Le azioni Technogym (TGYM) hanno chiuso il 28 ottobre 2026 a 13,72 euro, in rialzo dell’8,03%, ( + 10% da inizio settimana) dopo i ricavi dei primi nove mesi a 752 milioni (+6,1%, +6,9% a cambi costanti). A spingere il titolo sono l’Europa (+9,7%), il ritorno alla crescita delle Americhe (+8,3% nel terzo trimestre) e il retail (+23,9%). Ma il calcolo che nessuno ha fatto dice altro: sottraendo il semestre, il terzo trimestre da solo è cresciuto solo del 3,8% circa, la metà del primo semestre. Il mercato ha premiato un rallentamento migliore dei timori, dopo un -32% in sei mesi. E’ un BUY?
Quotazione aggiornata in tempo reale di Technogym (il grafico qui sotto è dinamico e segue la seduta in corso):
Technogym è tra i titoli analizzati nella nostra guida alle migliori azioni italiane da comprare nel 2027 secondo il Metodo Biagetti; per un confronto con le altre società quotate del listino milanese vale anche la classifica delle migliori azioni italiane del 2026.
Quotazione azioni Technogym oggi: la chiusura del 28 ottobre
Technogym ha chiuso a 13,72 euro (+8,03%), dopo aver toccato un massimo a 14,13 euro. Il prezzo coincide su Borsa Italiana e MF-Milano Finanza; la chiusura precedente era 12,70 euro. Con circa 194 milioni di azioni in circolazione la capitalizzazione sale a circa 2,66 miliardi.
| Dato | Valore |
| Chiusura 28/10/2026 | 13,72 € (+8,03%) |
| Apertura / Min / Max | 12,65 / 12,65 / 14,13 € |
| Volumi | 1,31 milioni di azioni |
| Performance 1 mese / 6 mesi / 1 anno | +3,47% / -32,01% / -6,16% |
| Massimo / minimo 2026 | 21,82 € (14/05) / 11,92 € (15/09) |
| Capitalizzazione | circa 2,66 miliardi € |
| Dividendo 2026 / rendimento | 0,38 € / 2,8% ai prezzi attuali |
Ricavi Technogym nei primi nove mesi 2026: i numeri
I ricavi dei nove mesi salgono a 752 milioni di euro, trainati dal BtoB (608,3 milioni, +7,1%), mentre il BtoC cresce del 2,2% a 143,7 milioni. Technogym ha comunicato solo i ricavi: margini e utile arriveranno con il bilancio annuale.
| Area / canale | Ricavi 9M 2026 | Variazione |
| Europa (esclusa Italia) | 360,1 mln € | +9,7% |
| Americhe | 121,0 mln € | +2,2% (Q3: +8,3%) |
| MEIA | 97,6 mln € | +5,5% |
| APAC | 91,6 mln € | -1,3% |
| Italia | 81,8 mln € | +7,0% |
| Canale wholesale / retail / field sales | 182,9 / ~29 / 491,1 mln € | +15,0% / +23,9% / +2,1% |
Il fondatore e amministratore delegato Nerio Alessandri ha ribadito che il 2026 è un anno di transizione verso la Technogym Vision 2031, con investimenti record nell’Healthness Lab, nella capacità produttiva e nell’intelligenza artificiale. Il Technogym Checkup, la stazione di valutazione basata su AI, ha ricevuto una menzione speciale da TIME tra le migliori innovazioni del 2026.
Il calcolo: il terzo trimestre rallenta, ma il titolo vola
Il terzo trimestre 2026 vale circa 259,4 milioni di ricavi, +3,8% sull’anno precedente. Il dato non è stato comunicato a parte: lo abbiamo ricavato sottraendo dai 752 milioni dei nove mesi i 492,6 milioni del primo semestre, e facendo lo stesso conto sul 2025 (circa 708,7 milioni nei nove mesi, 458,8 nel semestre).
| Periodo | 2026 | 2025 | Crescita |
| Primo semestre | 492,6 mln € | 458,8 mln € | +7,4% |
| Terzo trimestre (calcolato) | ~259,4 mln € | ~249,9 mln € | ~+3,8% |
| Nove mesi | 752,0 mln € | ~708,7 mln € | +6,1% |
Perché allora il titolo è salito dell’8%? Perché il mercato aveva già scontato di peggio. Dopo i conti semestrali di fine luglio, con il margine EBITDA adjusted sceso dal 18,5% al 17,4% per costi di trasporto e materie prime, il titolo era crollato fino a 11,92 euro a metà settembre. I segnali di ieri sono di qualità: le Americhe tornano a crescere dopo il -1,1% di metà anno e l’Europa accelera.
Resta il punto aperto: i margini. Con investimenti 2026 stimati in circa 80 milioni e la cassa netta già scesa da 156 a 88,6 milioni a fine giugno, il quarto trimestre dovrà mostrare che la crescita non costa troppo. Mens sana in corpore sano, “mente sana in corpo sano”, è anche la regola per un bilancio: la crescita deve restare in forma.
Target price e giudizi degli analisti su Technogym
La media dei nove target del 2026 è di circa 21,3 euro, il 55% sopra il prezzo attuale, ma quasi tutti sono stati fissati prima del crollo estivo e vanno letti con prudenza. Il più recente sotto la media è Kepler Cheuvreux (22 luglio, Hold, 15,80 euro, +15%); UBS (5 agosto) indica Buy con target 21,30 euro.
| Data | Broker | Giudizio | Target |
| 05/08/2026 | UBS | Buy | 21,30 € |
| 22/07/2026 | Kepler Cheuvreux | Hold | 15,80 € |
| 22/06/2026 | Mediobanca | Outperform | 21,50 € |
| 17/06/2026 | Equita SIM | Buy | 22,00 € |
| 12/06/2026 | Intesa Sanpaolo | Buy | 18,00 € |
Nessun broker aveva ancora aggiornato le stime dopo i ricavi dei nove mesi al momento della pubblicazione.
Analisi tecnica Technogym
Il titolo è risalito del 15,1% dal minimo di 11,92 euro del 15 settembre, ma resta del 37% sotto il massimo di maggio a 21,82 euro. Il gap rialzista di ieri, con apertura a 12,65 e minimo identico, lascia il primo supporto proprio in quell’area.
Sopra, la resistenza è il massimo di ieri a 14,13 euro, poi la zona 15-15,80 euro, che coincide con il target di Kepler. Chi vuole capire come leggere un rimbalzo dopo un forte calo trova una spiegazione nella guida su ipervenduto: significato e cosa fare.
Rating Metodo Biagetti: Hold
Applicando in forma sintetica il Metodo Biagetti:
| ★★★★★ 3/5 – Hold |
Technogym resta una società di qualità, con marchio forte e bilancio senza debito netto. Ma il terzo trimestre al +3,8% e la pressione sui margini non giustificano ancora un ritorno ai multipli di inizio anno. Il rating salirebbe con la conferma di un margine EBITDA stabile nei conti annuali o con una nuova accelerazione dei ricavi nel quarto trimestre.
FAQ sulle azioni Technogym
A quanto ha chiuso Technogym il 28 ottobre 2026?
A 13,72 euro, in rialzo dell’8,03%. Il massimo di giornata è stato 14,13 euro, con 1,31 milioni di azioni scambiate.
Quanto ha fatturato Technogym nei primi nove mesi del 2026?
752 milioni di euro, in crescita del 6,1%. A cambi costanti la crescita sale al 6,9%, trainata dal BtoB e dall’Europa.
Perché il titolo Technogym è salito dopo i ricavi?
Perché i dati sono stati migliori dei timori. Le Americhe sono tornate a crescere (+8,3% nel trimestre) dopo il calo di metà anno e il titolo arrivava da un -32% in sei mesi.
Qual è il target price delle azioni Technogym?
La media dei target 2026 è circa 21,3 euro, ma gran parte è precedente al crollo estivo. Il target più prudente recente è di Kepler Cheuvreux a 15,80 euro.
Conviene comprare azioni Technogym adesso?
Per ora il giudizio è neutrale. La qualità dell’azienda non è in discussione, ma prima di un ingresso convinto serve la conferma che i margini abbiano smesso di scendere.
Disclaimer
Questo articolo ha finalità esclusivamente informative e non costituisce consulenza finanziaria personalizzata né sollecitazione all’investimento. I dati di mercato si riferiscono alla chiusura del 28 ottobre 2026; il dato del terzo trimestre è un calcolo della redazione basato sui ricavi comunicati e non un dato ufficiale. Prima di qualsiasi decisione consulta la documentazione societaria, i bilanci, i comunicati price-sensitive e i fattori di rischio, oppure un consulente iscritto all’Albo tenuto dall’Organismo di Vigilanza e Tenuta dell’Albo Unico dei Consulenti Finanziari (OCF). Fonti istituzionali: Consob, Borsa Italiana, comunicato sui ricavi dei nove mesi (Teleborsa).
Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.