L’OPAS di Poste Italiane su TIM (TIT) ha superato la metà del percorso. Al 7 agosto 2026 le adesioni cumulate erano 26.040.553 azioni, l’1,5261% dei titoli oggetto d’offerta. Il ritmo è in accelerazione: nelle ultime sei sedute sono arrivate quasi 2 milioni di azioni al giorno contro 1,58 milioni delle prime nove. Ma restano 25 sedute su 40 e il conto aritmetico resta brutale: per centrare la soglia servirebbero 38,7 milioni di azioni per seduta, quasi venti volte il ritmo attuale.
Sommario
- I numeri dell’OPAS al 7 agosto 2026
- Il ritmo delle adesioni sta accelerando
- Dove arriva Poste all’11 settembre
- Calendario e cosa succede dopo
- Domande frequenti
Approfondimenti: conviene aderire all’OPAS, delisting e previsioni 2027 e analisi TIM 2026.
I numeri dell’OPAS al 7 agosto 2026
Poste Italiane (PST) detiene già 429.363.990 azioni TIM, il 20,104% del capitale. L’offerta riguarda le restanti 1.706.361.829 azioni ordinarie, il 79,896%. La condizione di efficacia è il 66,67% del capitale.
| Voce | Azioni |
| Capitale TIM (ordinarie) | 2.135.725.819 |
| Già in mano a Poste (20,104%) | 429.363.990 |
| Obiettivo 66,67% del capitale | 1.423.888.404 |
| Azioni da raccogliere in adesione | 994.524.414 |
| Raccolte al 7 agosto | 26.040.553 |
| Mancanti all’obiettivo | 968.483.861 (97,4%) |
Tradotto: a metà offerta Poste ha in cassa il 2,6% di ciò che le serve. La quota necessaria di flottante è il 58,28% delle azioni oggetto d’offerta, il calcolo dettagliato è nell’analisi sull’adesione.
Il ritmo delle adesioni sta accelerando
Qui c’è la notizia positiva, e nessuno la sta misurando. Spezzando il periodo in due si vede una netta accelerazione.
| Periodo | Azioni/seduta |
| Prime 9 sedute (20-30 luglio) | 1.578.775 |
| Ultime 6 sedute (31 luglio-7 agosto) | 1.971.930 (+24,9%) |
| Media delle 15 sedute | 1.736.037 |
| Ritmo necessario (25 sedute) | 38.739.354 = 19,6x |
Un quarto di accelerazione è reale, ma il divario da colmare è di un ordine di grandezza. Nessuna offerta si chiude con il flottante che aderisce a gocce: l’esito dipende dai grandi investitori istituzionali, che consegnano in blocco e quasi sempre nelle ultime sedute utili.
Dove arriva Poste all’11 settembre
Proiettando linearmente il ritmo delle ultime sei sedute sulle 25 rimanenti si ottengono altre 49,3 milioni di azioni. Totale a fine offerta: 75,3 milioni, il 4,42% delle azioni oggetto d’offerta. Poste salirebbe dal 20,10% al 23,63% del capitale TIM: molto sopra il 20% di partenza, molto lontano dai due terzi. Perché lo scenario cambi serve almeno una seduta anomala, sopra i 50 milioni di azioni: sarebbe il segnale che i blocchi istituzionali sono entrati.
Calendario e cosa succede dopo
Il periodo di adesione è di 40 sedute, dal 20 luglio all’11 settembre 2026, con pagamento il 18 settembre. In caso di esito positivo è prevista una riapertura dei termini dal 21 al 25 settembre, con pagamento il 2 ottobre. Le soglie societarie successive e gli scenari di delisting sono trattati nell’approfondimento dedicato.
Rating sintetico Metodo Biagetti sull’esito: 2 stelle su 5. Il ritmo migliora ma resta venti volte sotto il necessario: senza l’adesione degli istituzionali entro le ultime due settimane, la condizione dei due terzi non si raggiunge e la scelta passa alla rinuncia o al ritiro.
Domande frequenti
A quanto sono le adesioni all’OPAS Poste su TIM?
26.040.553 azioni al 7 agosto 2026, pari all’1,5261% dei titoli oggetto d’offerta. Sono il 2,6% delle azioni necessarie a raggiungere la soglia.
Quando scade l’OPAS di Poste su TIM?
L’11 settembre 2026, dopo 40 sedute di Borsa. Il pagamento è fissato al 18 settembre, con possibile riapertura dei termini dal 21 al 25 settembre.
Quante azioni servono a Poste per il controllo di TIM?
994.524.414 azioni portate in adesione. Sommate alle 429.363.990 già detenute portano Poste a 1.423.888.404 titoli, il 66,67% del capitale ordinario.
Cosa succede se l’OPAS non raggiunge la soglia?
Poste può rinunciare alla condizione o non perfezionare l’offerta. Nel primo caso resterebbe azionista di maggioranza relativa senza il controllo qualificato dei due terzi.
Avvertenza
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Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.