Le azioni Pirelli arrivano a lunedì 9 novembre a 6,80 euro, dopo il +1,49% di venerdì 6 novembre. Durante la seduta erano salite fino a 6,95 euro (+3,7%) grazie ai conti dei nove mesi, sopra le attese su ogni voce secondo diversi analisti. In una giornata di Borsa negativa Pirelli è stata tra i pochi titoli in rialzo. Ma c’è un numero da tenere d’occhio: per rispettare l’obiettivo sul debito, nel quarto trimestre Pirelli deve incassare quasi 1 miliardo di euro, il 14% del suo valore di Borsa. Sullo sfondo restano il voto contrario dei consiglieri cinesi sui conti e il nuovo programma di bond da 2 miliardi.
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Azioni Pirelli oggi: prezzo e andamento
| Pirelli (PIRC) | Dati al 6 novembre 2026 |
| Chiusura 6 novembre | 6,80 € (+1,49%) |
| Massimo di seduta | 6,95 € (+3,7%) |
| Chiusura 5 novembre | 6,70 € |
| Massimo 2026 | 7,165 € (3 luglio) – distanza −5,1% |
| Minimo 2026 | 5,31 € (4 giugno) – distanza +28,1% |
| Capitalizzazione | circa 6,8 miliardi di euro (1 miliardo di azioni) |
Verifica dei dati: la chiusura a 6,80 euro (+1,49%) viene dal commento di seduta di SoldiOnline ed è coerente con la chiusura di 6,70 euro del giorno prima (6,70 × 1,0149 = 6,80). Il massimo intraday a 6,95 euro è riportato da Milano Finanza. Il FTSE MIB ha chiuso a −0,9%.
Conti dei nove mesi: meglio delle attese
| Voce | Nove mesi 2026 | Terzo trimestre 2026 |
| Ricavi | 5.278 mln € (+1,6%; organico +2,7%) | 1.783,5 mln € (+5,1%; organico +3%) |
| EBITDA adjusted | 1.227,6 mln € (margine 23,3%) | – |
| EBIT adjusted | 840,8 mln € (margine 15,9%) | 283,0 mln € (+2,1%; margine 15,9%) |
| Utile netto | 430,2 mln € (+7,4%) | 131,2 mln € (da 136,6) |
| Prezzo/mix | – | +4,6% |
| Volumi | circa −0,5% | −1,6% |
| Debito netto | 2.162,9 mln € (da 2.537,9 a settembre 2025) | – |
Secondo il comunicato della società, nel terzo trimestre i volumi sono scesi dell’1,6%, con il primo equipaggiamento a −7% e i pneumatici standard a −11%. Il ricambio però è cresciuto del 6%, e soprattutto il prezzo/mix è salito del 4,6%. Pirelli vende meno pneumatici, ma più cari: quelli di fascia alta (High Value) valgono ormai l’82% dei ricavi, contro il 79% di un anno fa.
I conti hanno battuto le stime. Bank of America calcola ricavi ed EBIT adjusted rispettivamente del 2% e del 3% sopra le attese, Banca Akros del 4% sopra il consenso. Per Bernstein, citata da Reuters/Investing, è probabilmente il miglior trimestre tra i produttori europei di pneumatici. La guidance sui ricavi 2026 sale nella parte alta della forchetta, a 6,85-6,95 miliardi, con margine EBIT adjusted intorno al 16%. Questo nonostante un mercato mondiale delle auto in calo di circa il 2%.
Il calcolo esclusivo: quasi 1 miliardo da incassare in un trimestre
| Voce | Calcolo | Risultato |
| Debito netto al 30 settembre | dato societario | 2,163 mld € |
| Obiettivo di fine 2026 | guidance | circa 1,2 mld € |
| Cassa da generare nel quarto trimestre | 2,163 − 1,2 | circa 0,96 mld € |
| Per azione | 0,96 / 1 mld di azioni | 0,96 € |
| Peso sulla capitalizzazione | 0,96 / 6,8 | 14,2% |
| Riduzione del debito nel quarto trimestre 2025 | 2,538 − 1,102 | 1,44 mld € |
| EV/EBITDA 2026 (con debito a fine anno) | (6,8 + 1,2) / circa 1,6 | circa 5 volte |
| P/E indicativo | 6,8 / (0,430 × 4/3) | circa 11,9 volte |
Per rispettare l’obiettivo, nell’ultimo trimestre Pirelli deve ridurre il debito di circa 960 milioni: 96 centesimi per azione, il 14% della capitalizzazione. Sembra tanto, ma è normale per Pirelli. Il quarto trimestre è quello in cui il gruppo incassa i crediti verso i distributori e libera il capitale circolante: lo scorso anno, tra settembre e dicembre, il debito è sceso di 1,44 miliardi. Le operazioni in Cina dovrebbero contribuire per circa 71 milioni. Il dato da controllare a febbraio, con il bilancio, sarà quindi se la cassa arriva davvero. Il flusso di cassa dei nove mesi è negativo per 122 milioni, contro +43 milioni un anno fa, per investimenti più alti e minori debiti verso i fornitori.
Le altre notizie: Cina, bond e il voto dei consiglieri cinesi
Il voto contrario sui conti
Il Consiglio di amministrazione ha approvato i risultati a maggioranza. Hanno votato contro i consiglieri Zhang Haitao, Xi Xiaohong e Wang Kun, espressione del socio cinese Sinochem, a causa della dichiarazione di controllo di MTP (la società di Marco Tronchetti Provera) richiamata nella relazione finanziaria. È un nuovo capitolo del confronto sulla governance tra i due principali soci, legato anche alle norme americane che limitano i componenti di auto con legami cinesi.
Programma di bond fino a 2 miliardi
Come riporta Milano Finanza, il CdA ha approvato un programma EMTN fino a 2 miliardi di euro di obbligazioni. Ha già autorizzato emissioni fino a 1 miliardo da collocare entro 12 mesi, anche per rifinanziare il debito esistente. Il margine di liquidità è di 2,18 miliardi.
Riassetto delle fabbriche in Cina
Pirelli sale dal 70% al 75% dello stabilimento di Shenzhou, mentre il partner Hixih compra il 15% di quello di Yanzhou. Entrambi gli impianti saranno al 75% Pirelli e al 25% Hixih, con closing tra fine 2026 e il primo trimestre 2027. È un tema legato anche alla guerra commerciale tra Cina e Unione europea sull’auto.
Dividendo Pirelli
Nel 2026 Pirelli ha pagato 0,34 euro per azione: 0,24 euro ordinari e 0,10 euro straordinari, con stacco il 20 luglio. Al prezzo attuale il rendimento complessivo è del 5%, quello della sola parte ordinaria del 3,5%. La prossima cedola arriverà con il bilancio 2026 nell’estate 2027. Il dividendo straordinario è stato giustificato con la riduzione del debito, quindi la cassa del quarto trimestre conterà anche per gli azionisti. Altri titoli con cedole interessanti sono nella nostra selezione sui dividendi ad alto rendimento.
Target price degli analisti e Buy Limit
| Broker | Giudizio | Target | Rispetto al prezzo |
| Intesa Sanpaolo | Buy | 7,50 € | +10,3% |
| Bank of America | Buy (da 7,30) | 7,50 € | +10,3% |
| AlphaValue | Add | 7,36 € | +8,2% |
| Deutsche Bank | Buy | 7,00 € | +2,9% |
| Banca Akros | Accumulate | 7,00 € | +2,9% |
| Equita | Hold (alzato dell’1%) | 6,80 € | 0% |
| Jefferies | Hold | 6,60 € | −2,9% |
Il quadro degli analisti è positivo ma con poco spazio: il target più alto è solo il 10% sopra il prezzo. Con la formula del Metodo Biagetti, target minimo 6,60, mediano 7,00 e massimo 7,50 euro, e il margine di sicurezza del 20% previsto per i titoli ciclici, il Buy Limit è di 5,62 euro. Il prezzo attuale è il 21% sopra.
Analisi tecnica
Il titolo ha toccato 6,95 euro prima di ripiegare a 6,80, un segnale che sopra 6,90-6,95 ci sono venditori. La prossima resistenza è il massimo annuale a 7,165 euro. I supporti sono 6,67 euro (il minimo del 5 novembre), poi 6,40 euro. Una chiusura sopra 6,95 riaprirebbe la strada verso i massimi di luglio.
Il giudizio con il Metodo Biagetti
Pirelli ha fatto un ottimo trimestre in un mercato difficile. Il prezzo/mix compensa il calo dei volumi, gli utili crescono più dei ricavi e la valutazione resta contenuta, intorno a 12 volte gli utili. Restano però tre fattori: i target degli analisti lasciano poco potenziale, il prezzo è il 21% sopra il Buy Limit e la governance con il socio cinese resta aperta. Il giudizio è Hold, 3 stelle. Chi ha il titolo può tenerlo per il dividendo. Chi vuole comprare può aspettare un ritorno verso 6,40 euro o la conferma della cassa del quarto trimestre. Per altre idee trovate le migliori azioni italiane del 2026.
| Rating Metodo Biagetti Pirelli ★★★★★ Hold |
| “Labor omnia vincit improbus”
“Il lavoro ostinato vince ogni cosa” — Virgilio, Georgiche |
Pirelli non ha trovato un mercato facile: lo ha battuto vendendo pneumatici migliori, uno per uno. Ora deve trasformare quel lavoro in cassa entro dicembre.
Domande frequenti sulle azioni Pirelli
Quanto valgono le azioni Pirelli oggi?
Venerdì 6 novembre hanno chiuso a 6,80 euro (+1,49%), dopo aver toccato 6,95 euro durante la seduta. Il massimo del 2026 è 7,165 euro, del 3 luglio.
Come sono andati i conti dei nove mesi di Pirelli?
Utile netto di 430,2 milioni (+7,4%), ricavi di 5,28 miliardi (+2,7% organico) ed EBIT adjusted di 840,8 milioni con margine del 15,9%. Nel terzo trimestre il prezzo/mix è salito del 4,6%.
Pirelli ha confermato la guidance 2026?
Sì. I ricavi sono attesi nella parte alta della forchetta, a 6,85-6,95 miliardi, con margine EBIT adjusted intorno al 16% e debito netto a fine anno di circa 1,2 miliardi.
Perché i consiglieri cinesi hanno votato contro i conti?
I tre consiglieri espressione di Sinochem hanno votato contro per la dichiarazione di controllo di MTP, la società di Marco Tronchetti Provera, richiamata nella relazione finanziaria.
Quanto paga di dividendo Pirelli?
Nel 2026 ha pagato 0,34 euro per azione, di cui 0,24 ordinari e 0,10 straordinari, con un rendimento del 5% al prezzo attuale.
Conviene comprare azioni Pirelli?
Secondo il Metodo Biagetti il giudizio è Hold (3 stelle): i conti sono buoni, ma il prezzo è il 21% sopra il Buy Limit di 5,62 euro e i target lasciano poco potenziale.
Disclaimer: Questo articolo ha finalità esclusivamente informative e non costituisce consulenza finanziaria né sollecitazione all’investimento. L’autore non è iscritto all’Organismo di Vigilanza e Tenuta dell’Albo Unico dei Consulenti Finanziari (OCF). Le quotazioni sono quelle di chiusura del 6 novembre 2026 e possono cambiare all’apertura di lunedì 9 novembre. Prima di investire consultate la documentazione societaria, i bilanci, i comunicati price-sensitive e i fattori di rischio, e valutate il vostro profilo con un professionista abilitato
Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.