Cosa significa “Investment Grade” in Finanza ✅

Investment grade è un termine usato nel rating del credito. Significa che un’obbligazione (o un emittente, come uno Stato o un’azienda) ha un merito creditizio considerato solido dalle agenzie di rating (Moody’s, S&P, Fitch).

• Indica basso rischio di insolvenza (cioè bassissima probabilità che chi ha emesso il debito non ripaghi).
• Significa che l’investimento è considerato “sicuro” rispetto a titoli speculativi (detti junk o high yield).

✅ Le soglie tipiche

• Investment grade: BBB- o superiore (S&P/Fitch), Baa3 o superiore (Moody’s).
• Non investment grade (speculative grade o junk): BB+ o inferiore (S&P/Fitch), Ba1 o inferiore (Moody’s).

✅ Perché interessa agli investitori

• Più alto è il rating, più basso è il rischio.
• Titoli investment grade hanno rendimento più basso, ma più sicurezza.
• Molti fondi pensione, assicurazioni, banche possono comprare solo titoli investment grade.

✅ Esempi di titoli investment grade

1️⃣ BTP italiani: l’Italia è ancora investment grade (Fitch BBB-). Investire in BTP implica un rischio moderato riconosciuto dalle agenzie, pur con spread più alto rispetto alla Germania.

2️⃣ Obbligazioni corporate di aziende solide: es. ENEL, ENI, Intesa Sanpaolo, che hanno rating investment grade. Rendono un po’ più dei BTP ma sono considerate sicure.

3️⃣ ETF obbligazionari investment grade:

• iShares € Corp Bond Large Cap UCITS ETF (ISIN: IE00B3F81R35): raccoglie bond corporate investment grade in euro.
• SPDR Bloomberg Euro Government Bond 10-25 Years UCITS ETF: solo titoli di Stato investment grade.

✅ Esempi per piccoli investitori

💰 Un piccolo risparmiatore italiano può investire in investment grade così:

✅ Buoni del Tesoro (BTP): titoli di Stato italiani ancora investment grade.
✅ Obbligazioni bancarie senior: Unicredit, Intesa.
✅ Obbligazioni societarie Enel, Eni: facili da trovare in banca o online.
✅ ETF investment grade: diversificano automaticamente su decine o centinaia di obbligazioni.
✅ Fondi comuni obbligazionari investment grade: gestiti da professionisti.

✅ Pro e contro

Ripasso: come leggere le considerazioni delle agenzie di FRating:

✅ Cos’è un “credit rating”

• È un voto assegnato da agenzie specializzate (Moody’s, S&P, Fitch) a uno Stato o a un’azienda che emette debito.
• Indica la probabilità che il debitore rimborsi il prestito.
• Serve agli investitori per valutare il rischio.

✅ Le principali agenzie di rating

• Moody’s
• Standard & Poor’s (S&P)
• Fitch

Queste usano scale simili ma non identiche. Vediamo come si confrontano.

✅ La distinzione fondamentale

✅ Tabella di confronto Moody’s, S&P e Fitch

✅ Soglia investment grade:

• Moody’s ≥ Baa3
• S&P/Fitch ≥ BBB-

✅ Come si legge il rating

✅ Esempio pratico:

• ENEL (rating medio): Baa1 (Moody’s) = BBB+ (S&P) → investment grade.
• Argentina: Caa o CCC → speculative, altissimo rischio.
• Germania: Aaa/AAA → massima affidabilità.

✅ Un altro schema compatto

✅ Perché è utile saperlo

• Aiuta a scegliere obbligazioni più sicure.
• Permette di capire perché un bond rende di più (spesso perché è più rischioso).
• Molti fondi obbligazionari comprano solo investment grade per rispettare i vincoli di rischio.

✅ Esempio per piccoli investitori

🔎 “Ho visto un’obbligazione che rende tanto: ha rating Ba1 (Moody’s)”
➡️ Significa speculative grade, c’è più rischio.

🔎 “Un ETF corporate investment grade”
➡️ Comprende solo titoli ≥ Baa3/BBB-, più sicuri ma con rendimento più basso.

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