Le azioni Leonardo trattano a 59,34 euro nella seduta del 14 agosto 2026, in calo dello 0,67%, dopo un’apertura a 59,89 euro e un massimo intraday di 60,39. Il titolo LDO, quotato sul FTSE MIB con ISIN IT0003856405, guadagna il 20,63% da inizio anno e il 30,1% sui dodici mesi, con una capitalizzazione di circa 34,3 miliardi di euro. Il gruppo guidato dall’amministratore delegato Lorenzo Mariani ha chiuso il primo semestre 2026 con 16 miliardi di nuovi ordini (+45%) e un portafoglio vicino ai 59 miliardi, alzando la guidance annuale. Il 13 agosto è stata definita la governance della joint venture sui droni con la turca Baykar, primo tassello di una partita industriale da 600 milioni di ricavi attesi entro il 2029.
Aggiornamento azioni Leonardo 17 Agosto 2026
Indice
- Quotazione azioni Leonardo oggi
- La performance del titolo LDO
- Il primo semestre 2026: ordini a +45%
- La guidance 2026 rivista al rialzo
- La joint venture con Baykar sui droni
- Il riarmo europeo: da dove arrivano gli ordini
- Target price e giudizi degli analisti
- I rischi da non sottovalutare
- Domande frequenti
Per l’inquadramento di lungo periodo del titolo, delle previsioni e dei rischi strutturali del comparto, il riferimento resta l’analisi completa: Azioni Leonardo a Piazza Affari: previsioni, target price e rischi del settore Difesa.
Quotazione azioni Leonardo oggi
| Indicatore | Valore |
| Ultimo prezzo | 59,34 € |
| Variazione seduta | –0,67% |
| Apertura | 59,89 € |
| Minimo / massimo di giornata | 59,32 € / 60,39 € |
| Minimo / massimo 52 settimane | 44,25 € (26 giugno) / 66,26 € (12 marzo) |
| Volumi | 1.637.625 azioni |
| Capitalizzazione | circa 34,3 miliardi € |
| Azioni in circolazione | circa 578 milioni |
| Utile per azione | 1,858 € |
| Dividendo | 0,63 € per azione (stacco 22 giugno 2026) |
| Rendimento da dividendo | 1,22% |
| Mercato / ISIN | Euronext Milan, FTSE MIB / IT0003856405 |
Il dato che merita attenzione è l’ampiezza del range annuale: dal minimo di 44,25 euro del 26 giugno al massimo di 66,26 euro del 12 marzo corre una distanza di quasi il 50%. Poche blue chip italiane hanno registrato un’oscillazione simile in dodici mesi.
La performance del titolo LDO
| Periodo | Variazione |
| 1 mese | +15,28% |
| 3 mesi | +19,49% |
| Da inizio anno | +20,63% |
| 12 mesi | +30,1% |
Il recupero dell’ultimo mese – oltre il 15% – racconta il riassorbimento della correzione estiva. A fine giugno il titolo era scivolato a 44,25 euro; oggi è tornato sopra i 59, a circa il 10% dal massimo di marzo.
Il primo semestre 2026: ordini a +45%
La relazione al 30 giugno 2026 è la fotografia di un’azienda in accelerazione su tutte le voci: più ordini, più ricavi, più margine, più utile.
| Voce | Primo semestre 2026 | Variazione annua |
| Nuovi ordini | 16 miliardi € | +45% |
| Portafoglio ordini | circa 59 miliardi € | – |
| Ricavi | oltre 10 miliardi € | +12,2% |
| EBITA | 780 milioni € | +34,3% |
| Utile netto rettificato | 476 milioni € | +74,4% |
Il rapporto tra ordini acquisiti e ricavi è superiore a 1,5 volte: significa che per ogni euro fatturato ne entrano oltre uno e mezzo di lavoro futuro. È l’indicatore che sostiene la visibilità sui prossimi esercizi.
Il portafoglio da 59 miliardi di euro vale quasi tre volte i ricavi annuali attesi. Tradotto: quasi tre anni di produzione già contrattualizzata, in un settore dove i cicli industriali si misurano in decenni.
La guidance 2026 rivista al rialzo
| Obiettivo 2026 | Nuova stima | Stima precedente |
| Ordini | 28,2 miliardi € | 26,2 miliardi € |
| Ricavi | circa 22,1 miliardi € | confermati |
| EBITA | 2,21 miliardi € | 2,15 miliardi € |
| Free cash flow operativo | 1,37 miliardi € | 1,32 miliardi € |
Il nuovo amministratore delegato Lorenzo Mariani, subentrato a Roberto Cingolani nella primavera 2026, ha sottolineato che i risultati confermano lo sviluppo di tutte le direttrici del piano industriale: capacità produttiva, filiera, tecnologie chiave, operazioni straordinarie e partnership strategiche.
La joint venture con Baykar sui droni
Il 13 agosto 2026 è stata definita la governance di Leonardo Baykar Aerospace Systems, la società paritetica nata dall’intesa con il gruppo turco Baykar. È il dossier industriale più osservato del momento.
| Elemento | Dettaglio |
| Denominazione | Leonardo Baykar Aerospace Systems |
| Assetto | Paritetico 50-50, board di sei membri |
| Sede | Villanova d’Albenga (ex sede Piaggio Aero) |
| Amministratore delegato | Giovanni Basile (indicato da Leonardo) |
| Presidente | Haluk Bayraktar (Baykar) |
| Primo prodotto | Drone Astore Levante, su piattaforma Baykar TB3 |
| Produzione | Ronchi dei Legionari |
| Primo contratto | Aeronautica Militare: 4 velivoli, circa 70 milioni € |
| Prima consegna | entro fine 2026 |
| Ricavi cumulati attesi | circa 600 milioni € entro il 2029 |
Il primo contratto vale 70 milioni di euro per quattro velivoli, due stazioni di controllo, addestramento, munizionamento e ricambi. La presidenza ruoterà ogni tre anni tra i due partner. Il governo italiano ha autorizzato l’operazione con paletti espliciti: vendite limitate ai Paesi allineati e clausole di golden power.
Per un gruppo che fattura oltre 22 miliardi, 600 milioni in quattro anni non spostano il bilancio. Spostano però il posizionamento: i droni sono il segmento a crescita più rapida della difesa mondiale, ed è l’area in cui Leonardo arrivava in ritardo.
Il riarmo europeo: da dove arrivano gli ordini
Chi guarda solo i multipli rischia di non capire questo titolo. Il vero motore delle azioni Leonardo non è un prodotto: è una decisione politica presa dai governi NATO, quella di portare la spesa per la difesa al 5% del PIL entro il 2035.
| Voce | Cifra |
| Spesa italiana certificata NATO (2%) | 45,3 miliardi € |
| Acquisto armamenti, anno 2026 | 13,2 miliardi € |
| Acquisto armamenti, anno 2006 | circa 3 miliardi € |
| Spesa aggiuntiva stimata per il 5% entro il 2035 | circa 498 miliardi € |
| Nuovi sistemi d’arma già programmati | oltre 130 miliardi € |
La spesa italiana per l’acquisto di armamenti è quadruplicata in vent’anni, da circa 3 a 13,2 miliardi annui. Secondo le stime dell’osservatorio Mil€x, raggiungere il 5% del PIL richiederebbe all’Italia quasi 500 miliardi di euro aggiuntivi entro il 2035.
È il si vis pacem, para bellum degli antichi – se vuoi la pace, prepara la guerra – tradotto in linee di bilancio. Per gli azionisti di Leonardo significa una domanda strutturale, non ciclica: gli ordini non dipendono dal ciclo economico ma da impegni internazionali pluriennali già sottoscritti.
Target price e giudizi degli analisti
| Broker | Giudizio | Target price |
| JP Morgan | Overweight | 73,00 € |
| Intermonte | positivo | 72,00 € |
| Equita SIM | Buy | 69,00 € |
| Intesa Sanpaolo | Neutral | 62,30 € |
| RBC Capital Markets | Outperform (avvio copertura) | – |
| AlphaValue | Reduce (revisione al ribasso) | – |
Il consenso è orientato al rialzo ma non unanime. Rispetto ai 59,34 euro attuali, il target di JP Morgan implica un potenziale del 23%, quello di Intesa Sanpaolo appena del 5%. Il downgrade di AlphaValue del 7 agosto ricorda che il rally da inizio anno ha già assorbito buona parte delle buone notizie.
Il titolo tratta a circa 25 volte gli utili attesi 2026, con ricavi stimati a 22,3 miliardi quest’anno e 24,8 miliardi nel 2027.
I rischi da non sottovalutare
Nella coda sta il veleno, avvertivano i latini con l’espressione in cauda venenum. Anche in un titolo in crescita del 30% annuo ci sono elementi che meritano attenzione.
| Rischio | Perché conta |
| Indebitamento | Appesantito dalle operazioni straordinarie e dalle acquisizioni |
| Dipendenza dalla spesa pubblica | Un cambio di maggioranze politiche può rallentare i programmi |
| Rischio geopolitico della JV turca | Vincoli di export, golden power e allineamento NATO |
| Volatilità elevata | Escursione annuale vicina al 50% tra minimo e massimo |
| Transizione di vertice | Il piano industriale è ora nelle mani di una nuova guida |
Domande frequenti
Quanto vale oggi un’azione Leonardo?
Il titolo tratta a 59,34 euro nella seduta del 14 agosto 2026, in calo dello 0,67%. Leonardo è quotata su Euronext Milan nell’indice FTSE MIB con codice LDO e ISIN IT0003856405, per una capitalizzazione di circa 34,3 miliardi di euro.
Qual è il target price delle azioni Leonardo?
Le stime più recenti vanno da 62,30 euro (Intesa Sanpaolo, Neutral) a 73 euro (JP Morgan, Overweight), con Intermonte a 72 euro ed Equita SIM a 69 euro. Il potenziale di rialzo implicito oscilla quindi tra il 5% e il 23% circa.
Quanti ordini ha in portafoglio Leonardo?
Il portafoglio ordini vale circa 59 miliardi di euro al 30 giugno 2026, dopo nuovi ordini per 16 miliardi nel solo primo semestre, in crescita del 45%. È quasi tre volte il fatturato annuo previsto, un dato che garantisce visibilità industriale pluriennale.
Chi è l’amministratore delegato di Leonardo?
È Lorenzo Mariani, nominato nella primavera 2026 al posto di Roberto Cingolani. Manager di lunga esperienza nel gruppo, dove aveva ricoperto il ruolo di condirettore generale, guida ora l’attuazione del piano industriale.
Quanto rende il dividendo di Leonardo?
Il rendimento è di circa l’1,22%. L’ultima cedola è stata di 0,63 euro per azione, con stacco il 22 giugno 2026. Si tratta di un rendimento contenuto: il titolo è valutato soprattutto per la crescita degli utili attesa dal ciclo di riarmo.
Che cos’è la joint venture Leonardo-Baykar?
È Leonardo Baykar Aerospace Systems, società paritetica italo-turca con sede a Villanova d’Albenga dedicata ai droni militari. Il primo prodotto è l’Astore Levante, derivato dalla piattaforma TB3, con un contratto iniziale dell’Aeronautica Militare da circa 70 milioni di euro e ricavi cumulati attesi attorno ai 600 milioni entro il 2029.
Conviene comprare azioni Leonardo adesso?
Non esiste una risposta valida per tutti. Il titolo ha già guadagnato oltre il 20% da inizio anno e tratta a circa 25 volte gli utili attesi: la crescita del portafoglio ordini è solida, ma parte del ciclo di riarmo è verosimilmente già incorporata nei prezzi. Restano da valutare l’indebitamento, la dipendenza dalle scelte politiche e una volatilità storicamente elevata. Ogni decisione va rapportata al proprio orizzonte temporale e alla propria tolleranza al rischio.
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