Azioni Poste Italiane (PST) aprono ottobre dopo una chiusura a 25,34 euro (+1,04%) il 30 settembre, giorno in cui il consiglio ha avviato la direzione e il coordinamento di TIM. I risultati definitivi dell’OPAS confermano una quota dell’85,823% di Telecom Italia, con pagamento della seconda finestra il 2 ottobre. Il dato nuovo è un altro: a offerta chiusa, l’azione TIM vale 6,68 euro, quasi l’11% in meno di quanto varrebbe oggi il pacchetto ricevuto da chi ha aderito. Per Poste è un’occasione: salire al 90% e aprire la strada al delisting costerebbe sul mercato circa 600 milioni di euro.
Il racconto della chiusura dell’operazione è nell’articolo OPAS su Telecom finita: vincitori e vinti; le regole su soglie e delisting sono spiegate in OPAS Poste su TIM: prospettive, delisting e previsioni.
Azioni Poste oggi: quotazione e andamento
Il titolo Poste ha chiuso il 30 settembre a 25,34 euro (+1,04%), recuperando parte del -3,09% del giorno precedente (25,08 euro). L’articolo esce con il mercato del 1° ottobre appena aperto: i dati sono quelli della seduta di ieri.
Da segnalare i volumi: 24,6 milioni di azioni scambiate contro una media di circa 3,5 milioni, oltre sette volte il normale. Sul flottante di Poste stanno arrivando le azioni consegnate agli ex azionisti TIM, e una parte di loro vende.
| Dato di mercato | Valore |
| Chiusura Poste 30 settembre | 25,34 euro (+1,04%) |
| Chiusura Poste 29 settembre | 25,08 euro (-3,09%) |
| Volumi 30 settembre / media | 24,6 mln / 3,5 mln (x7) |
| Chiusura TIM 30 settembre | 6,68 euro (-2,58%) |
| Massimo / minimo 52 settimane Poste | 29,48 / 19,28 euro |
| Prossima trimestrale | 12 novembre 2026 |
Il grafico qui sotto non è una foto di ieri: segue la quotazione di Poste in tempo reale durante la seduta.
OPAS su TIM: i risultati definitivi della riapertura
Nella riapertura dei termini dal 21 al 25 settembre sono state conferite 409.981.599 azioni TIM, solo 23.923 in più rispetto al dato provvisorio. Con il pagamento del 2 ottobre Poste deterrà 1.832.941.911 azioni Telecom Italia (TIT), pari all’85,823% del capitale. La soglia del 90%, necessaria per l’obbligo di acquisto e il delisting automatico, non è stata raggiunta.
| Risultati definitivi | Dato |
| Azioni TIM conferite nella riapertura | 409.981.599 |
| Azioni TIM di Poste dopo il 2 ottobre | 1.832.941.911 (85,823%) |
| Azioni TIM rimaste sul mercato | circa 302,8 milioni (14,177%) |
| Nuove azioni Poste per la riapertura (0,218 per azione TIM) | circa 89,4 milioni |
| Componente in contanti della riapertura (1,97 euro per azione) | circa 808 milioni di euro |
| Azioni Poste totali dopo le due finestre | circa 1,612 miliardi |
| Capitalizzazione reale Poste (1,612 mld x 25,34) | circa 40,8 miliardi |
Attenzione ai siti di quotazione: molti mostrano ancora una capitalizzazione intorno ai 33 miliardi perché usano il vecchio numero di azioni, precedente all’emissione al servizio dell’offerta.
Il dato nuovo: TIM vale l’11% meno dell’offerta
Al prezzo di ieri, il pacchetto ricevuto da chi ha aderito (1,97 euro in contanti più 0,218 azioni Poste) vale 7,49 euro, mentre l’azione TIM chiude a 6,68 euro: uno sconto del 10,9%. Finita l’offerta, è venuto meno il “pavimento” che sosteneva il titolo. Restano sul mercato circa 302,8 milioni di azioni, con scambi più sottili, e Equita segnala il rischio di pressione su TIM per multipli elevati e liquidità ridotta.
Per chi non ha aderito è una perdita sulla carta. Per Poste, invece, è un’opportunità: comprare le azioni mancanti oggi costa meno di quanto è costata l’offerta.
| Soglia | Azioni TIM mancanti | Costo a 6,68 euro |
| 90% (obbligo di acquisto e delisting) | circa 89,2 milioni (+4,18 punti) | circa 596 milioni di euro |
| 95% (diritto di acquisto, squeeze-out) | circa 196,0 milioni (+9,18 punti) | circa 1,31 miliardi di euro |
I conti sono fatti da zero sulla quota definitiva dell’85,823%. Il dettaglio non è banale: rastrellare 89 milioni di azioni su un flottante sottile farebbe salire il prezzo, quindi il costo reale sarebbe più alto. L’alternativa indicata dalla stampa è la fusione di TIM con una controllata non quotata di Poste, approvata in assemblea, che porterebbe al delisting senza passare dal 90%.
Il CdA del 30 settembre: parte l’integrazione
Il 30 settembre il consiglio di Poste ha approvato il regolamento di direzione e coordinamento su TIM. Il coordinamento sarà esercitato da consiglio, amministratore delegato Matteo Del Fante e direttore generale Giuseppe Lasco, con obiettivi strategici condivisi, gestione accentrata di alcune attività per creare economie di scala e un’autorizzazione preventiva di Poste sulle operazioni strategiche di TIM. TIM e le sue controllate restano giuridicamente autonome, a tutela degli azionisti di minoranza.
Il comunicato non indica cifre sulle sinergie. Il primo cantiere annunciato è l’integrazione di PosteMobile con TIM Consumer, mentre il nuovo piano industriale del gruppo è atteso nel primo semestre 2027. Per l’impatto su clienti e dipendenti resta valido l’approfondimento Poste compra TIM: cosa cambia per clienti, bollette e dipendenti.
Prospettive: cosa pesa su Poste nei prossimi mesi
Al prezzo di ieri la partecipazione in TIM vale circa 12,2 miliardi di euro, il 30% della nuova capitalizzazione di Poste. Un gruppo nato su lettere, risparmio postale e assicurazioni ha ora quasi un terzo del proprio valore legato a una società di telecomunicazioni: il profilo di rischio del titolo è cambiato.
Tre fattori guideranno le prossime settimane. Il primo è l’offerta di azioni: con circa 306 milioni di nuovi titoli emessi in due finestre, le vendite degli ex azionisti TIM possono pesare ancora, come mostrano i volumi di ieri. Il secondo è la strada scelta per il delisting e il suo costo. Il terzo è la trimestrale del 12 novembre, prima occasione per vedere TIM nei conti consolidati. Equita mantiene il giudizio Buy con target price a 31 euro, il 22% sopra la chiusura.
Rating Metodo Biagetti: conviene comprare azioni Poste?
Rating: ★★★☆☆ Hold, confermato. L’operazione è chiusa senza sorprese e l’integrazione è partita, ma il titolo deve ancora assorbire la nuova offerta di azioni e il costo, ancora da quantificare, del percorso verso il delisting di TIM.
Per l’investitore di lungo periodo la zona sotto i 25 euro (il minimo del 29 settembre) può offrire un ingresso più interessante; un ritorno sopra i 26 euro con volumi normali segnalerebbe che la pressione delle vendite si è esaurita. Per l’analisi completa di TIM resta di riferimento l’analisi delle azioni Telecom Italia 2026, mentre il metodo di valutazione è quello de Il Metodo Biagetti per Azioni (2° edizione).
Domande frequenti sulle azioni Poste e su TIM
Quanto valgono le azioni Poste oggi 1 ottobre 2026?
Il riferimento è la chiusura del 30 settembre a 25,34 euro, in rialzo dell’1,04%. Con le nuove azioni emesse per l’OPAS la capitalizzazione reale è di circa 40,8 miliardi.
Quanto di TIM possiede Poste Italiane?
Poste detiene l’85,823% di TIM, pari a 1.832.941.911 azioni, dopo il pagamento della seconda finestra del 2 ottobre 2026.
Quando vengono pagati gli aderenti alla riapertura?
Il pagamento è fissato al 2 ottobre 2026, con 1,97 euro in contanti e 0,218 azioni Poste per ogni azione TIM; le frazioni di azione vengono regolate in contanti entro il 16 ottobre.
TIM uscirà dalla Borsa?
Non automaticamente, perché Poste non ha raggiunto il 90%. Le strade sono l’acquisto di altri 89 milioni di azioni sul mercato (circa 600 milioni di euro ai prezzi attuali) o una fusione con una controllata non quotata.
Perché TIM vale meno dell’offerta?
Perché, chiusa l’offerta, è sparito il sostegno al prezzo. Il flottante si è ridotto al 14% e gli scambi sono meno liquidi: a 6,68 euro TIM tratta l’11% sotto il valore attuale del corrispettivo.
Conviene comprare azioni Poste dopo l’OPAS?
Per ora il giudizio è Hold. La crescita del gruppo è solida, ma nel breve pesano le vendite degli ex azionisti TIM e il costo del delisting; Equita indica un target di 31 euro.
Avvertenza per l’investitore
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Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.