Inchiesta / Economia & Potere
Dal Liberation Day ai mercati predittivi, dall’Iran al Venezuela: un’analisi documentata del fenomeno che Wall Street chiama “il Trump market”
Aggiornato al 20 maggio 2026 | Lettura: ~12 minuti
Operatori di borsa che guadagnano milioni di dollari pochi minuti prima degli annunci presidenziali. Account anonimi su piattaforme di scommesse che scompaiono dopo aver incassato centinaia di migliaia di dollari. Una SEC svuotata di poteri e personale. Nella storia americana non si era mai visto un intreccio così sistematico tra le dichiarazioni della Casa Bianca e i movimenti anomali sui mercati finanziari.
📋 Indice dell’articolo
- Cos’è l’insider trading e perché è illegale
- Tutti i casi sospetti: la cronologia documentata
- Quanto ha guadagnato Trump (e il suo entourage)
- Il caso cripto: meme coin e World Liberty Financial
- Perché non è stata aperta un’indagine
- Cosa dicono gli esperti di diritto
- Cosa succederà: le prossime mosse politiche
1. Cos’è l’Insider Trading e Perché è Illegale
Prima di analizzare i casi che coinvolgono l’attuale amministrazione americana, è fondamentale capire cosa si intende per insider trading e quando costituisce un reato.
📖 Definizione SEC
L’insider trading, secondo la Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense, consiste nel «comprare o vendere un titolo, in violazione di un dovere fiduciario o di un altro rapporto di fiducia e riservatezza, sulla base di informazioni materiali non pubbliche». Non è necessario essere un dirigente aziendale: chiunque abbia accesso a informazioni riservate — anche indirettamente — può essere ritenuto colpevole.
Negli Stati Uniti l’insider trading è perseguibile sia civilmente che penalmente dalla SEC e dal Dipartimento di Giustizia. Le sanzioni civili includono multe fino a tre volte il guadagno illecito, mentre sul piano penale si rischiano fino a 20 anni di carcere per ogni violazione e multe fino a 5 milioni di dollari per le persone fisiche.
Dal 2012, con il STOCK Act, la legge copre esplicitamente anche i funzionari del potere esecutivo, incluso il presidente degli Stati Uniti. In teoria, quindi, Trump non è immune dalla legge sull’insider trading. In pratica, come vedremo, la situazione è radicalmente diversa.
«Il diritto federale sull’insider trading è fatalmente ambiguo. Non esistono statuti federali che lo vietino esplicitamente, e la giurisprudenza attuale non fornisce una roadmap chiara.»
— Kevin Douglas, professore di diritto alla Michigan State University
2. Tutti i Casi Sospetti: la Cronologia Documentata
A partire dall’aprile 2025, una serie di episodi ha attirato l’attenzione di analisti, giornalisti e parlamentari. Ecco la cronologia completa, ricostruita attraverso le inchieste di BBC, Wall Street Journal, New York Times, Axios e Corriere della Sera.
9 Aprile 2025
Il post “This is a great time to buy!!!”
~$20M profitto stimato
Alle 9:37 del mattino, mentre l’S&P 500 era in caduta libera dopo sette giorni consecutivi di perdite, Trump pubblica su Truth Social: “THIS IS A GREAT TIME TO BUY!!! DJT” — dove DJT è anche il ticker di borsa della sua Trump Media. Tre ore e mezza dopo, annuncia una pausa di 90 giorni sui dazi per tutti i Paesi tranne la Cina. L’S&P 500 balza del 9,52%, il Nasdaq del 12,02%, DJT del 21,67%. Nel frattempo, si registra un’impennata anomala di opzioni call sull’ETF SPY: chi aveva puntato circa 2 milioni di dollari sul rialzo si è trovato con quasi 20 milioni in tasca. Quello stesso giorno, nello Studio Ovale, Trump indica il fondatore di Charles Schwab commentando: «Oggi lui ha guadagnato 2,5 miliardi di dollari», e indicando Roger Penske: «E lui 900 milioni. Non è male!».
10 Ottobre 2025
Dazi al 100% sulla Cina — Short su Bitcoin ed Ether
$160M profitto
Quando Trump annuncia su Truth Social dazi aggiuntivi del 100% sulla Cina, la piattaforma crypto Hyperliquid registra due account che avevano aperto posizioni short su Bitcoin ed Ether. L’ultimo trade viene eseguito un minuto prima del post presidenziale. I profitti complessivi ammontano a circa 160 milioni di dollari.
30 Dicembre 2025 – 3 Gennaio 2026
Venezuela: l’account “Burdensome-Mix” su Polymarket
$436.000 profitto
Un account creato su Polymarket a dicembre 2025, chiamato “Burdensome-Mix”, punta complessivamente 32.500 dollari sulla rimozione di Maduro entro fine gennaio 2026. L’ultima scommessa viene piazzata alle 22:58 del 2 gennaio. Meno di un’ora dopo, Trump ordina l’operazione militare che porta alla cattura del leader venezuelano. L’account incassa 436.000 dollari, poi cambia nome e non piazza più alcuna scommessa.
Febbraio 2026
Iran: sei account indovinano la data esatta degli attacchi
$1,2M profitto
La società di analisi blockchain Bubblemaps individua sei account, tutti creati nel febbraio 2026, che puntano con precisione chirurgica su un attacco statunitense contro l’Iran entro il 28 febbraio. Quando Trump conferma gli attacchi nelle prime ore di quel giorno, i sei account incassano 1,2 milioni di dollari. Cinque di essi non hanno più effettuato altre scommesse. Il sesto guadagna poi ulteriori 163.000 dollari scommettendo su un cessate il fuoco entro il 7 aprile — data in cui questo viene effettivamente annunciato.
9 Marzo 2026
“La guerra è praticamente finita”: short sul petrolio 47 minuti prima
Milioni stimati
Trump telefona alla CBS News affermando che il conflitto con l’Iran è “praticamente del tutto concluso”. Il riferimento pubblico appare alle 19:16 GMT. Ma tra le 18:29 e le 18:31 GMT — quasi 47 minuti prima — il volume di contratti future short sul petrolio registra un’impennata anomala. Il greggio crolla del 25% sulla notizia.
23 Marzo 2026
Colloqui di pace con Teheran: $760M di futures 14 minuti prima
Centinaia di milioni
Trump pubblica su Truth Social un messaggio su colloqui di pace con l’Iran “molto buoni e produttivi”. Tra le 6:49 e le 6:51 di Washington — 14 minuti prima — vengono piazzati 7.200 contratti su petrolio Brent e WTI per un valore nozionale di 760 milioni di dollari. Il giornalista Adam Cochran quantifica in 1,5 miliardi di dollari il nozionale totale sui futures S&P 500 mossi nella stessa finestra temporale.
Aprile 2026
Guerra in Iran: 9 conti su Polymarket con tasso di successo 98%
$2,4M profitto
Bubblemaps individua nove account anonimi interconnessi su Polymarket con un tasso di vincita del 98% su oltre 80 scommesse relative ai momenti chiave della campagna militare USA-Israele contro l’Iran. «Questo potrebbe essere il pattern più folle che abbiamo mai trovato su Polymarket», dichiara il CEO Nicolas Vaiman. «La fortuna da sola non può spiegare quei numeri». Complessivamente: 2,4 milioni di dollari incassati.
Riepilogo dei principali episodi sospetti
| Data | Evento | Mercato | Anticipo | Profitto stimato | Indagini |
|---|---|---|---|---|---|
| 9 apr. 2025 | Pausa dazi 90 giorni | Opzioni S&P 500 | ~3 ore | ~$20 milioni | Nessuna |
| 10 ott. 2025 | Dazi 100% Cina | Crypto (Hyperliquid) | ~1 minuto | ~$160 milioni | Nessuna |
| 2-3 gen. 2026 | Cattura Maduro | Polymarket | <1 ora | ~$436.000 | Nessuna |
| 28 feb. 2026 | Attacchi USA in Iran | Polymarket | Giorni | ~$1,2 milioni | In esame CFTC |
| 9 mar. 2026 | “Guerra quasi finita” | Futures petrolio | ~47 minuti | Milioni (stima) | Segnalata SEC |
| 23 mar. 2026 | Colloqui di pace Iran | Futures petrolio + S&P | ~14 minuti | Centinaia di milioni | Segnalata SEC |
| Apr. 2026 | 9 conti Polymarket (Iran) | Mercati predittivi | Ore | ~$2,4 milioni | In esame CFTC |
3. Quanto ha Guadagnato Trump (e il suo Entourage)
Al di là dei movimenti anomali sui mercati attribuibili a terze parti, è documentato che la famiglia Trump ha accumulato guadagni straordinari nel corso del secondo mandato presidenziale, sfruttando la propria posizione di potere e il marchio presidenziale.
«Prendendo in considerazione le operazioni su criptovalute, immobiliare e altro ancora, secondo il New York Times il clan Trump avrebbe ottenuto extra profitti per 1,4 miliardi di dollari. Per il New Yorker il tesoro ammonta a 4 miliardi.»
— Milena Gabanelli e Giuseppe Sarcina, Corriere della Sera, maggio 2026
Tabella riepilogativa dei guadagni documentati
| Fonte di guadagno | Periodo | Importo stimato | Note |
|---|---|---|---|
| Meme coin $TRUMP | Gen. 2025 – oggi | ~$350 milioni | Famiglia controlla l’80% dei token; 813.000 investitori retail hanno perso oltre $2 miliardi |
| Token WLFI (World Liberty Financial) | 2024 – 2025 | ~$802 milioni | Piattaforma non ancora operativa; Trump detiene 15,75 miliardi di token WLFI del valore di oltre $3,4 miliardi |
| Meme coin $MELANIA | Gen. 2025 | ~$77 milioni | Crollo del 99% dal picco; danni enormi agli acquirenti retail |
| NFT Digital Trading Cards | Dal 2022 | ~$14,4 milioni | Carte collezionabili digitali a marchio Trump |
| Rialzo Trump Media (DJT) | 9 apr. 2025 | +21,67% in una seduta | Coincide con post “great time to buy” e annuncio pausa dazi |
| Totale crypto (stima Financial Times) | 2025 | >$1 miliardo | Utili pre-tasse; Eric Trump: «probabilmente di più» |
⚠️ Conflitto di interessi diretto
Donald Trump Jr. è investitore in Polymarket e siede nel suo advisory board. È anche advisor strategico di Kalshi, l’altra grande piattaforma di mercati predittivi al centro delle indagini. Nessun commento ufficiale è mai stato rilasciato da Trump Jr. sulle scommesse sospette su queste piattaforme.
4. Il Caso Cripto: Meme Coin e World Liberty Financial
Tre giorni prima dell’insediamento come 47° presidente degli Stati Uniti, Donald Trump lancia il memecoin $TRUMP. Il token schizza in poche ore da pochi centesimi a oltre 70 dollari. Poi crolla del 91% dal picco, lasciando oltre 813.000 investitori retail in perdita per più di 2 miliardi di dollari. Due giorni dopo, Melania Trump lancia il suo memecoin: stesso schema, stesso risultato — crollo del 99% dal valore massimo.
Parallelamente, la famiglia Trump ha co-fondato World Liberty Financial (WLFI), una piattaforma DeFi che, pur non avendo ancora realizzato la tecnologia promessa, ha già generato centinaia di milioni di dollari vendendo token di governance a investitori globali — tra cui un magnate cinese della crypto con trascorsi con la SEC, e un reale emiratino che stava lobbando Washington per i chip di intelligenza artificiale.
📊 I numeri dell’impero crypto Trump (fonte: Reuters / Financial Times, 2025)
• $802 milioni da vendite di token WLFI nel primo semestre 2025
• ~$350 milioni totali dalla meme coin $TRUMP (quota famiglia)
• $57,3 milioni di reddito personale di Trump da WLFI nel 2024 (dichiarazione patrimoniale ufficiale)
• Valore teorico della quota Trump in WLFI: oltre $3,4 miliardi
• Il 90% dei guadagni totali della Trump Organization nel primo semestre 2025 proviene da attività crypto
5. Perché Non È Stata Aperta un’Indagine
È la domanda più importante. Con dati così sistematici e anomalie così documentate — dalle blockchain immutabili ai timestamp dei futures — perché nessuna autorità ha aperto un’indagine formale? Le risposte sono molteplici e tutte preoccupanti.
| Ostacolo | Descrizione | Gravità |
|---|---|---|
| SEC svuotata e controllata | Il presidente della SEC Paul Atkins è stato nominato da Trump ad aprile 2025. Le azioni di enforcement sono crollate a un minimo storico: solo 4 nuovi procedimenti rispetto ai 52 dell’era Gensler. Il personale è stato tagliato del 15-20%, i finanziamenti alle indagini dimezzati. La responsabile dell’enforcement si è dimessa dopo che le è stato impedito di perseguire casi che toccano la cerchia di Trump. | Critica |
| DoJ decimato | La Public Integrity Section, creata dopo il Watergate per perseguire funzionari corrotti, è stata ridotta da 36 avvocati a soli 2, privata dell’autorità di aprire nuovi casi. L’amministrazione ha annullato 159 azioni federali contro 166 aziende, più di 30 delle quali avevano donato all’inaugurazione di Trump. | Critica |
| Complessità giuridica | Non esistono statuti federali che vietino esplicitamente l’insider trading: la legge si basa su principi giurisprudenziali. Provare che informazioni non pubbliche siano state usate — e non l’analisi di dati pubblici — è estremamente difficile anche quando c’è la volontà politica di farlo. | Alta |
| Immunità presidenziale | La Corte Suprema nel 2024 ha stabilito che gli atti ufficiali presidenziali godono di protezione penale. Trump potrebbe sostenere che i suoi post su Truth Social erano comunicazioni presidenziali ufficiali, o che al momento della pubblicazione non aveva ancora preso la decisione definitiva. | Alta |
| Anonimato crypto | I mercati predittivi e molte piattaforme crypto operano con wallet anonimi. Pur avendo timestamp immutabili sulla blockchain, identificare chi si cela dietro un indirizzo richiede cooperazione internazionale difficilissima da ottenere. | Alta |
| Maggioranza repubblicana al Congresso | Le commissioni parlamentari competenti sono presiedute da senatori repubblicani (Grassley, Crapo, Hill) che non hanno mostrato interesse ad aprire procedimenti contro la Casa Bianca. I democratici, pur con numerose istanze formali, non hanno potere di citazione in giudizio. | Politica |
| CFTC in attesa | La Commodity Futures Trading Commission, competente sui mercati predittivi, ha dichiarato “tolleranza zero” e di star esaminando “centinaia di possibili casi”. Ma non ha ancora aperto alcuna indagine formale. | Pending |
«Anche con prove schiaccianti, c’è una forte probabilità che nessuno venga incriminato.»
— Professore di diritto finanziario, citato dalla BBC, aprile 2026
6. Cosa Dicono gli Esperti di Diritto
Chi sostiene che ci siano estremi per un’indagine
La professoressa Karen Woody della Washington and Lee School of Law ha dichiarato che l’ipotesi è «valida» e che «non si tratta di una caccia alle streghe. È un esempio abbastanza chiaro di potenziale manipolazione del mercato da parte di chi ha la capacità di muoverlo». Il Premio Nobel per l’Economia Paul Krugman ha definito l’attività «quasi un atto di tradimento», se le decisioni su guerra e pace vengono temporizzate per servire interessi di mercato. Il senatore Chris Murphy ha parlato di «corruzione sbalorditiva».
Chi ritiene difficile la perseguibilità
Il professor Adam Pritchard dell’Università del Michigan sostiene che il post su Truth Social sia «abbastanza chiaramente non insider trading» di per sé, a meno che non emergano prove di comunicazioni private a terzi. Il professor Nejat Seyhun (stesso ateneo) nota che Trump potrebbe difendersi sostenendo di non aver ancora deciso con certezza al momento della pubblicazione, o di stare semplicemente rassicurando i mercati.
🏛️ Le richieste formali di indagine rimaste senza risposta
• 10 apr. 2025: Sei senatori dem (Schiff, Warren, Schumer e altri) scrivono alla SEC per un’indagine urgente
• 24 feb. 2026: Deputati Waters e Green richiedono un’indagine parlamentare sulla mattina del 9 apr. 2025
• 20 apr. 2026: La senatrice Warren scrive formalmente alla SEC su possibili trade del Segretario Hegseth su info classificate
• Risposta della SEC: Silenzio. Nessun commento ufficiale.
• Risposta della Casa Bianca: «Arte del fare affari» (Leavitt) / «Ogni implicazione senza prove è irresponsabile» (Desai)
7. Cosa Succederà: le Prossime Mosse Politiche
Il destino giudiziario e politico di questa vicenda dipende in larga misura dall’esito delle elezioni di metà mandato del novembre 2026. I democratici, attualmente favoriti per la Camera secondo diversi sondaggi (con probabilità stimate al 95% secondo alcune simulazioni), hanno già annunciato che le indagini sui trading sospetti saranno una delle priorità delle nuove commissioni parlamentari.
Se dovessero conquistare la maggioranza alla Camera, la SEC potrebbe trovarsi nell’obbligo politico — e con il potere di citazione in giudizio delle commissioni — di dare risposte concrete. La risposta formale della SEC alla lettera della senatrice Warren del 20 aprile 2026 era attesa entro il 15 maggio 2026: al momento della pubblicazione di questo articolo, non è ancora pervenuta.
🔭 Punto critico da osservare
Nel marzo 2025, sia Polymarket che Kalshi hanno introdotto nuove regole contro l’insider trading. Il presidente della CFTC ha affermato di esaminare “centinaia di possibili casi”. Ma fino ad oggi nessuna azione concreta è stata avviata. L’inchiesta della BBC che ha documentato sistematicamente questi casi ha fatto il giro del mondo — ma non ha prodotto nemmeno un’audizione parlamentare formale.
Conclusioni: un Sistema Che Si Protegge da Solo
Il “Trump market”, come lo chiamano a Wall Street, è qualcosa di senza precedenti nella storia americana: un presidente che muove i mercati globali con post sui social, il cui entourage sembra sapere in anticipo cosa verrà annunciato, e un’architettura di controllo sistematicamente smantellata per garantire che nessuno possa essere chiamato a rispondere.
La blockchain non mente: i timestamp sono immutabili, i wallet sono pubblici. I dati ci sono. Le anomalie sono documentate da inchieste di livello mondiale — BBC, Wall Street Journal, New York Times, Financial Times, Corriere della Sera. Le richieste di indagine formale sono state presentate da decine di parlamentari.
Ma finché la SEC risponde al Presidente, il Dipartimento di Giustizia ha due avvocati anziché trentasei, e le commissioni parlamentari sono presiedute da alleati di Trump, il “Trump market” continuerà a operare in quello spazio grigio dove la legge esiste in teoria e l’impunità esiste in pratica. La vera risposta potrebbe arrivare solo a novembre 2026, dalle urne.
Nota metodologica: Questo articolo è basato su fonti giornalistiche verificate: BBC (inchiesta Nick Marsh), Wall Street Journal (Alexander Osipovich), New York Times, Axios, Financial Times, Corriere della Sera (Gabanelli/Sarcina), Reuters, RSI, Milano Finanza, e documenti ufficiali del Senato degli Stati Uniti. Le accuse di insider trading e manipolazione del mercato sono ancora oggetto di dibattito politico e giuridico e non esistono sentenze o accertamenti giudiziari definitivi. I dati finanziari citati sono stime basate su analisi di mercato pubblicamente disponibili. Ultimo aggiornamento: maggio 2026.
Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.