Nuove Emissioni Obbligazioni Dicembre 2023

In un panorama d’investimento sempre più incerto, la sicurezza è uno degli elementi più richiesti dagli utenti, specialmente dai meno esperti, che hanno necessità legate al risparmio e all’ottimizzazione del potere d’acquisto. Nell’articolo di oggi esamineremo le nuove obbligazioni emesse questo autunno tra societarie e statali, per rendere meglio l’idea di questo periodo.

Uno strumento per salvaguardare un investimento, che matura nel tempo grazie alle cedole, garantendo maggiore protezione del capitale rispetto al mercato azionario. Anche per questo il mercato obbligazionario è così gettonato, per questo c’è da chiedersi, quali sono le nuove emissioni d’obbligazioni degli ultimi mesi del 2023?

Significato di obbligazioni

Prima di esaminare le nuove emissioni, è fondamentale comprendere il significato di obbligazioni in finanza: chiamate anche titoli obbligazionari o col termine anglofono bond, sono titoli di credito sotto forma di prestito fornito da un ente emittente pubblico o privato verso un investitore, a scadenza, con l’emittente che si impegna a rimborsare l’investimento una volta raggiunta la scadenza dell’obbligazione, con l’aggiunta un interesse periodico, chiamata cedola, solitamente annuale o semestrale.

Enti emittenti, che offrono questi strumenti per raccogliere fondi e finanziare operazioni ordinarie o straordinarie, possono essere:

• Società private di qualsiasi settore
• Banche e società d’investimento
• Stati sovrani
• Enti statali e parastatali

In Italia sono disciplinate da art. 2414 del c.c. e Legge 231/2003 e in Europa dalla Direttiva 2003/71/CE, recepita in Italia dal D.Lgs. 231/2006. Sono un’importante forma di investimento, offrendo rendimenti fissi o variabili in base all’obbligazione. Più sicure rispetto ai depositi bancari, ai sensi delle suddette normative prevedono l’obbligo da parte dell’emittente di rimborsare il capitale all’investitore.

Investimenti a reddito fisso, i principali tipi di obbligazioni sono:

• Governative, chiamate anche Titoli di Stato, emesse da un governo, considerate le più sicure; possono essere anche indicizzate all’inflazione, chiamate linker, che si adeguano all’inflazione attraverso l’indice dei prezzi al consumo
• Societarie, emesse da un’impresa, offrono rendimento maggiore rispetto alle governative ma presentano maggiori rischi; possono essere anche callable, che danno all’emittente diritto di rimborso anticipato rispetto alla scadenza
• Bancarie, emesse da una banca, considerate un’alternativa più sicura alle societarie
• Green, emesse da un governo o un’impresa, sono legate a sostenibilità ambientale e criteri ESG
• Convertibili, emesse da un’impresa, si possono convertire in azioni dell’impresa stessa
• Subordinate, emesse da un’impresa o una banca, dipendono da altre obbligazioni o altri asset, offrono rendimento maggiore ma priorità di rimborso minore
• A tasso variabile, emesse da un governo o un’impresa, con rendimento che varia a seconda del tasso d’interesse di mercato
• High yield, emesse da un governo, una banca o un’impresa con rating inferiore a BB, offrono rendimento e rischio maggiori
• Investment grade, emesse da un governo, una banca o un’impresa con rating pari o superiore a BBB

I rendimenti sono determinati dai seguenti fattori:

• Tasso d’interesse, tasso a cui gli emittenti possono emettere titoli obbligazionari
• Valore nominale, valore iniziale al netto dei rendimenti
• Scadenza, che rappresenta la vita dell’obbligazione,
  • breve termine, con durata inferiore a un anno
  • medio termine, con durata tra uno e dieci anni
  • lungo termine, con durata superiore a dieci anni
• Rischio di credito, pericolo che l’emittente non sia in grado di rimborsare il capitale all’investitore
• Rischio di liquidità, pericolo che il titolo trovi difficoltà nella vendita
• Rischio di chiamata anticipata, pericolo che il titolo sia soggetto a rimborsi anticipati a rendimenti minori, è un rischio legato alle obbligazioni callable

Gli investitori possono acquistare obbligazioni direttamente dall’emittente, attraverso un intermediario finanziario come una banca o una società di intermediazione, o tramite un broker online. In alternativa possono essere acquistate anche attraverso ETF obbligazionari, diversificati per nazione, comparto produttivo, rendimento, rischio e scadenza.

Sono soggette ad aliquota al 26%, eccetto che per i Titoli di Stato che godono di tassazione agevolata al 12,5%.

Ecco le nuove emissioni obbligazionarie dell’autunno 2023

Di seguito le nuove emissioni di obbligazioni societarie e governative internazionali, includendo anche quelle avvenute negli ultimi giorni, comprensive di ISIN, nazione di provenienza, valuta e scadenza:

Obbligazioni governative

Obbligazioni societarie e bancarie

Investimenti obbligazionari, la situazione italiana

Secondo indagini Economia-italia.com, a gennaio 2023 è circa il 29% la percentuale di italiani a investire in obbligazioni, dividendosi nel 18% in Titoli di Stato italiani e 11% in bond societari; tuttavia, tra gli investitori in fondi comuni prevalgono un 26% in fondi obbligazionari e un 22% in bilanciati. Questo perchè i titoli obbligazionari sono ottimi strumenti non solo dal rischio ridotto, ma anche per diversificare al meglio il proprio portafoglio, grazie anche a fondi e ETF.

Una scelta interessante e giudiziosa, prodotti a reddito fisso per tutte quelle persone che hanno dubbi e paure di investire nei mercati azionari e di altri asset, caratterizzati da maggiori oscillazioni e volatilità, specie in scenari di recessione.

Esaminando le nuove emissioni obbligazionarie dell’autunno, si nota che tutti i titoli presentano emissioni tra la prima e la terza settimana di ottobre, mostrando in alcuni casi scadenze brevi tra novembre e dicembre 2023 per titoli a breve termine. Per quanto riguarda le cedole, quando stabilite si rivelano interessanti, specialmente per i titoli societari e bancari.

Importanti punti di forza di questo asset sono:

• Obbligo legale di rimborso da parte dell’ente emittente, anche in caso d’insolvenza, con gli investitori che hanno la priorità sui creditori non privilegiati
• Rendimento più stabile rispetto a quello azionario, grazie all’interesse fisso non soggetto a fluttuazioni
• Minore volatilità, con valore meno soggetto a variazioni improvvise

Anche i rischi, seppur presenti, sono nettamente minori rispetto alle azioni, ma è sempre importante valutarli con attenzione per considerare l’investimento.

A conti fatti, grazie alla loro gestione passiva e semplificata, le obbligazioni si confermano ancora una volta tra gli strumenti più apprezzati da risparmiatori e investitori dalla bassa tolleranza al rischio, poiché tra i più adatti a difendere il capitale dalle turbolenze economiche e garantire rendimenti stabili, anche in caso d’inflazione grazie ai bond indicizzati.

In tutto questo, non bisogna mai dimenticare la consapevolezza, che passa per profilo di rischio e orizzonte temporale: molti titoli hanno scadenze oltre i 10 anni, potrebbero quindi non essere adatti a chi necessita di tempistiche minori; al contrario altri hanno scadenze più brevi, cosa che li renderebbe inadatti a chi preferisce investimenti ad ampio respiro.

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