Il fondo pensione Banco BPM non è un prodotto solo: il gruppo Banco BPM (BAMI) distribuisce oggi tre forme pensionistiche complementari diverse — il fondo pensione aperto Arti & Mestieri gestito da Anima SGR, il Fondo Pensione Aperto Vera Vita e il PIP Vera Vita Pensione Sicura, passato sotto Banco BPM Vita dal 1° maggio 2026. Cambiano gestore, comparti e soprattutto costi: si va da un ISC dello 0,63% a trentacinque anni fino al 2,53%, con una differenza sul montante finale che nelle nostre simulazioni supera i 56.000 euro. Ecco caratteristiche, rendimenti reali e opinioni, prodotto per prodotto.
Approfondimenti evergreen consigliati: 100 FAQ sulla previdenza integrativa · Migliori piani individuali pensionistici (PIP) · Conviene investire il TFR? · Patrimoniale fondi pensione: cosa sappiamo finora
Sommario
- Quali fondi pensione offre davvero Banco BPM
- Arti & Mestieri: i 7 comparti e quanto costano
- Il PIP Vera Vita Pensione Sicura: cosa cambia dal 2026
- Il Fondo Pensione Aperto Vera Vita
- Rendimenti a 10 anni: cosa hanno fatto davvero i comparti
- Il conto che nessuno fa: quanto pesa l’ISC su 35 anni
- Il costo vero pesa 421 volte la “patrimoniale” di cui si parla
- Opinioni: a chi conviene e a chi no
- Il rating sintetico prodotto per prodotto
- Domande frequenti
Quali fondi pensione offre davvero Banco BPM
La confusione nasce dal fatto che Banco BPM presidia la previdenza complementare con tre società diverse del gruppo, ognuna con il proprio prodotto e il proprio numero di iscrizione all’albo Covip.
Il perimetro si è consolidato negli ultimi due anni: Anima SGR è entrata nel gruppo bancario Banco BPM dopo l’OPA del 2025, mentre Vera Vita è stata incorporata in Banco BPM Vita con atto del 21 aprile 2026 ed effetti civilistici dal 1° maggio 2026. Dopo la fusione, Banco BPM Vita gestisce circa 14 miliardi di riserve, che salgono a 18,7 miliardi includendo la controllata irlandese BBPM Life DAC.
| Prodotto | Tipo | Gestore | Albo Covip | Comparti |
| Arti & Mestieri | Fondo pensione aperto | Anima SGR | n. 63 | 7 |
| FPA Vera Vita | Fondo pensione aperto | Banco BPM Vita | — | 3 |
| Vera Vita Pensione Sicura | PIP (polizza) | Banco BPM Vita | n. 5088 | 4 |
Esiste anche il Fondo Pensioni del Gruppo Banco Popolare, ma è un fondo preesistente riservato ai dipendenti del gruppo: non è sottoscrivibile allo sportello.
Arti & Mestieri: i 7 comparti e quanto costano
Arti & Mestieri è il prodotto di riferimento della rete Banco BPM ed è anche il più articolato: sette comparti che coprono l’intero arco life-cycle, dal garantito a un anno all’azionario oltre venticinque. La spesa di adesione è di 30 euro una tantum.
| Comparto | Commissione annua | ISC 10 anni | ISC 35 anni |
| Garanzia 1+ | 0,60% | 0,73% | 0,63% |
| Incremento e Garanzia 5+ | 0,70% | 0,83% | 0,73% |
| Conservazione 3+ | 0,90% | 1,03% | 0,93% |
| Equilibrio 5+ | 1,10% | 1,23% | 1,13% |
| Rivalutazione 10+ | 1,40% | 1,53% | 1,43% |
| Sviluppo 15+ | 1,50% | 1,63% | 1,53% |
| Crescita 25+ | 1,60% | 1,73% | 1,63% |
Il paradosso salta subito all’occhio: il comparto pensato per chi ha davanti venticinque anni è anche il più caro. Crescita 25+ costa 1,60% l’anno contro lo 0,60% di Garanzia 1+, cioè quasi il triplo, proprio sul comparto in cui la capitalizzazione dei costi lavora più a lungo.
Va detto anche il contrario: rispetto alla media dei fondi pensione aperti italiani, che secondo la Covip esprime un ISC medio a 10 anni dell’1,35%, i comparti conservativi di Arti & Mestieri (da 0,73% a 1,03%) sono sotto la media di categoria. È il lato buono del prodotto.
Il PIP Vera Vita Pensione Sicura: cosa cambia dal 2026
Il PIP è la forma che si incontra più spesso allo sportello, ed è anche quella su cui va usata più attenzione. Dal 1° maggio 2026 è emesso da Banco BPM Vita (prima Vera Vita S.p.A.), è iscritto all’albo Covip con il numero 5088 e offre quattro comparti.
| Comparto | Profilo | ISC 35 anni | Rendimento 10 anni |
| Popolare Vita Previdenza | Gestione separata garantita | 1,68% | 0,83% |
| Popolare Vita Prudente | Obbligazionario misto | 1,78% | n.d. |
| Popolare Vita Value | Azionario | 1,93% | 5,91% |
| Popolare Vita Bilanciato Global | Bilanciato | 2,53% | 2,73% |
Le voci di costo dirette sono tre: 25 euro di adesione, un prelievo del 2,50% su ogni versamento e commissioni di gestione tra l’1,55% e l’1,80% annuo. Anticipazioni e riscatti sono gratuiti, la RITA costa 3 euro a rata.
Il 2,50% in ingresso è la voce che pesa di più nei primi anni: su 2.500 euro versati ogni anno sono 62,50 euro che non entrano mai nel montante, per un totale di circa 2.190 euro in trentacinque anni di versamenti — capitale sottratto alla capitalizzazione fin dal primo giorno.
C’è poi un’anomalia dichiarativa da segnalare sul comparto Bilanciato Global: l’ISC a 35 anni è indicato al 2,53%, ma la commissione di gestione dichiarata è 1,80%. Restano 0,73 punti percentuali di scarto che la documentazione commerciale non spiega e che vale la pena farsi chiarire in filiale prima di firmare.
Il Fondo Pensione Aperto Vera Vita
È il prodotto meno pubblicizzato dei tre e il più semplice: tre comparti, tutti costruiti attorno alla gestione separata.
| Comparto | Orizzonte | Composizione | Gestione annua |
| Popolare Bond | 5-10 anni | 100% obbligazioni | 1,10% |
| Popolare Gest | 10-15 anni | 84% obbligazioni, 16% azioni | 1,15% |
| Popolare Mix | oltre 15 anni | 50% azioni, 50% obbligazioni | 1,20% |
Le spese accessorie sono più alte della media: 40 euro di adesione, 25 euro per trasferimento, riscatto o riallocazione. Sono cifre modeste in valore assoluto, ma la riallocazione a pagamento è una scelta che penalizza chi vuole gestire il proprio profilo di rischio nel tempo, cioè esattamente il comportamento corretto in un piano previdenziale.
Rendimenti a 10 anni: cosa hanno fatto davvero i comparti
I rendimenti che seguono sono medie annue composte a dieci anni, già al netto dei costi di gestione. Il termine di paragone obbligatorio è la rivalutazione legale del TFR, che nello stesso periodo si è mossa attorno al 2,5% medio annuo.
| Comparto | Rendimento medio 10 anni | Batte il TFR? |
| Arti & Mestieri Crescita 25+ | 6,06% | Sì, ampiamente |
| PIP Popolare Vita Value | 5,91% | Sì, ampiamente |
| PIP Popolare Vita Bilanciato Global | 2,73% | Di poco |
| Arti & Mestieri Rivalutazione 10+ | 2,61% | Di poco |
| Arti & Mestieri Incremento e Garanzia 5+ | 1,63% | No |
| Arti & Mestieri Equilibrio 5+ | 1,23% | No |
| PIP Popolare Vita Previdenza | 0,83% | No, di 1,7 punti |
| Arti & Mestieri Garanzia 1+ | 0,21% | No |
| Arti & Mestieri Conservazione 3+ | -0,21% | No, rendimento negativo |
La lettura è netta e va detta senza giri di parole: i comparti azionari del gruppo hanno lavorato bene, quelli garantiti e conservativi no. Conservazione 3+ ha chiuso il decennio in territorio negativo, Garanzia 1+ allo 0,21%: entrambi sotto la rivalutazione del TFR, cioè sotto l’alternativa che un lavoratore dipendente aveva senza muovere un dito.
Il conto che nessuno fa: quanto pesa l’ISC su 35 anni
Le percentuali di costo dicono poco finché non si trasformano in euro. Abbiamo quindi costruito la simulazione che manca in tutte le schede prodotto: 2.500 euro versati ogni anno per 35 anni, rendimento lordo ipotizzato al 4% annuo, applicando a ciascun comparto il suo ISC dichiarato a 35 anni. Il capitale versato è sempre lo stesso: 87.500 euro.
| Comparto | ISC 35 anni | Montante finale | Differenza |
| Riferimento: fondo negoziale (0,40%) | 0,40% | 170.013 € | — |
| Garanzia 1+ | 0,63% | 162.472 € | -7.541 € (-4,4%) |
| Incremento e Garanzia 5+ | 0,73% | 159.317 € | -10.696 € (-6,3%) |
| Conservazione 3+ | 0,93% | 153.223 € | -16.791 € (-9,9%) |
| Equilibrio 5+ | 1,13% | 147.403 € | -22.610 € (-13,3%) |
| Rivalutazione 10+ | 1,43% | 139.163 € | -30.850 € (-18,1%) |
| Sviluppo 15+ | 1,53% | 136.540 € | -33.473 € (-19,7%) |
| Crescita 25+ | 1,63% | 133.977 € | -36.037 € (-21,2%) |
| PIP Popolare Vita Value | 1,93% | 126.629 € | -43.384 € (-25,5%) |
| PIP Bilanciato Global | 2,53% | 113.359 € | -56.655 € (-33,3%) |
Tra il comparto meno caro del gruppo e il più caro ballano 49.113 euro di montante finale, a parità assoluta di versamenti e di rendimento lordo. Rispetto a un fondo negoziale di categoria il divario massimo arriva a 56.655 euro, cioè il 33,3% del capitale finale e più della metà di tutto quello che si è versato in trentacinque anni.
Attenzione a leggere bene questa tabella: non dice che il comparto più economico è il migliore. Dice che a parità di rendimento lordo il costo si mangia esattamente quelle cifre. Un comparto azionario che rende il 6% lordo resta preferibile a un garantito che rende l’1% lordo anche pagando un punto in più di ISC. Il criterio corretto è confrontare comparti dello stesso profilo di rischio, e lì il costo diventa l’unica variabile davvero prevedibile.
Il costo vero pesa 421 volte la “patrimoniale” di cui si parla
Vale la pena mettere in fila due numeri che in queste settimane vengono raccontati con enfasi molto diversa.
Da un lato c’è il nuovo contributo di vigilanza Covip, quello che stampa e opposizione hanno battezzato patrimoniale sui fondi pensione: vale lo 0,06 per mille del patrimonio, cioè lo 0,006%. Dall’altro c’è l’ISC del comparto più caro del gruppo Banco BPM: 2,53%.
| Voce di costo | Incidenza annua | Su 100.000 € di montante | Quante volte il contributo Covip |
| Contributo di vigilanza Covip 2026 | 0,006% | 6 € | 1x |
| ISC Garanzia 1+ (il più basso) | 0,63% | 630 € | 105x |
| ISC Crescita 25+ | 1,63% | 1.630 € | 272x |
| ISC PIP Bilanciato Global | 2,53% | 2.530 € | 421x |
È la proporzione che rimette le cose a posto: la scelta del comparto vale per il risparmiatore quattrocento volte più della norma di cui si sta discutendo in Parlamento. La differenza è che sul contributo Covip nessuno può fare nulla, mentre sull’ISC si può decidere in dieci minuti confrontando i prodotti sul comparatore ufficiale dell’Autorità.
Opinioni: a chi conviene e a chi no
Conviene al lavoratore autonomo e al professionista
Chi non ha un fondo negoziale di categoria non ha alternative contrattuali: il confronto vero è tra fondi aperti e PIP sul mercato. In questo scenario Arti & Mestieri regge il confronto, a condizione di scegliere i comparti giusti. Per un autonomo con aliquota marginale al 43%, la deducibilità fino a 5.300 euro l’anno vale circa 2.280 euro di imposta risparmiata: un rendimento immediato che nessuna struttura di costo può annullare.
Al dipendente con fondo di categoria conviene comunque partire dal negoziale
Qui una regola storica è appena cambiata, e va detta con precisione. Fino al 30 ottobre 2026 il dipendente che aderisce a un fondo aperto o a un PIP invece che al proprio fondo negoziale perde il contributo del datore di lavoro, che vale tipicamente tra l’1% e il 2% della retribuzione lorda ogni anno.
Dal 31 ottobre 2026 non è più così: la Legge di Bilancio 2026, come modificata dal decreto PNRR (dl 19/2026 convertito in legge 50/2026, art. 29 comma 11-bis), rende portabile il contributo datoriale. Dopo due anni di partecipazione il lavoratore può trasferire la posizione anche a un fondo aperto o a un PIP mantenendo il contributo del datore previsto dal CCNL.
Cosa cambia per chi valuta i prodotti Banco BPM: il vincolo contrattuale cade, ma il divario di costo resta tutto. Con la portabilità la scelta si gioca interamente sull’ISC — ed è esattamente il terreno su cui, come mostra la simulazione qui sopra, un PIP al 2,53% perde oltre 56.000 euro contro un negoziale. Il consiglio operativo non cambia, cambia la ragione: prima si aderisce al negoziale di categoria, si maturano i due anni, e solo dopo si valuta un trasferimento — portandosi dietro il contributo del datore.
Attenzione ai comparti garantiti
Sono il capitolo più critico. Il garantito del PIP ha reso lo 0,83% medio annuo a dieci anni contro il 2,5% circa della rivalutazione del TFR: chi ha spostato il TFR lì per “stare sicuro” ha ottenuto meno di quanto avrebbe ottenuto lasciandolo in azienda. Vale lo stesso per Garanzia 1+ (0,21%) e per Conservazione 3+, in territorio negativo. La garanzia sul capitale ha un prezzo, e in questi dieci anni quel prezzo è stato alto.
Il vantaggio fiscale resta il motore vero
Al netto di ogni critica sui costi, la previdenza complementare mantiene una fiscalità che nessun altro strumento eguaglia: deducibilità fino a 5.300 euro, rendimenti tassati al 20% invece del 26%, prestazione finale dal 15% al 9% ed esenzione dall’imposta di bollo dello 0,2%. Su 100.000 euro il solo risparmio di bollo vale 200 euro l’anno. Il tema non è se fare previdenza complementare, ma con quale prodotto.
Il rating sintetico prodotto per prodotto
Rating su scala 1-5 secondo il Metodo Biagetti, applicato alla convenienza del prodotto per un aderente senza fondo negoziale disponibile.
| Prodotto / comparto | Rating | Motivazione |
| Arti & Mestieri, comparti conservativi | 4 / 5 | ISC sotto la media dei fondi aperti, ma rendimenti storici deludenti |
| Arti & Mestieri Crescita 25+ | 3 / 5 | Ottimo rendimento a 10 anni (6,06%), ma costo alto sull’orizzonte lungo |
| FPA Vera Vita | 3 / 5 | Costi in linea con il mercato, ma poca scelta e riallocazione a pagamento |
| PIP Vera Vita, comparto Value | 3 / 5 | Rendimento a 10 anni solido (5,91%), penalizzato dal 2,50% in ingresso |
| PIP Vera Vita, comparto Bilanciato Global | 2 / 5 | ISC 2,53% con 0,73 punti non spiegati e rendimento appena sopra il TFR |
| PIP Vera Vita, comparto garantito | 2 / 5 | 0,83% a 10 anni, sotto la rivalutazione legale del TFR |
Per confrontare questi numeri con il resto del mercato conviene partire dalla nostra guida ai migliori piani individuali pensionistici e dalle 100 FAQ sulla previdenza integrativa, che spiegano anche come si legge un ISC. Chi sta ancora decidendo la destinazione del TFR trova i conti in Conviene investire il TFR, mentre per la fotografia dell’assegno pubblico restano utili Calcolo pensione 2026 e Novità pensioni 2026-2027. Sul fronte fiscale, il quadro completo è nelle 100 FAQ sulla tassazione finanziaria.
Domande frequenti
Qual è il fondo pensione di Banco BPM?
Banco BPM distribuisce tre prodotti: il fondo aperto Arti & Mestieri di Anima SGR, il Fondo Pensione Aperto Vera Vita e il PIP Vera Vita Pensione Sicura. Arti & Mestieri è iscritto all’albo Covip al n. 63 e offre sette comparti; il PIP è iscritto al n. 5088 ed è emesso da Banco BPM Vita dal 1° maggio 2026, dopo l’incorporazione di Vera Vita.
Quanto costa il fondo pensione Banco BPM?
Dallo 0,63% al 2,53% di ISC a 35 anni, a seconda del comparto scelto. Arti & Mestieri va da 0,60% a 1,60% di commissione annua più 30 euro di adesione. Il PIP applica 25 euro di adesione, un prelievo del 2,50% su ogni versamento e commissioni tra 1,55% e 1,80%. Il Fondo Pensione Aperto Vera Vita costa tra 1,10% e 1,20% annuo con 40 euro di adesione.
Quanto rende il fondo pensione Banco BPM?
Da -0,21% a +6,06% medio annuo a dieci anni, con differenze enormi tra comparti. I migliori sono Arti & Mestieri Crescita 25+ (6,06%) e il PIP Popolare Vita Value (5,91%). I peggiori sono Conservazione 3+ (-0,21%), Garanzia 1+ (0,21%) e il garantito del PIP (0,83%), tutti sotto la rivalutazione del TFR.
Il fondo pensione Banco BPM conviene?
Conviene a chi non ha un fondo negoziale di categoria; chi ne ha uno dovrebbe partire da quello. Fino al 30 ottobre 2026 aderire a un fondo aperto o a un PIP fa perdere il contributo del datore di lavoro. Dal 31 ottobre 2026 il contributo diventa portabile dopo due anni di partecipazione, ma resta il divario di ISC, che nella nostra simulazione vale fino a 56.655 euro di montante finale.
Meglio Arti & Mestieri o il PIP Vera Vita Pensione Sicura?
Arti & Mestieri, per struttura di costo e ampiezza di scelta. Ha sette comparti contro quattro, non applica il prelievo del 2,50% sui versamenti e i suoi comparti conservativi hanno un ISC inferiore alla media dei fondi aperti. Il PIP ha però il comparto Value, che a dieci anni ha reso il 5,91%.
Posso trasferire il fondo pensione Banco BPM a un altro fondo?
Sì, dopo due anni di permanenza il trasferimento è un diritto e non può essere rifiutato. Il trasferimento conserva l’anzianità di iscrizione, che è il parametro che determina la tassazione agevolata della prestazione finale. Sul Fondo Pensione Aperto Vera Vita il trasferimento costa 25 euro.
Cosa cambia con la nuova patrimoniale sui fondi pensione?
Praticamente nulla sul singolo aderente: vale 6 euro l’anno su 100.000 euro di montante. Il contributo di vigilanza Covip è passato dai flussi al patrimonio con aliquota allo 0,06 per mille. È un’incidenza fino a 421 volte inferiore all’ISC del comparto più caro: la scelta del prodotto pesa incomparabilmente di più.
Disclaimer
Le informazioni contenute in questo articolo hanno finalità esclusivamente divulgativa e informativa e non costituiscono in alcun modo consulenza finanziaria, previdenziale o assicurativa personalizzata, né sollecitazione al pubblico risparmio o raccomandazione all’adesione a una specifica forma pensionistica. Economia Italiacom non è un intermediario iscritto all’albo e non svolge attività riservata: prima di aderire a un fondo pensione è necessario leggere integralmente la Nota Informativa e il Regolamento del prodotto e rivolgersi a un consulente finanziario autonomo iscritto all’albo tenuto dall’OCF — Organismo di vigilanza e tenuta dell’albo unico dei Consulenti Finanziari.
I dati su costi, ISC e rendimenti sono tratti dalla documentazione ufficiale dei prodotti e dalle rilevazioni pubbliche e sono aggiornati ad agosto 2026: possono variare e vanno sempre verificati sulle fonti primarie, in particolare il Comparatore dei costi della Covip, il sito della Commissione di vigilanza sui fondi pensione e i portali di IVASS per la componente assicurativa. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Le simulazioni sul montante a 35 anni sono elaborazioni del Centro Studi Economia Italiacom, costruite a parità di rendimento lordo ipotetico del 4% annuo e hanno valore puramente esemplificativo.
Articoli correlati:
- 100 FAQ sulla previdenza integrativa
- Migliori piani individuali pensionistici 2026
- Polizze vita e previdenza: la strategia fiscale
- 100 FAQ sulla tassazione finanziaria
- Azioni Banco BPM (BAMI): dati, grafico e previsioni
- I migliori investimenti per il 2026
Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.