ETF Ottobre 2026: perché così tanti italiani stanno comprando sempre più ETF

Gli italiani comprano sempre più ETF perché costano molto meno dei fondi tradizionali, si comprano con pochi euro al mese da app e broker online, e si adattano ai piani di accumulo. I numeri di ottobre 2026 lo confermano: il patrimonio degli ETF quotati su Borsa Italiana è salito a 221,6 miliardi di euro a fine giugno, +18,3% in sei mesi, gli scambi sul mercato ETFplus sono cresciuti del 60% in un anno e gli investitori italiani in ETF sono circa 2,4 milioni. Secondo l’Esma, un fondo azionario italiano costa in media il 2% l’anno contro lo 0,3% di un ETF: con un piano di accumulo da 300 euro al mese per 20 anni, la differenza vale oltre 25.000 euro.

Sommario

• I numeri del boom degli ETF in Italia
• Perché gli italiani comprano ETF: le 8 ragioni
• Il calcolo: quanto vale la differenza di costo
• Quali ETF comprano gli italiani
• I rischi che molti sottovalutano
• Come sono tassati gli ETF
• Domande frequenti

Per scegliere gli strumenti giusti sono utili la nostra selezione dei migliori ETF da comprare del mese, il confronto ETF o azioni: cosa conviene e il metodo di valutazione descritto nel libro Il Metodo Biagetti per ETF.

I numeri del boom degli ETF in Italia

Il mercato italiano degli ETF cresce a un ritmo mai visto: più patrimonio, più scambi, più prodotti e più investitori. I dati più recenti arrivano da Borsa Italiana, dall’analisi semestrale di ETFWorld e dalle ricerche di broker e gestori.

Indicatore	Dato	Fonte
Patrimonio ETF, ETC ed ETN su Borsa Italiana	221,6 miliardi (30 giugno 2026), da 187,3 a fine 2025: +18,3%	ETFWorld su dati Borsa Italiana
Controvalore scambiato su ETFplus	+60,4% su base annua	ETFWorld
Numero di contratti	+72,9% su base annua	ETFWorld
Strumenti quotati	2.419 a fine giugno (circa 200 in più in sei mesi)	ETFWorld
Emittenti	Da 37 a 44 in un anno	ETFWorld
Nuove quotazioni	287 nel 2025, 228 nei primi otto mesi del 2026	Moneyfarm
Investitori italiani in ETF	circa 2,4 milioni	Moneyfarm
Nuovi investitori attesi in 12 mesi	circa 1,2 milioni (+50%)	BlackRock, People & Money

Il nostro calcolo sul biglietto medio: se il controvalore scambiato cresce del 60,4% e il numero di contratti del 72,9%, l’ordine medio si è ridotto di circa il 7% (1,604 diviso 1,729). È il segno più chiaro che a comprare sono sempre più piccoli risparmiatori, con ordini piccoli e frequenti, tipici dei piani di accumulo.

Il fenomeno è europeo. Secondo ETFGI, a fine agosto 2026 gli ETF quotati in Europa gestivano un record di 3.970 miliardi di dollari, con afflussi da inizio anno per 381 miliardi, il 58% in più dello stesso periodo del 2025. Amundi stima per il solo terzo trimestre 127,4 miliardi di euro di nuovi investimenti negli ETF europei.

Perché gli italiani comprano ETF: le 8 ragioni

1. Costano molto meno dei fondi

È la ragione principale: secondo i dati Esma ripresi dalla Banca d’Italia, un fondo azionario italiano costa in media circa il 2% l’anno, un ETF azionario europeo circa lo 0,3%. I fondi italiani sono tra i più cari d’Europa perché sono quasi tutti a gestione attiva e distribuiti dalle reti bancarie, che si pagano con le commissioni. Nel sondaggio di Moneyfarm sui propri clienti, il costo è il primo criterio di scelta di un ETF per il 32% degli investitori.

2. Si comprano con pochi euro al mese

I piani di accumulo in ETF partono anche da 1 euro al mese, spesso senza commissioni. Secondo Scalable Capital, circa un investitore su due usa un piano di accumulo, con una rata media di circa 490 euro al mese; tra i clienti Moneyfarm che hanno un piano la rata media è di 350 euro. Per i più giovani c’è anche il conto Fineco under 30 con piano di accumulo in ETF gratuito.

3. I broker online hanno azzerato le commissioni

Directa offre commissioni zero su circa 700 strumenti, e i nuovi broker digitali hanno portato prezzi bassissimi per gli ordini. Fineco è il primo intermediario su ETFplus con il 21,22% degli scambi. Il confronto delle piattaforme è nella nostra guida ai broker più popolari in Italia nel 2026.

4. Diversificano con un solo acquisto

Con un ETF sull’indice mondiale si comprano in un colpo solo oltre mille aziende di decine di Paesi. Secondo Scalable Capital, gli ETF ampiamente diversificati sono l’83% di quelli detenuti dai clienti, e nei portafogli italiani gli ETF pesano il 77%, più che in Germania (68%), Francia (62%) e Spagna (60%).

5. I mercati sono saliti

Le Borse sono cresciute molto: il FTSE MIB ha guadagnato circa il 15% nel primo semestre 2026. Una parte dell’aumento del patrimonio degli ETF viene proprio dalla salita dei prezzi, non solo da nuovi soldi. E i rendimenti positivi attirano nuovi risparmiatori.

6. Oro e paura: gli ETC come rifugio

Con la crisi in Medio Oriente e la volatilità dei titoli di Stato, molti hanno comprato oro tramite ETC. Secondo Amundi, nel terzo trimestre sono entrati negli ETF sull’oro europei oltre 10 miliardi di euro, più del record annuo del 2022. In Italia, a gennaio, gli ETC su oro e argento erano tra i prodotti più scambiati. Per approfondire: i migliori ETF sull’oro.

7. Una nuova generazione di risparmiatori

Millennial e Generazione Z usano app e piattaforme digitali e non si fidano del consulente di banca come i genitori. Il grande trasferimento di ricchezza tra generazioni, che Fineco cita nel suo piano 2026-2029, porterà nei prossimi anni nuove masse verso strumenti semplici e a basso costo. Ma la maggioranza degli investitori italiani resta ancora tra Generazione X e boomer, che passano dalle reti di consulenza: è una delle particolarità del modello italiano rispetto a quello tedesco, guidato dai piani di accumulo fai da te. In Europa, secondo i dati riportati da Wall Street Italia, gli investitori in ETF sono passati da 19,3 milioni nel 2022 a 32,8 milioni nel 2025 (+69%), con la crescita più forte tra i 25-34enni (+52%) e tra le donne (+60%).

8. Consulenti indipendenti, fondi pensione e regole europee

Gli ETF non sono più solo uno strumento fai da te. I consulenti finanziari indipendenti, pagati a parcella e non con le commissioni sui prodotti, li usano come base dei portafogli; i fondi pensione li adottano sempre di più; e molte reti bancarie hanno iniziato a proporli dentro le gestioni patrimoniali. A livello europeo, l’accordo politico sulla Retail Investment Strategy punta a rendere più trasparenti i costi dei prodotti venduti ai risparmiatori: più trasparenza sui costi significa, quasi sempre, più ETF.

Il calcolo: quanto vale la differenza di costo

Con 300 euro al mese per 20 anni e un rendimento lordo del 7%, un ETF da 0,3% di costi arriva a circa 147.000 euro, un fondo da 2% a circa 122.000: la differenza è di oltre 25.000 euro. In entrambi i casi si versano 72.000 euro.

Scenario (300 euro al mese, 20 anni, 7% lordo)	Rendimento netto	Capitale finale	Guadagno
Indice senza costi	7,0%	152.261 euro	80.261 euro
ETF con costi dello 0,3%	6,7%	147.173 euro	75.173 euro
Fondo con costi del 2%	5,0%	121.741 euro	49.741 euro
Differenza ETF – fondo		25.432 euro

Dopo la tassa del 26% sui guadagni, all’ETF restano circa 127.600 euro e al fondo circa 108.800: la differenza netta è di circa 18.800 euro, più di un quarto dei soldi versati. Il 7% è un’ipotesi, non una previsione, e il conto non include commissioni di acquisto e spread, che per un piano di accumulo con un broker a commissioni zero sono minime. È l’effetto dell’interesse composto applicato ai costi: piccole percentuali, ripetute per vent’anni, diventano grandi cifre.

Quali ETF comprano gli italiani

Gli italiani comprano soprattutto ETF azionari globali, poi obbligazionari e oro. Tra i clienti Moneyfarm il portafoglio medio è al 63,4% in azioni, al 25,3% in obbligazioni e all’11,3% tra oro e monetario; l’80,8% investe per accumulare ricchezza nel lungo periodo. Su Borsa Italiana la categoria più grande sono gli ETF azionari dei Paesi sviluppati (104,6 miliardi), seguiti dagli obbligazionari (68 miliardi).

Categoria	Perché piace
Azionari mondiali (MSCI World, All Country)	Diversificazione massima con un solo strumento, ideali per i piani di accumulo
Obbligazionari e titoli di Stato	Cedola e minore volatilità; molti italiani però preferiscono comprare direttamente i BTP
Oro e materie prime (ETC)	Protezione nelle crisi geopolitiche
Tematici (difesa, intelligenza artificiale, energia)	Seguono le notizie e le mode del momento
ETF attivi	Il 40% delle nuove quotazioni del 2026 è a gestione attiva

Per i temi più seguiti rimandiamo alle guide sui migliori ETF sull’intelligenza artificiale e sui migliori ETF in generale.

I rischi che molti sottovalutano

Un ETF costa poco, ma non elimina il rischio di mercato: se l’indice scende del 30%, scende del 30% anche l’ETF. Ci sono poi alcune trappole tipiche dei nuovi investitori.

• Troppa scelta: per il 51% dei clienti Moneyfarm l’offerta è confusa, e il 45% vede troppi prodotti simili. Con oltre 2.400 strumenti quotati, è facile comprare doppioni.
• Concentrazione nascosta: gli indici mondiali sono dominati dagli Stati Uniti e da poche grandi aziende tecnologiche. Diversificato non vuol dire senza rischi.
• Mode del momento: gli ETF tematici seguono le notizie e spesso si comprano dopo forti rialzi. Il 14% degli ETF genera l’80% degli ordini, segno che molti comprano gli stessi prodotti.
• Prodotti a leva: gli ETP a leva moltiplicano guadagni e perdite giornaliere e non sono adatti a chi investe per anni.
• Cambio: un ETF su azioni americane è esposto al dollaro; con l’euro scivolato sotto la parità, chi compra oggi prende anche un rischio valutario.

Come sono tassati gli ETF

I guadagni degli ETF sono tassati al 26%, ma con un limite importante: non si possono compensare con le minusvalenze. Per gli ETF armonizzati i guadagni sono redditi di capitale, mentre le perdite sono redditi diversi: una perdita su un ETF può compensare il guadagno su un’azione, ma non il contrario. La parte investita in titoli di Stato beneficia della tassazione ridotta al 12,5%. Gli ETF non pagano la Tobin tax, e nel conto amministrato è la banca a calcolare e versare le imposte. Le regole complete sono nelle nostre 100 FAQ sulla tassazione degli investimenti.

Come dicevano i latini, “Festina lente”, cioè “affrettati lentamente”. È il motto perfetto per un piano di accumulo in ETF: cominciare presto, ma senza fretta, versando poco e con costanza, lasciando lavorare il tempo.

Domande frequenti

Perché gli italiani comprano sempre più ETF?

Perché costano molto meno dei fondi, si comprano con pochi euro al mese e diversificano con un solo acquisto. Contano anche i broker a commissioni zero, la salita delle Borse e una nuova generazione di risparmiatori che investe da app.

Quanti italiani investono in ETF?

Sono circa 2,4 milioni, secondo Moneyfarm, e BlackRock ne prevede 1,2 milioni in più in un anno. Il patrimonio degli ETF quotati su Borsa Italiana era di 221,6 miliardi di euro a fine giugno 2026.

Quanto costa un ETF rispetto a un fondo?

Un ETF azionario costa in media circa lo 0,3% l’anno, un fondo azionario italiano circa il 2%. Con un piano di accumulo da 300 euro al mese per 20 anni la differenza supera i 25.000 euro prima delle tasse.

Conviene fare un PAC in ETF?

Sì, per chi investe a lungo termine è uno dei modi più economici e semplici per investire in Borsa. Bisogna però accettare le oscillazioni dei mercati e scegliere ETF diversificati, evitando prodotti a leva e mode del momento.

Gli ETF sono sicuri?

Sono strumenti regolamentati e il patrimonio è separato da quello dell’emittente, ma non proteggono dal calo dei mercati. Se l’indice scende, scende anche l’ETF; il rischio dipende da cosa contiene l’ETF, non dalla sua forma.

Come si pagano le tasse sugli ETF?

I guadagni sono tassati al 26%, ridotti al 12,5% per la parte in titoli di Stato. Le plusvalenze degli ETF non si possono compensare con minusvalenze precedenti; nel conto amministrato le tasse le paga la banca.

Avvertenza

Questo articolo ha finalità informative e non costituisce consulenza finanziaria personalizzata né sollecitazione all’investimento. I rendimenti degli esempi sono ipotesi di calcolo, non previsioni. Le azioni sono strumenti volatili: prima di investire consulta i comunicati societari e i fattori di rischio. Per verificare l’iscrizione di un consulente usa l’albo dell’Organismo di Vigilanza e Tenuta dell’Albo Unico dei Consulenti Finanziari (OCF); per la tutela degli investitori consulta Consob e Banca d’Italia.