Le azioni Banca Monte dei Paschi di Siena (BMPS) hanno chiuso la seduta del 30 luglio 2026 in rialzo dello 0,6%, poco sopra gli 11 euro, con una capitalizzazione intorno ai 34 miliardi. Il titolo continua a trattare sopra il valore implicito dell’OPAS di Intesa Sanpaolo (circa 10,09 euro per azione): il mercato sconta un rilancio. Il consiglio di MPS ha bocciato l’offerta e ha aperto all’ipotesi di fusione con Banco BPM.
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Sommario
- Azioni MPS oggi: la situazione a mercati chiusi
- OPAS Intesa: numeri e calendario
- L’alternativa Banco BPM
- Cosa ci si aspetta ad agosto
- Rating sintetico
- Domande frequenti
Azioni MPS oggi: la situazione a mercati chiusi
In una seduta positiva per l’intero comparto bancario (Ftse Mib +1,29%, UCG +2,4%, BPE +2,2%), MPS ha chiuso con un progresso più contenuto dello 0,6%.
Il motivo è tecnico: il titolo è già salito molto sull’attesa del risiko e ora incorpora un premio rispetto all’offerta sul tavolo. Il 30 luglio l’amministratore delegato di ISP, Carlo Messina, ha ribadito la determinazione del gruppo citando Draghi: “whatever it takes”.
OPAS Intesa: numeri e calendario
| Elemento | Dettaglio |
| Valore complessivo | circa 30,6 mld € |
| Corrispettivo | 1,6 azioni Intesa + 1,00 € in contanti |
| Soglie | 66,67% controllo · 90% squeeze-out |
| Adesioni e closing | ottobre-novembre 2026 · closing atteso a dicembre |
Il consiglio senese ha giudicato l’offerta non rappresentativa del valore della banca, contestando in particolare la cessione a Unipol di 635 filiali e del marchio, oltre all’esposizione al rischio di controparte legata al pagamento in azioni.
L’alternativa Banco BPM
Il progetto di fusione tra pari con BAMI preserverebbe il perimetro di MPS, senza cessioni di sportelli né del marchio. Le stime parlano di sinergie annue intorno a 1,1 miliardi e di un terzo polo con capitalizzazione superiore ai 50 miliardi. Il consiglio lo ha definito “meritevole di approfondimento”: è la carta negoziale per spingere Intesa al rilancio.
Cosa ci si aspetta ad agosto
Tre elementi guideranno il titolo: i risultati semestrali delle banche coinvolte, l’eventuale ritocco al rialzo del corrispettivo di Intesa e le mosse degli azionisti forti (Delfin oltre il 17%, Caltagirone sopra il 10%, MEF al 4,9%). Attenzione al rischio speculare: se la partita si chiudesse senza rilancio, il premio incorporato nel prezzo verrebbe riassorbito rapidamente.
Rating sintetico
3,5 stelle su 5 (Hold costruttivo). Fondamentali migliorati, ROE sopra il 13% e dividendo generoso, ma il prezzo attuale già sconta uno scenario di rilancio: il rapporto rischio/rendimento non è più quello di sei mesi fa.
Domande frequenti
Conviene aderire all’OPAS di Intesa su MPS?
Ai valori attuali l’adesione non è conveniente, perché il titolo tratta sopra il corrispettivo implicito. La valutazione va rifatta al momento dell’apertura del periodo di adesione, in ottobre.
Quanto vale l’offerta di Intesa per ogni azione MPS?
Circa 10,09 euro per azione, tra componente in azioni Intesa e 1 euro in contanti, contro un prezzo di mercato sopra gli 11 euro.
Cosa succede se la fusione salta?
Il titolo perderebbe il premio da risiko, tornando a essere valutato sui soli fondamentali: utile, ROE e dividendo, comunque solidi.
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Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.