Le azioni Nvidia (NVDA) arrivano al 6 novembre dopo una delle giornate peggiori del 2026. Giovedì 5 il titolo ha chiuso a 181,60 dollari (−9,26%), bruciando oltre 440 miliardi di dollari di capitalizzazione in una sola seduta e tornando sotto il prezzo di inizio anno. Il Nasdaq è entrato in correzione (−5,52%). Le previsioni, però, raccontano una storia diversa dal panico: a questo prezzo Nvidia costa circa 11 volte gli utili attesi per l’esercizio 2028, e il prezzo obiettivo medio degli analisti è dell’80% più alto.
Per l’analisi di fondo trovate la nostra analisi delle azioni Nvidia con il Metodo Biagetti e l’approfondimento su Rubin, Blackwell Ultra e i conti di Nvidia.
Azioni Nvidia oggi: i numeri del crollo
| Nvidia (NVDA) – seduta del 5 novembre 2026 | |
| Chiusura 4 novembre | ~200,13 $ |
| Minimo di giornata (10:53 ora di New York) | 181,55 $ |
| Chiusura 5 novembre | 181,60 $ (−9,26%) |
| Capitalizzazione persa | oltre 440 miliardi di $ |
| Da inizio anno (186,50 $) | −2,6% |
| Dal massimo di chiusura (239,24 $, 6 ottobre) | −24,1% |
| Nasdaq / S&P 500 | −5,52% (in correzione) / −4,36% (peggior seduta da aprile 2025) |
Nvidia non è stata la peggiore: AMD ha perso il 17,26%, Micron il 17,46%, Marvell il 16,43%, Arm il 13,08%, Broadcom il 10,43%. La media degli otto principali titoli dei chip è scesa di quasi il 13%. L’indice della volatilità VIX è salito fino a 28, il livello più alto da fine marzo. Per venerdì mattina i future sul Nasdaq-100 indicavano un rimbalzo intorno all’1%, in attesa del dato sull’occupazione americana di ottobre.
Perché Nvidia è crollata: le tre paure del mercato
1. I data center dopo le elezioni americane
Il motivo principale è politico. I democratici hanno vinto entrambe le camere del Congresso e il governatorato del Texas, e il mercato teme limiti alla costruzione di nuovi data center. La neo-governatrice texana, Gina Hinojosa, aveva parlato in campagna elettorale di una moratoria; il governatore uscente aveva già ordinato una verifica della rete elettrica e uno stop ai nuovi permessi. Secondo J.P. Morgan, 37,5 gigawatt di capacità prevista per il 2028 rischiano una pausa; UBS stima che sia a rischio circa il 30% delle nuove capacità attese per il 2028. La maggior parte della capacità 2027, invece, è già in costruzione.
2. I dubbi sul ritorno degli investimenti nell’AI
Il secondo timore riguarda la sostenibilità della spesa. Le grandi aziende tecnologiche dovrebbero investire circa 1.000 miliardi di dollari nel 2027, e il mercato si chiede quando questi investimenti ripagheranno. Secondo Bloomberg, Microsoft ha rafforzato i controlli su alcuni progetti dei cosiddetti “neocloud”, gli operatori specializzati nel noleggio di GPU: CoreWeave, Nebius e IREN hanno perso tra il 10% e il 17%.
3. Le prese di profitto di fine anno
Infine c’è la tecnica. Secondo Charlie McElligott di Nomura e Michael Cembalest di J.P. Morgan, una parte rilevante delle vendite viene da hedge fund che hanno incassato i guadagni prima della fine dell’anno. Le vendite erano partite già in Asia, con SK Hynix −9% e Advantest −11,7%.
Un dettaglio importante: nessuna delle società coinvolte ha diffuso notizie negative su vendite o previsioni. Il crollo riguarda le aspettative, non i numeri.
Le previsioni: cosa dicono gli utili attesi
| Voce | Stima | Multiplo a 181,60 $ |
| Utile per azione esercizio 2027 (gennaio 2027) | ~9,31 $ | ~19,5 volte |
| Utile per azione esercizio 2028 (gennaio 2028) | ~15,91 $ | ~11,4 volte |
| Utile per azione atteso nel trimestre in uscita | ~2,49 $ | – |
| Prezzo obiettivo medio degli analisti | ~327-329 $ | +80% dal prezzo attuale |
Undici volte gli utili è un multiplo da banca o da compagnia petrolifera, non da leader mondiale dell’intelligenza artificiale. Questo non significa che Nvidia sia “regalata”: significa che il mercato non crede più del tutto alle stime per il 2028, che prevedono una crescita dell’utile per azione di circa il 70% in un anno. Se quella crescita si dimezzasse, il multiplo salirebbe comunque solo a circa 14 volte. Se invece le stime fossero tagliate in modo drastico, perché i data center si fermano davvero, il prezzo attuale potrebbe non essere ancora il minimo.
Bisogna anche ricordare che molti prezzi obiettivo sono stati fissati prima delle elezioni e potrebbero essere ridotti nei prossimi giorni. Alcune stime più prudenti sono già intorno ai 180 dollari.
Il calcolo: Nvidia rispetto al nostro Buy Limit
Nella nostra selezione delle migliori azioni di intelligenza artificiale, con il Metodo Biagetti avevamo calcolato per Nvidia un Buy Limit di 232 dollari, cioè il prezzo massimo che il metodo considera ragionevole pagare, con un margine di sicurezza del 25% tipico dei semiconduttori.
| Data | Prezzo | Distanza dal Buy Limit (232 $) |
| 3 novembre | ~208,6 $ | −10,1% |
| 5 novembre | 181,60 $ | −21,7% |
In due giorni lo “sconto” rispetto al Buy Limit è più che raddoppiato. Per tornare a quella soglia il titolo dovrebbe salire di quasi il 28%. Il Buy Limit, però, è calcolato sugli obiettivi degli analisti: se questi venissero tagliati dopo le elezioni, scenderebbe anche la soglia. Per questo il metodo suggerisce di non comprare tutto in una volta.
Il prossimo appuntamento: i conti del 17 novembre
Nvidia presenterà i risultati del terzo trimestre dell’esercizio fiscale 2027 martedì 17 novembre, dopo la chiusura di Wall Street (in Italia sarà notte). Il consenso indica un utile per azione di circa 2,49 dollari. Ma questa volta conteranno soprattutto tre cose:
- la guidance per il trimestre successivo, cioè se la domanda di GPU tiene;
- i commenti del CEO Jensen Huang sugli ordini per il 2027 e il 2028 e sull’impatto della politica americana sui data center;
- la transizione da Blackwell Ultra alla nuova architettura Rubin.
Scenari per le prossime settimane
| Scenario | Livello di riferimento | Cosa dovrebbe succedere |
| Rialzista | ~200 $ | Il calo si rivela una presa di profitto di fine anno; i compratori tornano prima dei conti |
| Centrale | 175-195 $ | Il titolo si stabilizza in attesa dei risultati del 17 novembre |
| Ribassista | ~160-165 $ | Cede il supporto di 175 $, gli investitori riducono il rischio prima dei conti |
I livelli tecnici sono quelli indicati dagli analisti di TradingKey: supporto tra 175 e 180 dollari, prima resistenza alla chiusura del 4 novembre, vicino ai 200 dollari. Sono riferimenti, non previsioni.
Il giudizio con il Metodo Biagetti
| Area | Valutazione sintetica |
| Business quality | Eccellente: leader nelle GPU per l’AI, ecosistema software CUDA |
| Fondamentali vs narrativa | La narrativa è peggiorata di colpo; i fondamentali non sono ancora cambiati |
| Ciclicità settoriale | Alta: dipende dalla spesa di pochi grandi clienti |
| Bias da evitare | Panico dopo un −9% e, all’opposto, “afferrare il coltello che cade” tutto in una volta |
| Mappa dei rischi | Stop ai data center negli Usa, taglio della capex, concorrenza dei chip proprietari, Cina |
Secondo il Metodo Biagetti confermiamo il giudizio Buy, con una raccomandazione precisa: ingressi graduali, in tre o quattro tranche, prima e dopo i conti del 17 novembre. Il titolo è ben sotto il nostro Buy Limit e tratta a multipli storicamente bassi, ma la volatilità resterà altissima finché non sarà chiaro l’effetto delle elezioni sulla costruzione di data center. Chi ha già il titolo non ha motivo di vendere in preda al panico: i fondamentali, per ora, non sono cambiati.
| Rating Metodo Biagetti Nvidia ★★★★★ Buy (ingresso graduale) |
Aequam memento rebus in arduis servare mentem: ricorda di mantenere la mente serena nelle difficoltà. Il consiglio di Orazio vale doppio dopo una seduta da −9%.
Per allargare lo sguardo: le azioni legate ai data center, i migliori ETF sull’intelligenza artificiale, la guida alle azioni dei semiconduttori e quella su cosa fare durante una correzione di mercato.
Domande frequenti sulle azioni Nvidia
Perché le azioni Nvidia sono crollate il 5 novembre?
Per il timore che, dopo la vittoria dei democratici alle elezioni di metà mandato, la costruzione di data center negli Stati Uniti rallenti, per i dubbi sul ritorno degli investimenti nell’AI e per le prese di profitto degli hedge fund. Nvidia non ha diffuso notizie negative.
Quanto valgono le azioni Nvidia oggi?
Il 5 novembre 2026 hanno chiuso a 181,60 dollari (−9,26%), sotto il prezzo di inizio anno (186,50 dollari) e il 24% sotto il massimo di ottobre.
Quando escono i conti di Nvidia?
Martedì 17 novembre 2026, dopo la chiusura di Wall Street. Il consenso indica un utile per azione di circa 2,49 dollari nel trimestre.
Qual è il prezzo obiettivo degli analisti per Nvidia?
La media è intorno ai 327-329 dollari, circa l’80% sopra il prezzo attuale, ma molti obiettivi sono stati fissati prima delle elezioni e potrebbero essere ridotti.
Le azioni Nvidia sono da comprare dopo il crollo?
Il nostro giudizio è Buy (4 stelle su 5) con ingressi graduali: il titolo è circa il 22% sotto il nostro Buy Limit di 232 dollari, ma la volatilità resterà alta fino ai conti.
Fonti
- StockTitan, la seduta del 5 novembre
- StockTitan, Nvidia torna ai livelli di inizio anno
- FinanceFeeds, scenari e livelli tecnici
- GiocareInBorsa, Nvidia perde il 9,26%
- Earnings Countdown, data dei conti e consenso
- The Motley Fool, Nvidia e le elezioni
Avvertenza. Questo articolo ha finalità esclusivamente informative e non costituisce consulenza finanziaria personalizzata né sollecitazione all’investimento. Le azioni americane comportano anche il rischio di cambio. Prima di investire consultate la documentazione societaria, i bilanci, i comunicati price-sensitive e i fattori di rischio, e valutate di rivolgervi a un consulente iscritto all’Organismo di Vigilanza e Tenuta dell’Albo Unico dei Consulenti Finanziari (OCF). I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.