Le azioni Intesa Sanpaolo (ISP) partono lunedì 12 ottobre 2026 da 6,116 euro, la chiusura di venerdì 9 ottobre (+0,92%) su Borsa Italiana. La settimana appena chiusa lascia un -3,4%, e dal 29 settembre il titolo ha perso il 10,1%. Nel frattempo è arrivata una notizia passata quasi in silenzio: il buyback da 2,3 miliardi è concluso, con 350,4 milioni di azioni comprate a un prezzo medio di 6,5636 euro. Oggi il titolo vale il 6,8% in meno di quanto la banca ha pagato per le proprie azioni. Sul tavolo restano l’Opas su MPS, l’assemblea di Siena del 29 ottobre e i conti del terzo trimestre del 30 ottobre, con l’acconto sul dividendo.
Il contesto dell’offerta su Siena è spiegato nella nostra guida Opa Intesa Sanpaolo su MPS: cosa cambia, mentre il significato del rilancio a 1,25 euro è nell’articolo Azioni Intesa, 5 Ottobre.
Quotazione aggiornata di Intesa Sanpaolo (il riquadro mostra il prezzo in tempo reale, non i dati di venerdì):
Quotazione Intesa Sanpaolo oggi: i numeri di venerdì 9 ottobre
Intesa ha chiuso venerdì a 6,116 euro, in rialzo dello 0,92%, nel giorno del rimbalzo delle banche dopo due sedute pesanti: il 7 ottobre il titolo aveva lasciato il 4,04% e l’8 ottobre era sceso a 6,06 euro, con lo spread BTP-Bund salito fino a 117 punti base. Venerdì lo spread è tornato poco sopra i 105 punti e il FTSE MIB ha guadagnato lo 0,91%.
| Indicatore | Valore |
| Chiusura 9 ottobre | 6,116 euro (+0,92%) |
| Minimo e massimo di seduta | 6,07 – 6,148 euro |
| Volumi | circa 50,7 milioni di azioni |
| Variazione settimanale (dal 2 ottobre, 6,328 euro) | -3,4% |
| Variazione dal 29 settembre (6,80 euro) | -10,1% |
| Massimo 2026 (17 agosto) | 6,937 euro, -11,8% dal prezzo attuale |
| Minimo 2026 (23 marzo) | 4,8135 euro, +27,1% dal prezzo attuale |
| Capitalizzazione stimata (nostro calcolo) | circa 106 miliardi di euro |
Capitalizzazione calcolata su circa 17,33 miliardi di azioni: le 17,68 miliardi al 30 giugno meno le 350,4 milioni riacquistate per l’annullamento.
Buyback concluso: 2,3 miliardi spesi a un prezzo più alto di oggi
Con gli acquisti del 5 e 6 ottobre Intesa ha chiuso il programma di riacquisto avviato il 6 luglio. L’ultima tranche: 16,3 milioni di azioni a 6,4468 euro, per 105,2 milioni. Il bilancio complessivo, comunicato il 7 ottobre, è di 350.415.525 azioni, pari all’1,98% del capitale, per una spesa di 2,3 miliardi.
| Buyback Intesa Sanpaolo 2026 | Dato |
| Periodo | 6 luglio – 6 ottobre 2026 |
| Azioni acquistate | 350.415.525 (1,98% del capitale) |
| Controvalore | 2,30 miliardi di euro |
| Prezzo medio | 6,5636 euro |
| Prezzo attuale | 6,116 euro |
| Distanza dal prezzo medio | -6,8% |
| Minusvalenza teorica sulle azioni comprate (nostro calcolo) | circa 157 milioni di euro |
La “minusvalenza” è solo teorica: le azioni vengono annullate, non rivendute, quindi non passa nulla dal conto economico. Il numero serve però a misurare un fatto: chi ha venduto alla banca durante l’estate ha incassato in media il 7% in più di chi vende oggi. Per l’azionista che resta, l’effetto positivo è un altro: con l’1,98% di azioni in meno, ogni azione rimasta ha diritto a una quota maggiore di utili e dividendi. Avevamo seguito l’andamento del programma nell’articolo Azioni Intesa, 23 Settembre.
Opas su MPS: quanto vale l’offerta ai prezzi di venerdì
Intesa offre per ogni azione MPS 1,6 azioni Intesa più 1,25 euro in contanti, dopo il rilancio del 3 ottobre (la parte in contanti era di 1 euro). Ai prezzi di venerdì l’offerta vale 11,036 euro contro gli 11,00 euro di MPS: un premio dello 0,32%, appena 3,6 centesimi. Il punto di pareggio è a 6,094 euro: se Intesa scende sotto questo livello, l’offerta vale meno del prezzo di Borsa di MPS. I termini tecnici dell’operazione sono raccolti nel nostro glossario del risiko bancario.
Il nostro calcolo su cosa significa l’operazione per chi possiede azioni Intesa, ipotizzando un’adesione del 100%:
| Se aderisse tutto il capitale MPS (nostro calcolo) | Valore |
| Azioni MPS stimate | circa 3,04 miliardi |
| Nuove azioni Intesa da emettere | circa 4,86 miliardi |
| Contanti da pagare | circa 3,8 miliardi di euro |
| Valore totale dell’offerta a 6,116 euro | circa 33,5 miliardi di euro |
| Peso dei nuovi soci ex MPS nel capitale Intesa | circa 21,9% |
| Quota di Delfin in Intesa dopo l’adesione | circa 3,9% |
Azioni MPS stimate dalla quota di Delfin (534.676.825 azioni = 17,6%). Le azioni Intesa sono quelle al netto del buyback. Il valore per Delfin, circa 668 milioni in contanti e una quota vicina al 3,8% di Intesa, coincide con quanto riportato da Benzinga.
Il dato che conta per l’azionista Intesa: un socio su cinque della nuova Intesa sarebbe un ex azionista MPS. È il motivo per cui il prezzo di Intesa diventa il vero “termometro” dell’offerta: ogni centesimo perso da ISP vale 1,6 centesimi in meno per chi aderisce.
Il fronte delle adesioni prima del 29 ottobre
Delfin (17,6% di MPS) ha firmato l’impegno ad aderire e voterà all’assemblea del 29 ottobre in linea con le condizioni dell’Opas; anche Edizione (1,45%) aderisce. Contro le operazioni difensive del ceo di MPS Luigi Lovaglio si è schierata la FGC di Caltagirone, con circa il 13,5%. Con Delfin, Caltagirone, Benetton e Praude il fronte del no supera il 33% del capitale, sopra la soglia di un terzo che basta a bloccare le delibere straordinarie, come calcola anche SoldiOnline. È un punto decisivo: se l’assemblea approvasse anche una sola delle due offerte di scambio di MPS su Banco BPM e Banca Generali, o la riduzione di capitale per la maxi cedola, l’offerta di Intesa decadrebbe. Sulla fusione MPS-Mediobanca, invece, Intesa ha già rinunciato alla condizione: anche se passasse, l’Opas resterebbe in piedi. Il quadro dei voti è nel nostro articolo Azioni MPS, 5 Ottobre.
Il Patto per la crescita: 20 miliardi alle piccole imprese
L’11 ottobre Intesa ha lanciato con Confcommercio, Federalberghi e Confartigianato un piano da 20 miliardi di nuovi finanziamenti per circa 800.000 piccole imprese clienti di commercio, artigianato e turismo. Le misure principali: commissioni azzerate sui pagamenti POS fino a 20 euro e interessi a carico della banca su alcune rate dei nuovi prestiti, per un risparmio stimato in circa 100 milioni di euro in 14 mesi.
Il nostro calcolo per l’azionista: 100 milioni in 14 mesi sono circa 86 milioni l’anno, meno dell’1% di un utile atteso oltre i 10 miliardi. Un costo contenuto per un’iniziativa che rafforza la posizione della banca nel segmento delle piccole imprese, proprio mentre l’Opas su MPS la espone alle critiche sulla concentrazione del credito.
Le date da segnare
| Data | Evento |
| 20 ottobre | Record date per l’assemblea MPS |
| 27 ottobre | Termine per le deleghe di voto |
| 29 ottobre | Assemblee straordinarie di MPS e Mediobanca: il voto sulle difese di Lovaglio |
| 30 ottobre | Conti del terzo trimestre di Intesa e cda sull’acconto dividendo 2026 |
| 23 novembre | Stacco previsto dell’acconto, circa 0,215 euro (3,5% del prezzo attuale) |
| 25 novembre | Pagamento dell’acconto |
Sull’acconto c’è un dettaglio per chi aderisce all’Opas: se Intesa stacca la cedola prima del pagamento dell’offerta, il rapporto di cambio viene aumentato per compensarla integralmente, come precisato da Milano Finanza.
Target price e potenziale di rialzo
Il consenso resta positivo: 13 giudizi di acquisto su 17, con un target medio di 7,40 euro che implica un potenziale del 21%. Il titolo tratta intorno a 11,5 volte gli utili stimati 2026 con un rendimento da dividendo atteso intorno al 5,1%, su una guidance di utile netto oltre i 10 miliardi.
| Fonte | Target price | Potenziale da 6,116 euro |
| Goldman Sachs | 7,80 euro | +27,5% |
| Santander | 7,70 euro | +25,9% |
| Media analisti (Milano Finanza, 17 giudizi: 13 Buy, 2 Hold, 2 Sell) | 7,40 euro | +21,0% |
I numeri della possibile “superbanca” sono analizzati in Intesa Sanpaolo e MPS: i numeri della superbanca.
Rating Metodo Biagetti su Intesa Sanpaolo
Applicando il Metodo Biagetti confermiamo il giudizio delle ultime settimane.
| ★★★★★ BUY (4 su 5) |
Perché 4 stelle: utili record con guidance oltre i 10 miliardi, dividendo intorno al 5% con l’acconto a novembre, il titolo a sconto del 6,8% rispetto al prezzo medio a cui la banca stessa ha comprato e un consenso che vede oltre il 20% di potenziale. Perché non 5: l’esito dell’Opas dipende dal voto del 29 ottobre, un’adesione piena porterebbe circa 4,9 miliardi di nuove azioni, e il titolo resta molto sensibile allo spread, come hanno mostrato le sedute del 7 e 8 ottobre. Il confronto con gli altri titoli di Piazza Affari è nella nostra guida alle migliori azioni italiane per fine 2026.
Domande frequenti sulle azioni Intesa Sanpaolo
Quanto valgono le azioni Intesa Sanpaolo oggi?
Venerdì 9 ottobre hanno chiuso a 6,116 euro, +0,92%. Nella settimana il titolo ha perso il 3,4% e dal 29 settembre il 10,1%.
Il buyback di Intesa è finito?
Sì, si è concluso il 6 ottobre con 2,3 miliardi spesi. Sono state comprate 350,4 milioni di azioni, l’1,98% del capitale, a 6,5636 euro di media, destinate all’annullamento.
Quanto vale l’offerta di Intesa su MPS?
Ai prezzi di venerdì 11,036 euro per azione MPS, lo 0,32% sopra la Borsa. L’offerta è di 1,6 azioni Intesa più 1,25 euro in contanti.
Quando esce la trimestrale di Intesa?
Il 30 ottobre, insieme alla decisione sull’acconto sul dividendo. L’acconto atteso è di circa 0,215 euro, con stacco il 23 novembre.
Cosa succede se l’assemblea MPS approva le difese di Lovaglio?
L’Opas di Intesa decadrebbe, anche se passasse una sola delle due ops. Il fronte contrario, però, supera già il terzo del capitale necessario a bloccarle.
Fonti e avvertenze
Prezzi di chiusura del 9 ottobre 2026 da Borsa Italiana e Il Sole 24 Ore, verificati con SoldiOnline. Dati del buyback dal comunicato del 7 ottobre riportato da Teleborsa. Termini dell’Opas, condizioni e posizione di Delfin da Milano Finanza (3 ottobre), Benzinga Italia e La Mia Finanza; fronte del no da SoldiOnline; Patto per la crescita da comunicato ripreso dalla stampa locale (11 ottobre); target e multipli da Milano Finanza del 9 ottobre. Le stime su azioni da emettere, capitalizzazione e peso dei soci MPS sono nostri calcoli. Le persone citate sono menzionate per il loro ruolo pubblico.
Questo articolo ha finalità informative e non costituisce consulenza finanziaria né sollecitazione all’investimento. Prima di investire consulta il documento d’offerta, i comunicati price-sensitive e i fattori di rischio pubblicati da Intesa Sanpaolo, e le informazioni di Consob e Vigilanza bancaria BCE. Per una consulenza personalizzata rivolgiti a un professionista iscritto all’Albo dell’Organismo di Vigilanza e Tenuta dell’Albo Unico dei Consulenti Finanziari (OCF)
Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.