Le azioni UniCredit (UCG) aprono mercoledì 28 ottobre in lieve calo, intorno a 73,8 euro (-0,7%), dopo il +1,3% di ieri. La notizia del giorno è di governance: il presidente Pier Carlo Padoan lascerà l’incarico alla scadenza del mandato, con l’assemblea sul bilancio 2026, per motivi personali. Ma il dato più utile per chi ha il titolo è arrivato ieri sera dalla BCE: dal 2027 UniCredit dovrà avere un CET1 minimo del 10,21%. Secondo i calcoli del Centro Studi, il capitale oltre il target di gestione del 13% vale a fine anno circa 5,9 miliardi, quasi 4 euro per azione. Ecco come si arriva al numero.
Qui sotto la quotazione aggiornata di UniCredit con il grafico dell’ultimo mese, che si aggiorna in tempo reale durante la seduta:
Per il quadro completo si possono leggere l’analisi di ieri sulla quota UniCredit in Generali e le previsioni sulle azioni UniCredit per il 2026.
Azioni UniCredit oggi: quotazione e andamento del titolo
UniCredit ha chiuso martedì 27 ottobre a 74,34 euro, in rialzo dell’1,31%, con un massimo di giornata a 74,39 euro. Stamattina, alle 10:07, il titolo passava di mano a 73,82 euro (-0,70%), con scambi ancora sottili: circa 327 mila pezzi contro una media giornaliera di oltre 4,3 milioni.
Il quadro di breve resta fragile. Il titolo ha perso il 12,4% nell’ultimo mese, è sotto la media mobile a 50 giorni (80,98 euro) e ha appena perso anche quella a 200 giorni (75,09 euro). Dal massimo dell’anno, 86,42 euro del 26 agosto, la distanza è del 14,6%.
| Dato | Valore |
| Chiusura 27/10/2026 | 74,34 euro (+1,31%) |
| Prezzo 28/10 ore 10:07 | 73,82 euro (-0,70%) |
| Minimo / massimo 27/10 | 72,55 / 74,39 euro |
| Capitalizzazione (27/10) | circa 112,2 miliardi di euro |
| Media mobile 50 / 200 giorni | 80,98 / 75,09 euro |
| Massimo / minimo 2026 | 86,42 euro (26/8) / 57,36 euro (23/3) |
| Performance 1 mese / da inizio anno / 1 anno | -12,4% / +3,9% / +16,9% |
Controllo di coerenza: 74,34 euro per circa 1.509 milioni di azioni danno 112,2 miliardi, in linea con la capitalizzazione rilevata da SoldiOnline. I dati di stamattina sono quelli di Bigdata.com.
Padoan lascia la presidenza: cosa cambia per UniCredit
Pier Carlo Padoan resterà presidente fino all’assemblea che approverà il bilancio 2026, prevista nella primavera del 2027: quest’anno l’assemblea si è tenuta a fine marzo. L’ex ministro dell’Economia guida il consiglio dall’aprile 2021, praticamente lo stesso arco di tempo di Andrea Orcel come amministratore delegato.
La banca parla di transizione concordata e di motivi personali. Padoan lavorerà con Jeffrey Edberg, a capo del Comitato Nomine, per individuare il successore; al momento non circolano nomi. Orcel lo ha ringraziato per il supporto “fin dall’inizio” e ha ribadito che consiglio e management restano concentrati sulla strategia.
Per il mercato la notizia pesa poco nell’immediato: non cambia l’amministratore delegato, non cambiano piano e politica dei dividendi. Conta di più sul fronte istituzionale. Padoan, ricorda la banca, ha curato in questi anni i rapporti con le istituzioni italiane ed europee, un ruolo non secondario per una banca che ha in corso la partita Commerzbank in Germania e una quota in Generali in Italia. Mutatis mutandis, “cambiate le cose che vanno cambiate”: il presidente cambia, la rotta, per ora, no.
SREP 2027: il capitale extra vale quasi 4 euro per azione
Martedì sera UniCredit ha comunicato i requisiti di capitale fissati dalla BCE per il 2027: CET1 minimo al 10,21%, Tier 1 al 12,09%, Total capital al 14,59%. Il requisito di secondo pilastro resta a 200 punti base e il cuscinetto per le banche sistemiche all’1,25%.
Al 30 giugno il CET1 ratio era al 14,26%: 405 punti base sopra il minimo. Ma il confronto che interessa agli azionisti non è con il minimo regolamentare, bensì con il target interno del management, tra il 12,5% e il 13%. Tutto quello che sta sopra è capitale che UniCredit può distribuire, usare per acquisizioni o tenere come riserva.
Il calcolo del Centro Studi parte dalle attività ponderate per il rischio. Nel secondo trimestre la banca ha generato 2,515 miliardi di capitale, pari a 85 punti base: ne deriva un attivo ponderato di circa 296 miliardi.
| Scenario (stima Centro Studi) | CET1 | Capitale oltre il 13% | Per azione |
| 30 giugno 2026 (dato riportato) | 14,26% | circa 3,7 miliardi | circa 2,5 euro |
| Fine 2026 (guidance ~15%) | 15% | circa 5,9 miliardi | circa 3,9 euro |
Ipotesi: attivo ponderato costante a circa 296 miliardi, 1.509 milioni di azioni, target al 13% (estremo alto della forchetta del management). È una stima: nel secondo semestre la banca ha indicato un aumento degli attivi ponderati per modifiche ai modelli tra 6 e 8 miliardi, che ridurrebbe un po’ il risultato.
Tradotto: circa il 5% della capitalizzazione è capitale “in eccesso” rispetto a quanto il management ritiene necessario. È la riserva che sostiene la politica di distribuzione e che dà a Orcel margine di manovra su Commerzbank e sugli sportelli che il risiko bancario potrebbe liberare. Il confronto con le altre banche italiane è nella classifica delle banche più sicure per CET1 ratio.
Intesa-MPS e Manovra: i due fronti della settimana
Ieri la BCE ha autorizzato Intesa Sanpaolo a prendere il controllo di MPS, e per UniCredit la partita non è indifferente. Secondo Reuters, UniCredit si è detta interessata agli asset che potrebbero essere messi in vendita con le aggregazioni, come gli sportelli in più che l’Antitrust potrebbe chiedere a Intesa (ISP). Il quadro di Intesa è nell’analisi Intesa della settimana.
L’altro fronte è la Legge di Bilancio 2027, attesa oggi in Consiglio dei ministri con un contributo di circa 5 miliardi dal settore finanziario. Importo fissato, meccanismo ancora aperto. Per UniCredit, con circa 5,9 miliardi di capitale oltre il target, un prelievo una tantum sarebbe assorbibile; un intervento strutturale sugli utili cambierebbe invece il conto sulla resa da dividendo delle banche.
Conti del terzo trimestre e acconto: le date
UniCredit presenta i risultati del terzo trimestre il 9 novembre, secondo il calendario Quartr. Come calcolato nell’articolo del 26 ottobre, un acconto da 2,8 miliardi vale circa 1,86 euro per azione, il 2,5% del prezzo di stamattina, con stacco atteso il 23 novembre.
| Data | Evento |
| 28 ottobre | Consiglio dei ministri sulla Manovra (contributo banche) |
| 9 novembre | Conti del terzo trimestre |
| 23 / 25 novembre | Stacco e pagamento dell’acconto (atteso) |
| Primavera 2027 | Assemblea sul bilancio 2026 e uscita di Padoan |
Conviene comprare azioni UniCredit? Il rating Metodo Biagetti
Applicando in forma sintetica il Metodo Biagetti, il giudizio resta Buy. Il cambio alla presidenza non tocca la strategia, il capitale è abbondante e il titolo, dopo il -12% di ottobre, tratta lontano dai massimi. Il rischio è fiscale, più che industriale: un prelievo strutturale sulle banche.
Sul target price, gli ultimi giudizi rilevati indicano Barclays a 102,60 euro ed Equita a 100 euro: dal prezzo di stamattina il potenziale è rispettivamente del 39% e del 35%.
| Rating Metodo Biagetti – UniCredit ★★★★★ 4 su 5 – Buy |
Cosa farebbe scendere il giudizio: un contributo alla Manovra ricorrente o un taglio del payout il 9 novembre. Cosa lo rafforzerebbe: un CET1 al 30 settembre già vicino al 15%. Per confrontare UniCredit con le altre big del listino c’è la classifica delle migliori azioni italiane per il 2027.
Domande frequenti sulle azioni UniCredit
Quanto valgono le azioni UniCredit oggi?
UniCredit valeva 73,82 euro alle 10:07 del 28 ottobre, in calo dello 0,7% dopo la chiusura di ieri a 74,34 euro. Il prezzo in tempo reale è nel widget a inizio articolo.
Perché Padoan lascia la presidenza di UniCredit?
Per motivi personali, secondo il comunicato della banca. Resterà fino alla scadenza del mandato, cioè all’assemblea sul bilancio 2026, e collaborerà alla scelta del successore con il Comitato Nomine.
Quanto capitale in eccesso ha UniCredit?
Circa 5,9 miliardi oltre il target del 13% a fine 2026, secondo la stima del Centro Studi. Equivalgono a circa 3,9 euro per azione, se il CET1 arriva al 15% indicato dalla banca.
Qual è il requisito di capitale BCE per UniCredit nel 2027?
Il CET1 minimo è del 10,21% dal 1° gennaio 2027. Il Tier 1 minimo è al 12,09% e il Total capital al 14,59%; il CET1 di giugno era al 14,26%.
Quando escono i conti del terzo trimestre di UniCredit?
Il 9 novembre 2026. Lo stacco dell’acconto sul dividendo è atteso il 23 novembre, con pagamento il 25.
Avvertenze
Questo articolo ha finalità esclusivamente informative e non costituisce consulenza finanziaria né sollecitazione all’investimento. La stima del capitale in eccesso è un calcolo del Centro Studi basato sui dati pubblicati da UniCredit e su ipotesi dichiarate: non è un dato comunicato dalla banca. Prima di investire è opportuno leggere la documentazione societaria, i bilanci, i comunicati price-sensitive e i fattori di rischio pubblicati nella sezione investor relations di UniCredit. Per approfondire la vigilanza bancaria e la tutela del risparmiatore si possono consultare la vigilanza BCE, Consob e Banca d’Italia.
Fonti dati: UniCredit (comunicati del 27 e 28 ottobre 2026, relazione semestrale), SoldiOnline, Bigdata.com, ANSA, Reuters, Morningstar.
Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.