Le azioni Poste Italiane (PST) arrivano alla seduta del 13 ottobre 2026 dopo una chiusura a 24,35 euro (+1,00%), nel giorno in cui Poste ha chiuso la seconda tranche del buyback: 2,8 milioni di azioni proprie comprate a 24,16 euro di media, per 67,8 milioni. Il nostro calcolo guarda però alla partecipazione in TIM: con TIM a 5,486 euro, l’86,95% di Telecom vale in Borsa circa 10,2 miliardi, cioè 3,3 miliardi in meno del valore che avrebbe ai termini dell’Opas calcolati con il prezzo di Poste di oggi. Sullo sfondo, Moody’s ha confermato il rating Baa2 e Kepler Cheuvreux ha promosso il titolo a Buy.
Quotazione aggiornata in tempo reale e grafico a 1 mese delle azioni Poste Italiane (PST)
Per inquadrare il titolo restano di riferimento il Metodo Biagetti, l’articolo del 7 ottobre sull’avvio del buyback da 70 milioni e quello del 5 ottobre su quota TIM e nuove azioni Poste sul mercato.
Azioni Poste oggi: quotazione e chiusura del 12 ottobre
Poste ha chiuso a 24,35 euro, in rialzo dell’1,00%, dopo i 24,11 euro di venerdì, in una seduta positiva per tutta Piazza Affari. Il titolo resta lontano dal massimo dell’anno, 29,48 euro toccati il 19 giugno, e nell’ultimo mese ha perso il 6,6%.
| Indicatore | Valore |
| Chiusura 12 ottobre | 24,35 euro (+1,00%) |
| Range 12 ottobre | 24,20 – 24,50 euro |
| Volumi | 2,71 milioni di azioni |
| Massimo / minimo dell’anno | 29,48 euro (19 giugno) / 19,28 euro (23 marzo) |
| Azioni in circolazione dopo l’Opas | 1.612.089.986 |
| Capitalizzazione (prezzo x azioni) | circa 39,3 miliardi di euro |
| Azioni proprie al 12 ottobre | 17.540.251 (1,088% del capitale) |
Chiusura e scambi da Borsa Italiana, confermati dai fornitori di dati internazionali (24,35 euro, +0,99%). Attenzione: diversi siti mostrano ancora una capitalizzazione di circa 31,5 miliardi, calcolata sul vecchio numero di azioni; dopo le due finestre dell’Opas le azioni sono 1,612 miliardi e il valore corretto è di circa 39,3 miliardi. L’articolo è scritto prima dell’apertura del 13 ottobre: il widget in alto mostra il prezzo in tempo reale.
Buyback chiuso a 24,16 euro: le due tranche a confronto
La seconda tranche del buyback si è chiusa in sole quattro sedute, dal 7 al 12 ottobre. Poste ha comprato 2.806.298 azioni proprie, lo 0,174% del capitale, a un prezzo medio di 24,16 euro, per 67,8 milioni di euro: poco meno del tetto di 70 milioni annunciato il 6 ottobre. Le azioni servono per i piani di compensi variabili.
| Tranche | Azioni | Prezzo medio | A 24,35 euro |
| Prima tranche (3-31 agosto) | 2.013.653 | 27,29 euro | -10,8% (circa 5,9 milioni) |
| Seconda tranche (7-12 ottobre) | 2.806.298 | 24,16 euro | +0,8% |
| Totale 2026 | 4.819.951 | 25,47 euro | -4,4% |
La seconda tranche è stata comprata circa 3 euro più in basso della prima. Il buyback ha probabilmente contribuito a frenare la discesa della settimana scorsa, ma è piccolo rispetto agli scambi: 2,8 milioni di azioni in quattro sedute, contro circa 2,7 milioni scambiati nella sola giornata di ieri. Poste si è riservata la possibilità di avviare ulteriori tranche.
La quota in TIM vale 3,3 miliardi meno dell’Opas
L’86,95% di TIM (TIT), valutato al prezzo di Borsa, vale circa 10,2 miliardi: il 26% della capitalizzazione di Poste. Ai termini dell’Opas, cioè 1,97 euro più 0,218 azioni Poste, ogni azione TIM varrebbe oggi 7,28 euro. TIM invece chiude a 5,486 euro, il 24,6% più in basso.
| Passaggio | Calcolo | Risultato |
| Valore Opas per azione TIM | 1,97 + 0,218 x 24,35 | 7,28 euro |
| Quota TIM ai valori dell’Opas | 1,857 miliardi di azioni x 7,28 | circa 13,5 miliardi |
| Quota TIM ai prezzi di Borsa | 1,857 miliardi di azioni x 5,486 | circa 10,2 miliardi |
| Differenza | 13,5 – 10,2 miliardi | circa 3,3 miliardi (8,5% della capitalizzazione di Poste) |
Va letto con attenzione. TIM è ormai consolidata nel bilancio di Poste, quindi il prezzo di Borsa di TIM non produce perdite contabili: il valore che conta è quello industriale, legato alle sinergie stimate in circa 700 milioni l’anno. Ma il dato dice una cosa precisa: il mercato oggi non riconosce a TIM il valore implicito nell’offerta, e questo pesa anche su come gli investitori valutano Poste. La storia completa dell’operazione è nell’articolo del 1° ottobre su TIM sotto l’offerta e i rischi di delisting.
Moody’s conferma Baa2: il debito sale, ma resta sotto controllo
Il 9 ottobre Moody’s ha confermato il rating Baa2 di Poste con prospettive stabili. L’agenzia stima che, tra i 2,77 miliardi pagati in contanti per l’Opas e i circa 9,6 miliardi di debito di TIM, la leva finanziaria lorda del gruppo salga a 2,6 volte il margine operativo lordo nel 2026, contro 1,2 volte di Poste a giugno. Secondo Moody’s scenderà sotto 2,5 volte nel 2027 e intorno a 2 volte nel 2028.
Il giudizio è importante perché il rating di Poste è legato a quello dello Stato: un declassamento avrebbe alzato il costo del debito proprio nella fase di integrazione. Lo stesso giorno Moody’s ha alzato il rating di TIM a Baa3, riportandola in investment grade; i dossier ancora aperti per chi è rimasto in minoranza sono raccontati nell’articolo sull’ultimo giorno dell’Opas su TIM. Sul fronte degli analisti, il 12 ottobre Kepler Cheuvreux ha promosso Poste a Buy, pur limando il target price.
Calendario e rating del Metodo Biagetti
| Data | Evento |
| da definire | Eventuale terza tranche del buyback |
| 11 novembre 2026 | Conti dei nove mesi, i primi con TIM consolidata |
| da definire | Strategia sulle minoranze TIM: nuovi acquisti, soglia del 90% o fusione |
Il rating resta Hold. I fondamentali di Poste sono solidi, il rating è confermato e il titolo tratta più in basso del prezzo medio pagato nel buyback del 2026. Ma il mercato sta scontando TIM a forte sconto e non ha ancora visto i primi numeri del gruppo integrato. Ad impossibilia nemo tenetur, “nessuno è tenuto all’impossibile”: a Poste non si può chiedere di dimostrare le sinergie prima di aver consolidato TIM, e fino all’11 novembre il titolo resterà legato ai movimenti di Telecom.
| Azioni Poste Italiane – Rating Metodo Biagetti ★★★★★ HOLD Rating Baa2 confermato e titolo sotto il prezzo medio del buyback; freno: la quota TIM vale 3,3 miliardi meno dell’Opas. |
Domande frequenti sulle azioni Poste
Quante azioni proprie ha comprato Poste nella seconda tranche?
2.806.298 azioni a un prezzo medio di 24,16 euro, per 67,8 milioni di euro. Gli acquisti sono stati fatti dal 7 al 12 ottobre; Poste detiene ora l’1,088% del capitale in azioni proprie.
Quanto vale la quota di Poste in TIM?
Circa 10,2 miliardi ai prezzi di Borsa, il 26% della capitalizzazione di Poste. Ai termini dell’Opas varrebbe circa 13,5 miliardi: la differenza è di 3,3 miliardi.
Cosa ha deciso Moody’s su Poste Italiane?
Ha confermato il rating Baa2 con prospettive stabili il 9 ottobre. L’agenzia stima una leva finanziaria di 2,6 volte nel 2026, in discesa negli anni successivi grazie all’integrazione con TIM.
Quando escono i conti di Poste?
L’11 novembre 2026, con i risultati dei nove mesi. Saranno i primi conti con TIM consolidata nel perimetro del gruppo.
Conviene comprare azioni Poste a 24,35 euro?
Il nostro giudizio è Hold: il titolo è solido ma resta legato all’andamento di TIM. Un ingresso graduale ha più senso dopo i conti dell’11 novembre, quando si vedranno i primi effetti dell’integrazione.
Avvertenza
Questo articolo ha finalità informative e non costituisce consulenza finanziaria personalizzata né sollecitazione all’investimento. Le azioni sono strumenti volatili: prima di investire consulta la documentazione societaria, i bilanci, i comunicati price-sensitive e i fattori di rischio. Per verificare l’iscrizione di un consulente usa l’albo dell’Organismo di Vigilanza e Tenuta dell’Albo Unico dei Consulenti Finanziari (OCF); per la tutela degli investitori consulta Consob e Banca d’Italia. Fonti dei dati: Borsa Italiana, Teleborsa, comunicati di Poste Italiane sul buyback e sul capitale sociale, comunicato Moody’s Ratings del 9 ottobre 2026.
Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.