Le azioni Saipem (SPM) trattano oggi, 22 luglio 2026, in area 4,30 euro, poco sotto i massimi di periodo toccati a inizio giugno. Il titolo resta uno dei migliori del FTSE Mib nell’ultimo anno, con una performance a 12 mesi superiore al +91%, sostenuta dal backlog record e dalla fusione con Subsea7, la cui approvazione definitiva è attesa entro novembre 2026 dopo il via libera dell’antitrust brasiliano CADE. Nasce così il futuro gruppo “Saipem7”, leader globale nei servizi offshore per l’energia.
Sommario
- Quotazione Saipem oggi 22 luglio 2026
- Fusione con Subsea7: stato e multipli
- Conti Q1 2026, backlog e guidance
- Target price e rating Metodo Biagetti
- Domande frequenti
Quotazione Saipem oggi 22 luglio 2026
Il titolo tratta a un EV/EBITDA 2027 stimato intorno a 5x per l’entità combinata Saipem7, sconto marcato rispetto al 13x di TechnipFMC, comparable internazionale di riferimento, e vicino al 6x di Subsea7 standalone. Il consensus Bloomberg indica un target price medio di 4,71 euro nel comparto energetico.
| Indicatore | Valore |
|---|---|
| Prezzo attuale | ~4,30 EUR |
| Performance 12 mesi | +91% |
| Target price medio (Bloomberg) | 4,71 EUR |
| EV/EBITDA 2027 (Saipem7) | ~5x |
Saipem (SPM): andamento indicativo prezzo, ultimi 12 mesi Ago25 Ott25 Dic25 Feb26 Apr26 Giu26 Lug26
Grafico indicativo basato sui dati di performance annua diffusi dagli analisti, non quotazione tick-by-tick.
Fusione con Subsea7: stato e multipli
La combinazione con Subsea7 procede secondo il calendario del management, con approvazione regolatoria complessiva attesa entro novembre 2026. L’antitrust brasiliano CADE si è già espresso senza condizioni, passaggio decisivo vista l’esposizione della flotta offshore in America Latina, area centrale anche nello scenario di volatilità del greggio in corso nel 2026. Come insegna Schumpeter con la distruzione creatrice, il comparto subsea si consolida attorno a pochi player di scala: la flotta del futuro Saipem7 è già sold out per il 2026, impegnata in larga parte fino al 2027, con età media 12 anni e margine EBITDA 2026 atteso al 23%, cento punti base sopra le stime precedenti.
Conti Q1 2026, backlog e guidance
Nel primo trimestre 2026 Saipem ha registrato ricavi per 3,53 miliardi di euro, stabili sull’anno precedente, con EBITDA adjusted a 434 milioni (+23,6%) e margine al 12,3%, contro il 10% del primo trimestre 2025, dato superiore alla dinamica mostrata da Eni nello stesso periodo. La posizione finanziaria netta post IFRS 16 è tornata debitoria per 23 milioni, mentre la cassa netta pre IFRS 16 resta a 1,22 miliardi, con backlog a 29,61 miliardi dopo ordini per 1,67 miliardi nel trimestre.
| Voce Q1 2026 | Valore |
|---|---|
| Ricavi | 3,53 mld EUR |
| EBITDA adjusted | 434 mln EUR (+23,6%) |
| Backlog ordini | 29,61 mld EUR |
| Guidance EBITDA 2026 | ~1,9 mld EUR |
Target price e rating Metodo Biagetti
Equita mantiene un rating Hold con target price a 3,70 euro, mentre il consensus più ampio (18 analisti) resta orientato al Buy, con range 3,40-6,00 euro. Con il Metodo Biagetti Evo 2 il rating sintetico si conferma a 4 stelle su 5 (Buy): backlog record e visibilità della flotta fino al 2027 sostengono la tesi, ma la forbice tra i target misura l’incertezza legata alla chiusura della fusione entro novembre.
Domande frequenti
Quanto vale oggi l’azione Saipem?
Circa 4,30 euro il 22 luglio 2026, dopo un rialzo superiore al 90% negli ultimi 12 mesi.
A che punto è la fusione con Subsea7?
Ha ricevuto il via libera dell’antitrust brasiliano CADE; l’approvazione definitiva è attesa entro novembre 2026.
Conviene comprare azioni Saipem adesso?
Il rating Metodo Biagetti è 4/5 (Buy), ma la forbice tra i target price riflette l’incertezza residua sulla fusione.
Disclaimer
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Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.