Le azioni Enel (ENEL) chiudono l’ultima seduta a 8,957 euro (+0,27%), per una capitalizzazione di circa 88,9 miliardi di euro. La notizia del giorno arriva però dagli Stati Uniti: il gruppo guidato da Flavio Cattaneo ha perfezionato l’acquisizione di un portafoglio di impianti solari da 810 MW per circa 760 milioni di dollari, un’operazione che — sulla base dell’impatto EBITDA dichiarato — implica un multiplo di circa 8,4 volte l’EBITDA annuo atteso.
Per un quadro più ampio, utile anche il precedente approfondimento del 26 agosto su quotazione e dividendo 2027 e l’analisi Eni-Enel del 3 settembre su Hormuz e prezzi energetici. Chi valuta il titolo con un metodo strutturato può fare riferimento al Metodo Biagetti per Azioni.
L’acquisizione: 810 MW di solare USA, multiplo implicito di 8,4 volte l’EBITDA
Enel ha chiuso il 10 settembre l’acquisizione, dal fondo Excelsior Energy Capital, di un portafoglio di impianti solari fotovoltaici già operativi (“brownfield”) per 810 MW di capacità complessiva, in grado di produrre circa 1,6 TWh l’anno. Il corrispettivo è di circa 760 milioni di dollari, comprensivo dei consueti aggiustamenti per operazioni di questo tipo, con un impatto atteso sull’EBITDA ordinario consolidato di circa 90 milioni di dollari l’anno: dividendo il prezzo pagato per l’EBITDA annuo, il multiplo implicito dell’operazione è di circa 8,4 volte, un livello coerente con le valutazioni recenti per asset rinnovabili già in esercizio in mercati “Tier 1”.
Perché punta sugli Stati Uniti: verso 13 GW di rinnovabili in Nord America
L’operazione segue gli accordi del febbraio 2026 per l’acquisizione di ulteriori impianti eolici e solari per oltre 1 GW complessivo, per un controvalore di circa 1,3 miliardi di dollari. Una volta perfezionata anche la componente eolica ancora in fase di chiusura, Enel supererà i 13 GW di capacità rinnovabile installata in Nord America, confermando gli Stati Uniti come uno dei mercati centrali della strategia di crescita internazionale del gruppo, in un contesto in cui la domanda di elettricità made in USA continua a salire, trainata anche dai data center per l’intelligenza artificiale.
Il contesto italiano: il PUN scende a 216 €/MWh, ma con forti differenze regionali
Sul mercato interno, intanto, il Prezzo Unico Nazionale dell’energia elettrica (PUN) dell’11 settembre si è attestato a 216,25 €/MWh, in calo di 12,23 €/MWh rispetto al giorno precedente (228,48 €/MWh), con una media settimanale di 214,41 €/MWh. Il dato nasconde però differenze regionali marcate: la Sicilia ha chiuso a 234,15 €/MWh, la Sardegna a 184,20 €/MWh, con uno scarto di quasi 50 €/MWh che riflette i vincoli di trasmissione e le strozzature sulle isole — un fattore che pesa sui costi di approvvigionamento per un operatore integrato come Enel, ancora fortemente esposto al mercato elettrico italiano nonostante la crescita internazionale.
| Indicatore | Valore |
| Prezzo Enel (chiusura 11/9) | 8,957 euro (+0,27%) |
| Capitalizzazione di Borsa | circa 88,9 miliardi di euro |
| Range 52 settimane | 7,69 – 10,31 euro |
| Acquisizione solare USA (10/9) | 810 MW, circa 760 milioni di dollari |
| PUN Italia (11/9) | 216,25 €/MWh (-12,23 sul giorno prima) |
Rating Metodo Biagetti per Azioni: crescita internazionale solida, ma il titolo resta legato all’Italia
Alla luce di un’acquisizione USA a un multiplo ragionevole e coerente con la strategia dichiarata nel Piano Strategico 2026-2028, di una capacità rinnovabile nordamericana in avvicinamento ai 13 GW e di un titolo che tratta a sconto rispetto ai massimi delle ultime 52 settimane, il rating sintetico secondo il Metodo Biagetti per Azioni è impostato su ★★★☆☆ (Hold, con bias moderatamente positivo). A favore giocano la disciplina finanziaria sulle acquisizioni (multiplo implicito contenuto) e la diversificazione geografica crescente; pesano contro l’esposizione ancora rilevante al mercato elettrico italiano, con la sua volatilità regionale, e un titolo che negli ultimi tre mesi ha comunque perso terreno rispetto ai picchi di febbraio.
Cosa ha comprato Enel negli Stati Uniti l’11 settembre?
Un portafoglio di impianti solari da 810 MW già operativi, acquistato da Excelsior Energy Capital per circa 760 milioni di dollari, con un impatto EBITDA atteso di circa 90 milioni di dollari l’anno.
A quanto quotano oggi le azioni Enel?
8,957 euro all’ultima chiusura (11 settembre 2026), in rialzo dello 0,27%, per una capitalizzazione di circa 88,9 miliardi di euro.
Quanto vale in termini di multiplo l’acquisizione del solare USA?
Circa 8,4 volte l’EBITDA annuo atteso (760 milioni di dollari di prezzo su circa 90 milioni di dollari di EBITDA), un livello in linea con le valutazioni recenti per asset rinnovabili operativi nei mercati sviluppati.
Perché il PUN è sceso l’11 settembre?
Il Prezzo Unico Nazionale è calato di 12,23 €/MWh rispetto al giorno precedente, attestandosi a 216,25 €/MWh, pur restando su livelli più alti in Sicilia (234,15 €/MWh) rispetto alla Sardegna (184,20 €/MWh).
Conviene comprare azioni Enel?
Il titolo unisce dividendo elevato e crescita internazionale, ma resta esposto alla volatilità del mercato elettrico italiano: si tratta comunque di una valutazione generica, da calare nel proprio profilo di rischio, non un consiglio di investimento personalizzato.
Questo contenuto ha finalità informativa e non costituisce consulenza finanziaria personalizzata. Prima di ogni decisione di investimento è opportuno consultare sempre la documentazione societaria, i bilanci, i comunicati price-sensitive e i fattori di rischio, oltre alle fonti istituzionali come Consob e Banca d’Italia. Si ricorda inoltre di verificare sempre la regolarità dell’intermediario tramite l’Organismo di Vigilanza e Tenuta dell’Albo Unico dei Consulenti Finanziari (OCF) prima di operare con un consulente finanziario.
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Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.