Nvidia (NVDA) ha pubblicato ieri sera, 26 agosto 2026, i risultati del secondo trimestre dell’anno fiscale 2027: ricavi per 96,2 miliardi di dollari (+106% annuo), utile netto GAAP di 59,7 miliardi e una guidance sul margine lordo del terzo trimestre più debole del previsto, legata ai costi crescenti della memoria. Il titolo ha inizialmente perso terreno dopo la pubblicazione dei conti, per poi risalire di oltre il 4% durante la conference call, fino a 219,53 dollari, quando il management ha annunciato la prima previsione annuale della storia dell’azienda: una crescita dei ricavi del 70% nel fiscal year 2028, tra i 690 e i 700 miliardi di dollari, oltre 120 miliardi in più rispetto ai modelli degli analisti.
Per un quadro più ampio sul titolo, resta valido l’approfondimento con il Metodo Biagetti Evo2 su Nvidia, così come la panoramica sulle migliori azioni di intelligenza artificiale.
Sommario
- Quotazione Nvidia oggi 27 agosto 2026
- I risultati del secondo trimestre fiscale 2027: tutti i numeri
- Perché il titolo è sceso per poi risalire: il nodo dei margini
- La prima guidance annuale della storia: +70% nel fiscal 2028
- Cosa risponde Nvidia sul “circular financing”
- Metodo Biagetti Evo2: il rating sintetico
- Nvidia a confronto: risultati, guidance e valutazione
- Domande frequenti
Quotazione Nvidia oggi 27 agosto 2026
La seduta regolare di ieri, 26 agosto, si era chiusa a 209,66 dollari, in calo dell’1,59% rispetto ai 213,05 dollari della vigilia, in un clima di attesa e cautela prima della pubblicazione dei conti a mercati chiusi. Dopo la diffusione dei risultati il titolo ha inizialmente ceduto circa il 3% in contrattazioni after-hours, per poi invertire la rotta durante la conference call e chiudere la sessione fuori orario a 219,53 dollari, in rialzo del 4,71% sulla chiusura regolare. Va precisato che, all’ora italiana in cui scriviamo, la Borsa di New York non ha ancora aperto la seduta regolare odierna: il dato più recente e verificabile resta quindi la quotazione after-hours di ieri sera.
| Dato | Valore |
| Chiusura regolare (26/08) | 209,66 dollari (-1,59%) |
| After-hours (post trimestrale) | 219,53 dollari (+4,71%) |
| Chiusura precedente (25/08) | 213,05 dollari |
| Capitalizzazione di mercato | ~5.080 miliardi di dollari (su chiusura regolare) |
| Massimo 52 settimane | 236,54 dollari |
| Minimo 52 settimane | 164,07 dollari |
| P/E (su utili storici) | 26,51 |
| Target price di consenso | 305,79 dollari (+45,9% dalla chiusura regolare) |
I risultati del secondo trimestre fiscale 2027: tutti i numeri
Nvidia ha chiuso il trimestre terminato a fine luglio 2026 con ricavi per 96,2 miliardi di dollari, in crescita del 106% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente e del 18% rispetto al trimestre precedente. Il dato ha battuto sia la guidance fornita dalla stessa azienda tre mesi fa (91,0 miliardi, ±2%) sia il consenso degli analisti, fermo a circa 92,2 miliardi: un superamento rispettivamente del 5,7% e del 4,3%, che conferma un ritmo di crescita raramente visto in un’azienda di queste dimensioni.
Il segmento Data Center resta il vero motore del gruppo: 89,0 miliardi di dollari di ricavi (+117% annuo), pari al 93% del fatturato totale, di cui 48,7 miliardi da clienti hyperscaler e 40,3 miliardi da cloud AI, settore industriale ed enterprise. Il segmento Edge Computing (che raggruppa gaming, workstation professionali e automotive) ha contribuito con 7,2 miliardi di dollari, in crescita più contenuta del 27% annuo. Il margine lordo si è attestato al 75,0%, in linea con le attese, mentre l’utile netto GAAP ha toccato 59,7 miliardi di dollari (54,0 miliardi su base non-GAAP), con un utile per azione di 2,46 dollari GAAP e 2,22 dollari non-GAAP, quest’ultimo sopra la stima di consenso di circa 2,08-2,09 dollari.
Perché il titolo è sceso per poi risalire: il nodo dei margini
Il primo movimento del titolo in after-hours, un calo di circa il 3%, non è legato ai numeri del trimestre appena chiuso, tutti superiori alle attese, ma alla guidance sul margine lordo per il terzo trimestre: Nvidia ha indicato un range tra il 73,5% e il 74,5% (punto medio 74,0%), un punto percentuale sotto il 75,0% appena registrato e leggermente inferiore alle stime di mercato. La causa, secondo quanto riportato dal management durante la call, è una combinazione di inflazione dei costi di memoria (DRAM e HBM), il ramp-up iniziale della nuova piattaforma Vera Rubin e un mix di prodotto in evoluzione. Non è un caso isolato: solo due giorni prima della trimestrale, Nvidia aveva già comunicato ai clienti un aumento dei prezzi dei server AI superiore al 15%, proprio per scaricare a valle i costi crescenti dei componenti di memoria.
A completare il quadro, il flusso di cassa libero del trimestre si è più che dimezzato, scendendo a 21,3 miliardi di dollari dai 48,6 miliardi del trimestre precedente (-56,2%), mentre l’azienda ha emesso nuovo debito per 24,9 miliardi di dollari e ha visto salire i giorni medi di incasso (DSO) da 45 a 60. Sono segnali che vanno letti nel contesto di un’azienda che sta investendo capitale a un ritmo altrettanto senza precedenti, non necessariamente come campanelli d’allarme, ma meritano di essere seguiti nei prossimi trimestri più di quanto la sola narrativa dei ricavi record lasci intendere.
La prima guidance annuale della storia: +70% nel fiscal 2028
Il vero punto di svolta della serata, quello che ha fatto invertire la rotta al titolo, è arrivato quando il CEO Jensen Huang ha rotto una prassi storica dell’azienda: Nvidia non aveva mai fornito una guidance con un anno di anticipo, e questa volta lo ha fatto, indicando una crescita dei ricavi del 70% per l’intero fiscal year 2028, il che implica un fatturato compreso tra 690 e 700 miliardi di dollari. Prima della trimestrale, gli analisti avevano modellato una crescita più prudente, attorno al 44%, per un fatturato di circa 570 miliardi di dollari: la nuova indicazione di Nvidia supera quei modelli di oltre 120-130 miliardi di dollari, una revisione al rialzo che raramente si vede comunicata in un’unica sera da un’azienda di queste dimensioni. La CFO Colette Kress ha aggiunto che le previsioni raccolte presso i clienti indicano un ulteriore raddoppio del ritmo di crescita nell’anno successivo a quello in corso.
Cosa risponde Nvidia sul “circular financing”
Durante la call, la CFO Kress ha affrontato direttamente uno dei temi più discussi dagli scettici sul comparto AI: il cosiddetto “circular financing”, ovvero il timore che parte della domanda per i chip Nvidia sia sostenuta da investimenti della stessa Nvidia nei propri clienti (laboratori di intelligenza artificiale, cloud provider), gonfiando artificialmente il quadro della domanda reale. Kress ha riconosciuto apertamente che “sappiamo che qualcuno lo chiamerà finanziamento circolare”, difendendo però la natura degli impegni: circa 50 miliardi di dollari investiti in laboratori AI di frontiera e 108,5 miliardi di dollari in garanzie di capacità produttiva, descritti dal management come impegni a basso rischio e alto rendimento, non come un modo per gonfiare artificialmente gli ordini. Nello stesso trimestre gli impegni di fornitura complessivi sono comunque raddoppiati, da 119 a 279 miliardi di dollari: un dato che i lettori più attenti alla sostenibilità della domanda dovrebbero tenere a mente accanto all’entusiasmo per la guidance del 70%.
Metodo Biagetti Evo2: il rating sintetico
Per un titolo con questi fondamentali, il rating sintetico coerente con la scala del Metodo Biagetti Evo2 resta a 4 stelle su 5 (Buy), non 5, per un motivo preciso: la qualità del business (crescita dei ricavi a tre cifre, posizione dominante nei chip per intelligenza artificiale, prima guidance annuale mai fornita) è fuori discussione, ma la combinazione di margine lordo in flessione, flusso di cassa libero dimezzato, nuovo debito emesso e impegni di fornitura raddoppiati introduce elementi di rischio esecutivo che un investitore prudente non dovrebbe ignorare solo perché “compra Nvidia” resta, da anni, la scelta più semplice sulla carta. Il target price di consenso a 305,79 dollari lascia comunque un margine di rialzo teorico significativo rispetto alle quotazioni attuali.
Nvidia (NVDA) a confronto: risultati, guidance e valutazione
| Voce | Q2 FY2027 (reale) | Guidance / stima |
| Ricavi totali | 96,2 miliardi $ (+106% annuo) | Guidance 91,0 mld / consenso 92,2 mld |
| Ricavi Data Center | 89,0 miliardi $ (+117% annuo) | Consenso 85,7 mld |
| EPS non-GAAP | 2,22 dollari | Consenso ~2,08-2,09 dollari |
| Margine lordo | 75,0% | Guidance Q3: 73,5%-74,5% |
| Ricavi Q3 FY2027 (guidance) | – | 108,0 miliardi $ (±2%) |
| Ricavi FY2028 (nuova guidance) | – | 690-700 miliardi $ (+70%, vs stime precedenti ~570 mld) |
| Rating Metodo Biagetti Evo2 | 4/5 ★★★★☆ (Buy) | |
Domande frequenti sui risultati Nvidia
Quanto ha guadagnato Nvidia nel secondo trimestre fiscale 2027?
Ricavi per 96,2 miliardi di dollari (+106% annuo) e utile netto GAAP di 59,7 miliardi di dollari, entrambi sopra le attese degli analisti.
Perché il titolo Nvidia è sceso subito dopo la trimestrale?
Per la guidance sul margine lordo del terzo trimestre, indicata tra il 73,5% e il 74,5%, un punto sotto il 75,0% appena registrato, per via dei costi crescenti di memoria (DRAM e HBM) e del ramp-up della piattaforma Vera Rubin.
Perché il titolo Nvidia è poi risalito del 4,71%?
Perché durante la conference call il management ha annunciato la prima guidance annuale della storia dell’azienda: una crescita dei ricavi del 70% nel fiscal year 2028, oltre 120 miliardi di dollari sopra i modelli degli analisti.
Cos’è il “circular financing” di cui si parla per Nvidia?
È il timore che parte della domanda per i chip Nvidia sia sostenuta da investimenti della stessa Nvidia nei propri clienti (laboratori AI, cloud provider). La CFO Kress ha riconosciuto il tema e difeso gli impegni (circa 50 miliardi in laboratori AI, 108,5 miliardi in garanzie di capacità) come investimenti a basso rischio.
Qual è il target price di Nvidia dopo questa trimestrale?
Il consenso degli analisti si colloca a 305,79 dollari, circa il 45,9% sopra la chiusura regolare del 26 agosto (209,66 dollari), anche se alcune stime potrebbero essere riviste al rialzo dopo la nuova guidance sul 2028.
Le informazioni contenute in questo articolo hanno finalità puramente informativa e divulgativa e non costituiscono in alcun modo consulenza finanziaria, raccomandazione di investimento o sollecitazione all’acquisto o alla vendita di strumenti finanziari, in conformità con i principi promossi dall’OCF (Organismo di Vigilanza e Tenuta dell’Albo Unico dei Consulenti Finanziari). I dati di mercato riportati sono aggiornati alla notte tra il 26 e il 27 agosto 2026 e si riferiscono in parte a contrattazioni after-hours, per natura più volatili della seduta regolare. Prima di ogni decisione di investimento è opportuno rivolgersi a un consulente finanziario abilitato e verificare i dati ufficiali su SEC.gov, Consob e i canali istituzionali di Nvidia Investor Relations.
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Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.