Grafico Quotazione azioni Deutsche Bank ( BIT: DB )
Indicatori
Azioni Deutsche Bank, conviene investire?
Era la più importante banca tedesca ed europea ,ma una gestione quasi truffaldina l’ha condotta in un vortice finanziario fatto di operazione spericolate, e speculative in strumenti finanziari derivati, che hanno affossato il valore di capitalizzazione della banca, portandola quasi al fallimento tanto che era arrivata all’impossibilità di ripagare le obbligazioni e di riflesso il valore delle azione, fino a rimanere invischiata in indagini di crimine finanziario internazionale, fattore che ha “sconvolto” non poco la Cancelliera Merkel, anche se era una delle tante banche europee a rischio.
E’ interessare guardare i grafici delle quotazioni dei titoli Deutsche Bank che si stanno riprendendo da questa estate, nel lungo periodo potrebbe anche rivelarsi un buon affare.
Sovente si è parlato di Deutsche Bank di una banca “too big to fail”, ossia di una banca troppo grande per fallire. In parte l’affermazione riflette la verità: troppi e “pericolosi” gli interessi finanziari mondiali coinvolti. Sarebbe peggio di una crisi finanziaria stile 2007, motivo per cui i mercati sembrano reagire con prudenza e “senza eccessi di panico” le notizie che continuano arrivare sulla gestione di Deutsche Bank. In merito all’affermazione di una banca “too big to fail”, e pensando a casa nostra, ci viene in mente la gestione nostrana di MPS: a più persone sia dalla gente comune, all’operatore specializzato sarà venuto in mente una differente modalità di trattazione della crisi/ristrutturazione che pare doversi realizzare ad ogni costo, fino all’ultima notizia di intervento statale (parentesi MPSchiusa).
Torniamo alle indagini in corso di questi giorni, in cui, Deutsche Bank è di nuovo coinvolta.
Ultime novità Deutsche Bank DB lato finanziario e sviluppo futuro della banca
1. Situazione attuale
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Nei primi nove mesi del 2025 la banca ha registrato un utile prima delle imposte di circa €7,7 miliardi, in forte crescita rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.
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Il ritorno sul capitale tangibile (RoTE) ha superato il 10 % (~10,9 %) nel periodo, allineandosi con l’obiettivo aziendale per il 2025.
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Il rapporto costi/ricavi (CIR) si è portato attorno al 63 % nei nove mesi, in miglioramento rispetto all’anno precedente e in linea con l’obiettivo inferiore al 65 % per il 2025.
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Il CET1 ratio è salito a circa 14,5 % nel Q3 2025, segnalando buona patrimonializzazione.
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Le quattro divisioni (Corporate Bank, Investment Bank, Private Bank, Asset Management) hanno tutte contribuito positivamente alla redditività, con efficienze operative e stabilità della qualità del credito.
Punti di forza
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Performance solida nell’Investment Bank (trading, FIC) e crescita delle commissioni di gestione patrimoniale.
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Leve operative in miglioramento (CIR in miglioramento).
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Capitale e liquidità solide: consente distribuzioni agli azionisti e buyback.
Rischi attuali
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Pressione sui margini d’interesse nel business bancario tradizionale (depositi/prestiti) in un contesto tassi in evoluzione.
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Rischio asset quality, in particolare su CRE (commercial real estate) e prestiti corporate, in un contesto macro tedesco e europeo incerto.
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Competizione e normativa bancaria in evoluzione che possono comprimere il valore del business.
2. Prospettive 2026-27-28
Scenario operativo
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Si prevede che Deutsche Bank mantenga un RoTE stabilmente superiore al 10 % anche nel 2026-27, grazie alla crescita organica delle commissioni e al miglioramento della redditività del segmento investment & corporate.
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Il rapporto costi/ricavi potrebbe migliorare ulteriormente verso l’area 60-62 % entro il 2027-28, se l’efficienza operativa e le sinergie interne (riduzione RWA, digitalizzazione) progrediscono.
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Il CET1 ratio potrebbe stabilizzarsi nella fascia 14-15 % o superiore, offrendo spazio per distribuzioni di capitale e buy-back, riducendo il rischio di diluizione dell’azionariato.
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Il segmento Private & Wealth Management potrebbe crescere in termini di AuM e fee, diventando un driver crescente di profitto oltre il business tradizionale bancario.
Driver di crescita
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Ripresa dell’attività di trading e investment banking in Europa/USA, con Deutsche Bank che beneficia del suo modello “Global Hausbank”.
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Miglioramento dell’efficienza operativa: riduzione costi non-interest, razionalizzazione filiali, digitalizzazione, piattaforme infrastrutturali semplificate.
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Stabilizzazione o miglioramento della qualità del credito in contesti europei più favorevoli; possibilità di riduzione dei provisioning nel 2026-28 se il ciclo migliora.
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Possibilità di aumento delle distribuzioni agli azionisti (dividendi + buy-back) man mano che la banca consolida il suo profilo reddituale e patrimoniale.
Rischi da monitorare
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Se il contesto macroeconomico della Germania/EUR restasse debole, la domanda di credito e i servizi bancari potrebbero subire rallentamenti.
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Riduzione imprevista dei tassi di interesse o compressione stretta tra costi raccolta e margini impieghi che erodono il Net Interest Margin (NIM).
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Eventuali shock regolamentari, costi di compliance o imprevisti su procedure legacy (litigazioni, integrazioni Postbank) che impattano i costi operativi.
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Volatilità elevata nei segmenti trading che, pur essendo opportunità, comporta rischio upside e rischio downside.
3. Implicazioni per l’investitore
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Il titolo Deutsche Bank è oggi considerato una “bank turnaround” con redditività in forte miglioramento e potenziale upside in un orizzonte triennale.
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Da un punto di vista tecnico, è adatto a investitori con visione mid-term (2-4 anni) che credono nella ripresa del settore bancario europeo e nell’efficienza operativa.
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Chi cerca rendimento stabile e basso rischio probabilmente preferirà modelli bancari più conservativi. Per Deutsche Bank l’orizzonte comporta ancora elementi di trasformazione.
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Il potenziale upside maggiore si realizza se gli obiettivi di RoTE, efficienza e crescita fee sono concretizzati e la qualità del credito rimane sotto controllo.
Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.