Le azioni Eni (ENI) arrivano alla seduta del 14 ottobre 2026 dopo una chiusura record a 25,67 euro (+1,04%), il livello più alto dell’anno, con un rialzo del 57% da gennaio. Il titolo è salito anche se il Brent ha chiuso in calo dello 0,9% a 105,69 dollari. Il nostro calcolo, fatto con le sensibilità dichiarate da Eni, mostra quanto petrolio caro c’è nel prezzo: i circa 27 miliardi di valore guadagnati in Borsa nel 2026 equivalgono a circa quattro anni e mezzo del flusso di cassa extra che il gruppo incasserebbe con il Brent ai livelli attuali. Le prossime tappe sono il 22 ottobre, con la decisione sulla cedola straordinaria, e i conti del 23 ottobre.
Quotazione aggiornata in tempo reale e grafico a 1 mese delle azioni Eni (ENI)
Per inquadrare il titolo restano di riferimento le previsioni sulle azioni Eni per il 2026, l’analisi su il rialzo da inizio anno e il nuovo target price e il confronto tra azioni Eni ed Enel.
Azioni Eni oggi: quotazione e chiusura del 13 ottobre
Eni ha chiuso il 13 ottobre a 25,67 euro, in rialzo dell’1,04%, sul massimo dell’anno. In giornata il titolo si è mosso tra 25,325 e 25,68 euro, il nuovo record intraday del 2026, con circa 5,1 milioni di azioni scambiate. Negli ultimi cinque giorni il rialzo è del 5,2%; rispetto al minimo dell’anno, 15,66 euro toccati l’8 gennaio, il guadagno arriva al 64%.
| Dato | Valore |
| Chiusura 13 ottobre | 25,67 euro (+1,04%) |
| Intervallo di seduta | 25,325 – 25,68 euro (nuovo massimo 2026) |
| Capitalizzazione | circa 74,4 miliardi di euro |
| Variazione da inizio anno | circa +57% |
| Variazione a 12 mesi | circa +71% |
| Brent (chiusura 13 ottobre) | 105,69 dollari (-0,9%) |
| Prossime date | 22 ottobre cedola straordinaria, 23 ottobre conti del terzo trimestre |
Il dettaglio interessante della seduta è la divergenza con il petrolio. Lunedì il Brent aveva chiuso a 106,65 dollari, il livello più alto dal 15 settembre; martedì è sceso dello 0,9% per l’ipotesi di più gasolio russo sul mercato, mentre l’Opec ha tagliato la stima di crescita della domanda mondiale 2026 da 380.000 a 180.000 barili al giorno. Eni invece è salita, sostenuta dall’attesa dei conti e della cedola straordinaria.
Il calcolo: quanti anni di petrolio caro ci sono nel prezzo
Dall’inizio dell’anno Eni ha guadagnato circa 27 miliardi di capitalizzazione: è il valore di circa quattro anni e mezzo del flusso di cassa extra prodotto da un Brent a 105 dollari. Per fare il conto abbiamo usato i numeri ufficiali del gruppo. A luglio Eni ha alzato la stima del flusso di cassa operativo 2026 a 15 miliardi, con un Brent di riferimento a 85 dollari. Ogni dollaro in più di Brent vale circa 110 milioni di cassa in più all’anno.
| Passaggio | Valore |
| Flusso di cassa operativo di budget (piano di marzo) | 11,5 miliardi |
| Stima di luglio, con Brent a 85 dollari | 15 miliardi |
| Brent oggi | 105,69 dollari (+20,7 dollari rispetto a 85) |
| Cassa aggiuntiva con il Brent attuale (20,7 × 110 milioni) | circa 2,3 miliardi l’anno |
| Flusso di cassa annuo implicito al Brent attuale | circa 17,3 miliardi |
| Cassa extra rispetto al budget | circa 5,8 miliardi l’anno |
| Capitalizzazione guadagnata da gennaio | circa 27 miliardi |
| Anni di cassa extra “comprati” dalla Borsa | circa 4,7 |
Il risultato va letto con cautela. Eni stessa avverte che le sue sensibilità valgono per piccole variazioni di prezzo, e il rialzo del titolo non dipende solo dal petrolio: contano anche la produzione in crescita di circa il 5%, il buyback alzato a 3,4 miliardi e il valore delle società satellite come Plenitude ed Enilive. Ma il messaggio è chiaro: il mercato non sta scommettendo su un picco di qualche mese. Ai prezzi attuali il titolo regge se il petrolio resta alto per diversi anni o se il gruppo continua a battere le proprie stime. Se il Brent tornasse rapidamente verso 85 dollari, il prezzo si troverebbe in anticipo sulla cassa.
Cedola straordinaria: cosa può decidere Eni il 22 ottobre
Eni ha promesso di girare agli azionisti il 100% della cassa extra quando il Brent medio dell’anno supera i 90 dollari, o quando gas e margini di raffinazione superano il budget di oltre il 50%. Il pagamento è previsto in un’unica soluzione nel quarto trimestre. La decisione dovrebbe arrivare con il consiglio del 22 ottobre.
A luglio Eni aveva già indicato la strada della raffinazione: con un margine di riferimento stimato a 14 dollari al barile contro i 6 del budget, la soglia del 50% (9 dollari) è ampiamente superata. Con la sensibilità dichiarata di 80 milioni per ogni dollaro di margine, i 5 dollari sopra la soglia valgono circa 400 milioni, cioè circa 0,14 euro per azione. Il conto completo, con gli scenari sul Brent medio, è nell’articolo del 12 ottobre: oggi basta ricordare che la parte legata al petrolio dipende dalla media dell’intero anno, non dal prezzo di questi giorni.
| Remunerazione 2026 | Importo | Rendimento al prezzo di 25,67 euro |
| Dividendo ordinario | 1,10 euro per azione | 4,3% |
| Buyback | 3,4 miliardi | 4,6% |
| Cedola straordinaria (solo raffinazione, nostra stima) | circa 0,14 euro per azione | 0,5% |
| Totale indicativo | — | circa 9,4% |
Il prossimo acconto ordinario, 0,27 euro, ha stacco il 23 novembre e pagamento il 25 novembre. Per chi cerca titoli da cedola, il nostro calendario dei dividendi di ottobre 2026 e la guida alle migliori azioni italiane da dividendo completano il quadro.
Le altre novità di Eni
Indonesia: cessione del 10% di due gruppi di giacimenti
Il 12 ottobre Eni ha firmato due accordi vincolanti per cedere quote del 10% in giacimenti di gas del bacino di Kutei, in Indonesia. La prima quota va a Pertamina, la compagnia di Stato indonesiana; la seconda a Medco. Gli asset sono gestiti da Searah, la joint venture al 50% con la malese Petronas, che oggi produce circa 350.000 barili equivalenti al giorno e punta a superare i 500.000 entro il 2028. I valori non sono stati comunicati. È il classico modello Eni, chiamato “dual exploration”: scoprire, sviluppare e poi vendere quote per incassare in anticipo il valore creato.
Cattura della CO2 e GNL argentino
L’8 ottobre la società Eni CCUS Holding, partecipata insieme a Global Infrastructure Partners (gruppo BlackRock), ha installato a Liverpool Bay la prima piattaforma offshore al mondo costruita apposta per lo stoccaggio di CO2: il progetto è completato a circa il 50%. Il 2 ottobre l’amministratore delegato Claudio Descalzi ha incontrato il presidente argentino Javier Milei per il progetto Argentina LNG, in cui Eni ha il 32%: 12 milioni di tonnellate l’anno di gas liquefatto, con avvio previsto nel 2030.
Target price e giudizi degli analisti
Dopo il rialzo, il titolo è vicino ai target delle banche più prudenti. Nell’ultima settimana sono arrivati cinque aggiornamenti: tre banche hanno alzato il target, Exane BNP Paribas ha abbassato il giudizio a Neutral e AlphaValue/Baader è passata a Sell. Secondo i dati Bigdata.com, i giudizi si dividono a metà: 11 d’acquisto e 11 di mantenimento.
| Banca | Data | Giudizio | Target | Distanza dal prezzo (25,67) |
| Barclays | 5 ottobre | Overweight | 32 euro (da 30,5) | +24,7% |
| UBS | 6 ottobre | Buy | 30 euro (da 28) | +16,9% |
| JPMorgan | 8 ottobre | Overweight | 28 euro (da 26,5) | +9,1% |
| Berenberg | 9 ottobre | Hold | 26 euro (da 25,5) | +1,3% |
| Exane BNP Paribas | 7 ottobre | Neutral (da Outperform) | 25 euro (da 26) | -2,6% |
| Media dei cinque | — | — | 28,2 euro | +9,9% |
La forbice racconta bene il dibattito: chi è positivo scommette su altre sorprese al rialzo nei conti e sulla cedola straordinaria; chi è prudente ritiene che il prezzo sconti già buona parte del petrolio caro, esattamente quello che mostra il nostro calcolo.
I rischi per le azioni Eni
| Rischio | Perché conta |
| Brent in calo | Ogni dollaro in meno vale circa 110 milioni di cassa all’anno; la cedola straordinaria legata al petrolio dipende dalla media annua |
| Gasolio russo e tregua energetica | Più offerta di prodotti raffinati può ridurre i margini di raffinazione, oggi tra i motori dei conti |
| Domanda di petrolio | L’Opec ha più che dimezzato la stima di crescita della domanda 2026 |
| Tasse straordinarie | Con prezzi alti cresce il rischio di prelievi sugli extraprofitti, come avverte la stessa Eni |
| Geopolitica | Attacchi nel Golfo e a Hormuz spingono il prezzo, ma rendono anche più volatili produzione e trasporti |
| Azioni Eni – Rating Metodo Biagetti ★★★★★ BUY Remunerazione intorno al 9% e cedola straordinaria in arrivo; freni: prezzo che sconta anni di petrolio caro e margini di raffinazione a rischio. |
Il nostro giudizio resta Buy, con quattro stelle, ma con una avvertenza in più rispetto alle scorse settimane: a 25,67 euro il margine di sicurezza si è ridotto. Per chi possiede il titolo ha senso tenerlo fino alle decisioni del 22 e 23 ottobre; per chi vuole entrare, conviene aspettare le correzioni legate al petrolio. Come insegna un vecchio motto latino, “Est modus in rebus”, cioè “c’è una misura nelle cose”: vale anche per un rialzo del 57% in dieci mesi.
Domande frequenti
Quanto valgono oggi le azioni Eni?
Eni ha chiuso il 13 ottobre a 25,67 euro, in rialzo dell’1,04%, sul massimo del 2026. Da inizio anno il titolo guadagna circa il 57% e in dodici mesi circa il 71%, trainato dal petrolio sopra i 100 dollari.
Quando Eni decide la cedola straordinaria?
La decisione è attesa con il consiglio del 22 ottobre, il giorno prima dei conti del terzo trimestre. Il pagamento è previsto in un’unica soluzione nel quarto trimestre. Con i soli margini di raffinazione la nostra stima è di circa 0,14 euro per azione.
Quanto guadagna Eni se il petrolio sale di un dollaro?
Circa 110 milioni di euro di flusso di cassa operativo in più all’anno, secondo la sensibilità dichiarata dal gruppo. Sull’utile operativo l’effetto è di circa 160 milioni. Eni precisa che le sensibilità valgono per piccole variazioni di prezzo.
Qual è il target price delle azioni Eni?
La media degli ultimi cinque target è di 28,2 euro, circa il 10% sopra il prezzo. Si va dai 32 euro di Barclays ai 25 euro di Exane BNP Paribas, che il 7 ottobre ha abbassato il giudizio a Neutral.
Quando escono i conti Eni del terzo trimestre 2026?
I risultati del terzo trimestre sono in calendario il 23 ottobre 2026. Il giorno prima, il 22 ottobre, è attesa la decisione sulla distribuzione straordinaria agli azionisti.
Conviene comprare azioni Eni a 25,67 euro?
Il nostro giudizio è Buy a quattro stelle, ma il margine di sicurezza si è ridotto. Il prezzo sconta già diversi anni di petrolio caro: chi entra oggi dovrebbe farlo per gradi, approfittando delle correzioni.
Avvertenza
Questo articolo ha finalità informative e non costituisce consulenza finanziaria personalizzata né sollecitazione all’investimento. I calcoli sono esercizi editoriali basati sulle sensibilità dichiarate dalla società e su ipotesi esplicite, non previsioni. Le azioni sono strumenti volatili: prima di investire consulta la documentazione societaria, i bilanci, i comunicati price-sensitive e i fattori di rischio. Per verificare l’iscrizione di un consulente usa l’albo dell’Organismo di Vigilanza e Tenuta dell’Albo Unico dei Consulenti Finanziari (OCF); per la tutela degli investitori consulta Consob e Banca d’Italia. Fonti dei dati: Borsa Italiana, Bigdata.com, comunicati e relazione semestrale Eni, stime degli analisti riportate dalla stampa finanziaria.
Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.