Le azioni Stellantis (STLAM) chiudono l’ultima seduta a 4,67 euro (+2,72%), per una capitalizzazione di circa 13,5 miliardi di euro, a oltre il 50% di distanza dal massimo delle ultime 52 settimane (9,851 euro, il 5 gennaio 2026). Alla Jefferies Global Industrials Conference del 10 settembre, il CEO Antonio Filosa ha illustrato il piano di rilancio “FaSTLane 2030” da 60 miliardi di euro di investimenti in 5 anni, ma ha anche confermato un dato che pesa: in Nord America i ricavi sono cresciuti del 27%, mentre i profitti solo del 10%, un gap di costi e qualità che il mercato osserva con attenzione.
Per un quadro più ampio, utile anche il precedente approfondimento del 31 agosto su rally e variabili di settembre e l’analisi comparata Stellantis e Ferrari del 26 agosto. Chi valuta il titolo con un metodo strutturato può fare riferimento al Metodo Biagetti per Azioni.
Il conto che pesa di più: ricavi +27% ma utili solo +10% in Nord America
Il dato più rilevante emerso dalla conferenza Jefferies del 10 settembre riguarda proprio il mercato nordamericano, quello storicamente più redditizio per il gruppo: a fronte di una crescita dei ricavi del 27%, i profitti sono saliti solo del 10%. Un divario che riflette costi ancora elevati e problemi di qualità non del tutto risolti, anche se il management rivendica progressi: un miglioramento della qualità del 38% su base annua in Nord America e del 24% in Europa, oltre alla risoluzione in 16 mesi del problema della batteria a 12V, passata da prestazioni scarse al primo quartile di settore.
Sul fronte prodotto, la copertura di mercato in Nord America è oggi al 55%, con l’obiettivo dichiarato di arrivare al 90% entro il 2030, anche grazie alla riapertura dello stabilimento di Belvidere, in Illinois, per la produzione della Jeep Cherokee.
Il piano FaSTLane 2030: 60 miliardi di investimenti e margine all’8-10%
Il piano di rilancio presentato da Filosa prevede 60 miliardi di euro di investimenti in cinque anni e il lancio di 60 nuovi modelli, con un obiettivo di margine operativo rettificato (AOI) dell’8-10% entro il 2030. Il “Value Creation Program” punta a 2,4 miliardi di euro di risparmi entro il 2027 e a 6 miliardi entro il 2028, mentre il flusso di cassa libero è atteso tornare positivo nel 2027 e a quota 3 miliardi di euro nel 2028.
Il management ha scandito tre fasi: il 2026 come anno di “reset”, il 2027 come primo anno di benefici significativi e il 2028 come anno di piena maturità del piano. Tra i nuovi lanci in arrivo: il Ram TRX da 777 CV, un restyling completo della gamma Jeep nel 2027 e una nuova offensiva fuoristrada nel 2028, almeno due nuovi prodotti Chrysler/Dodge tra fine 2027 e inizio 2028, e un rinnovamento della gamma Peugeot nel 2028.
Mirafiori riparte, ma i dazi in Nord America restano il problema
In Italia, lo stabilimento di Mirafiori ha ripreso la produzione dopo la pausa estiva, con l’obiettivo di circa 400 Fiat 500 Hybrid al giorno su due turni (dopo un breve stop tecnico di due ore) e turni straordinari di sabato già programmati tra settembre e ottobre per recuperare i ritardi accumulati.
Il fronte più critico resta però quello nordamericano: dopo l’interruzione dei negoziati tra Stati Uniti e Canada nel weekend del 22 agosto, gli USA hanno imposto dazi del 50% su circa 20 miliardi di dollari di merci canadesi, mentre restano in vigore le tariffe del 25% sulle automobili prodotte in Canada — senza la riduzione al 15% che il mercato si attendeva. Ottawa ha annunciato contromisure “dollaro per dollaro” a partire dall’8 settembre, e un’eventuale revisione dell’accordo USMCA potrebbe generare per Stellantis circa 2 miliardi di dollari di costi aggiuntivi l’anno. Lo stabilimento canadese di Brampton resta intanto in cassa integrazione, con 2.200 lavoratori coinvolti.
| Indicatore | Valore |
| Prezzo Stellantis (chiusura 11/9) | 4,67 euro (+2,72%) |
| Capitalizzazione di Borsa | circa 13,5 miliardi di euro |
| Range 52 settimane | 4,3705 – 9,851 euro |
| Distanza dal massimo a 52 settimane | circa -52,6% |
| Obiettivo margine AOI (piano FaSTLane) | 8-10% entro il 2030 |
Rating Metodo Biagetti per Azioni: turnaround in corso, ma non ancora dimostrato nei numeri
Alla luce di un piano di rilancio ambizioso ma con benefici attesi solo a partire dal 2027, di un gap ancora ampio tra crescita dei ricavi e degli utili in Nord America, e di un fronte dazi/USMCA che resta apertissimo, il rating sintetico secondo il Metodo Biagetti per Azioni resta impostato su ★★☆☆☆ (Sell/Hold cauto). A favore giocano un piano industriale finalmente dettagliato, con target di margine e risparmi espliciti, e progressi reali sulla qualità di prodotto; pesano contro l’incertezza sui dazi USA-Canada, i costi aggiuntivi stimati in caso di revisione USMCA e un turnaround che, per ammissione dello stesso management, produrrà benefici significativi solo dal 2027 in avanti.
A quanto quotano oggi le azioni Stellantis?
4,67 euro all’ultima chiusura (11 settembre 2026), in rialzo del 2,72%, per una capitalizzazione di circa 13,5 miliardi di euro.
Cos’è il piano FaSTLane 2030 annunciato da Filosa?
Un piano da 60 miliardi di euro di investimenti in 5 anni, con 60 nuovi modelli e un obiettivo di margine operativo rettificato dell’8-10% entro il 2030.
Perché i profitti di Stellantis in Nord America crescono meno dei ricavi?
Per un gap di costi e qualità non ancora del tutto risolto: a fronte di ricavi in crescita del 27%, i profitti sono saliti solo del 10%, secondo i dati presentati alla Jefferies Global Industrials Conference del 10 settembre.
Cosa rischia Stellantis dai dazi tra USA e Canada?
Fino a circa 2 miliardi di dollari l’anno di costi aggiuntivi in caso di revisione sfavorevole dell’accordo USMCA, oltre alle tariffe del 25% già in vigore sulle auto prodotte in Canada.
Conviene comprare azioni Stellantis?
Il titolo tratta a forte sconto rispetto ai massimi dell’anno, ma il turnaround è ancora nelle fasi iniziali: si tratta comunque di una valutazione generica, da calare nel proprio profilo di rischio, non un consiglio di investimento personalizzato.
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Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.