Le azioni Banco BPM (BAMI) arrivano alla seduta dell’8 ottobre 2026 dopo una chiusura a 14,90 euro (-2,52%), in una Borsa di Milano scesa del 2,51%. In sei sedute il titolo ha perso il 9,3% e circa 2,3 miliardi di capitalizzazione. Sulla carta l’offerta di scambio di MPS (1,567 azioni del Monte per ogni azione BPM) vale ancora 17,52 euro, il 17,6% sopra il prezzo. Ma il mercato non ci crede più: Delfin, primo socio di MPS, si è impegnata con Intesa Sanpaolo a votare contro l’aumento di capitale che serve all’offerta. Senza risiko, BPM torna a essere valutata per quello che è da sola, mentre Crédit Agricole, con il 29,3%, resta l’ago della bilancia.
Quotazione aggiornata in tempo reale e grafico a 1 mese delle azioni Banco BPM (BAMI)
Per il quadro completo sui titoli bancari restano di riferimento l’analisi con il Metodo Biagetti e la guida alle migliori azioni italiane su cui investire a fine 2026. L’analisi precedente sul titolo è quella su l’offerta MPS da 18,86 euro con il titolo a 16,42.
Azioni Banco BPM oggi: quotazione e chiusura del 7 ottobre
Banco BPM ha chiuso a 14,90 euro, in calo del 2,52%, con un minimo di giornata a 14,735. Tutto il settore bancario è stato colpito dal rialzo dei rendimenti: Intesa -4,04%, MPS -3,89%, UniCredit -4,18%, con lo spread BTP-Bund risalito a 117 punti.
| Indicatore | Valore |
| Chiusura Banco BPM 7 ottobre | 14,90 euro (-2,52%) |
| Range di giornata | 14,735 – 15,22 euro |
| Azioni in circolazione | circa 1,515 miliardi |
| Capitalizzazione (prezzo x azioni) | circa 22,6 miliardi (24,9 il 29 settembre) |
| Variazione dal 29 settembre (16,42 euro) | -9,3% |
| Massimo a 52 settimane (17,45 euro) | -14,6% |
| Chiusura MPS 7 ottobre | 11,182 euro (-3,89%) |
Prezzi da Borsa Italiana e SoldiOnline (chiusura del 7 ottobre). L’articolo è scritto prima dell’apertura dell’8 ottobre: il widget sopra mostra la quotazione in tempo reale.
Offerta MPS su BPM: perché il premio del 17% non convince nessuno
L’offerta MPS su Banco BPM vale 17,52 euro per azione, ma il prezzo di Borsa dice che il mercato la considera quasi morta. Il conto è semplice: 1,567 azioni MPS per ogni azione BPM, con il Monte a 11,182 euro, danno 17,52 euro. Normalmente un premio del 17,6% attirerebbe acquisti; qui succede il contrario, perché l’offerta ha bisogno di un aumento di capitale di MPS da approvare all’assemblea del 29 ottobre.
| Data | MPS | Valore offerta (x 1,567) | BPM | Premio apparente |
| 29 settembre | 12,038 | 18,86 | 16,42 | +14,9% |
| 7 ottobre | 11,182 | 17,52 | 14,90 | +17,6% |
Il premio è aumentato mentre il titolo scendeva: segno che gli investitori non stanno comprando BPM per l’offerta, ma la stanno vendendo perché l’offerta probabilmente non ci sarà. Il motivo è a Siena. Intesa Sanpaolo, che ha lanciato un’offerta su tutto MPS, ha posto una condizione: se l’assemblea del Monte approverà le operazioni su BPM o su Banca Generali, la sua offerta decade. Delfin, che ha il 17,6% di MPS, si è impegnata ad aderire a Intesa e a votare contro quelle operazioni. Il quadro è ricostruito nell’articolo su Delfin che passa con Intesa.
A questo si aggiunge la posizione di Crédit Agricole, che ha già giudicato l’offerta poco interessante. “Nulla può essere fatto senza di noi e nulla può essere fatto contro di noi”, aveva detto la vicedirettrice generale Clotilde L’Angevin. E lo stesso amministratore delegato Giuseppe Castagna ha definito l’offerta di Siena “a sconto” sui prezzi ufficiali.
Quanto è costato a BPM lo sgonfiamento del risiko
In sei sedute Banco BPM ha perso circa 2,3 miliardi di valore di Borsa. Una parte è colpa del mercato, ma una parte è il premio speculativo che se ne va. Crédit Agricole, con circa 444 milioni di azioni, ha visto il valore della sua quota scendere da circa 7,3 a 6,6 miliardi. Alea iacta est: per BPM il dado si è mosso a Siena, non a Milano.
Crédit Agricole Italia o UniCredit: gli scenari dopo MPS
Archiviata MPS, la strada più probabile per BPM resta un’integrazione con Crédit Agricole Italia. Castagna l’ha definita una “fusione molto solida” già ad agosto. Le stime di mercato indicano risparmi annui vicini a 870 milioni di euro e un polo da circa 298 miliardi di attivi. Restano due nodi: il peso che Crédit Agricole avrebbe nel nuovo gruppo e il trattamento degli altri azionisti. Secondo indiscrezioni, il gruppo francese aspetta proprio l’assemblea MPS del 29 ottobre prima di muoversi.
| Scenario | Probabilità oggi | Effetto per l’azionista BPM |
| Offerta MPS approvata e completata | Bassa | Azioni MPS per un valore teorico di 17,52 euro |
| Fusione con Crédit Agricole Italia | Media | Sinergie da circa 870 milioni, ma possibile diluizione a favore dei francesi |
| Operazione con UniCredit e Crédit Agricole | Bassa, solo indiscrezioni | Dipende dal dossier Commerzbank |
| BPM da sola | Alta nel breve | Dividendo di circa 1 euro e valutazione senza premio |
L’ipotesi UniCredit, che aveva già tentato un’offerta su BPM tra fine 2024 e luglio 2025, è legata a quanto Andrea Orcel riuscirà a fare in Germania, come spiegato nell’articolo su quanto vale l’offerta su Commerzbank.
Azioni Banco BPM conviene comprare? Il rating del Metodo Biagetti
Il rating resta Hold (3 stelle su 5), ma con un argomento in più a favore del rendimento. A 14,90 euro un dividendo di circa 1 euro per azione vale un rendimento vicino al 6,7%, ben sopra il BTP decennale al 4,65%. Il calo di questi giorni ha tolto dal prezzo gran parte del premio da risiko, e un’eventuale proposta di Crédit Agricole dopo il 29 ottobre sarebbe una sorpresa positiva non ancora scontata. Il rischio è che, in assenza di operazioni, il titolo si avvicini alle valutazioni delle altre banche italiane, che scambiano a multipli più bassi. Il quadro dei rendimenti da dividendo resta comunque tra i più alti di Piazza Affari.
| ★★★★★ Azioni Banco BPM – Rating Metodo Biagetti: HOLD (3/5) Dividendo vicino al 6,7% e premio da risiko quasi azzerato; decisivi il 29 ottobre e le mosse di Crédit Agricole. |
Domande frequenti sulle azioni Banco BPM
Perché le azioni Banco BPM stanno scendendo?
Perché il mercato ritiene ormai improbabile l’offerta di MPS e il premio da risiko si sta sgonfiando. A questo si è aggiunto il calo di tutto il settore bancario del 7 ottobre, con il titolo a 14,90 euro (-2,52%).
Quanto vale l’offerta MPS su Banco BPM?
Circa 17,52 euro per azione ai prezzi del 7 ottobre. L’offerta prevede 1,567 azioni MPS per ogni azione BPM, ma dipende dall’aumento di capitale da votare all’assemblea MPS del 29 ottobre.
Cosa farà Crédit Agricole su Banco BPM?
Con il 29,3% Crédit Agricole è l’azionista decisivo e preferisce una fusione con Crédit Agricole Italia. Secondo indiscrezioni aspetta l’esito dell’assemblea MPS del 29 ottobre prima di fare la sua mossa.
Quanto rende il dividendo di Banco BPM?
Circa il 6,7% ai prezzi attuali, con un dividendo di circa 1 euro per azione. È oltre 2 punti sopra il rendimento del BTP decennale.
Quando si decide il futuro di Banco BPM?
Il passaggio chiave è l’assemblea MPS del 29 ottobre 2026. Se le operazioni su BPM verranno bocciate, l’attenzione si sposterà sulle mosse di Crédit Agricole.
Avvertenza
Questo articolo ha finalità informative e non costituisce consulenza finanziaria personalizzata né sollecitazione all’investimento. Le azioni sono strumenti volatili: prima di investire consulta la documentazione societaria, il documento di offerta, i bilanci, i comunicati price-sensitive e i fattori di rischio. Per verificare l’iscrizione di un consulente usa l’albo dell’Organismo di Vigilanza e Tenuta dell’Albo Unico dei Consulenti Finanziari (OCF); per i documenti ufficiali delle offerte pubbliche consulta Consob; per la vigilanza bancaria Banca d’Italia.
Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.