Le azioni Poste Italiane (PST) aprono la settimana ancora in calo: lunedì 5 ottobre 2026 il titolo scambia a 24,38 euro (rilevazione delle 11:52), -0,45% sui 24,49 euro di venerdì, dopo una settimana chiusa a -5,6%. Sul titolo pesano le 89.375.988 nuove azioni consegnate il 2 ottobre a chi ha aderito alla riapertura dell’Opas su TIM: una quantità pari a circa dieci sedute di scambi. Intanto TIM (TIT) è scesa a 6,411 euro, il 12% sotto il valore dell’offerta, mentre Poste detiene l’86,952% e la soglia del 90% per lo squeeze-out costa ora circa 417 milioni.
Per seguire la vicenda dall’inizio: l’analisi del 2 ottobre sugli acquisti di TIM al 10% sotto l’Opas, quella del 1° ottobre su sconto e delisting e la guida alle migliori azioni italiane per fine 2026.
Azioni Poste oggi: quotazione del 5 ottobre
Alle 11:52 di lunedì 5 ottobre Poste quota 24,38 euro secondo Teleborsa, dopo un’apertura a 24,50 euro e un’oscillazione tra 24,32 e 24,71 euro. La chiusura di venerdì a 24,49 euro (-0,16%) è confermata da Il Sole 24 Ore, con un minimo di seduta a 24,11 euro.
Il clima generale non aiuta: questa mattina l’annuncio di elezioni anticipate in Spagna ha spinto lo spread BTP-Bund fino a 122 punti base e il FTSE MIB in leggero calo. Il titolo resta comunque in rialzo del 13,5% da inizio anno.
| Dato di mercato | Valore |
| Prezzo 5 ottobre, ore 11:52 | 24,38 euro (-0,45%) |
| Chiusura venerdì 2 ottobre | 24,49 euro (-0,16%) |
| Performance a una settimana / un mese | -5,6% / -9,4% |
| Massimo storico (19 giugno 2026) | 29,48 euro (oggi -17,3%) |
| Azioni Poste in circolazione dal 2 ottobre | 1.612.089.986 |
| Capitalizzazione reale (24,38 x 1,612 miliardi) | circa 39,3 miliardi di euro |
| TIM, chiusura 2 ottobre | 6,411 euro (-2,45%) |
Attenzione al controllo di coerenza: diversi siti di quotazione indicano ancora una capitalizzazione di circa 37,2 miliardi, calcolata su 1,52-1,53 miliardi di azioni. È il conteggio precedente alla riapertura. Il comunicato di Poste del 29 settembre fissa il capitale a 1.612.089.986 azioni dopo il pagamento del 2 ottobre: la capitalizzazione corretta è quindi intorno a 39,3 miliardi.
89 milioni di azioni nuove: perché pesano sul titolo
Il 2 ottobre Poste ha consegnato 89.375.988 nuove azioni agli ex azionisti TIM che hanno aderito alla riapertura, insieme a 1,97 euro in contanti per ogni azione TIM conferita. Le azioni TIM portate in riapertura sono state 409.981.599, pari al 19,196% del capitale della società telefonica.
Per capire il peso di quei titoli basta confrontarli con gli scambi. Venerdì 2 ottobre su Poste sono passate di mano circa 8,74 milioni di azioni: le nuove azioni equivalgono quindi a circa 10 sedute di scambi. Non tutti i nuovi azionisti venderanno, ma basta che una parte di chi voleva solo l’Opas su TIM chiuda la posizione per creare un’offerta costante sul mercato. È una delle ragioni del -5,6% dell’ultima settimana.
| Fase dell’Opas | Nuove azioni Poste | Totale azioni Poste |
| Prima dell’offerta | – | circa 1.306 milioni |
| Prima finestra (pagamento 18 settembre) | circa 216,6 milioni | circa 1.523 milioni |
| Riapertura (pagamento 2 ottobre) | 89,4 milioni | 1.612,1 milioni |
| Diluizione complessiva | circa 306 milioni | +23,4% |
Dati da comunicati Poste e calcoli della redazione.
C’è anche un effetto meccanico sul valore dell’offerta: ogni euro perso da Poste riduce di 21,8 centesimi il valore della parte in azioni ricevuta dagli ex azionisti TIM. Chi ha aderito alla riapertura, rispetto al 25 settembre, si ritrova oggi con un corrispettivo che vale meno, e anche questo spinge alcuni a vendere. Sul trattamento fiscale di chi ha aderito resta valida l’analisi del 28 settembre sulle tasse da Opas.
TIM al 12% sotto l’offerta e il tetto dei 6,65 euro
Con TIM a 6,411 euro e Poste a 24,38, il valore implicito dell’Opas (1,97 euro più 0,218 azioni Poste) è di circa 7,29 euro: TIM tratta il 12% sotto. Lo sconto si è allargato rispetto al 10% del 1° ottobre, quando Poste ha comprato sul mercato poco più dell’1% di TIM tra 6,577 e 6,624 euro, salendo dall’85,823% all’86,952%.
Il dato più interessante è un altro. Come ricorda Il Post, Poste deve rispettare la cosiddetta regola del prezzo migliore: se nei sei mesi successivi all’offerta comprasse azioni TIM sopra i 6,65 euro, dovrebbe riconoscere la differenza a tutti gli aderenti. Con oltre un miliardo di azioni raccolte, ogni centesimo sopra quella soglia costerebbe più di 10 milioni.
Venerdì, con la chiusura a 6,411 euro, TIM si trovava il 3,6% sotto il tetto dei 6,65 euro: Poste ha quindi spazio per continuare a comprare senza costi aggiuntivi. Paradossalmente, la discesa di TIM dopo gli acquisti di giovedì rende più economico avvicinarsi al 90%.
Quanto costa a Poste arrivare al 90% di TIM
Per salire al 90% di TIM a Poste mancano circa 65,1 milioni di azioni, che ai prezzi di venerdì valgono circa 417 milioni di euro. Il calcolo parte dal capitale di TIM, 2.135.725.819 azioni, e dalla quota attuale dell’86,952%.
| Soglia | Azioni TIM mancanti | Costo a 6,411 euro | Costo al tetto di 6,65 euro |
| 90% (squeeze-out e delisting) | circa 65,1 milioni (3,05 punti) | circa 417 milioni | circa 433 milioni |
| 95% | circa 171,9 milioni (8,05 punti) | circa 1,10 miliardi | circa 1,14 miliardi |
Calcoli della redazione: 90% di 2.135,7 milioni = 1.922,2 milioni; 86,952% = 1.857,1 milioni.
Rispetto al 2 ottobre, quando a 6,572 euro servivano circa 428 milioni, il conto del 90% è sceso di circa 11 milioni solo per effetto del calo di TIM. Una volta superato il 90%, la normativa prevede l’obbligo di acquisto delle azioni residue e il delisting di TIM: è la scommessa di chi oggi compra TIM con lo sconto del 12% sull’offerta. Il meccanismo delle soglie è spiegato nell’articolo sull’ultimo giorno dell’Opas.
Quanto vale TIM dentro Poste
La quota dell’86,952% di TIM vale circa 11,9 miliardi ai prezzi di venerdì, il 30% della capitalizzazione di Poste. In altre parole, quasi un terzo del valore di Borsa di Poste dipende oggi dall’andamento di TIM, un titolo sceso del 15% nell’ultimo mese.
Il piano industriale punta su sinergie per circa 700 milioni l’anno secondo le stime riportate dagli analisti: 425-450 milioni di risparmi su informatica e data center entro due anni, 50-75 milioni sul costo del debito e 200 milioni di ricavi aggiuntivi dalla vendita incrociata di connettività e servizi finanziari. Sul fronte operativo, PosteMobile sta già spostando i clienti dalla rete Vodafone a quella TIM, e nei negozi TIM sono arrivate le offerte energia di Poste.
Per approfondire il significato di squeeze-out, delisting e Opas, le voci sono nel glossario finanziario di Finanza Italiacom.
Target price Poste: cosa dicono gli analisti
I target più recenti vanno da 31 a 35,2 euro, tutti sopra il prezzo attuale. Equita ha confermato il Buy su Poste con obiettivo a 31 euro, abbassando invece TIM a Hold; Banca Akros indica 32 euro e Barclays 35,2 euro.
| Broker | Giudizio | Target | Potenziale da 24,38 euro |
| Equita | Buy | 31,00 euro | +27,2% |
| Banca Akros | Buy | 32,00 euro | +31,3% |
| Barclays | – | 35,20 euro | +44,4% |
Va ricordato che questi target sono stati fissati con il titolo sopra i 25 euro e prima che la diluizione della riapertura fosse completa: la prova sarà la trimestrale attesa per l’11 novembre, la prima con TIM consolidata.
Previsioni prezzo azioni Poste: livelli tecnici
Il supporto più vicino è il minimo di venerdì a 24,11 euro; sotto, il riferimento successivo è quota 24 euro, livello psicologico. Al rialzo la prima resistenza è il massimo di oggi a 24,71 euro, poi area 25,08 euro, il prezzo a cui gli analisti hanno aggiornato i target dopo l’Opas.
| Scenario a 12 mesi | Ipotesi | Prezzo stimato |
| Bear | Vendite dei nuovi azionisti, TIM verso 6 euro, sinergie in ritardo | 21-22 euro |
| Base | Assorbimento della carta in eccesso, trimestrale in linea, avvicinamento al 90% | 26-27 euro |
| Bull | Delisting di TIM e sinergie confermate nel piano | 30-31 euro |
Stime della redazione, non raccomandazioni personalizzate.
Conviene comprare azioni Poste? Rating Metodo Biagetti
Il rating sintetico secondo il Metodo Biagetti per Azioni resta ★★★☆☆ (Hold). Il gruppo è solido, il dividendo è costante (ultima cedola da 0,85 euro pagata il 22 giugno) e gli analisti vedono un potenziale tra il 27% e il 44%.
Ma nel breve il titolo deve digerire una diluizione del 23% in tre settimane e l’offerta di carta dei nuovi azionisti, mentre il 30% del suo valore dipende ora da TIM. Prima di alzare il giudizio servono due conferme: la trimestrale dell’11 novembre e una strategia chiara sul 90% di TIM.
| Rating Metodo Biagetti per Azioni – Poste Italiane (PST), 5 ottobre 2026 ★★★★★ HOLD – orizzonte 12-24 mesi |
Per chi cerca alternative tra le azioni italiane con dividendo c’è il calendario dei dividendi di ottobre 2026.
Domande frequenti sulle azioni Poste
Quanto valgono le azioni Poste oggi 5 ottobre 2026?
Alle 11:52 Poste quota 24,38 euro, in calo dello 0,45% sui 24,49 euro di venerdì. In mattinata il titolo ha oscillato tra 24,32 e 24,71 euro.
Perché le azioni Poste scendono?
Soprattutto per le 89 milioni di nuove azioni consegnate il 2 ottobre agli aderenti alla riapertura dell’Opas TIM. Una parte dei nuovi azionisti vende, e pesano anche il calo di TIM e la tensione sullo spread BTP-Bund.
Quante azioni TIM possiede Poste?
Poste possiede l’86,952% di TIM, circa 1,857 miliardi di azioni. È salita dall’85,823% con acquisti sul mercato annunciati il 1° ottobre, per un investimento di circa 160 milioni.
Quanto manca a Poste per il 90% di TIM?
Mancano circa 65 milioni di azioni TIM, pari a 3,05 punti percentuali. Ai prezzi di venerdì costano circa 417 milioni; sopra il 90% scatterebbero obbligo di acquisto e delisting.
Cos’è il tetto dei 6,65 euro sulle azioni TIM?
È il prezzo oltre il quale Poste dovrebbe compensare tutti gli aderenti all’Opas. Per sei mesi dopo l’offerta, acquisti sopra 6,65 euro farebbero scattare la regola del prezzo migliore, con un costo di oltre 10 milioni per centesimo.
Quando esce la trimestrale di Poste?
I conti del terzo trimestre sono attesi per l’11 novembre 2026, secondo il calendario di Borsa Italiana. Saranno i primi con TIM consolidata.
Avvertenze
Questo articolo ha finalità esclusivamente informative e non costituisce consulenza finanziaria né sollecitazione all’investimento. Prezzi rilevati il 5 ottobre 2026 alle 11:52 (Poste) e alla chiusura del 2 ottobre (TIM); stime e calcoli sono della redazione e possono discostarsi dai risultati effettivi. Prima di investire è opportuno consultare la documentazione societaria, i bilanci, i comunicati price-sensitive e i fattori di rischio, disponibili sul sito investor relations di Poste Italiane, e rivolgersi a un consulente iscritto all’Organismo di Vigilanza e Tenuta dell’Albo Unico dei Consulenti Finanziari (OCF). Per la tutela dei risparmiatori si vedano anche Consob e Banca d’Italia.
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Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.