Venerdì, il prezzo dell’oro ha raggiunto il massimo storico in risposta ai dati che rivelavano un aumento del tasso di disoccupazione negli Stati Uniti. Questo sviluppo ha alimentato le aspettative che la Federal Reserve potesse avviare tagli dei tassi di interesse nel prossimo futuro.
Di conseguenza, l’oro spot è aumentato dello 0,5% a 2.169,85 dollari l’oncia alle 09:28 ET, e i futures sull’oro statunitense sono aumentati dello 0,6% a 2.177,10 dollari. Il metallo prezioso era pronto a registrare il suo guadagno percentuale settimanale più significativo da metà ottobre, riflettendo la risposta del mercato alle implicazioni economiche percepite dell’aumento della disoccupazione e al potenziale di aggiustamenti politici da parte della Federal Reserve.
Questo aumento dei prezzi dell’oro suggerisce che gli investitori stanno monitorando attentamente gli indicatori economici e le azioni delle banche centrali per individuare segnali di potenziali cambiamenti del mercato.
L’anticipazione dei tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve, spinti dall’aumento del tasso di disoccupazione negli Stati Uniti, ha contribuito al rally del metallo prezioso e sta modellando le dinamiche del mercato, soprattutto per quanto riguarda l’oro come tradizionale bene rifugio.
I lingotti d’oro erano pronti per il loro aumento percentuale settimanale più significativo da metà ottobre, con l’oro che ha toccato il massimo record di 2.185,19 dollari. Questa impennata ha fatto seguito a un rapporto che indicava un aumento del tasso di disoccupazione negli Stati Uniti e una moderazione negli aumenti salariali nonostante l’accelerazione della crescita dell’occupazione a febbraio.
David Meger, direttore del commercio di metalli presso High Ridge Futures, ha sottolineato la continua influenza di fattori come i previsti tagli dei tassi da parte della Federal Reserve nel corso dell’anno e la debolezza del dollaro come fattori chiave dietro il rally dell’oro. Il calo dello 0,3% dell’indice del dollaro ha reso l’oro più conveniente per gli acquirenti internazionali, e il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è sceso al minimo di un mese.
I trader hanno risposto al rapporto sull’occupazione aumentando le scommesse sulla possibilità che la Federal Reserve avvii tagli dei tassi di interesse a maggio, con una probabilità che raggiunge il 30% circa.
Tuttavia, secondo FEDWATCH, giugno rimane lo scenario più probabile, con una probabilità dell’80%. Le dinamiche interconnesse dell’indebolimento del dollaro, le azioni anticipate della Fed e gli indicatori economici hanno contribuito alle notevoli fluttuazioni dei prezzi dell’oro durante questo periodo.
Perchè il prezzo dell’oro è così aumentato?
La notevole impennata del prezzo dell’oro, iniziata martedì quando ha superato il picco di dicembre, può essere attribuita a una combinazione di fattori, tra cui crescenti segnali di riduzione delle pressioni inflazionistiche e il suo status duraturo di bene rifugio.
L’ambiente favorevole per i prezzi dell’oro è ulteriormente rafforzato dai bassi tassi di interesse, che riducono il costo opportunità di detenere lingotti.
Secondo Tai Wong, un trader indipendente di metalli con sede a New York, si prevede che il recente rapporto sull’occupazione confermi la traiettoria della Federal Reserve per giugno, assicurando che i prezzi dell’oro probabilmente continueranno la loro tendenza al rialzo, anche se potrebbe essere necessario un breve periodo di consolidamento.
Nel frattempo, altri metalli preziosi come argento, platino e palladio hanno mostrato movimenti contrastanti, con tutti pronti a guadagni settimanali.
L’argento spot ha registrato un modesto aumento dello 0,1% a 24,33 dollari, mentre il platino è sceso dello 0,2% a 917,40 dollari l’oncia, e il palladio ha visto un notevole guadagno dell’1,3% per raggiungere 1.047,50 dollari.
Nonostante le fluttuazioni individuali, tutti e tre i metalli erano pronti a registrare guadagni settimanali. Il sentiment generale suggerisce che la continua ascesa dell’oro fa parte di un trend positivo più ampio, segnalando una settimana forte per il mercato dei metalli preziosi, con potenziali implicazioni per gli investitori e gli operatori di mercato.
Altre considerazioni
Nonostante l’allentamento delle aspettative per i tagli dei tassi di interesse, l’oro sta mostrando una relativa resilienza, sostenuto dalle tensioni geopolitiche in Medio Oriente e dalle preoccupazioni sulla crescita globale.
Tra i fattori favorevoli figura la capacità dell’economia statunitense di resistere agli elevati costi di finanziamento e alle rigorose condizioni creditizie, grazie alla spesa fiscale americana e ai consumatori che esauriscono i propri risparmi. Tuttavia, si prevede che il sostegno di questi fattori diminuirà nel 2024, determinando un freno al ribasso sulla crescita.
L’aumento delle insolvenze legate alle carte di credito e alle automobili negli Stati Uniti segnala un’imminente debolezza, mentre l’inflazione statunitense si sta gradualmente ma costantemente avvicinando all’obiettivo del 2% della Federal Reserve, fornendo ulteriore supporto ai previsti tagli dei tassi. Inoltre, si prevede che il rapido aumento dei costi degli interessi sul debito nazionale statunitense di 34mila miliardi di dollari influenzerà i politici, costringendoli ad attuare tagli dei tassi, come affermato da Chirag Mehta, Chief Investment Officer di Quantum AMC.
A quanto arriverà il prezzo dell’oro
Secondo i dati del World Gold Council, nel 2023 le banche centrali hanno acquistato 1.037 tonnellate di oro, un valore leggermente inferiore al record stabilito nel 2022.
Gli analisti prevedono che questa tendenza continuerà probabilmente anche nell’anno in corso a causa delle tensioni geopolitiche e dell’incertezza macroeconomica, fornendo un supporto debole per i prezzi dell’oro. Con la diminuzione delle scommesse aggressive sui tagli dei tassi della Fed, gli ETF sull’oro globali hanno registrato deflussi netti.
Al contrario, secondo Mehta, un analista di mercato, gli ETF nazionali sull’oro hanno registrato afflussi di 657 crore a gennaio, potenzialmente guidati da investitori che cercano di diversificare i propri portafogli in un contesto di valutazioni del mercato azionario in aumento. Mehta ha inoltre osservato che i prezzi dell’oro potrebbero rimanere volatili nei prossimi mesi poiché il mercato reagirà agli sviluppi geopolitici e alla politica monetaria degli Stati Uniti. Tuttavia, ha espresso ottimismo sulle prospettive a medio termine del metallo prezioso, citando un imminente cambiamento nel ciclo dei tassi di interesse statunitensi.
In sintesi, si prevede che gli acquisti di oro da parte delle banche centrali nel 2023, leggermente al di sotto del record dell’anno precedente, continueranno a sostenere i prezzi dell’oro in un contesto di tensioni geopolitiche e incertezza economica. Mentre gli ETF sull’oro globali si trovano ad affrontare deflussi a causa delle ridotte scommesse sui tagli dei tassi della Fed, gli ETF sull’oro nazionali stanno registrando afflussi, probabilmente guidati dalla diversificazione degli investitori in un contesto di mercati azionari costosi. Gli analisti, come Mehta, suggeriscono che i prezzi dell’oro potrebbero mostrare volatilità nel breve termine, reagendo agli sviluppi geopolitici e della politica monetaria statunitense, ma esprimono fiducia nelle prospettive a medio termine a causa di un previsto cambiamento nel ciclo dei tassi di interesse statunitensi.