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Azioni Stellantis o Azioni Intesa Sanpaolo, Quali Comprare per Guadagnare di Più nel 2026?
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Vuoi investire in Borsa italiana ma non sai scegliere tra Stellantis e Intesa Sanpaolo? In questo articolo analizziamo le performance recenti dei due titoli, l’impatto delle guerre e delle tensioni globali sulle quotazioni, e cosa potrebbe succedere in uno scenario di ritorno alla pace. Una guida chiara per aiutarti a capire quale azione potrebbe rendere di più nel 2026 — e perché.
⚠️ Disclaimer: Questo articolo ha finalità puramente informative e non costituisce consulenza finanziaria. Prima di investire, rivolgiti a un consulente finanziario abilitato.
Performance recenti di Intesa Sanpaolo (2024–2026)
Tabella comparativa: Stellantis vs Intesa Sanpaolo
Guerre, crisi globali e impatto sui due titoli
Scenario pace: cosa succederebbe ai due titoli?
Rischi da considerare
Quale scegliere? Considerazioni finali
1. Panoramica: due titoli, due mondi {#panoramica}
Stellantis (ticker: STLA su Borsa Italiana) è uno dei maggiori gruppi automobilistici mondiali, nato dalla fusione tra FCA e PSA. Possiede marchi come Fiat, Alfa Romeo, Jeep, Peugeot, Citroën e Maserati.
Intesa Sanpaolo (ticker: ISP su Borsa Italiana) è la seconda banca italiana per capitalizzazione, con oltre 13,9 milioni di clienti in Italia e una presenza strategica in Europa centro-orientale, Medio Oriente e Nord Africa.
Due settori completamente diversi — automotive e bancario — con dinamiche di rischio e rendimento molto distinte. Vediamo come si sono comportati negli ultimi mesi.
2. Performance recenti di Stellantis (2024–2026) {#stellantis}
Un crollo senza precedenti
Stellantis ha vissuto uno dei periodi più difficili della sua storia recente. Il titolo, che a inizio 2024 viaggiava intorno ai €24–26, è crollato a €6,50 circa a maggio 2026 — una perdita di oltre il 70% in due anni.
Ecco le tappe principali:
Inizio 2024: il titolo tocca i massimi a circa €26–27 a fine marzo 2024
Estate 2024: calo a €18–19
Fine 2024: ulteriore scivolata a €12–13
Inizio 2025: stabilizzazione temporanea tra €12 e €14
Primavera-Estate 2025: nuovo crollo sotto €9
Febbraio 2026: il titolo precipita a €6,23 in un solo giorno, in coincidenza con la pubblicazione di una perdita netta di €22,2 miliardi per l’intero 2025
Maggio 2026: il titolo oscilla tra €5,50 e €7,50
Perché è crollato?
Le cause sono molteplici e si sono sommate nel tempo:
Calo dei volumi in Nord America e in Europa
Accumulo di inventario invenduto
Cambio di leadership con l’uscita del CEO Carlos Tavares
Perdita record di €22,2 miliardi nel 2025
Dazi USA del 25% sulle auto europee (poi ridotti al 15%)
Concorrenza crescente dai costruttori cinesi (BYD, Chery, Leapmotor)
Guerra dei prezzi in Europa per difendere i volumi
Transizione elettrica più lenta del previsto
Segnali di ripresa nel Q1 2026
Il primo trimestre 2026 ha mostrato i primi segnali di inversione: Stellantis ha registrato ricavi per €38,1 miliardi (+6% annuo) e un ritorno all’utile con €377 milioni di profitto netto, dopo la perdita di €387 milioni nello stesso periodo 2025. Le consegne sono cresciute del 12%.
3. Performance recenti di Intesa Sanpaolo (2024–2026) {#intesa}
Un’ascesa straordinaria
Intesa Sanpaolo ha seguito una traiettoria opposta a Stellantis. Il titolo è passato da circa €2,77 a inizio 2024 a €5,70–5,99 a maggio 2026, quasi raddoppiando in poco più di due anni.
Ecco le tappe:
Inizio 2024: quotazione intorno a €2,77
Aprile 2025: il titolo supera €4,00
Giugno 2025: passa €5,00
Dicembre 2025: raggiunge i massimi storici a €5,857
Febbraio 2026: picco a €6,159
Maggio 2026: quota intorno a €5,70
Perché è salita così tanto?
Il settore bancario europeo ha beneficiato di condizioni eccezionalmente favorevoli:
Tassi di interesse elevati che hanno ampliato il margine di interesse
Utili record: €9,3 miliardi di utile netto nel 2025 (+7,6% rispetto al 2024)
Dividendi generosi: €6,5 miliardi distribuiti agli azionisti per il 2025 (payout al 70%)
Buyback da €2,3 miliardi atteso a luglio 2026
Solidità patrimoniale: CET1 ratio al 13,9%
Forte crescita del credito: circa €86 miliardi di nuovi finanziamenti nel 2025 (+23%)
Guidance 2026 che punta a un utile netto vicino a €10 miliardi
4. Tabella Comparativa: Stellantis vs Intesa Sanpaolo {#tabella}
Utile ~€10 mld previsto 2026, forte distribuzione capitale
5. Guerre, Crisi Globali e Impatto sui Due Titoli {#guerre}
L’impatto su Stellantis
Le tensioni geopolitiche hanno colpito duramente il gruppo automobilistico su più fronti:
Dazi USA (Trump): Dal 3 aprile 2025, Washington ha alzato i dazi sulle auto europee dal 2,5% al 27,5%, poi ridotti al 15% dopo un accordo USA-UE nell’agosto 2025. Stellantis ha stimato un impatto di €1,3 miliardi per il 2026. Il CEO Antonio Filosa ha dichiarato che la guerra in Medio Oriente è “un fattore esterno che ha già impatti sull’industria” per i suoi effetti su inflazione e materie prime.
Concorrenza cinese: I marchi cinesi hanno raggiunto circa l’8% di quota nel mercato europeo, raddoppiando in pochi anni. Stellantis è stata costretta a una guerra dei prezzi, con tagli fino al 24% su alcuni modelli (come la Opel Corsa), comprimendo ulteriormente i margini.
Crisi energetica: L’aumento dei prezzi del carburante legato ai conflitti in Medio Oriente ha però creato anche un’opportunità: in Europa ha spinto la domanda di auto elettriche, segmento in cui Stellantis sta investendo.
L’impatto su Intesa Sanpaolo
Le banche europee — e Intesa Sanpaolo in particolare — hanno mostrato una resilienza sorprendente di fronte alle crisi globali.
Guerra in Ucraina (2022–attuale): Ha spinto la BCE ad alzare i tassi per combattere l’inflazione energetica, creando il contesto ideale per i margini bancari. Intesa Sanpaolo ha ridotto la sua esposizione alla Russia allo 0,05% dei crediti totali.
Crisi in Medio Oriente: Secondo l’istituto di analisi KBW (aprile 2026), le banche del Sud Europa come Intesa Sanpaolo non mostrano ancora un impatto evidente dalla crisi mediorientale, anche se esistono preoccupazioni su un possibile rialzo dell’inflazione e sui crediti privati.
Tassi BCE: La BCE ha mantenuto i tassi al 2% a dicembre 2025. Pur essendo inferiori ai picchi precedenti, i tassi rimangono storicamente elevati, mantenendo la forbice bancaria ampia e redditizia per Intesa Sanpaolo.
6. Scenario Pace: Cosa Succederebbe ai Due Titoli? {#pace}
Un ipotetico ritorno alla pace — in Ucraina, in Medio Oriente o una distensione commerciale USA-Europa — avrebbe effetti molto diversi sui due titoli.
Stellantis in uno scenario di pace
Un contesto geopolitico disteso sarebbe tendenzialmente positivo per Stellantis:
Riduzione o eliminazione dei dazi USA sulle auto europee: beneficio diretto di centinaia di milioni di euro
Calo dei prezzi energetici: riduzione dei costi di produzione
Ripresa della domanda automobilistica in Europa, grazie a famiglie e imprese più fiduciose
Stabilità delle catene di approvvigionamento: meno interruzioni nelle forniture di materie prime e componenti
Potenziale accelerazione del piano di rilancio con i 10 nuovi modelli previsti per il 2026
Tuttavia, la pace da sola non risolverebbe i problemi strutturali: la concorrenza cinese, la transizione elettrica e la necessità di recuperare margini richiedono anni.
Intesa Sanpaolo in uno scenario di pace
Il quadro per le banche è più ambivalente:
Lato positivo: la pace riduce il rischio di credito, stimola la crescita economica e aumenta la domanda di prestiti
Lato negativo: la distensione potrebbe portare la BCE a tagliare ulteriormente i tassi, comprimendo il margine di interesse — la principale fonte di profitto delle banche
In sintesi: la pace è ottima per Intesa nel lungo periodo (più crescita, più credito), ma potrebbe creare pressione sui margini nel breve termine se la BCE accelerasse il ciclo di allentamento monetario.
7. Rischi da Considerare {#rischi}
Rischi specifici di Stellantis
Bank of America ha tagliato il giudizio a “Underperform” con target price a €5,5
Flusso di cassa industriale ancora negativo nel Q1 2026 (-€1,9 miliardi)
I marchi cinesi potrebbero usare gli impianti europei sottoutilizzati di Stellantis come “cavallo di Troia”
Incertezza sul piano di turnaround: l’Investor Day del 21 maggio 2026 ad Auburn Hills sarà cruciale
Possibile ritorno dei dazi USA al 25% entro luglio 2026
Rischi specifici di Intesa Sanpaolo
Un taglio dei tassi BCE più rapido del previsto comprimerebbe i margini
Esposizione — seppur ridotta — a scenari di deterioramento del credito
Rischi geopolitici nel Medio Oriente potrebbero impattare i mercati finanziari
Il titolo ha già corso molto: chi entra oggi paga un prezzo molto più alto rispetto a 2 anni fa
8. Quale Scegliere? Considerazioni Finali {#conclusioni}
Non esiste una risposta univoca: dipende dal tuo profilo di rischio, dal tuo orizzonte temporale e dai tuoi obiettivi.
Scegli Intesa Sanpaolo se:
Vuoi stabilità e rendita: dividendi elevati e buyback garantiscono un ritorno del capitale anche senza una forte crescita del titolo
Hai un orizzonte di breve-medio termine e vuoi un titolo già in forza
Cerchi meno volatilità rispetto all’automotive
Punti su fondamentali solidi: utile netto vicino a €10 miliardi nel 2026
Scegli Stellantis se:
Credi in un recupero di lungo termine del settore automobilistico
Sei disposto ad accettare alta volatilità in cambio di un potenziale di rimbalzo significativo (il titolo è a -70% dai massimi)
Hai un orizzonte di lungo periodo (3–5 anni) e credi nel piano di rilancio
Pensi che la distensione commerciale USA-Europa ridurrà i dazi
Il verdetto degli ultimi due anni è netto: Intesa Sanpaolo ha quasi raddoppiato, Stellantis ha perso quasi tre quarti del suo valore. Ma i mercati guardano al futuro, non al passato.
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