- Investire in Obbligazioni è l’investimento sicuro per eccellenza, nonchè quello adatto e raccomandato ad ogni tipo di profilo di rischio del cliente: sia che sia un novellino che ha appena aperto il suo account di Broker, che uno squalo di Wall Street con decenni di esperienza nel trading. Stessa cosa dicasi per gli ETF su obbligazioni.
Cos’è un’obbligazione e vari tipi di obbligazione
Un’obbligazione è uno strumento finanziario che rappresenta un prestito fatto da un investitore a un ente emittente, che può essere uno Stato, un’azienda o un’istituzione come la Banca Europea per gli Investimenti (BEI).
Come funziona un’obbligazione?
- Emissione e Acquisto: L’emittente (ad esempio, uno Stato o una banca) emette obbligazioni per raccogliere fondi dagli investitori.
- Cedola: L’investitore riceve un interesse periodico, chiamato cedola, che può essere fisso o variabile.
- Scadenza: Alla data di scadenza l’emittente rimborsa il capitale investito all’investitore.
Caratteristiche principali
- Cedola: Rendimento periodico dell’obbligazione, espressa in percentuale.
- Scadenza: La data in cui l’investitore riceverà il capitale indietro.
- Prezzo di mercato: Può variare rispetto al valore nominale in base ai tassi di interesse e alla domanda.
- Rischio di credito: Il rischio che l’emittente non paghi interessi o capitale (più basso per Stati e istituzioni affidabili come la BEI).
Esempio pratico
Se compri un’obbligazione BEI da 1.000 euro con una cedola del 4,5% annuo e scadenza nel 2025, riceverai 45 euro ogni anno fino alla scadenza, quando riavrai i tuoi 1.000 euro iniziali.
Le obbligazioni sono usate dagli investitori per ottenere rendimenti con un rischio minore rispetto alle azioni, specialmente se emesse da enti affidabili.
Vantaggi e Svantaggi di questo tipo di investimento:
I vantaggi sono che alla fine della scandenza, riavrò il 100% del capitale investito.
Gli svantaggi sono che gli interessi sono bassi o quanto meno più o meno pari al costo del denaro.
Il grado di rischio
Nonostante siano investimenti sicuri anche le obbligazioni hanno il loro grado di rischio che viene stabilito da società terze e ricontrollato più volte l’anno perchè se è vero che uno Stato è quasi impossibile che vada in default, alcune volte è già successo. Stessa cosa dicasi per le obbligazioni corporate cioè quelle emesse da enti privati, molto più rischiose in questo senso.
Più un’obbligazione avrà un grado di rischio altok, più alti saranno i suoi interessi e viceversa.
Le obbligazioni più sicure sono quelle dei paesi occidentali, dove i governi hanno bilanci più solidi e il loro rendimento sarà basso.
Mentre le meno sicure sono le obbligazioni corporate dove un’azienda darà un interesse molto più alto.
Rating Obbligazionario:
Ecco come leggere il giudizio di rating dato alle obbligzioni
| Moody’s | Standard &Poor’s | Grado | Rischio |
|---|---|---|---|
| Aaa | AAA | Investimento | Rischio più basso |
| Aa | aa | Investimento | A basso rischio |
| UN | UN | Investimento | A basso rischio |
| Baa | BBB | Investimento | Rischio medio |
| Ba, B | BB, B | Spazzatura | Alto rischio |
| Caa/Ca/C | CCC/CC/C | Spazzatura | Rischio più alto |
| C | D | Spazzatura | In default |
Tassazione:
in Italia è fondamentale sapere che le obbligazioni di Stato hanno una tassazione sulla rendita che è inferiore della metà delle altre tasse sulle rendite finanziarie cioè del 12,5% rispetto alle azioni o obbligazioni di altri stati o di aziende private che è del 26%.
Obbligazioni da Comprare 2025: cosa accadrà in questo anno
Nel 2025 l’inflazione dovrebbe essere sotto controllo, questo significa che i tassi di interesse sulle obbligazioni statali dovrebbero rientrare e non essere più appetibili come negli ultimi 2 anni, questo a detta del 90% degli analisti.
Quindi si tornerà ad un investimento su obbligazioni più rivolto verso il risparmio e molti capitali se ne andranno verso le azioni, dove il mercato dovrebbe essere più vivace.
Resteranno molto interessanti le obbligazioni di alcune aziende corporate.
Mi9gliori obbligazioni da comprare a lungo temrine
Top 8 bonds to invest in for the long term
| Name | Ticker | Yield | Description |
|---|---|---|---|
| 10-Year Treasury Note | Benchmark | 4.2% | Titolo di Stato di riferimento. |
| 26-Week T-Bills | N/A | 5.3% | Titolo del Tesoro a sei mesi emesso dal Tesoro degli Stati Uniti. |
| iShares iBoxx Investment Grade Corporate Bond ETF | (NYSEMKT:LQD) | 4.3% | Fondo che detiene obbligazioni societarie con rating investment grade. |
| Vanguard Tax-Exempt Bond ETF | (NYSEMKT:VTEB) | 3.5% | Un fondo indicizzato che replica le obbligazioni municipali con grado di investimento. |
| Vanguard Short-Term Corporate Bond Index Fund | (NASDAQMUTFUND:VSCSX) | 5.1% | Fondo che replica l’indice Bloomberg delle obbligazioni societarie da 1 a 5 anni. |
| Guggenheim Total Return Bond Fund | (NASDAQMUTFUND:GIBIX) | 5.1% | Fondo obbligazionario che punta a massimizzare il rendimento totale. |
| Vanguard Total International Bond Index Fund | (NASDAQ:BNDX) | 3.2% | Fondo che replica l’andamento di un indice Bloomberg, escludendo le attività statunitensi. |
| Fidelity Short-Term Bond Fund | (NASDAQMUTFUND:FSHBX) | 5.0% | Il fondo è riuscito ad avere un rischio di tasso di interesse simile a quello dell’indice Bloomberg Barclays US 1-3 Year Government/Credit Bond. |
1. 10-Year Treasury Note
📌 Caratteristiche del 10-Year Treasury Note
1️⃣ Durata → Ha una scadenza di 10 anni dalla data di emissione.
2️⃣ Emittente → È emesso dal Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti, quindi garantito dallo Stato.
3️⃣ Cedola → Paga interessi semestrali a un tasso fisso determinato al momento dell’emissione.
4️⃣ Valore nominale → Ogni bond ha un valore nominale di 1.000 dollari (ma può essere acquistato in multipli inferiori).
5️⃣ Mercato secondario → Può essere acquistato o venduto prima della scadenza sui mercati finanziari.
6️⃣ Rendimento → Il rendimento varia in base ai tassi di interesse e alle condizioni economiche.
7️⃣ Tassazione → Gli interessi sono esenti dalle tasse statali e locali, ma soggetti a tasse federali.
8️⃣ Sicurezza → È considerato un investimento a rischio molto basso, grazie alla garanzia del governo USA.
9️⃣ Sensibilità ai tassi → Il prezzo del T-Note varia in modo inverso rispetto ai tassi d’interesse.
🔟 Indicatore economico → Il rendimento del T-Note a 10 anni è un indicatore chiave della salute economica e dei tassi futuri.
✅ Lati Positivi
✔ Sicurezza elevata → È uno degli strumenti più sicuri al mondo, essendo garantito dal governo USA.
✔ Flusso di reddito stabile → Gli investitori ricevono interessi regolari ogni 6 mesi.
✔ Liquidità elevata → Può essere facilmente comprato o venduto sul mercato secondario.
✔ Esente da tasse locali → Gli interessi non sono tassati a livello statale o locale.
✔ Strumento di diversificazione → Aiuta a ridurre il rischio di un portafoglio azionario.
❌ Lati Negativi
✖ Rendimento limitato → Offre tassi di interesse più bassi rispetto a investimenti più rischiosi.
✖ Rischio di inflazione → Se l’inflazione cresce, il potere d’acquisto degli interessi ricevuti diminuisce.
✖ Sensibilità ai tassi → Se i tassi di interesse aumentano, il valore di mercato del T-Note scende.
✖ Opportunità perse → Se i tassi di mercato salgono, i nuovi titoli offriranno rendimenti migliori.
✖ Guadagno limitato in periodi di crescita → Nei periodi di forte crescita economica, altri investimenti (azioni, obbligazioni aziendali) possono offrire rendimenti superiori.
🔹 Conclusione: Il 10-Year Treasury Note è una scelta eccellente per chi cerca stabilità e sicurezza, ma meno indicato per chi vuole rendimenti elevati o protezione dall’inflazione. 📉📈
2. 26-Week T-Bills
📌 Caratteristiche dei 26-Week T-Bills
1️⃣ Durata → Hanno una scadenza di 26 settimane (circa 6 mesi) dalla data di emissione.
2️⃣ Emittente → Sono emessi dal Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti e garantiti dallo Stato.
3️⃣ Zero-Coupon → Non pagano interessi periodici, ma vengono venduti a sconto e rimborsati al valore nominale alla scadenza.
4️⃣ Valore nominale → Il valore nominale è di 1.000 dollari, ma possono essere acquistati anche in tagli inferiori.
5️⃣ Prezzo di acquisto → Vengono venduti a un prezzo inferiore al valore nominale e la differenza è il rendimento per l’investitore.
6️⃣ Rendimento → Il rendimento è determinato dalla differenza tra il prezzo di acquisto e il valore nominale rimborsato alla scadenza.
7️⃣ Tassazione → Gli interessi (guadagni) sono esenti da tasse statali e locali, ma soggetti a tasse federali.
8️⃣ Sicurezza → Sono considerati tra gli investimenti più sicuri, essendo garantiti dal governo USA.
9️⃣ Alta liquidità → Possono essere facilmente comprati o venduti sul mercato secondario prima della scadenza.
🔟 Indicatore di mercato → I rendimenti dei T-Bills a breve termine sono utilizzati per misurare la politica monetaria e la liquidità del sistema finanziario.
✅ Lati Positivi
✔ Sicurezza elevata → Il rischio di default è praticamente nullo, poiché è garantito dal governo degli Stati Uniti.
✔ Investimento a breve termine → Perfetto per chi cerca rendimenti in pochi mesi, senza bloccare i capitali per anni.
✔ Nessun rischio di reinvestimento degli interessi → Essendo a sconto, il rendimento è noto in anticipo e non dipende da cedole future.
✔ Esente da tasse locali → I guadagni non sono tassati a livello statale o locale, solo a livello federale.
✔ Alta liquidità → Può essere venduto facilmente sul mercato secondario prima della scadenza.
❌ Lati Negativi
✖ Rendimento limitato → Il tasso di interesse è generalmente più basso rispetto ad altri investimenti più rischiosi.
✖ Rischio di inflazione → Se l’inflazione è elevata, il guadagno reale può essere eroso nel tempo.
✖ Rischio di reinvestimento → Dopo 6 mesi, il capitale deve essere reinvestito e i tassi potrebbero essere cambiati.
✖ Nessun interesse periodico → Non fornisce un flusso di reddito regolare come i T-Notes o i T-Bonds.
✖ Variazione dei tassi → Se i tassi aumentano durante i 6 mesi, i nuovi T-Bills potrebbero offrire rendimenti migliori.
🔹 Conclusione: I 26-Week T-Bills sono ideali per chi cerca sicurezza e rendimenti a breve termine, ma non sono ideali per chi vuole un reddito passivo o protezione dall’inflazione. 📊🔄
3. iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD)
📌 Caratteristiche dell’iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD)
1️⃣ Obiettivo d’Investimento
Mira a replicare i risultati d’investimento di un indice composto da obbligazioni societarie investment grade denominate in dollari statunitensi.
2️⃣ Composizione del Portafoglio
Include oltre 2.750 obbligazioni societarie investment grade emesse da aziende statunitensi.
3️⃣ Data di Inizio
Lanciato il 22 luglio 2002, offre una lunga storia di performance.
4️⃣ Commissioni
Ha un rapporto di spesa dello 0,14%, considerato competitivo nel settore degli ETF obbligazionari.
5️⃣ Distribuzione dei Dividendi
Effettua distribuzioni mensili dei proventi degli interessi agli investitori.
6️⃣ Durata Media
Presenta una durata effettiva di circa 8,16 anni, indicando una sensibilità moderata alle variazioni dei tassi d’interesse.
7️⃣ Rendimento
Offre un rendimento medio a scadenza intorno al 5,40%, fornendo un flusso di reddito interessante per gli investitori.
8️⃣ Liquidità
Essendo uno degli ETF obbligazionari più grandi e scambiati, offre elevata liquidità, facilitando l’acquisto e la vendita delle quote.
9️⃣ Qualità del Credito
Si concentra su obbligazioni con rating investment grade, riducendo il rischio di credito associato a emittenti con rating inferiore.
🔟 Diversificazione
Fornisce esposizione a un’ampia gamma di settori e emittenti, migliorando la diversificazione del portafoglio obbligazionario.
✅ Vantaggi
✔ Diversificazione Ampia
Offre accesso a un vasto numero di obbligazioni societarie, riducendo il rischio specifico dell’emittente.
✔ Rendimento Competitivo
Fornisce un rendimento interessante rispetto ad altri strumenti a reddito fisso, rendendolo attraente per gli investitori in cerca di reddito.
✔ Commissioni Basse
Con un rapporto di spesa dello 0,14%, è un’opzione a basso costo per ottenere esposizione al mercato delle obbligazioni societarie investment grade.
✔ Liquidità Elevata
L’elevato volume di scambi facilita l’entrata e l’uscita dal fondo senza impatti significativi sul prezzo.
✔ Qualità del Credito
Concentra gli investimenti su obbligazioni con rating elevato, riducendo il rischio di default.
❌ Svantaggi
✖ Sensibilità ai Tassi d’Interesse
La durata effettiva di 8,16 anni implica una sensibilità significativa alle variazioni dei tassi d’interesse, il che può influenzare negativamente il prezzo in un contesto di tassi in aumento.
✖ Rischio di Credito Residuo
Sebbene si concentri su obbligazioni investment grade, esiste ancora un rischio di credito associato agli emittenti societari.
✖ Esposizione al Mercato USA
Essendo focalizzato su obbligazioni denominate in dollari statunitensi, gli investitori internazionali possono essere esposti al rischio di cambio.
✖ Concentrazione Settoriale
Alcuni settori possono essere sovrarappresentati, aumentando l’esposizione a rischi specifici di settore.
✖ Possibile Sottoperformance in Periodi di Tassi Crescenti
In un ambiente di tassi d’interesse in aumento, il fondo potrebbe sottoperformare rispetto ad altri strumenti a reddito fisso con durate più brevi.
In sintesi, l’iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) rappresenta una solida opzione per gli investitori che cercano esposizione a obbligazioni societarie di alta qualità con un rendimento competitivo. Tuttavia, è essenziale considerare i potenziali rischi associati alla sensibilità ai tassi d’interesse e alle dinamiche del mercato obbligazionario.
4. Vanguard Tax-Exempt Bond ETF (VTEB)
Il Vanguard Tax-Exempt Bond ETF (VTEB) è un fondo negoziato in borsa che offre agli investitori esposizione a obbligazioni municipali esenti da tasse federali negli Stati Uniti. Ecco una panoramica delle sue caratteristiche principali, seguita dai vantaggi e svantaggi associati:
📌 Caratteristiche del Vanguard Tax-Exempt Bond ETF (VTEB)
1️⃣ Obiettivo d’Investimento
Mira a replicare la performance dell’indice S&P National AMT-Free Municipal Bond, che misura il mercato delle obbligazioni municipali investment-grade esenti da Alternative Minimum Tax (AMT).
2️⃣ Composizione del Portafoglio
Investe principalmente in obbligazioni municipali emesse da governi statali e locali negli Stati Uniti, con un’enfasi su titoli investment-grade.
3️⃣ Data di Lancio
Lanciato il 21 agosto 2015, offre una solida storia di performance nel mercato delle obbligazioni municipali.
4️⃣ Rapporto di Spesa
Presenta un rapporto di spesa molto competitivo dello 0,05%, rendendolo una scelta a basso costo per gli investitori.
5️⃣ Distribuzione dei Dividendi
Effettua distribuzioni mensili di reddito esente da tasse federali, fornendo un flusso di reddito regolare agli investitori.
6️⃣ Durata Media
Mantiene una durata media intermedia, bilanciando il rischio di tasso d’interesse e il rendimento.
7️⃣ Qualità del Credito
Si concentra su obbligazioni con rating investment-grade, riducendo il rischio di credito associato a emittenti di qualità inferiore.
8️⃣ Diversificazione Geografica
Offre esposizione a una vasta gamma di emittenti municipali in diversi stati, migliorando la diversificazione del portafoglio.
9️⃣ Liquidità
Essendo un ETF ampiamente negoziato, offre elevata liquidità, facilitando l’acquisto e la vendita delle quote sul mercato secondario.
🔟 Esenzione Fiscale
Il reddito generato è esente da tasse federali sul reddito, rendendolo particolarmente attraente per gli investitori in fasce fiscali elevate.
✅ Vantaggi
✔ Esenzione Fiscale
Il reddito esente da tasse federali aumenta il rendimento netto per gli investitori, soprattutto per quelli in fasce fiscali elevate.
✔ Basso Rapporto di Spesa
Con un rapporto di spesa dello 0,05%, offre un’opzione a basso costo per l’esposizione alle obbligazioni municipali.
✔ Elevata Qualità del Credito
L’enfasi su obbligazioni investment-grade riduce il rischio di default nel portafoglio.
✔ Diversificazione
Fornisce esposizione a una vasta gamma di emittenti municipali, riducendo il rischio specifico dell’emittente.
✔ Liquidità
La struttura dell’ETF consente una facile negoziazione sul mercato secondario, offrendo flessibilità agli investitori.
❌ Svantaggi
✖ Sensibilità ai Tassi d’Interesse
Con una durata media intermedia, il fondo è sensibile alle variazioni dei tassi d’interesse, il che può influenzare negativamente il prezzo in un contesto di tassi in aumento.
✖ Rischio di Credito Municipale
Sebbene si concentri su obbligazioni investment-grade, esiste ancora un rischio associato alla salute finanziaria degli emittenti municipali.
✖ Concentrazione Geografica
Una porzione significativa del portafoglio può essere investita in obbligazioni emesse da pochi stati, aumentando l’esposizione a rischi economici o politici specifici di tali regioni.
✖ Rendimento Inferiore Rispetto a Obbligazioni Tassabili
Il rendimento nominale può essere inferiore rispetto a obbligazioni tassabili comparabili; tuttavia, l’esenzione fiscale può compensare questa differenza per gli investitori in fasce fiscali elevate.
✖ Rischio di Mercato
Come tutti gli investimenti obbligazionari, il fondo è soggetto a rischi di mercato, inclusi cambiamenti nelle condizioni economiche e nel sentiment degli investitori.
In sintesi, il Vanguard Tax-Exempt Bond ETF (VTEB) rappresenta una scelta solida per gli investitori che cercano un reddito esente da tasse federali attraverso un portafoglio diversificato di obbligazioni municipali investment-grade. Tuttavia, è importante considerare i potenziali rischi
5. Vanguard Short-Term Corporate Bond Index Fund
Il Vanguard Short-Term Corporate Bond Index Fund è un fondo comune di investimento che mira a replicare la performance di un indice di obbligazioni societarie a breve termine con rating investment grade. Di seguito, una panoramica dei suoi aspetti positivi e negativi:
✅ Aspetti Positivi
- Bassa Durata
La durata effettiva di circa 2,6 anni indica una minore sensibilità alle variazioni dei tassi d’interesse, riducendo il rischio di perdita di capitale in scenari di rialzo dei tassi. - Qualità del Credito
Il fondo investe principalmente in obbligazioni societarie con rating investment grade, offrendo una maggiore sicurezza rispetto a titoli con rating inferiore. - Diversificazione
Con un ampio portafoglio di obbligazioni di diverse società e settori, il fondo offre una diversificazione che aiuta a mitigare il rischio specifico dell’emittente. - Commissioni Competitive
Il fondo presenta un rapporto di spesa dello 0,07%, considerato basso nel panorama dei fondi obbligazionari, il che può contribuire a rendimenti netti più elevati per gli investitori. - Liquidità
Essendo un fondo ampiamente negoziato, offre elevata liquidità, facilitando l’acquisto e la vendita delle quote senza impatti significativi sul prezzo.
❌ Aspetti Negativi
- Rendimento Limitato
A causa della focalizzazione su obbligazioni a breve termine e di alta qualità, il rendimento potenziale potrebbe essere inferiore rispetto a fondi che investono in obbligazioni a più lungo termine o con rating inferiore. - Rischio di Credito
Nonostante l’investimento in obbligazioni investment grade, esiste comunque un rischio di credito associato alle obbligazioni societarie, sebbene inferiore rispetto a titoli con rating più basso. - Esposizione ai Settori
Il fondo potrebbe avere una concentrazione significativa in determinati settori industriali o finanziari, aumentando l’esposizione a rischi specifici di settore. - Rischio di Tasso d’Interesse
Sebbene la durata sia breve, variazioni significative nei tassi d’interesse possono comunque influenzare il valore del portafoglio, anche se in misura minore rispetto a fondi con durate più lunghe. - Nessuna Protezione dall’Inflazione
Il fondo non offre protezione contro l’inflazione, il che significa che in periodi di inflazione elevata, il potere d’acquisto dei rendimenti potrebbe diminuire.
In sintesi, il Vanguard Short-Term Corporate Bond Index Fund è adatto agli investitori che cercano un’esposizione a obbligazioni societarie a breve termine con un profilo di rischio moderato e una bassa sensibilità ai tassi d’interesse. Tuttavia, è importante essere consapevoli dei potenziali limiti in termini di rendimento e dei rischi associati alle obbligazioni societarie.
6. Guggenheim Total Return Bond Fund
Il Guggenheim Total Return Bond Fund è un fondo comune d’investimento focalizzato su obbligazioni, con l’obiettivo di fornire un rendimento totale attraverso reddito corrente e apprezzamento del capitale. Di seguito sono riportate le sue principali caratteristiche, seguite dai relativi aspetti positivi e negativi:
📌 Caratteristiche del Guggenheim Total Return Bond Fund
1️⃣ Obiettivo d’Investimento
Mira a ottenere un rendimento totale combinando reddito corrente e crescita del capitale.
2️⃣ Strategia di Investimento
Adotta un approccio multi-settoriale, investendo in vari segmenti del mercato obbligazionario, inclusi titoli corporate, governativi e asset-backed.
3️⃣ Gestione Attiva
Il fondo è gestito attivamente, con un focus sulla gestione prudente del rischio di credito e di durata.
4️⃣ Distribuzione dei Dividendi
Effettua distribuzioni mensili di reddito agli investitori.
5️⃣ Commissioni
Presenta un rapporto di spesa netto dello 0,62%, con un rapporto di spesa rettificato dello 0,46% grazie a una riduzione temporanea delle commissioni.
6️⃣ Durata Effettiva
Mantiene una durata effettiva di circa 6,22 anni, indicando una sensibilità moderata alle variazioni dei tassi d’interesse.
7️⃣ Qualità del Credito
Investe principalmente in titoli con rating investment grade, ma può allocare fino al 33% delle attività in titoli con rating inferiore.
8️⃣ Utilizzo di Derivati
Può utilizzare strumenti derivati per gestire il rischio, migliorare i rendimenti o ottenere esposizione a specifici settori del mercato.
9️⃣ Leva Finanziaria
Ha la possibilità di utilizzare la leva finanziaria attraverso accordi di riacquisto inverso o altri strumenti equivalenti.
🔟 Data di Lancio
Lanciato il 30 novembre 2011, offre una solida storia di performance nel mercato obbligazionario.
✅ Aspetti Positivi
✔ Diversificazione Multi-Settoriale
L’approccio multi-settoriale consente al fondo di capitalizzare opportunità in diverse aree del mercato obbligazionario.
✔ Gestione del Rischio
La gestione attiva del rischio di credito e di durata mira a ottimizzare i rendimenti mantenendo un profilo di rischio controllato.
✔ Distribuzioni Regolari
Le distribuzioni mensili forniscono un flusso di reddito costante agli investitori.
✔ Commissioni Competitive
Il rapporto di spesa rettificato dello 0,46% è competitivo rispetto ad altri fondi obbligazionari gestiti attivamente.
✔ Flessibilità d’Investimento
La capacità di investire in una gamma diversificata di strumenti obbligazionari e derivati offre flessibilità nella gestione del portafoglio.
❌ Aspetti Negativi
✖ Rischio di Tasso d’Interesse
Con una durata effettiva di 6,22 anni, il fondo è sensibile alle variazioni dei tassi d’interesse, il che può influenzare negativamente il valore del portafoglio in un contesto di tassi in aumento.
✖ Esposizione a Titoli High Yield
L’investimento fino al 33% in titoli con rating inferiore comporta un rischio di credito più elevato e una maggiore volatilità.
✖ Utilizzo di Derivati e Leva
L’uso di strumenti derivati e della leva finanziaria può amplificare sia i guadagni che le perdite, aumentando la complessità e il rischio complessivo del fondo.
✖ Commissioni Potenzialmente Variabili
Sebbene attualmente il fondo benefici di una riduzione delle commissioni, tali riduzioni sono temporanee e le commissioni potrebbero aumentare in futuro.
✖ Rischio di Mercato
Come tutti i fondi obbligazionari, è soggetto a rischi di mercato, inclusi cambiamenti nelle condizioni economiche e nel sentiment degli investitori.
In sintesi, il Guggenheim Total Return Bond Fund offre un approccio diversificato e gestito attivamente al mercato obbligazionario, con l’obiettivo di bilanciare reddito e crescita del capitale. Tuttavia, gli investitori dovrebbero essere consapevoli dei potenziali rischi associati, inclusa la sensibilità ai tassi d’interesse, l’esposizione a titoli high yield e l’utilizzo di strumenti derivati e leva finanziaria.
7. Vanguard Total International Bond Index Fund
Il Vanguard Total International Bond Index Fund è un fondo comune di investimento che mira a replicare la performance di un indice composto da obbligazioni investment-grade emesse al di fuori degli Stati Uniti. Di seguito, una panoramica delle sue caratteristiche principali, seguita dai vantaggi e svantaggi associati:
📌 Caratteristiche del Vanguard Total International Bond Index Fund
1️⃣ Obiettivo d’Investimento
Il fondo cerca di replicare la performance di un indice che misura il rendimento di obbligazioni investment-grade denominate in valute diverse dal dollaro statunitense.
2️⃣ Composizione del Portafoglio
Investe in una vasta gamma di obbligazioni internazionali, tra cui titoli governativi, obbligazioni societarie e titoli garantiti da attività, emessi da enti non statunitensi.
3️⃣ Copertura Valutaria
Per ridurre l’impatto delle fluttuazioni dei tassi di cambio, il fondo utilizza strategie di copertura valutaria, cercando di mitigare il rischio associato alle variazioni delle valute estere rispetto al dollaro.
4️⃣ Diversificazione Geografica
Offre esposizione a mercati obbligazionari di numerosi paesi, fornendo una diversificazione geografica significativa.
5️⃣ Gestione Passiva
Adotta un approccio di gestione passiva, mirato a replicare l’indice di riferimento attraverso una strategia di campionamento rappresentativo.
6️⃣ Qualità del Credito
Si concentra su obbligazioni con rating investment-grade, riducendo il rischio di credito associato a emittenti di qualità inferiore.
7️⃣ Durata Media
Mantiene una durata media intermedia, bilanciando il rischio di tasso d’interesse e il rendimento.
8️⃣ Rapporto di Spesa
Presenta un rapporto di spesa competitivo, offrendo un’opzione a basso costo per l’esposizione al mercato obbligazionario internazionale.
9️⃣ Distribuzione dei Dividendi
Effettua distribuzioni regolari dei proventi degli interessi agli investitori, fornendo un flusso di reddito periodico.
🔟 Data di Lancio
Lanciato nel 2013, il fondo ha una storia operativa consolidata nel mercato degli investimenti obbligazionari internazionali.
✅ Aspetti Positivi
✔ Diversificazione Internazionale
Offre agli investitori un’ampia esposizione ai mercati obbligazionari globali, migliorando la diversificazione del portafoglio.
✔ Copertura Valutaria
Le strategie di copertura valutaria aiutano a mitigare il rischio di cambio, proteggendo i rendimenti dalle fluttuazioni valutarie.
✔ Basso Rapporto di Spesa
Il fondo offre un’opzione a basso costo per accedere ai mercati obbligazionari internazionali, aumentando il potenziale rendimento netto per gli investitori.
✔ Qualità del Credito Elevata
Concentra gli investimenti su obbligazioni investment-grade, riducendo il rischio di default nel portafoglio.
✔ Gestione Passiva Efficiente
L’approccio di gestione passiva consente una replica efficiente dell’indice di riferimento, riducendo i costi di gestione.
❌ Aspetti Negativi
✖ Rischio Paese/Regionale
Investendo in obbligazioni emesse da vari paesi, il fondo è esposto a rischi specifici legati a instabilità politiche o economiche in determinate regioni.
✖ Rischio di Tasso d’Interesse
Le variazioni dei tassi d’interesse a livello globale possono influenzare il valore delle obbligazioni nel portafoglio, causando fluttuazioni nel valore del fondo.
✖ Rendimento Potenzialmente Inferiore
La focalizzazione su obbligazioni investment-grade può comportare rendimenti inferiori rispetto a fondi che investono in obbligazioni con rating inferiore ma con rendimenti più elevati.
✖ Rischio di Mercato
Come tutti gli investimenti obbligazionari, il fondo è soggetto a rischi di mercato, inclusi cambiamenti nelle condizioni economiche globali e nel sentiment degli investitori.
✖ Limitata Esposizione ai Mercati Emergenti
Il fondo potrebbe avere una minore esposizione ai mercati emergenti, limitando il potenziale di rendimento associato a queste economie in crescita.
In sintesi, il Vanguard Total International Bond Index Fund rappresenta una solida opzione per gli investitori che cercano una diversificazione internazionale nel settore obbligazionario con un’esposizione a obbligazioni di alta qualità. Tuttavia, è importante considerare i potenziali rischi associati alle dinamiche dei mercati obbligazionari globali e alle condizioni economiche dei paesi emittenti.
8. Fidelity Short-Term Bond Fund (FSHBX)
Il Fidelity Short-Term Bond Fund (FSHBX) è un fondo comune di investimento che mira a fornire un elevato livello di reddito corrente, mantenendo al contempo la conservazione del capitale. Investe principalmente in obbligazioni a breve termine con rating investment grade. Di seguito, una panoramica delle sue caratteristiche principali, seguita dai vantaggi e svantaggi associati:
📌 Caratteristiche del Fidelity Short-Term Bond Fund
1️⃣ Obiettivo d’Investimento
Il fondo mira a ottenere un elevato livello di reddito corrente, coerente con la conservazione del capitale.
2️⃣ Composizione del Portafoglio
Investe almeno l’80% dei suoi asset in obbligazioni investment grade, inclusi titoli di stato e obbligazioni societarie con scadenze a breve termine.
3️⃣ Durata Media
Mantiene una durata media del portafoglio compresa tra 1 e 3,5 anni, riducendo la sensibilità alle variazioni dei tassi d’interesse.
4️⃣ Data di Lancio
Il fondo è stato lanciato il 15 settembre 1986, offrendo una lunga storia di performance.
5️⃣ Rapporto di Spesa
Presenta un rapporto di spesa dello 0,30%, considerato competitivo nel settore dei fondi obbligazionari a breve termine.
6️⃣ Distribuzione dei Dividendi
Effettua distribuzioni regolari dei proventi degli interessi agli investitori, fornendo un flusso di reddito periodico.
7️⃣ Gestione Attiva
Il fondo è gestito attivamente, con un team di gestori che seleziona attivamente le obbligazioni per il portafoglio.
8️⃣ Qualità del Credito
Si concentra su obbligazioni con rating investment grade, riducendo il rischio di credito associato a emittenti di qualità inferiore.
9️⃣ Diversificazione
Offre esposizione a una varietà di settori e emittenti, migliorando la diversificazione del portafoglio obbligazionario.
🔟 Liquidità
Essendo un fondo comune di investimento, offre liquidità giornaliera, consentendo agli investitori di acquistare o riscattare quote su base giornaliera.
✅ Aspetti Positivi
✔ Conservazione del Capitale
La strategia del fondo è orientata alla conservazione del capitale, rendendolo adatto agli investitori avversi al rischio.
✔ Bassa Sensibilità ai Tassi d’Interesse
Con una durata media breve, il fondo è meno sensibile alle variazioni dei tassi d’interesse rispetto ai fondi obbligazionari a lungo termine.
✔ Reddito Corrente
Fornisce un flusso di reddito regolare attraverso le distribuzioni degli interessi, utile per gli investitori in cerca di reddito stabile.
✔ Qualità del Credito Elevata
Concentra gli investimenti su obbligazioni investment grade, riducendo il rischio di default nel portafoglio.
✔ Gestione Esperta
Il fondo beneficia dell’esperienza del team di gestione di Fidelity, noto per la sua competenza nel mercato obbligazionario.
❌ Aspetti Negativi
✖ Rendimento Limitato
A causa della focalizzazione su obbligazioni a breve termine e di alta qualità, il rendimento potenziale potrebbe essere inferiore rispetto a fondi che investono in obbligazioni a più lungo termine o con rating inferiore.
✖ Rischio di Credito Residuo
Nonostante l’investimento in obbligazioni investment grade, esiste comunque un rischio di credito associato alle obbligazioni societarie.
✖ Commissioni
Sebbene il rapporto di spesa sia competitivo, le commissioni possono comunque erodere i rendimenti, soprattutto in un contesto di bassi tassi d’interesse.
✖ Rischio di Tasso d’Interesse
Anche con una durata breve, il fondo non è completamente immune alle variazioni dei tassi d’interesse, che possono influenzare il valore del portafoglio.
✖ Rendimento Inferiore Rispetto ad Altri Strumenti
In periodi di tassi d’interesse in aumento, i rendimenti potrebbero non tenere il passo con l’inflazione, riducendo il potere d’acquisto degli investitori.
In sintesi, il Fidelity Short-Term Bond Fund è adatto agli investitori che cercano un equilibrio tra reddito corrente e conservazione del capitale, con una bassa esposizione al rischio di tasso d’interesse. Tuttavia, è importante considerare i potenziali limiti in termini di rendimento e i rischi associati alle obbligazioni societarie.
📌 Cosa Devi Sapere Prima di Investire in Obbligazioni ed ETF su Obbligazioni
🔹 Concetti di Base
1️⃣ Tipologie di Obbligazioni
Esistono diverse categorie di obbligazioni:
- Governative (es. Treasury Bonds USA, BTP Italia)
- Societarie (Investment Grade e High Yield)
- Municipali (emesse da governi locali, spesso esenti da tasse)
- Indicizzate all’Inflazione (protezione contro l’aumento dei prezzi)
2️⃣ Durata e Scadenza
Le obbligazioni hanno una scadenza che varia da breve (1-3 anni) a lunga (10+ anni). Più è lunga la durata, più il prezzo è sensibile ai tassi d’interesse.
3️⃣ Cedola e Rendimento
Le obbligazioni pagano interessi periodici (cedole). Il rendimento può essere fisso o variabile. Gli ETF su obbligazioni replicano panieri di bond, distribuendo il reddito periodicamente.
4️⃣ Prezzo e Rendimento
Il prezzo delle obbligazioni si muove inversamente ai tassi d’interesse: se i tassi salgono, i prezzi dei bond scendono, e viceversa.
5️⃣ Rischio di Credito
Ogni obbligazione ha un rating di credito assegnato da agenzie come Moody’s e S&P. Maggiore il rating, minore il rischio di default (fallimento dell’emittente).
6️⃣ Liquidità
Le obbligazioni governative e gli ETF su bond hanno generalmente una buona liquidità, mentre le obbligazioni societarie possono avere meno scambi sul mercato.
✅ Vantaggi dell’Investire in Obbligazioni ed ETF Obbligazionari
✔ Stabilità e Sicurezza
Le obbligazioni governative e investment-grade offrono una maggiore stabilità rispetto alle azioni.
✔ Flusso di Reddito Regolare
Le obbligazioni pagano cedole periodiche, mentre gli ETF obbligazionari distribuiscono proventi regolari.
✔ Diversificazione del Portafoglio
Aiutano a ridurre il rischio complessivo del portafoglio, bilanciando l’esposizione azionaria.
✔ Protezione dal Rischio di Mercato
Le obbligazioni possono ammortizzare le perdite in periodi di turbolenza dei mercati azionari.
✔ Accesso Facile con ETF
Gli ETF obbligazionari permettono di investire in portafogli diversificati di bond, evitando i problemi di liquidità delle singole obbligazioni.
❌ Rischi e Svantaggi
✖ Rischio di Tasso d’Interesse
Se i tassi salgono, il valore delle obbligazioni scende. Più lunga è la durata del bond, maggiore è il rischio.
✖ Inflazione
Se l’inflazione è alta, il rendimento reale delle obbligazioni diminuisce, riducendo il potere d’acquisto dei flussi di cassa.
✖ Rischio di Credito
Le obbligazioni societarie possono essere a rischio di default, specialmente quelle con rating basso (high yield o junk bonds).
✖ Minor Potenziale di Crescita
Rispetto alle azioni, le obbligazioni offrono rendimenti più contenuti nel lungo periodo.
✖ Rischio di Liquidità
Alcune obbligazioni possono essere difficili da vendere prima della scadenza, con possibili perdite sul capitale.
✖ Costi di ETF e Fondi
Gli ETF obbligazionari hanno commissioni di gestione che, sebbene basse, possono ridurre il rendimento netto.
🎯 Conclusione
📌 Investire in obbligazioni ed ETF su bond può essere una strategia solida per chi cerca stabilità, reddito e diversificazione, ma è essenziale comprendere i rischi legati ai tassi di interesse, inflazione e credito prima di investire. 🏦📈
