Le azioni Enel (ENEL) aprono la settimana del 9 novembre a 9,693 euro, dopo un +4,02% nell’ultima settimana contro il +1,12% del FTSE MIB. Sono sette giorni con due date che possono muovere il titolo: giovedì 12 novembre arrivano i conti dei nove mesi, per cui gli analisti si aspettano un trimestre senza sorprese, e martedì 17 novembre l’autorità brasiliana Aneel torna a votare sulla possibile revoca della concessione di San Paolo, con due voti già favorevoli su tre. Il nostro calcolo: il rischio sugli attivi brasiliani non coperti da indennizzo vale circa 0,14 euro per azione, più di un quarto del rialzo di 0,51 euro che separa il prezzo attuale dal target medio degli analisti di 10,20 euro.
Ecco la quotazione aggiornata di Enel, con il grafico che si aggiorna da solo durante la seduta:
Per l’analisi completa del titolo trovi la nostra analisi delle azioni Enel con il Metodo Biagetti e l’aggiornamento di venerdì sulle azioni Enel del 6 novembre. Il giudizio finale segue il Metodo Biagetti.
Azioni Enel oggi: il punto prima dell’apertura
Enel ha chiuso venerdì 6 novembre a 9,693 euro, in calo dello 0,77%, ma con un bilancio settimanale del +4,02%. Il prezzo è confermato da Teleborsa e MarketScreener e torna con il controllo di coerenza: 9,693 euro per circa 9,94 miliardi di azioni fanno 96,3 miliardi di capitalizzazione. Piazza Affari riapre lunedì 9 alle 9:00.
| Indicatore | Valore |
| Chiusura 6 novembre | 9,693 € (-0,77%) |
| Variazione settimanale | +4,02% (FTSE MIB +1,12%) |
| Variazione a un mese | +10,68% |
| Da inizio anno | +9,19% |
| Range 2026 | 8,60 – 10,31 € |
| Capitalizzazione | 96,3 miliardi € |
Il rialzo dell’ultimo mese è uno dei più forti tra le utility europee. Lo ha spinto la ritirata dello spread, il prezzo dell’energia ancora alto e la ricerca di titoli difensivi dopo il crollo del Nasdaq di giovedì. Venerdì il FTSE MIB ha chiuso a 50.053 punti (-0,90%), con Enel ed Eni (ENI) entrambe sopra la media mobile a 200 sedute, come ricorda Money.it.
Trimestrale Enel 12 novembre: cosa si aspettano gli analisti
Gli analisti si aspettano un terzo trimestre stabile, con la guidance 2026 confermata nella parte alta. Enel pubblicherà i conti dei nove mesi giovedì 12 novembre, a mercati chiusi. Le stime più dettagliate sono quelle raccolte da OraFinanza a fine ottobre.
| Voce | Equita | Jefferies | Guidance 2026 |
| EBITDA ordinario 3° trimestre | circa 5,9 mld € (+3%) | circa 5,8 mld € (stabile) | Anno: 23,1-23,6 mld € |
| Utile netto ordinario 3° trimestre | circa 1,9 mld € | circa 1,8 mld € (-2%) | Anno: 7,1-7,3 mld € |
| Debito netto a fine settembre | – | circa 65 mld € (da 61) | – |
| Giudizio e target | Buy, 11 € | nessuna modifica alle stime annuali | EPS circa 0,74 € |
Il consenso di 25 intermediari, aggiornato al 13 ottobre e riportato da BorsaInside, indica per l’intero 2026 un EBITDA di 23,63 miliardi, appena sopra il limite alto della guidance, e un utile netto ordinario di 7,25 miliardi. Morningstar parla di “attese positive” grazie al rialzo dei prezzi dell’energia.
Il conto che nessuno fa: cosa resta per il quarto trimestre
Con il terzo trimestre in linea con le stime, il quarto non deve fare miracoli. Nel primo semestre Enel ha registrato 11,84 miliardi di EBITDA ordinario e 3,93 di utile netto ordinario. Sottraendo le stime di Equita e Jefferies dalla guidance, al quarto trimestre basterebbero tra 5,4 e 6,0 miliardi di EBITDA e tra 1,3 e 1,6 miliardi di utile: valori coerenti con il passo dei trimestri precedenti.
Il punto debole è un altro: il debito. Se la stima di Jefferies è corretta, l’indebitamento netto sale di circa 4 miliardi in tre mesi, il 6,6%, per effetto di 3,3 miliardi di dividendi, 750 milioni di riacquisto di azioni proprie e circa 800 milioni di acquisizioni nelle rinnovabili tra Stati Uniti e Italia. È il tema da guardare con più attenzione giovedì sera, insieme all’eventuale annuncio dell’acconto sul dividendo di gennaio: lo scorso anno fu di 0,23 euro.
Prezzi dell’energia: aiutano, ma meno di quanto sembra
Il gas europeo è intorno agli 86 euro al megawattora, ma per la produzione elettrica Enel vale un tetto di circa 59 euro. Il TTF ha chiuso la settimana in calo di circa il 15%, la prima flessione dopo sei settimane di rialzi, secondo Trading Economics. Rispetto a un anno fa resta però quasi triplicato.
Prezzi alti fanno bene ai margini della generazione, ma l’accordo di ottobre tra Italia e Commissione europea fissa un riferimento di circa 59 euro per il gas usato per produrre elettricità: una parte del beneficio viene quindi neutralizzata. A questo si aggiunge la nuova IRAP prevista dalla Manovra, con un impatto stimato intorno ai 200 milioni l’anno, di cui abbiamo parlato nell’articolo sulle novità della Manovra per Enel.
Il voto del 17 novembre in Brasile: quanto vale il rischio San Paolo
Martedì 17 novembre l’Aneel riprende il voto sulla revoca anticipata della concessione di distribuzione di Enel a San Paolo. La relatrice Agnes da Costa ha già votato a favore della “caducidade”, seguita dalla direttrice Ludimila Lima da Silva. Il terzo direttore, Gentil Nogueira, aveva chiesto più tempo a inizio ottobre e presenterà il suo voto proprio il 17, secondo Times Brasil.
Anche in caso di voto contrario, la parola finale spetta al Ministero delle Miniere e dell’Energia brasiliano. La concessione scade comunque il 15 giugno 2028: in gioco c’è il rinnovo trentennale. Enel sostiene di aver aumentato gli investimenti del 73% tra il 2023 e il 2025, e contesta che la revoca sia la scelta migliore per gli 8,5 milioni di clienti serviti.
| San Paolo in cifre | Valore | Per azione Enel |
| Attivi a bilancio legati alla concessione | 3,94 mld € | circa 0,40 € (4,1% del prezzo) |
| Parte senza indennizzo (avviamento e rinnovo) | circa 1,40 mld € | circa 0,14 € (1,5% del prezzo) |
| Rialzo fino al target medio (10,20 €) | – | 0,51 € |
| Quota del rialzo a rischio | – | circa 28% |
Calcolo della redazione su circa 9,94 miliardi di azioni. Gli attivi provengono dal bilancio 2025, su cui la società di revisione KPMG ha segnalato la recuperabilità degli attivi di San Paolo come aspetto chiave, come riportato da MarketScreener. Il contratto prevede un indennizzo per gli investimenti non ancora ammortizzati.
Il rischio, quindi, non è esistenziale: anche nello scenario peggiore la svalutazione vale l’1,5% del prezzo. Ma è il tipo di notizia che, uscita cinque giorni dopo una trimestrale, può cancellare la spinta dei conti. Il calcolo completo l’avevamo fatto nell’articolo ecco quanto vale San Paolo per azione.
Target price e consenso degli analisti
Il consenso di 23 analisti è “Accumula”, con un target medio di 10,20 euro, il 5,2% sopra il prezzo attuale. Il dato è riportato da MarketScreener al 6 novembre. È sceso leggermente rispetto ai 10,24 euro di inizio mese, e il rialzo residuo è ormai limitato dopo il +10,7% dell’ultimo mese.
Il target price non è però tutto. Chi compra oggi incassa anche il dividendo: con una cedola 2026 stimata intorno a 0,52 euro, in crescita di circa il 6% come previsto dal piano, il dividend yield lordo è del 5,4%. Sommando le due componenti, il rendimento totale atteso a 12 mesi è intorno al 10,5%, prima delle tasse.
| Valutazione | Valore |
| Prezzo / utile atteso 2026 (EPS 0,74 €) | circa 13,1 volte |
| Valore d’impresa / EBITDA 2026 | circa 6,8 volte (con debito a 65 mld) |
| Dividend yield lordo 2026 | circa 5,4% (4,0% netto) |
| Buy Limit Metodo Biagetti | 8,71 € (prezzo attuale +11,3% sopra) |
Livelli tecnici da monitorare
Il titolo è in una fase positiva di breve periodo, con primo supporto a 9,42 euro. Secondo l’analisi tecnica di Teleborsa sulla chiusura di venerdì, le resistenze sono a 9,87 e 10,31 euro, il massimo dell’anno toccato a febbraio. I supporti sono a 9,42 e 9,15 euro.
- Sopra 9,87 €: si apre la strada verso il massimo annuale di 10,31, praticamente sul target medio degli analisti.
- Tra 9,42 e 9,87 €: fase di attesa fino ai conti del 12 novembre.
- Sotto 9,42 €: il rally dell’ultima settimana verrebbe in gran parte restituito, con un probabile test di 9,15.
Rating Metodo Biagetti per Azioni
Rating: ★★★★★ Hold, confermato.
Enel resta una delle utility più solide d’Europa, con guidance credibile e un dividendo in crescita. Ma dopo il +10,7% in un mese il titolo è salito dell’11% sopra il nostro Buy Limit di 8,71 euro, il target degli analisti lascia solo il 5% di rialzo e la settimana porta due eventi binari: conti e Brasile. Chi ha già il titolo può tenerlo; chi vuole entrare ha più senso che aspetti il voto del 17 novembre o un ritorno verso i 9,42 euro.
Gli antichi dicevano “Hic Rhodus, hic salta”: qui è Rodi, qui salta. È la frase con cui, nella favola di Esopo, si chiede a un vanaglorioso di dimostrare subito ciò che dice di saper fare. Per Enel la settimana è esattamente questa: le promesse della guidance vanno confermate nei numeri giovedì, e la difesa di San Paolo va vinta martedì prossimo.
Per un confronto con gli altri titoli del settore, dall’Eni a Iberdrola e Terna, leggi la nostra classifica delle migliori azioni dell’energia per il 2027.
Domande frequenti sulle azioni Enel
Quando escono i conti di Enel del terzo trimestre?
Giovedì 12 novembre 2026, a mercati chiusi. Enel pubblicherà i risultati dei primi nove mesi; la reazione del titolo si vedrà quindi venerdì 13 novembre in Borsa.
Cosa si aspettano gli analisti dalla trimestrale Enel?
Un trimestre stabile, con EBITDA intorno a 5,8-5,9 miliardi e utile intorno a 1,8-1,9 miliardi. Equita e Jefferies prevedono la conferma della guidance 2026; Jefferies stima il debito netto in salita a circa 65 miliardi.
Qual è il target price delle azioni Enel?
Il target medio di 23 analisti è 10,20 euro, il 5,2% sopra la chiusura di venerdì. Equita indica 11 euro con giudizio Buy; il consenso complessivo è “Accumula”.
Cosa succede alla concessione Enel di San Paolo?
L’Aneel vota il 17 novembre sulla raccomandazione di revoca, con due voti già favorevoli. La decisione finale spetta al Ministero brasiliano. Il rischio senza indennizzo vale circa 0,14 euro per azione.
Conviene comprare azioni Enel prima dei conti?
Il nostro giudizio è Hold: meglio attendere il voto in Brasile o un ritracciamento. Il rendimento totale atteso, tra target e dividendo, è intorno al 10%, ma il prezzo è già salito molto nell’ultimo mese.
Avvertenze
Questo articolo esprime un’opinione editoriale del Network Economia Italiacom e non costituisce consulenza finanziaria né sollecitazione all’investimento. I prezzi si riferiscono alla chiusura del 6 novembre 2026; le stime degli analisti possono non essere aggiornate e i calcoli sul rischio San Paolo sono elaborazioni della redazione su dati di bilancio. Prima di investire consulta la documentazione societaria, i bilanci, i comunicati price-sensitive e i fattori di rischio pubblicati da Enel, e valuta il supporto di un consulente iscritto all’Organismo di Vigilanza e Tenuta dell’Albo Unico dei Consulenti Finanziari (OCF). Informazioni sulla tutela degli investitori sono disponibili sul sito della Consob. Le performance passate non garantiscono risultati futuri.
Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.