Lunedì 18 maggio 2026 si apre con una doppia anima: da un lato il più grande Dividend Day dell’anno a Piazza Affari, con oltre 16 miliardi di euro di cedole in distribuzione; dall’altro, uno scenario geopolitico ancora esplosivo con la crisi dello Stretto di Hormuz che continua a mandare in fibrillazione i mercati energetici globali e a minacciare recessione.
🏦 Piazza Affari: è il Dividend Day 2026
Oggi è il giorno più atteso dagli azionisti di Borsa Italiana. Ben 73 società quotate staccano il dividendo, di cui 22 blue chip del FTSE MIB, con cedole totali che sul solo indice principale superano i 16 miliardi di euro — un’incidenza sull’indice tra l’1,6% e l’1,7%.
I dividendi più attesi
- Monte dei Paschi di Siena (MPS): regina assoluta dei rendimenti, con uno yield del 9%. Ottantasei centesimi per azione, stesso importo del 2025.
- Intesa Sanpaolo: eroga da sola oltre 3 miliardi di euro in cedole.
- Generali: dividendo a 1,64 euro per azione (+14,7% rispetto al 2025), per un totale di 2,48 miliardi.
- ENI: stacca la quarta tranche da 0,27 euro.
- Azimut Holding: 2 euro per azione (+14% anno su anno).
- FinecoBank: 0,79 euro (+7%).
- Moncler: 1,40 euro; Brunello Cucinelli: 1,04 euro.
- Unipol: sale da 0,85 a 1,12 euro per azione.
Sotto: i dividendi per società che verranno staccati oggi con pagamento 20 maggio
| Società | Dividendo | Stacco | Pagamento |
|---|---|---|---|
| A2A | € 0,10400 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| AMPLIFON | € 0,29000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| ARISTON HOLDING N.V. | € 0,10000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| ASSICURAZIONI GENERALI | € 1,64000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| AVIO | € 0,14846 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| AZIMUT HOLDING | € 2,00000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| BANCA GENERALI | € 2,20000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| BANCA IFIS | € 0,92000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| BANCA MPS | € 0,86000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| BPER BANCA | € 0,56000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| BREMBO | € 0,30000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| BRUNELLO CUCINELLI | € 1,04000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| BUZZI | € 0,70000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| CALTAGIRONE | € 0,30000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| CALTAGIRONE EDITORE | € 0,04000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| CELLULARLINE | € 0,10800 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| CEMENTIR HOLDING | € 0,30000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| COMER INDUSTRIES | € 0,85000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| CREDITO EMILIANO | € 0,75000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| DE’ LONGHI | € 0,85000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| DIASORIN | € 1,30000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| DIRECTA SIM | € 0,60000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| DOVALUE | € 0,09230 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| ENERVIT | € 0,21500 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| ENI | € 0,27000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| EQUITA GROUP | € 0,20000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| ERG | € 1,00000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| ERREDUE | € 0,20000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| ETS | € 0,47000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| FILA | € 0,24000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| FINECOBANK | € 0,79000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| GAROFALO HEALTH CARE | € 0,09300 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| ILPRA | € 0,06000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| INDUSTRIE DE NORA | € 0,10300 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| INTERPUMP GROUP | € 0,35000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| INTESA SANPAOLO | € 0,19000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| INWIT | € 0,55430 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| IRCE | € 0,06000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| ITALGAS | € 0,43200 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| ITALIAN EXHIBITION GROUP | € 0,20000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| LOTTOMATICA GROUP | € 0,44000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| LUCISANO MEDIA GROUP | € 0,03000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| MARR | € 0,47000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| MONCLER | € 1,40000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| MONDADORI | € 0,07700 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| NEXI | € 0,30000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| NEXT GEOSOLUTIONS EUROPE | € 0,12000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| OMER | € 0,17000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| PATTERN | € 0,03500 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| PHILOGEN | € 0,70000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| RAI WAY | € 0,33000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| RCS MEDIAGROUP | € 0,07000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| RECORDATI | € 0,71000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| REPLY | € 1,35000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| RES | € 0,08000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| ROSETTI MARINO | € 3,00000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| SAIPEM | € 0,17000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| SANLORENZO | € 1,05000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| SBE-VARVIT | € 0,29700 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| SMART CAPITAL | € 0,05000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| SOL | € 0,45000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| SYS-DAT | € 0,04000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| TECHNOGYM | € 0,38000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| TECNO | € 0,01700 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| TENARIS | $ 0,60000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| TXT E-SOLUTIONS | € 0,35000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| UNIDATA | € 0,01000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| UNIPOL | € 1,12000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| VIMI FASTENERS | € 0,10000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| WEBUILD | € 0,08100 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
| WEBUILD Rsp | € 0,26000 | 18/05/2026 | 20/05/2026 |
⚠️ Nota tecnica per gli investitori: le cedole vengono staccate oggi 18 maggio, con pagamento previsto il 20 maggio. L’effetto stacco potrebbe deprimere artificialmente i prezzi di apertura di molti titoli.
📊 L’Apertura dei Mercati: Context e Sentiment
Il FTSE MIB arriva a questa seduta dopo una settimana difficile: venerdì 15 maggio ha chiuso in forte calo del -1,9%, trascinato da STM, Buzzi e BPER, con il mercato penalizzato dall’incertezza geopolitica e dall’impennata del petrolio.
Sul fronte macroeconomico europeo:
- Lo spread BTP/Bund è in area 75 punti base, con il decennale italiano al 3,77%.
- Il cambio EUR/USD si attesta in area 1,1761.
- L’oro tocca quota 4.748 dollari l’oncia, confermando la sua funzione di bene rifugio in tempi di incertezza.
- Il Bitcoin si muove intorno agli 81.000-82.000 dollari.
🛢️ Il Tema Dominante: Lo Stretto di Hormuz e la Crisi del Petrolio
Il vero elefante nella stanza è però la crisi energetica globale nata dal blocco dello Stretto di Hormuz, lo snodo marittimo più critico del pianeta.
Cos’è lo Stretto di Hormuz e perché è cruciale
Lo Stretto di Hormuz è un corridoio marittimo largo appena 33 chilometri che collega il Golfo Persico al Mar Arabico e all’Oceano Indiano. Fino a pochi mesi fa, attraverso questo breve tratto di mare transitava circa il 20% del petrolio mondiale e un quinto del gas naturale liquefatto (GNL) globale. Per paesi come Emirati Arabi Uniti, Qatar, Bahrein, Kuwait e Iraq, Hormuz rappresenta l’unica via marittima di accesso ai mercati internazionali.
Come è iniziata la crisi
Il 28 febbraio 2026, Stati Uniti e Israele hanno avviato attacchi aerei coordinati contro l’Iran — l’“Operazione Epic Fury” — colpendo installazioni militari e siti nucleari. L’Iran ha risposto con attacchi missilistici contro le infrastrutture del Golfo e, il 4 marzo 2026, ha annunciato la chiusura dello Stretto di Hormuz, minacciando di colpire qualsiasi nave che tentasse di attraversarlo.
Da quel giorno, lo scenario energetico globale non è più lo stesso.
La situazione a metà maggio 2026: i numeri della crisi
I dati pubblicati il 13 maggio 2026 dall’Agenzia Internazionale dell’Energia (IEA) nell’Oil Market Report mensile delineano un quadro allarmante:
- Le scorte globali di petrolio si sono ridotte di 129 milioni di barili a marzo e di altri 117 milioni di barili ad aprile: in soli due mesi, 250 milioni di barili bruciati dalle riserve.
- La produzione mediorientale è crollata di 14 milioni di barili al giorno, già fuori dai mercati.
- Il traffico di petroliere attraverso Hormuz rimane estremamente limitato: i flussi marittimi di GPL sono crollati di circa l’80%, da 1,5 milioni di barili/giorno nel 2025 a soli 0,3 milioni.
- L’IEA parla di “perdite di approvvigionamento che esauriscono le scorte a ritmo record“.
Il prezzo del petrolio oggi: Brent sopra 109 dollari
I riflessi sul mercato energetico sono devastanti. Il Brent ha aperto la settimana intorno ai 109 dollari al barile (+70% su base annua), mentre il WTI ha superato i 101 dollari con un’apertura odierna a 101,64 $/bbl.
A titolo di confronto: all’inizio del conflitto, il Brent era a 72,8 dollari al barile. In meno di tre mesi ha guadagnato oltre il 50%.
Venerdì 15 maggio, il Brent ha chiuso in fortissimo rialzo del 3,19% a 109,09 dollari. Su base settimanale, nella settimana precedente, il Brent aveva già guadagnato quasi il 6% e il WTI oltre il 7%.
“NACHO”: il nuovo acronimo che fa tremare i mercati
Dopo il famoso “TACO” (Trump Always Chickens Out), i trader hanno coniato un nuovo acronimo in chiave messicana: “NACHO”, che sta per “Not A Chance Hormuz Opens” — “Nessuna possibilità che Hormuz riapra”. Lo ha riportato su X Javier Blas, esperto di materie prime di Bloomberg, sintetizzando il sentiment di mercato.
Nonostante i ripetuti annunci dell’amministrazione Trump — il presidente americano ha persino scritto al Congresso che “la guerra è finita” — il corridoio marittimo resta di fatto impraticabile.
Le previsioni: verso i 150-200 dollari al barile?
Gli analisti più pessimisti non escludono scenari estremi:
- Amrita Sen di Energy Aspects stima che, se la guerra continua fino alla fine di giugno, le scorte si esauriranno. Il Brent potrebbe allora toccare 150-200 dollari al barile.
- Eric Nuttall di Ninepoint Partners prevede anch’egli il Brent “ben oltre i 150 dollari”.
- Frederic Lasserre di Gunvor (una delle più grandi società di trading petrolifero al mondo) ha avvertito che “non abbiamo a disposizione dei mesi” e che si arriverà “alla chiusura delle industrie e alla recessione”.
- Il CFO di Baker Hughes, Ahmed Moghal, ha dichiarato che lo stretto potrebbe rimanere chiuso fino alla seconda metà del 2026.
- L’IEA ha avvertito che il mercato potrebbe restare gravemente sotto-fornito fino a ottobre 2026, anche se i combattimenti cessassero il mese prossimo.
Le ripercussioni in Europa
Le stime dell’UE indicano che, dall’inizio del blocco, i prezzi del gas sono aumentati del 70% e quelli del petrolio del 50%, con un aggravio di 13 miliardi di euro sulle importazioni di combustibili fossili europee.
L’IEA ha coordinato il rilascio di 400 milioni di barili di scorte strategiche a marzo, ma la misura si è rivelata insufficiente. Alcuni Paesi UE stanno correndo ai ripari con misure di emergenza: la Slovenia ha introdotto il razionamento dei carburanti, l’Austria ha tagliato le tasse sui carburanti e imposto limiti ai margini dei rivenditori.
Le ripercussioni in Italia
In Italia, l’impatto si sente già nei distributori:
- Il prezzo medio della benzina è passato da 1,67 euro/litro di fine febbraio a 1,93 euro/litro a metà maggio.
- Il gasolio è salito da 1,72 a circa 2,02 euro/litro.
- Ad ogni pieno da 50 litri, gli italiani pagano 13-16 euro in più rispetto a inizio anno.
Confcommercio stima che l’inflazione italiana possa toccare il 3,4% a maggio 2026.
🌍 Il Quadro Macro: Wall Street e Asia
La chiusura negativa di Wall Street venerdì (-1,07% il Dow Jones, -1,54% il Nasdaq, con il petrolio che rimbalzava del +4,23%) pesa sull’apertura di questa settimana. Il Nikkei 225 ha ceduto il -1,99% nella seduta asiatica di lunedì.
📈 I Titoli da Seguire Oggi a Piazza Affari
- Titoli Oil & Gas (ENI, Saipem, Tenaris): beneficiari diretti del rialzo del greggio, potrebbero sovraperformare in controtendenza.
- STM e Stellantis: in forte ribasso nelle ultime sedute, da monitorare.
- Technoprobe: in rally dopo revisione positiva delle stime per il 2026.
- Bancari (MPS, Intesa, BPER): attenzione all’effetto stacco dividendo.
- Nexi: tra i titoli in testa al FTSE MIB all’apertura.
- Campari: tra i peggiori.
🗓️ Agenda Economica della Settimana
- Oggi (18 maggio): stacco dividendi per 73 società; inizio aumento di capitale Dexelance; emissione BTP con scadenza ottobre 2026 e aprile 2027 (max 2 miliardi ciascuno).
- 20 maggio: pagamento dei dividendi staccati oggi.
- 26 maggio: scadenza quotazione diritti aumento capitale Dexelance.
- 1° giugno: termine aumento di capitale Dexelance.
- 12 giugno: termine OPA obbligatoria Banca CF+ su Banca Sistema.
🔍 Conclusioni: Mercati in Bilico tra Generosità dei Dividendi e Paura Geopolitica
La seduta di lunedì 18 maggio si presenta con un segnale paradossale: mai così tanti dividendi distribuiti a Piazza Affari — un segno di solidità corporate — eppure mai così tanta incertezza sullo scenario macro-energetico.
La crisi dello Stretto di Hormuz non è una variabile di breve periodo: è una frattura strutturale che potrebbe ridisegnare i flussi energetici globali per mesi, se non anni. Con il petrolio Brent che consolida sopra i 100 dollari e le riserve strategiche mondiali che si assottigliano settimana dopo settimana, il rischio recessione da shock energetico torna prepotentemente sul tavolo degli investitori.
Per gli investitori italiani: la diversificazione verso titoli energetici e materie prime, unitamente a una maggiore attenzione ai BTP come possibile bene rifugio domestico, rimane la strategia più difensiva in questo contesto.
⚠️ Il presente articolo ha scopo puramente informativo e non costituisce consulenza finanziaria. Prima di effettuare qualsiasi operazione sui mercati, si raccomanda di consultare un consulente finanziario abilitato.
Fonte: IEA Oil Market Report (maggio 2026), Il Fatto Quotidiano, Euronews, MilanoFinanza, Il Sole 24 Ore, FIRSTonline, SoldiOnline, Benzinga IT, Geopop, Yahoo Finanza.
Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.