Le azioni Poste Italiane (PST) chiudono la seduta di martedì 1 settembre a 26,74 euro, in calo del 3,78%, mentre le azioni TIM (TIM) cedono il 3,61% a 7,553 euro. Chi segue l’OPAS di Poste su TIM potrebbe essere tentato di collegare il doppio ribasso all’andamento dell’offerta: non è così. Piazza Affari ha chiuso l’intera seduta in forte calo, con il FTSE Mib a -1,25%, trascinato dalle vendite sul comparto bancario; Poste e TIM sono scese in scia al mercato, non per ragioni specifiche dell’operazione. Il vero aggiornamento sul fronte OPAS riguarda le adesioni, ferme al 31 agosto al 3,3439% del capitale oggetto dell’offerta, a undici giorni dalla scadenza dell’11 settembre.
Per gli approfondimenti già pubblicati su convenienza, prospettive e storia dell’operazione, che qui non ripetiamo, restano validi l’ultimo aggiornamento su Poste e OPAS TIM, il calcolo completo sulla convenienza di aderire e le prospettive su delisting e titolo 2027.
Quotazione di oggi: Poste e TIM a confronto
| Titolo | Prezzo (chiusura 1/9) | Variazione | Capitalizzazione |
| Poste Italiane (PST) | 26,74 € | -3,78% | ~35,0 mld € |
| TIM (TIT) | 7,553 € | -3,61% | – |
Poste resta comunque in forte progresso da inizio anno, con un +29,28%, e il calo di oggi va misurato contro un massimo delle 52 settimane di 29,48 euro toccato il 19 giugno: il titolo tratta ancora circa il 9% sotto quel livello, non su un crollo strutturale.
Perché Poste e TIM sono scese oggi: non è un problema dell’OPAS
La seduta del 1 settembre è stata negativa per l’intera Piazza Affari: FTSE Mib a -1,25%, FTSE Italia All Share a -1,24%, Mid Cap a -1,21%. Il ribasso è stato guidato soprattutto dal comparto bancario, con vendite generalizzate su tutto il listino (anche MPS ha ceduto l’1,12%), mentre il petrolio sceso sotto gli 88 dollari al barile ha limitato i danni sui petroliferi (Eni, in controtendenza, ha chiuso in rialzo dello 0,99%). In questo contesto, un calo del 3,6-3,8% su Poste e TIM è coerente con un mercato debole in generale, non il segnale di un problema specifico dell’operazione: è lo stesso tipo di equivoco, “le adesioni sono ferme quindi l’OPAS sta fallendo”, che circola periodicamente tra i lettori e che non trova riscontro nei dati tecnici dell’offerta.
OPAS TIM: a che punto sono le adesioni
Al 31 agosto le adesioni all’OPAS hanno raggiunto 57.058.884 azioni TIM, pari al 3,3439% del totale degli strumenti oggetto dell’offerta: un’accelerazione rispetto al 3,133% del 28 agosto, ma una distanza ancora enorme dalla soglia minima di efficacia, fissata al 66,67% del capitale ordinario TIM. L’offerta si chiude l’11 settembre: da qui alla scadenza restano poche sedute utili, e le azioni acquistate il 10 e l’11 settembre non potranno più essere portate in adesione, un dettaglio tecnico che riduce ulteriormente la finestra reale per chi valutasse di aderire ora.
Su un possibile rilancio del corrispettivo, circolato nei giorni scorsi su alcune testate, Poste ha ripetutamente escluso ritocchi al rialzo, difendendo pubblicamente il valore attuale dell’offerta: uno scenario che resta possibile sulla carta ma che gli osservatori giudicano poco probabile a poche sedute dalla chiusura.
Il valore implicito dell’offerta oggi
L’OPAS prevede 1,67 euro cash più 0,218 azioni Poste per ogni azione TIM. Applicando la formula ai prezzi di chiusura di oggi, il valore implicito dell’offerta è di circa 7,50 euro (1,67 + 0,218 x 26,74), contro un prezzo di mercato di TIM di 7,553 euro: un premio residuo di circa lo 0,7%, in linea con quello osservato il 31 agosto (circa l’1,4%, quando Poste valeva 27,79 euro e TIM 7,836 euro). Il fatto che il premio sia rimasto sottile ma positivo anche dopo una seduta di forte ribasso generalizzato conferma che il mercato continua a prezzare TIM molto vicino al valore dell’offerta, senza né uno sconto rilevante né un premio speculativo su un rilancio.
Poste Italiane (PST): cosa dice il Metodo Biagetti per Azioni
Applicando il Metodo Biagetti per Azioni, Poste resta un titolo Buy: la diversificazione tra logistica, servizi finanziari, assicurativi e pagamenti continua a sostenere una crescita a doppia cifra dei ricavi, e il consensus degli analisti vede ancora margine di rialzo nonostante il rally da inizio anno. Il rischio principale nel breve resta legato all’esito dell’OPAS su TIM: un fallimento della soglia del 66,67% non comprometterebbe i fondamentali di Poste, ma potrebbe pesare temporaneamente sul sentiment dopo mesi di attenzione mediatica sull’operazione.
| Metrica Poste | Valore |
| Dividendo 2026 | 1,25 €/azione (~4,7% rendimento) |
| Target price consensus | ~29,33 € (+9,69% dal prezzo attuale, 13 analisti) |
| Rating Metodo Biagetti | 4/5 ★★★★☆ (Buy) |
Previsioni per settembre: le variabili da seguire
Le prossime due settimane sono decisive per l’OPAS: con le adesioni ancora sotto il 4% e la soglia minima al 66,67%, servirebbe un’accelerazione di dimensioni straordinarie nelle sedute residue per raggiungere l’obiettivo, mentre l’ipotesi di un rilancio del corrispettivo resta sul tavolo ma poco probabile secondo Poste stessa. Sul fronte macro, il comparto bancario italiano resta sotto pressione: se le vendite dovessero proseguire, sia Poste sia TIM potrebbero continuare a muoversi più in scia al sentiment generale di mercato che ai fondamentali specifici dell’operazione.
Domande frequenti
Perché le azioni Poste sono scese oggi?
Per un ribasso generalizzato di Piazza Affari, guidato dal comparto bancario (FTSE Mib -1,25%), non per un problema specifico dell’OPAS su TIM.
Quanto vale oggi l’azione Poste Italiane?
26,74 euro alla chiusura di martedì 1 settembre 2026, in calo del 3,78%, per una capitalizzazione di circa 35 miliardi di euro.
A che punto sono le adesioni all’OPAS Poste su TIM?
Al 3,3439% del capitale oggetto dell’offerta al 31 agosto (57.058.884 azioni), ancora molto lontano dalla soglia minima del 66,67% richiesta per l’efficacia dell’operazione.
Quando scade l’OPAS Poste su TIM?
L’11 settembre 2026: le azioni acquistate il 10 e l’11 settembre non potranno più essere portate in adesione.
Poste rilancerà il prezzo dell’offerta su TIM?
Poste ha finora escluso questa ipotesi, difendendo pubblicamente il valore attuale del corrispettivo; un rilancio resta possibile sulla carta ma è considerato poco probabile a poche sedute dalla chiusura.
Conviene comprare azioni Poste a settembre 2026?
I fondamentali restano solidi secondo il consensus degli analisti (target price a premio sul prezzo attuale), ma nel breve il titolo potrebbe restare volatile in attesa dell’esito dell’OPAS su TIM l’11 settembre.
Disclaimer e fonti istituzionali
Questo articolo ha finalità esclusivamente informative e non costituisce consulenza finanziaria personalizzata né sollecitazione all’investimento. Le performance passate non sono garanzia di risultati futuri e l’esito dell’OPAS descritta è soggetto a condizioni non ancora certe. Per approfondire la regolamentazione dei mercati finanziari si possono consultare i siti di Consob, Banca d’Italia e dell’OCF – Organismo di Vigilanza e Tenuta dell’Albo Unico dei Consulenti Finanziari. I dati sulle adesioni sono tratti anche da SoldiOnline.
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Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.