e sarà sicuramente più accessibile di quello che le grandi istituzioni possono comprare. ”
Articoli di approfondimento sul tema Obbligazioni che troverete in questo sito:
Obbligazioni CDP Cassa Deposito e Prestiti a 7 anni
Cosa sono le obbligazioni Subordinate
Cosa sono le obbligazioni convertibili
Migliori obbligazioni tasso fisso paesi emergenti
Investire in titoli di credito obbligazionari
Investimenti sicuri in Bond di Stato
Massy Biagio
Pubblicista finanziario e operatore turistico, ha frequentato la Facoltà di Economia e Commercio e il Dipartimento di Lettere, lingue, letterature , civiltà antiche e moderne, presso UniPG
Sembra un vecchio articolo del 2017 in cui qualche volta ma non sempre la data è stata cambiata in 2019
Abbandonare i fondi…portano solo perdite!!
Bisogna sconsigliare gli investimenti in fondi. Il capitale non è garantito. Si può anche dimezzare il capitale investito. Questo le Banche, non lo dicono mai.
Come si puo dimezzare il capitale investito. Un fondo obbligazionario oscilla sempre. L’importante e’ non vendere quando il fondo oscilla verso il basso. Ha lo stesso andamento del valore nominale d una obbligazione.
Sono d’accordo.
spazzatura…
Sono d’accordo.
Per esperienza personale dico che i fondi sono una vera fregatura!
Qualsiasi entità può essere una fregatura ,da un bene immobile ad un fondo, a un titolo di stato, ad un certificato ,ad una polizza, dipende da quando lo compri o da quando lo vendi. Si chiama timing.
Attualmente il miglior investimento è, in ordine: BTP, DIASORIN e AMAZON.
Caro Amico. Ti consiglio le Obbligazioni con almeno doppia A di affidamento. Comprarle al di sotto del prezzo di emissione. Trovi i tassi di interesse, le scadenze e cerca quella in Euro. Eviterai le perdite, nel cambio. Cerca quelle non subordinate. Evita le azioni, che con la crisi che si presenta, saranno disastrate.
Se credi mi puoi scrivere su Messenger.
privatamente. Non prendere mai fondi, il capitale, non è garantito. Ci guadagna solo la banca, che li gestisce.
In base alla mia esperienza investendo nei fondi qualche volta si guadagna, più spesso si perde. Una cosa è certa, le banche ci guadagnano sempre!