Le azioni UniCredit (UCG) aprono il 29 ottobre 2026 a 74,20 euro (-0,48%) alle 9:06, dopo la chiusura di ieri a 74,56 euro. La notizia della mattina arriva dalla Francia: nei conti trimestrali di Amundi emergono 4 miliardi di deflussi dalle reti UniCredit nel terzo trimestre, con masse residue scese a 71 miliardi. È il segnale che l’uscita dalla partnership, in scadenza a metà 2027, è in corso. Ma il nostro calcolo dice che per arrivare all’obiettivo di circa 20 miliardi entro la scadenza UniCredit dovrà spostare masse 4 volte più in fretta di quanto ha fatto nell’ultimo trimestre. Oggi alle 14:15 è attesa anche la decisione della BCE sui tassi.
Quotazione aggiornata in tempo reale di UniCredit (il grafico qui sotto segue la seduta in corso e si aggiorna automaticamente):
Le basi dell’analisi restano nella nostra guida UniCredit: previsioni, analisi e prospettive per il 2026. Il calcolo sul capitale in eccesso dopo i nuovi requisiti BCE e l’addio annunciato di Padoan sono nel pezzo di ieri, Azioni UniCredit del 28 ottobre: qui non li ripetiamo.
Quotazione azioni UniCredit oggi, 29 ottobre
UniCredit quota 74,20 euro alle 9:06, in calo dello 0,48%, con la capitalizzazione a circa 111,9 miliardi (circa 1,51 miliardi di azioni). Ieri il titolo aveva chiuso a 74,56 euro, in rialzo di circa lo 0,3%.
| Dato | Valore |
| Prezzo 29/10 ore 9:06 | 74,20 € (-0,48%) |
| Chiusura 28/10 | 74,56 € |
| Massimo / minimo 52 settimane | 86,42 € / 57,36 € |
| Media mobile 50 / 200 giorni | 80,80 € / 75,11 € |
| Performance 1 mese / da inizio anno / 1 anno | -11,5% / +4,4% / +16,5% |
| Capitalizzazione | circa 111,9 miliardi € |
| Prossimi appuntamenti | BCE oggi ore 14:15; conti terzo trimestre 9 novembre; stacco acconto 23 novembre |
La notizia: 4 miliardi lasciano Amundi in un trimestre
Amundi ha registrato nel terzo trimestre circa 4 miliardi di deflussi dalle reti UniCredit, che a fine settembre distribuivano ancora 71 miliardi di fondi del gestore francese, di cui 50 in Italia. Il dato emerge dai conti trimestrali di Amundi pubblicati stamattina: per il resto un trimestre molto positivo, con afflussi netti per 45,6 miliardi e utile netto rettificato in crescita del 20%.
Il motivo è noto: l’accordo di distribuzione tra UniCredit e Amundi scade a metà 2027 e la banca guidata da Andrea Orcel sta riportando in casa la gestione del risparmio, con la piattaforma proprietaria onemarkets, lanciata a fine 2022 con una quarantina di fondi e 22 miliardi di masse e che punta a 90 miliardi entro il 2030. La quota di fondi Amundi venduti dalle reti UniCredit è già scesa da circa l’80% del 2021 a circa il 60%, mentre BNP Paribas si è detta aperta a una possibile partnership. La storia nasce nel 2017, quando UniCredit cedette Pioneer Investments ad Amundi per circa 3,5 miliardi. Ogni euro spostato dai fondi Amundi ai prodotti propri significa commissioni che restano dentro il gruppo invece di essere divise con un gestore esterno.
Il calcolo: per lasciare Amundi serve correre 4 volte più veloce
Al ritmo del terzo trimestre, UniCredit non arriverà in tempo all’obiettivo. Secondo indiscrezioni riportate da MF-Milano Finanza a giugno, la banca punta a ridurre le masse affidate ad Amundi a circa 20 miliardi entro la scadenza di metà 2027.
| Voce | Valore |
| Masse UniCredit in Amundi a fine marzo 2026 | ~75 mld € |
| Masse a fine settembre 2026 | 71 mld € (di cui 50 in Italia) |
| Obiettivo a metà 2027 (indiscrezioni) | ~20 mld € |
| Masse da spostare in 3 trimestri | ~51 mld € = ~17 mld a trimestre |
| Ritmo necessario rispetto al terzo trimestre | ~4,3 volte (17 contro 4 mld) |
C’è un dato che peggiora il quadro: il ritmo di uscita sta rallentando, non accelerando. Nel 2025 UniCredit aveva tolto ad Amundi circa 16 miliardi, nel solo primo trimestre 2026 altri 9; nel secondo trimestre le masse sono rimaste sostanzialmente ferme intorno a 75 miliardi e nel terzo sono usciti 4 miliardi. A febbraio Bloomberg parlava addirittura di un obiettivo di masse azzerate entro metà 2027.
| Periodo | Deflussi da Amundi |
| Anno 2025 | ~16 mld € (~4 a trimestre in media) |
| Primo trimestre 2026 | ~9 mld € |
| Secondo trimestre 2026 | ~0 (masse stabili a ~75 mld) |
| Terzo trimestre 2026 | ~4 mld € |
Le strade sono due: un’accelerazione forte nei prossimi trimestri, magari con una conversione in blocco dei prodotti alla scadenza del contratto, oppure un obiettivo finale meno ambizioso. Nessuna delle due cambia la direzione, ma la seconda sposterebbe nel tempo il beneficio sulle commissioni.
Quanto vale quel beneficio? UniCredit non lo ha quantificato. Come ordine di grandezza, e solo come ipotesi della redazione: se sui 51 miliardi da spostare la banca trattenesse 0,3 punti percentuali di margine in più all’anno, il guadagno sarebbe di circa 150 milioni annui, circa 10 centesimi per azione. Non è la cifra che cambia la tesi su UniCredit, ma è una leva sulle commissioni che il mercato non sta ancora contando.
Nihil difficile volenti, “nulla è difficile per chi vuole”: Orcel ha dimostrato con Commerzbank di saper accelerare, ma i clienti dei fondi non si spostano per decreto.
BCE e banche europee: cosa può muovere il titolo oggi
La BCE decide alle 14:15: il mercato si aspetta tassi fermi, con il tasso sui depositi al 2,5%, e attende da Christine Lagarde indicazioni su un possibile rialzo a dicembre. Per una banca come UniCredit, tassi più alti sostengono il margine d’interesse, ma con un’inflazione sopra il 4% aumentano anche i rischi sul credito.
Oggi presentano i conti anche diverse grandi banche europee, tra cui BBVA, Société Générale, ING e Lloyds: i loro numeri sul margine d’interesse faranno da termometro per il settore in vista dei conti di UniCredit del 9 novembre. Per confrontare i dividendi del comparto è utile la nostra classifica delle banche con i dividendi più alti.
Analisi tecnica UniCredit
Il titolo resta in un’area delicata, appena sotto la media mobile a 200 giorni (75,11 euro) e ben sotto quella a 50 giorni (80,80 euro), che fotografa il calo dell’11,5% nell’ultimo mese. La prima resistenza è proprio area 75 euro; superarla in chiusura riaprirebbe la strada verso i 78-80 euro.
Il supporto più vicino è area 72,50 euro, minimo della seduta del 27 ottobre; sotto, i 70 euro. In vista dell’acconto sul dividendo, circa 1,86 euro per azione con stacco il 23 novembre, la zona tra 72 e 75 euro resta quella dove si concentrano gli acquisti dei cacciatori di cedola.
Rating Metodo Biagetti: Buy
Applicando in forma sintetica il Metodo Biagetti, confermiamo il giudizio dei pezzi precedenti.
| ★★★★★ 4/5 – Buy |
La tesi poggia su capitale in eccesso, remunerazione degli azionisti e una crescita delle commissioni che l’uscita da Amundi può rafforzare. I rischi principali restano l’integrazione di Commerzbank, la successione alla presidenza e un eventuale peggioramento del credito con tassi e inflazione più alti. Il giudizio verrebbe rivisto al ribasso se i conti del 9 novembre mancassero la guidance di oltre 11,5 miliardi di utile.
FAQ sulle azioni UniCredit
Quanto valgono le azioni UniCredit oggi, 29 ottobre 2026?
74,20 euro alle 9:06, in calo dello 0,48%. Ieri il titolo aveva chiuso a 74,56 euro; la capitalizzazione è di circa 111,9 miliardi.
Perché UniCredit sta lasciando Amundi?
Per trattenere in casa le commissioni del risparmio gestito. L’accordo di distribuzione scade a metà 2027 e UniCredit sta spostando i clienti sui prodotti della propria piattaforma onemarkets.
Quanti soldi dei clienti UniCredit sono ancora in fondi Amundi?
71 miliardi a fine settembre 2026, di cui 50 in Italia. Nel terzo trimestre sono usciti circa 4 miliardi, secondo i conti di Amundi.
Quando escono i conti del terzo trimestre di UniCredit?
Il 9 novembre 2026. L’acconto sul dividendo, stimato in circa 1,86 euro per azione, ha stacco previsto il 23 novembre e pagamento il 25.
Le azioni UniCredit sono da comprare?
Per il Metodo Biagetti sì, con rating Buy 4/5. Il calo dell’ultimo mese ha riportato il titolo su valutazioni più interessanti, ma i conti del 9 novembre saranno il vero banco di prova.
Disclaimer
Questo articolo ha finalità esclusivamente informative e non costituisce consulenza finanziaria personalizzata né sollecitazione all’investimento. I prezzi si riferiscono alle 9:06 del 29 ottobre 2026 e possono variare nel corso della seduta; il calcolo sul beneficio delle commissioni è un’ipotesi illustrativa della redazione. Prima di qualsiasi decisione consulta la documentazione societaria, i bilanci, i comunicati price-sensitive e i fattori di rischio, oppure un consulente iscritto all’Albo tenuto dall’Organismo di Vigilanza e Tenuta dell’Albo Unico dei Consulenti Finanziari (OCF). Fonti istituzionali: Consob, Banca d’Italia, Investor Relations UniCredit.
Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.