Investire in Obbligazioni: Quali Comprare nel 2023 2024?

Se vogliamo avere un portafoglio titoli ben equilibrato, se vogliamo fare investimenti sicuri e quindi seguire le regole del buon investitore, bisogna diversificare e non solo comprare azioni ma anche comprare titoli obbligazionari cercando di scegliere i migliori e più adatti a Noi.
Ricordiamo che avere dei Bund nel proprio portafoglio titoli, permette di avere parte del proprio capitale investito al sicuro e protetto da eventuali tempeste finanziarie che potrebbero scatenarsi dall’oggi al domani.
A tal fine, consideriamo alcuni fattori che impongono delle riflessioni.

Investire in Obbligazioni, cosa prendere in considerazione

Prima di pensare di investire in obbligazioni, bisogna prendere in considerazioni alcune situazioni che stanno accadendo ora.

Dopo i 2 anni di pandemia, l’economia mondiale si è ritrovata a sostenere un aumento dei prezzi delle materie prime che ha portato l’inflazione.

Questa ha aiutato il progetto della Russia di invadere l’Ucraina , crisi internazionale che ha portato a sanzioni e ad ulteriore rialzo delle materie prime.

A questo punto le banche centrali sono state costrette ad intervenire.

Il tasso di interesse delle obbligazioni.

Quindi le banche centrali la FED e la BCE hanno dovuto iniziare ad alzare i tassi di interesse sul denaro e quindi anche obbligazioni di Stato che stanno emettendo.

Ora, dopo aver avuto Obbligazioni di Stato che davano dei tassi di interesse ridicoli, si è tornati ad avere tassi di interesse interessanti, o che per lo meno riescono ad attutire la perdita di valore dei Nostri risparmi,

Per questo motivo le obbligazioni sono tornate ad essere un investimento molto appetibile per piccoli risparmiatori e grandi investitori.

Di contro, maggiori tassi di interesse( leggi il significato di Spread tra Bund e BTP a 10 anni) significano maggiore spesa (pubblica inclusa) il che deve essere valutato a livello di sistema.

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Le prospettive per gli investitori in obbligazioni del 2022

L’aumento dei tassi di interesse sta creando nuove opportunità nel reddito fisso.

La Federal Reserve e la BCE stanno aumentando i tassi di interesse, il che sta abbassando i prezzi delle obbligazioni e aumentando i rendimenti.
Rendimenti più elevati significano che le obbligazioni possono ora svolgere un ruolo più significativo nelle strategie di reddito da pensione di quanto non abbiano avuto dalla crisi finanziaria globale.

I gestori di investimenti professionisti dispongono della ricerca, delle risorse e delle competenze di investimento necessarie per identificare le opportunità e aiutare a gestire i rischi associati all’investimento obbligazionario in un contesto di tassi in aumento.
Nella prima metà del 2022, il mercato rialzista dei prezzi obbligazionari, che era durato dal 1982, è caduto in ginocchio. Da gennaio, l’indice US Aggregate Bond di Bloomberg Barclay è sceso dell’8,8%, il più grande calo degli ultimi 4 decenni. Il driver principale: l’ansia degli investitori che il piano della Federal Reserve di combattere l’inflazione aumentando i tassi di interesse avrebbe danneggiato i prezzi delle obbligazioni. Tassi di interesse più elevati in genere significano prezzi obbligazionari più bassi e rendimenti obbligazionari più elevati.

Ma l’angoscia degli investitori potrebbe oscurare il fatto che il piano della Fed di riportare i tassi a livelli storicamente più normali potrebbe rappresentare un’opportunità nelle obbligazioni per molte persone che cercano reddito, protezione principale e diversificazione nella seconda metà del 2022 e oltre.

Buone notizie per i risparmiatori

Per decenni, i pensionati e altri in cerca di reddito potrebbero soddisfare una parte significativa del loro bisogno di reddito semplicemente organizzando titoli di Stato a basso rischio con scadenze variabili in quella che viene chiamata una scala obbligazionaria . Tuttavia, i tassi di interesse storicamente bassi che le banche centrali hanno mantenuto dopo la crisi finanziaria globale hanno reso tutto ciò difficile. Come afferma Lisa Emsbo-Mattingly, Managing Director di Asset Allocation Research, “La Fed ha represso finanziariamente i risparmiatori, in particolare i pensionati”. Ora, però, l’aumento dei tassi significa che i pensionati ei risparmiatori potrebbero essere ancora una volta in grado di ottenere rendimenti interessanti senza correre molti rischi.

Presto altri rialzi dei tassi

I tassi sono già aumentati in modo significativo ed Emsbo-Mattingly prevede che la Fed alzerà il tasso sui fondi federali in modo netto e rapido quest’estate. Il presidente Jerome Powell ha affermato che la Fed vuole ridurre l’inflazione senza danneggiare la crescita economica e l’occupazione. Se l’inflazione scende all’intervallo desiderato dalla Fed, i tassi reali, che sono i rendimenti meno il tasso di inflazione, potrebbero aumentare ulteriormente in territorio positivo dopo essere stati sotto lo zero negli ultimi 2 anni. Ciò aiuterebbe i titoli di Stato a contribuire ancora una volta in modo significativo alle strategie di investimento a rendimento totale su cui fanno affidamento molti pensionati e altri risparmiatori per integrare la previdenza sociale, le pensioni e altre fonti di reddito.

La finestra di opportunità per chi cerca il rendimento può essere breve
Tenere sotto controllo l’inflazione è l’obiettivo della politica della Fed nei prossimi mesi, ma la banca centrale vuole anche assicurarsi di avere spazio per tagliare i tassi quando l’economia entrerà in recessione, potenzialmente nel 2023. I tagli dei tassi sono gli strumenti più potenti della Fed deve stimolare la crescita economica e la banca centrale vuole essere in grado di effettuare tagli di impatto quando necessario senza ricorrere ai tassi negativi adottati dalle banche centrali in Europa e in Giappone. Powell ha affermato di non credere che i tassi negativi siano appropriati per gli Stati Uniti. Ciò potrebbe significare che l’opportunità di costruire scale obbligazionarie a basso rischio o altri tipi di esposizione obbligazionaria a questi livelli nella tua strategia di reddito potrebbe non essere disponibile se aspetti troppo a lungo.

Cerchi protezione e diversificazione?

Mentre i risparmiatori sono destinati a beneficiare dei tassi più alti in arrivo, coloro che detengono obbligazioni per preservare il capitale e compensare le azioni volatili nei loro portafogli potrebbero anche trovare opportunità se sono disposti ad aspettare. Un risultato della fine del mercato rialzista delle obbligazioni è che i prezzi di molte obbligazioni, in particolare delle obbligazioni societarie di alta qualità, sono diventati più economici di quanto suggerirebbero i fondamentali delle società emittenti di negoziare.

Il gestore di portafoglio Jeff Moore sottolinea che la qualità del credito per la maggior parte degli emittenti investment grade rimane elevata e i rischi di insolvenza sono bassi, ma i prezzi sono stati spinti al ribasso da vendite spinte dall’ansia. Sta cogliendo l’occasione per contrattare per acquistare obbligazioni di alta qualità nei fondi che gestisce e dice che sta raccogliendo i rendimenti più alti ora mentre aspetta che i prezzi aumentino in futuro una volta che l’economia rallenterà e la Fed inizierà a tagliare i tassi. “Le obbligazioni si autorigenerano e con rendimenti più elevati puoi essere pagato per aspettare che i prezzi si riprendano”, afferma.

La storia mostra che i mercati obbligazionari raramente si uniscono per diversi anni consecutivi e ci sono ragioni per cui gli investitori obbligazionari orientati al prezzo si sentono fiduciosi che tempi leggermente migliori siano in arrivo.

Ci sono tante possibilità di investimento

Mantenere un portafoglio ben diversificato di azioni e obbligazioni può essere più importante che mai per aiutarti a raggiungere i tuoi obiettivi. Ma ricorda, la diversificazione e l’asset allocation non garantiscono un profitto o una garanzia contro le perdite.

Se stai considerando le obbligazioni individuali, assicurati di fare le tue ricerche poiché il mercato obbligazionario è ampio e diversificato e ottenere i prezzi migliori può essere complicato. Se stai cercando un reddito, assicurati di considerare i potenziali rischi e i potenziali benefici delle obbligazioni ad alto rendimento.

Qualunque siano i tuoi obiettivi di investimento obbligazionario, fondi comuni di investimento gestiti professionalmente o conti gestiti separatamente possono aiutarti. Di seguito sono riportati i risultati di alcune schermate illustrative di fondi comuni di investimento

Obbligazioni: cosa sono e come funzionano

• tassi di mercato:
•  vita residua dell’obbligazione;
• valore di ogni singola cedola.

Conoscere la duration serve anche per fare una previsione su quanto il titolo sia o meno sensibile al cambiamento dei tassi di mercato: un titolo, infatti, può cambiare anche di molto il proprio valore al variare dei tassi del mercato. Se aumenta la duration, quindi un bond è stimato in un lungo tempo, si innalza anche la sensibilità ai tassi di mercato (perché più tempo rimane in vita un titolo più ci sono possibilità che gli scenari politico-economici cambino); al contrario, al fronte di una duration ridotta, la sensibilità del titolo tende ad essere più bassa.

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