Le azioni Nvidia (NVDA) hanno chiuso venerdì 30 ottobre in calo di circa il 5,3%, intorno a 204 dollari, travolte dalla vendita sui semiconduttori seguita al crollo di Intel. Eppure 59 analisti su 62 consigliano di comprare, con un target medio di circa 329 dollari, il 61% sopra il prezzo. Il motivo è un numero che il mercato sembra ignorare: con gli utili attesi per il prossimo esercizio, Nvidia tratta a circa 12,8 volte gli utili, contro 19 volte dell’indice S&P 500. In altre parole, il titolo simbolo dell’intelligenza artificiale costa meno della media delle grandi aziende americane, pur crescendo quattro volte più in fretta. Lunedì 2 novembre, prima seduta del mese, Wall Street riparte da qui, mentre il prossimo esame è la trimestrale attesa intorno al 18 novembre.
Quotazione aggiornata in tempo reale di Nvidia:
Per l’analisi completa del titolo secondo i nostri criteri vedi l’analisi delle azioni Nvidia con il Metodo Biagetti. Il rating qui sotto segue il Metodo Biagetti.
Azioni Nvidia oggi: perché sono scese venerdì
Venerdì Nvidia ha perso circa il 5,3%, mentre l’indice dei semiconduttori di Filadelfia è sceso dell’8,7% secondo un riepilogo Reuters. La capitalizzazione è tornata sotto i 5.000 miliardi di dollari. A innescare la vendita sono stati tre fattori:
- Intel ha perso circa il 29%, la peggiore seduta dal 1974, dopo aver previsto per il quarto trimestre ricavi tra 15 e 16 miliardi, sotto i 17,1 attesi, e un rallentamento dei PC che potrebbe durare fino a metà 2027.
- Amazon ha mostrato un flusso di cassa libero negativo per oltre 42 miliardi di dollari negli ultimi dodici mesi, pur confermando circa 220 miliardi di investimenti nel 2026.
- Alphabet aveva già perso il 12% mercoledì per il peso degli investimenti sui conti.
Il punto chiave, sottolineato anche dalle analisi di mercato: la vendita riflette il dubbio sul ritorno degli investimenti nell’intelligenza artificiale, non segnali di ordini cancellati a Nvidia. Nessuna delle grandi aziende tecnologiche ha tagliato i piani di spesa.
| Dato | Valore |
| Chiusura 30/10/2026 | circa 204 dollari (-5,3%) |
| Capitalizzazione | sotto i 5.000 miliardi di dollari |
| Indice semiconduttori (SOX) 30/10 | -8,7% |
| Nasdaq nel mese di ottobre | circa -5,2%, peggior mese da marzo 2025 |
| Prossima trimestrale (terzo trimestre fiscale 2027) | attesa il 18 novembre, data da confermare |
Fonti: FinanceFeeds/Reuters, KuCoin News, Yahoo Finance, FinanceCalendar. Il prezzo di chiusura è ricostruito dalla variazione percentuale sulla chiusura del 29/10 (circa 215 dollari) e va verificato sul widget.
Perché per molti analisti Nvidia è un BUY: le 5 ragioni
1. Gli utili crescono quasi del 100% in un anno
Nel secondo trimestre fiscale 2027, chiuso a fine luglio, Nvidia ha registrato ricavi per 96,2 miliardi di dollari, +106% su base annua, di cui 89 miliardi dai data center (+117%). L’utile per azione rettificato è stato di 2,22 dollari, sopra i 2,09 attesi. Il margine lordo è al 75%: su ogni 100 dollari di vendite ne restano 75 dopo i costi di produzione, un livello eccezionale per un’azienda industriale.
| Secondo trimestre fiscale 2027 | Risultato | Variazione / confronto |
| Ricavi | 96,2 mld $ | +106% annuo, +18% trimestrale; attesi 92,1 |
| Data center | 89,0 mld $ | +117%, circa 93% dei ricavi |
| Margine lordo | 75,0% | – |
| Utile per azione rettificato | 2,22 $ | attesi 2,09 $ |
| Restituito agli azionisti nel trimestre | circa 26 mld $ | 99 mld $ di riacquisti ancora autorizzati |
| Guidance terzo trimestre | 108 mld $ (±2%) | +12% trimestrale, margine lordo 74% |
Fonti: comunicato Nvidia del 27/08/2026 via Dataporium e FinanceCalendar. L’esercizio fiscale di Nvidia termina a fine gennaio.
Per l’intero esercizio che si chiude a gennaio 2027 il consenso stima ricavi per circa 412 miliardi (+91%) e un utile per azione di 9,31 dollari (+95%). Per l’esercizio successivo le attese salgono a 692 miliardi di ricavi e 15,91 dollari di utile per azione (+71%).
2. Il calcolo: Nvidia costa meno dell’S&P 500
A circa 204 dollari, Nvidia tratta a 21,9 volte gli utili dell’esercizio in corso e a 12,8 volte quelli del prossimo, contro circa 19 volte per l’indice S&P 500. È il dato che più colpisce gli analisti: un’azienda che cresce del 71% vale, in rapporto agli utili futuri, meno di un’azienda media che cresce del 16%.
| Indicatore | Nvidia | S&P 500 |
| Prezzo/utili esercizio in corso | 21,9x | circa 19x (prospettico) |
| Prezzo/utili esercizio successivo | 12,8x | – |
| Crescita attesa degli utili prossimo anno | +71% | +16% |
| Media a 5 anni del multiplo prospettico di Nvidia | 33,4x | – |
Elaborazione Economia Italiacom su stime di consenso (StockAnalysis/S&P Global) e dati Morningstar e YCharts riportati da The Motley Fool (24/10/2026). Multipli calcolati sul prezzo di circa 204 dollari.
L’ultima volta che Nvidia aveva un multiplo prospettico sotto 20 era la fine del 2018: da allora il titolo è salito di oltre il 6.500%. È un precedente, non una garanzia: allora il ciclo dei chip era ai minimi, oggi è ai massimi.
3. I clienti continuano a spendere
Le quattro grandi aziende tecnologiche che hanno appena pubblicato i conti hanno confermato o alzato i loro piani di investimento: per il 2026 Amazon indica circa 220 miliardi di dollari, Alphabet tra 195 e 205, Meta tra 135 e 145, e Microsoft viaggia su ritmi stimati intorno ai 170 miliardi su base annua. Il nostro calcolo: insieme fanno circa 730 miliardi di dollari, una cifra paragonabile ai 692 miliardi di ricavi attesi per Nvidia nel prossimo esercizio. Microsoft ha detto che la domanda di capacità di calcolo “supera l’offerta”. Il paradosso di questi giorni è che gli investitori puniscono i clienti di Nvidia proprio perché spendono troppo, ma quella spesa è il fatturato di Nvidia.
4. La nuova generazione Vera Rubin è già in produzione
La piattaforma Vera Rubin, successore di Blackwell, è entrata in produzione ed è stata adottata, secondo Nvidia, da CoreWeave, Google Cloud, Microsoft Azure, Oracle Cloud e Nebius. Il passaggio a una nuova generazione è il momento in cui Nvidia allunga il vantaggio sui concorrenti, e spiega la leggera discesa attesa del margine lordo al 74% nel terzo trimestre.
5. Le previsioni non includono la Cina
Le stime della società escludono qualsiasi ricavo dai chip per data center in Cina, bloccati dalle restrizioni americane. Ogni eventuale riapertura sarebbe un guadagno non previsto: un’opzione gratuita, dal punto di vista degli analisti più ottimisti.
Target price Nvidia: cosa dicono gli analisti
Il consenso di 62 analisti è “Strong Buy”: 49 giudizi di acquisto forte, 10 di acquisto, 2 neutrali e uno solo negativo. Il target medio è di circa 329 dollari, la mediana di 315.
| Broker | Giudizio | Target | Potenziale da circa 204 $ |
| Bernstein (26/10) | Buy | 400 $ | +96% |
| Media del consenso | Strong Buy | circa 329 $ | +61% |
| Citi (22/10) | Buy | 315 $ | +54% |
| Morgan Stanley (22/10) | Buy | 300 $ | +47% |
| Goldman Sachs (21/10) | Buy | 300 $ | +47% |
| Barclays (26/10) | Buy | 275 $ | +35% |
| Target più basso del consenso | – | 180 $ | -12% |
Fonte: StockAnalysis (giudizi aggiornati al 26/10/2026). I target sono stati fissati prima del calo di venerdì.
I rischi: perché il mercato non si fida
Se i numeri sono così buoni, perché il titolo è sotto di oltre il 12% dai massimi? Perché il mercato non sconta gli utili attuali, ma la loro durata. I timori principali sono tre.
Il primo è la sostenibilità della spesa dei clienti. Alphabet ha speso in investimenti 121 dollari per ogni 100 di cassa generata dalla gestione, Meta ha annunciato una raccolta di capitale fino a 37,5 miliardi, Amazon brucia cassa a ritmi record. Se nel 2027 qualcuno rallentasse, Nvidia sarebbe la prima a risentirne: è il “timore del 2027” citato da Yahoo Finance. Il secondo è la concentrazione dei clienti: una manciata di grandi gruppi rappresenta gran parte del fatturato data center. Il terzo è la concorrenza, soprattutto dei chip progettati in casa dagli stessi clienti, come quelli di Google e Amazon.
C’è infine un dettaglio da non sottovalutare: un multiplo di 12,8 volte gli utili futuri è basso solo se quegli utili arrivano davvero. Le stime per il prossimo esercizio prevedono un altro +68% di ricavi: basta una revisione al ribasso perché il titolo “a buon mercato” diventi caro. Mens agitat molem, “la mente muove la materia”, scriveva Virgilio: oggi è la mente degli investitori, più che i numeri, a decidere il prezzo di Nvidia. Il quadro del settore è nel nostro approfondimento sulle azioni AI e data center 2026.
Cosa aspettarsi dalla trimestrale del 18 novembre
Il mercato confronterà i ricavi con la guidance di 108 miliardi di dollari e, soprattutto, guarderà le previsioni per il trimestre successivo. Storicamente Nvidia ha battuto le proprie indicazioni: il secondo trimestre era stato superiore di circa 4 miliardi alle attese. Con il clima attuale, però, non basterà battere le stime: servirà una guidance che rassicuri sul 2027. Il quarto trimestre fiscale, quello tra novembre e gennaio, sarà il primo con una quota significativa di Vera Rubin.
Per il confronto con le altre grandi aziende tecnologiche e i motivi del crollo dopo i conti, leggi il nostro approfondimento su perché le big tech sono crollate dopo le trimestrali. Per la classifica dei titoli del settore vedi le migliori azioni tech e AI del 2026 e la guida alle azioni di semiconduttori.
Conviene comprare azioni Nvidia? Il rating
Il nostro giudizio è Buy (4 stelle su 5), con acquisti graduali. La combinazione di crescita degli utili, margini e multiplo prospettico è oggi tra le più interessanti del mercato americano. Non diamo 5 stelle perché il titolo dipende dalla spesa di pochi clienti che il mercato sta già mettendo sotto esame, e perché la volatilità resta altissima: venerdì ha perso il 5% senza alcuna notizia negativa propria.
| Rating Metodo Biagetti per Azioni – Nvidia ★★★★★ BUY – Utili in forte crescita a un multiplo inferiore al mercato, da accumulare per gradi |
Per chi non vuole concentrare il rischio su un solo titolo, l’alternativa è un ETF sul tema: le opzioni sono nella nostra guida ai migliori ETF sull’intelligenza artificiale.
Domande frequenti sulle azioni Nvidia
Perché gli analisti dicono che Nvidia è da comprare?
Perché gli utili crescono di oltre il 70% l’anno e il titolo costa meno dell’S&P 500 sugli utili futuri. A circa 204 dollari tratta a 12,8 volte gli utili del prossimo esercizio, contro circa 19 volte dell’indice.
Qual è il target price di Nvidia?
Il target medio di 62 analisti è di circa 329 dollari, il 61% sopra il prezzo di venerdì. I target vanno da 180 a 515 dollari; Bernstein indica 400, Citi 315, Goldman Sachs e Morgan Stanley 300.
Perché le azioni Nvidia sono scese?
Per i timori sul ritorno degli investimenti nell’intelligenza artificiale. Venerdì 30 ottobre il crollo di Intel e i conti di Amazon e Alphabet hanno spinto il settore dei chip giù dell’8,7%, e Nvidia ha perso circa il 5,3%.
Quando esce la trimestrale di Nvidia?
È attesa intorno al 18 novembre 2026, dopo la chiusura di Wall Street. La data va confermata dalla società; la guidance indica ricavi per circa 108 miliardi di dollari.
Nvidia paga dividendi?
Sì, ma simbolici: 0,25 dollari a trimestre per azione. Nvidia restituisce valore soprattutto con il riacquisto di azioni proprie: circa 26 miliardi nell’ultimo trimestre, con 99 miliardi ancora autorizzati.
Avvertenze
Questo articolo ha finalità esclusivamente informative e non costituisce consulenza finanziaria né sollecitazione all’acquisto o alla vendita di strumenti finanziari. I dati di mercato possono variare rispetto al momento della lettura. Investire in azioni estere comporta anche il rischio di cambio euro-dollaro. Prima di investire consulta la documentazione societaria, i bilanci, i comunicati price-sensitive e i fattori di rischio pubblicati nella sezione Investor Relations di Nvidia e verifica le informazioni su Consob. Per una consulenza personalizzata rivolgiti a un consulente iscritto all’albo tenuto dall’Organismo di Vigilanza e Tenuta dell’Albo Unico dei Consulenti Finanziari (OCF).
Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.