Le azioni Unicredit (UCG) trattano questa mattina, 21 agosto, a 83,03 euro, in leggero rialzo (+0,25%) sulla chiusura di ieri di 82,82 euro, per una capitalizzazione di circa 125,2 miliardi di euro. Sullo sfondo resta il dossier che più di ogni altro muoverà il titolo nei prossimi mesi: l’ipotesi, riportata da Bloomberg il 17 agosto, che Berlino possa cedere a Unicredit il residuo 12,7% pubblico di Commerzbank. Aggiornando il calcolo con l’ultima quotazione disponibile della banca tedesca, quella quota oggi vale circa 180 milioni di euro in meno rispetto a quanto calcolato appena due giorni fa.
Per tutti i numeri di dettaglio sull’operazione Commerzbank e sulla semestrale record, restano i riferimenti Azioni Unicredit 20 Agosto: quotazione, Commerzbank e news e Commerzbank, Berlino apre al 12,7%: ecco quanto costa a UniCredit salire al 60,29%.
Sommario
- Unicredit oggi: quotazione e capitalizzazione
- Quanto vale oggi il 12,7% di Berlino: il calcolo aggiornato
- A che punto è il dossier Commerzbank
- Rating sintetico Metodo Biagetti
- Domande frequenti
Unicredit oggi: quotazione e capitalizzazione
Il titolo Unicredit (UCG) ha aperto la seduta del 21 agosto in area 83 euro, dopo aver chiuso ieri a 82,82 euro (+0,55% sulla seduta precedente). Il titolo resta così a circa il 3,4% dal massimo delle 52 settimane di 85,96 euro, toccato il 13 agosto, dopo un pullback tecnico che gli analisti del network hanno più volte descritto come una fisiologica presa di beneficio dopo il rialzo del 50% messo a segno da marzo, piuttosto che un cambio di scenario.
| Indicatore | Valore |
| Prezzo intraday (21/08) | 83,03 € (+0,25%) |
| Chiusura precedente (20/08) | 82,82 € (+0,55%) |
| Capitalizzazione (su 1.507.953.015 azioni) | ~125,2 mld € |
| Massimo 52 settimane (13/08) | 85,96 € |
| Target price medio analisti | ~90,76 € |
Dati incrociati su Borsa Italiana e Investing.com; controllo di coerenza: 1.507.953.015 azioni per 83,03 euro danno circa 125,2 miliardi di euro di capitalizzazione, in linea con l’ultimo dato pubblicato dal network (124,9 miliardi alla chiusura di ieri).
Quanto vale oggi il 12,7% di Berlino: il calcolo aggiornato
Il 17 agosto Bloomberg ha riportato che alti funzionari del governo tedesco considererebbero accettabile una cessione a Unicredit della partecipazione pubblica residua del 12,7% in Commerzbank, a un “prezzo adeguato” e con garanzie sul futuro dell’istituto di Francoforte. L’operazione porterebbe la quota complessiva di Unicredit dal 47,59% al 60,29% del capitale. Il network aveva già calcolato, sulla base del prezzo Commerzbank del 17 agosto (39,75 euro), un controvalore della quota tra 5,46 e 5,70 miliardi di euro, pari a 3,64-3,80 euro per ogni azione Unicredit in circolazione.
Applicando lo stesso metodo all’ultima chiusura verificata di Commerzbank, 38,47 euro del 19 agosto, il numero di azioni implicito nel calcolo precedente (tra 137,4 e 143,4 milioni di azioni) restituisce oggi un controvalore di circa 5,28-5,52 miliardi di euro, cioè tra 3,50 e 3,66 euro per azione Unicredit: circa 180 milioni di euro in meno, o 0,14 centesimi in meno per azione Unicredit, rispetto al calcolo di due giorni fa. È un movimento minimo in valore assoluto, ma mostra bene quanto il “prezzo” politico di questa trattativa resti appeso alle oscillazioni quotidiane di un titolo, quello di Commerzbank (CBK, non presente nel network), su cui Unicredit non ha alcun controllo diretto fino alla firma di un accordo.
| Data prezzo Commerzbank | Valore quota 12,7% | Costo per azione UCG |
| 17 agosto (39,75 €) | 5,46-5,70 mld € | 3,64-3,80 € |
| 19 agosto (38,47 €) | 5,28-5,52 mld € | 3,50-3,66 € |
Un dettaglio tecnico aiuta a capire perché il mercato, per ora, non si agiti troppo su questo numero: Unicredit ha già oggi un’esposizione economica a Commerzbank superiore al 60% grazie ai total return swap, quindi l’eventuale acquisto del 12,7% pubblico non cambierebbe in modo drastico il beneficio economico del gruppo. Trasformerebbe però un’esposizione sintetica in proprietà giuridica e diritti di voto pieni, aprendo la strada al consolidamento integrale di bilancio, già atteso comunque dal 1° gennaio 2027 secondo il principio contabile IFRS 10.
A che punto è il dossier Commerzbank
La BCE ha 60 giorni di tempo dal 4 agosto 2026 per decidere sull’ingresso di Commerzbank nel perimetro di vigilanza di Unicredit, termine che scade indicativamente a inizio ottobre. Resta invece più lontano il traguardo del cosiddetto domination agreement, che darebbe a Unicredit il controllo gestionale pieno: servirebbe il 75% del capitale rappresentato in assemblea, soglia oggi fuori portata con le sole quote attualmente in mano al gruppo italiano. Berlino, dal canto suo, chiede tre garanzie prima di aprire davvero al dialogo: un prezzo adeguato, la tenuta del ruolo di Commerzbank nell’economia tedesca e la difesa di Francoforte come piazza finanziaria.
Per un quadro più ampio sulle prospettive del titolo restano utili Investire in azioni UniCredit: previsioni 2026, target price e dividendi e Come comprare azioni Unicredit: la guida completa.
Rating sintetico Metodo Biagetti
In una lettura sintetica, senza sviluppare in questa sede le 12 sezioni complete riservate alle analisi evergreen, Unicredit resta la banca italiana con il dossier più ambizioso e i conti più solidi del settore, ma anche quella più esposta a un evento binario il cui esito non dipende dalla società stessa: il via libera della BCE, atteso entro inizio ottobre.
| ★★★★☆ Rating Metodo Biagetti Evo 2: 4 stelle su 5 — Buy Dossier Commerzbank solido, esito ancora appeso alla BCE |
Domande frequenti
Quanto vale oggi il titolo Unicredit in Borsa?
Il 21 agosto il titolo tratta a 83,03 euro (+0,25%), dopo la chiusura di ieri a 82,82 euro, per una capitalizzazione di circa 125,2 miliardi di euro.
Quanto vale oggi il 12,7% di Commerzbank in mano a Berlino?
Aggiornando il calcolo all’ultima chiusura verificata di Commerzbank (38,47 euro), la quota vale circa 5,28-5,52 miliardi di euro, circa 180 milioni in meno rispetto al calcolo di due giorni fa basato sul prezzo del 17 agosto.
Perché Unicredit non aumenta molto il proprio beneficio economico comprando quel 12,7%?
Perché Unicredit ha già un’esposizione economica a Commerzbank superiore al 60% tramite total return swap: l’acquisto trasformerebbe quell’esposizione sintetica in proprietà giuridica e diritti di voto pieni, senza cambiare drasticamente il beneficio economico attuale.
Quando deve decidere la BCE sull’operazione Commerzbank?
La BCE ha 60 giorni di tempo dal 4 agosto 2026, termine che scade indicativamente a inizio ottobre 2026.
Cosa chiede il governo tedesco per aprire alla cessione della sua quota?
Berlino chiede tre garanzie: un prezzo adeguato, la tenuta del ruolo di Commerzbank nell’economia tedesca e la difesa di Francoforte come piazza finanziaria.
Le informazioni contenute in questo articolo hanno scopo esclusivamente informativo e non costituiscono consulenza finanziaria o di investimento personalizzata. I calcoli sul valore della quota Commerzbank sono elaborazioni della redazione basate su prezzi di mercato che cambiano ogni seduta. Per la documentazione ufficiale si consiglia di consultare Banca d’Italia, Consob e la Banking Supervision BCE.
Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.