Indicatori Finanziari Più Importanti per un Investitore, Come Usarli, Significato

Per gli investitori che desiderano investire oltre i fondi comuni diversificati o gli ETF, le singole azioni possono essere un’opzione redditizia. Ma prima di iniziare ad acquistare singole azioni, dovrai sapere come analizzare le attività sottostanti.

Un buon punto di partenza è la documentazione depositata dall’azienda presso la Securities and Exchange Commission . Questi documenti forniranno una grande quantità di informazioni, compresi i rendiconti finanziari dell’anno più recente. Da lì puoi calcolare i rapporti finanziari per aiutarti a comprendere il business e la direzione in cui potrebbe andare il prezzo delle azioni.

Gli indicatori finanziari vengono espressi in lingua anglosassone, ma a volte anche in italiano. Per questo li abbiamo messi sia in italiano che in inglese, mentre l’abbreviazione è in inglese.

D’altronde i mercati finanziari sono stati praticamente inventati dagli americani, e quindi come per la musica la lingua ufficiale è l’italiano, per i termini finanziari la lingua ufficiale è l’inglese.

Indicatori Finanziari Più Importanti per un Investitore, Come Usarli, e Significato

Ecco i rapporti più importanti che gli investitori devono sapere quando guardano un titolo.

1. Utile per azione (EPS) Earning per Share

L’utile per azione, o EPS, è uno dei rapporti più comuni utilizzati nel mondo finanziario. Questo numero indica quanto guadagna una società in profitto per ogni azione in circolazione. L’EPS viene calcolato dividendo l’utile netto di una società per il numero totale di azioni in circolazione.

Conoscere questo rapporto è importante per gli investitori azionari , ma anche comprenderne i limiti è cruciale. I dirigenti hanno molto controllo sulle varie pratiche contabili che possono incidere sul reddito netto e sugli utili per azione. Assicurati di capire come vengono calcolati i guadagni e non prendere l’EPS solo al valore nominale.

2. Rapporto prezzo/utili (P/E) Price/earning Ratio

Un altro rapporto finanziario comune è il rapporto P/E, che prende il prezzo delle azioni di una società e lo divide per l’utile per azione. Si tratta di un rapporto di valutazione, il che significa che viene utilizzato dagli investitori per determinare quanto valore stanno ottenendo rispetto a quanto stanno pagando per una quota di azioni.

Le imprese redditizie con prospettive di crescita nella media o inferiori alla media tendono a operare a rapporti P/E inferiori rispetto a quelli che si prevede crescano a tassi elevati. Uno degli investitori di maggior successo al mondo, Warren Buffett , ha fatto fortuna acquistando azioni di aziende con solide prospettive di crescita che vengono scambiate con rapporti P/E bassi. Un investimento in Coca-Cola (KO) negli anni ’80 e un investimento più recente in Apple (AAPL), quando entrambi vendevano a un basso rapporto P/E, hanno fruttato miliardi agli azionisti di Berkshire Hathaway .

I rapporti P/E possono essere calcolati utilizzando gli utili finali o gli utili già ottenuti, nonché gli utili futuri, che sono proiezioni di ciò che la società potrebbe guadagnare in futuro.

Per le aziende in rapida crescita, guardare al rapporto P/E prospettico può essere più utile che utilizzare gli utili storici che possono causare un aumento del rapporto. Ma ricordate che le proiezioni non sono garantite e molti titoli di società che un tempo erano considerate in rapida crescita hanno sofferto quando tale crescita non si è concretizzata.

Il rapporto P/E può anche essere invertito per calcolare un rendimento degli utili. Prendendo l’utile per azione e dividendolo per il prezzo delle azioni, gli investitori possono confrontare facilmente il rendimento con altre opportunità di investimento.

3. Redditività del capitale proprio (ROE) Return on equity

Uno dei rapporti più importanti che gli investitori devono comprendere è il rendimento del capitale proprio, ovvero il rendimento che una società genera sul capitale dei suoi azionisti. In un certo senso, è una misura di quanto un’azienda sia brava a trasformare il denaro dei suoi azionisti in più denaro. Se hai due società che quest’anno hanno guadagnato 1 milione di dollari ciascuna, ma una società ha investito 10 milioni di dollari per generare tali guadagni mentre l’altra aveva bisogno solo di 5 milioni di dollari, sarebbe chiaro che la seconda società aveva un business migliore quell’anno.

Nella sua forma più semplice, il rendimento del capitale proprio viene calcolato dividendo il reddito netto di una società per il suo patrimonio netto. In generale, maggiore è il rendimento del capitale proprio di una società, migliore è il suo business sottostante. Ma questi rendimenti elevati tendono ad attrarre altre aziende che vorrebbero ottenere rendimenti elevati, portando potenzialmente ad una maggiore concorrenza. Una maggiore concorrenza è quasi sempre un aspetto negativo per un’azienda e può portare rendimenti del capitale proprio, un tempo elevati, a livelli più normali.

4. Rapporto debito/capitale – Debt to capital-ratio

Oltre a monitorare la redditività di un’azienda, vorrai anche capire come viene finanziata l’azienda e se è in grado di sostenere i livelli di debito che ha. Un modo per vederlo è il rapporto debito/capitale, che somma il debito a breve e lungo termine e lo divide per il capitale totale della società.

Più alto è il rapporto, più l’azienda è indebitata. In generale, i rapporti debito/capitale superiori al 40% meritano un’analisi più attenta per assicurarsi che la società possa gestire il carico del debito.

Il tipo di finanziamento utilizzato da un’azienda dipenderà dalle circostanze individuali di tale azienda. Le imprese più cicliche dovrebbero fare meno affidamento sul finanziamento del debito per evitare potenziali default durante le recessioni economiche, quando ricavi e profitti tendono ad essere inferiori. Al contrario, le aziende con performance costanti e costanti possono spesso sostenere livelli di debito superiori alla media a causa della loro natura più prevedibile.

5. Tasso di copertura degli interessi (ICR) Interest Coverage ratio

Il tasso di copertura degli interessi è un altro buon modo per misurare se un’azienda è in grado di sostenere l’importo del debito che ha. La copertura degli interessi può essere calcolata prendendo gli utili prima degli interessi e delle tasse, o EBIT, e dividendoli per gli interessi passivi. Questo numero indica la misura in cui i guadagni coprono i pagamenti degli interessi dovuti agli obbligazionisti. Più alto è il rapporto, maggiore è la copertura che la società ha per il pagamento del debito.

Ricorda, però, che i guadagni non rimangono sempre gli stessi. Una società ciclica che opera in prossimità di un picco potrebbe mostrare un’ottima copertura degli interessi a causa dei suoi utili elevati, ma ciò può evaporare quando gli utili diminuiscono. Ti consigliamo di assicurarti che un’azienda possa adempiere ai propri obblighi in una varietà di condizioni economiche.

6. Valore aziendale rispetto all’EBIT – Enterpreise value to EBIT

Il rapporto valore aziendale/EBIT è essenzialmente una versione più avanzata del rapporto P/E. Entrambi i rapporti consentono agli investitori di misurare quanto valore stanno ottenendo rispetto a quanto stanno pagando. Ma utilizzare il valore aziendale invece del prezzo delle azioni ci consente di incorporare qualsiasi finanziamento di debito utilizzato dall’azienda. Ecco come funziona.

Il valore d’impresa può essere calcolato aggiungendo il debito fruttifero di una società, al netto della liquidità, alla sua capitalizzazione di mercato, che rappresenta il valore totale di tutte le sue azioni in circolazione. Successivamente, utilizzando l’EBIT è possibile confrontare più facilmente gli utili operativi effettivi di un’azienda con altre società che potrebbero avere aliquote fiscali o livelli di debito diversi.

7. Margine operativo – Operating Margin

Il margine operativo è un modo per misurare la redditività delle operazioni principali di un’azienda. Si calcola dividendo l’utile operativo per i ricavi totali e mostra quanto reddito viene generato da ciascun dollaro di vendite.

Il reddito operativo prende le entrate e sottrae il costo delle vendite e tutte le spese operative, come i costi del personale e di marketing. Il calcolo del margine operativo può aiutarti a confrontarti con altre aziende senza dover apportare aggiustamenti per le differenze nel finanziamento del debito o nelle aliquote fiscali.

8. Rapporto rapido – Quick Ratio

Noto anche come test del fuoco, il Quick Ratio misura se un’azienda è in grado di far fronte ai propri obblighi a breve termine con attività che possono essere rapidamente convertite in contanti. Il rapporto è utile per analizzare le aziende che si trovano ad affrontare difficoltà finanziarie o durante le recessioni economiche quando può essere difficile ottenere profitti.

Il rapporto somma la liquidità, i titoli negoziabili e i crediti di una società e si divide per le sue passività correnti. Tutti questi dati possono essere trovati nel bilancio più recente della società. È importante sottolineare che l’inventario è escluso dall’elenco delle risorse perché non è possibile fare affidamento su di esso per una rapida conversione in contanti.

Se il rapporto è pari o inferiore a uno, la società potrebbe aver bisogno di raccogliere fondi aggiuntivi dagli investitori o sperare di vedere rapidamente un miglioramento nella propria attività.

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Nota: questa è solo una selezione di alcuni degli indicatori finanziari più importanti. Esistono molti altri indici che possono essere utilizzati per valutare la performance di un’azienda. La scelta degli indici da utilizzare dipende da specifici obiettivi e interessi dell’analista.

Considerazioni

Questi e altri rapporti finanziari ti aiuteranno a comprendere un’azienda, per questo li abbiamo inseriti su ogni azione che abbiamo analizzato, ma dovrebbero sempre essere considerati nella loro totalità anziché concentrarsi solo su uno o due rapporti. L’analisi finanziaria che utilizza i rapporti è solo una fase del processo di investimento nelle azioni di una società. Assicurati di ricercare anche la gestione e di leggere cosa dicono di un’azienda. A volte le cose che non possono essere facilmente misurate dagli indici finanziari sono più importanti per il futuro di un’azienda.

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