Le azioni STMicroelectronics (STMMI) entrano nella settimana dei conti, lunedì 26 ottobre 2026, da un prezzo di riferimento di 39,45 euro, la chiusura di venerdì. È un livello del 44% sotto il massimo di giugno (70,86 euro), dopo una settimana a -4,1% segnata dal crollo dei semiconduttori americani. Il target medio degli analisti è intorno a 66 euro, cioè circa il 66% sopra il prezzo: una distanza che raramente si vede su un titolo del FTSE MIB. A decidere chi ha ragione saranno i conti del terzo trimestre di giovedì 29 ottobre, pubblicati prima dell’apertura, con le indicazioni sul quarto trimestre.
Per il quadro completo sul titolo restano di riferimento l’analisi su dividendo e previsioni di STM e l’approfondimento sul crollo di luglio dopo la trimestrale, il precedente da tenere a mente in vista del 29.
Azioni STM oggi 26 ottobre: quotazione e andamento
Il titolo arriva alla settimana dei conti in tendenza ribassista. Venerdì ha chiuso a 39,45 euro (-1,21%), con un minimo a 38,60 euro, dopo il -4,98% di giovedì 22 ottobre. Stamattina Piazza Affari si muove in rialzo di circa l’1%, con i tecnologici tra i settori migliori: Technoprobe guadagna circa il 5% e Prysmian oltre il 3,5%, sostenuta dal ritorno al Buy di Citi.
| Dato | Valore |
| Chiusura venerdì 23/10 | 39,45 euro (-1,21%) |
| Apertura / massimo / minimo del 23/10 | 40,00 / 40,28 / 38,60 euro |
| Performance settimana scorsa | -4,14% (FTSE MIB -2,60%) |
| Performance da inizio anno | +75,5% (da 22,475 euro) |
| Distanza dal massimo 2026 | -44,3% (70,86 euro, 22 giugno) |
| Capitalizzazione | circa 36 miliardi di euro |
Fonti: Teleborsa e MF Milano Finanza (chiusura 23/10), Il Sole 24 Ore (massimo e prezzo di inizio anno), elaborazioni Economia Italiacom. Capitalizzazione calcolata su circa 911 milioni di azioni, coerente con i 35,8 miliardi indicati da Teleborsa.
Perché STM è scesa: il crollo dei chip americani
Giovedì 22 ottobre l’indice dei semiconduttori di Philadelphia ha perso il 6,72%, con tutti i 30 titoli in rosso. Le cause indicate dagli operatori sono l’allarme di Lam Research su vincoli nella catena di fornitura fino al 2027 e i dubbi sulla sostenibilità della spesa per l’intelligenza artificiale. A Milano il contraccolpo ha colpito STM (-4,98%), Prysmian e Technoprobe.
Il paradosso è che STM è meno esposta all’intelligenza artificiale di quanto il mercato la tratti. La maggior parte dei ricavi arriva da auto e industria, due settori che vivono un ciclo diverso da quello dei data center. Quando i chip dell’AI scendono, però, STM viene venduta insieme a loro. La fortuna del titolo nel 2026 ricorda il vecchio Sic transit gloria mundi, “così passa la gloria del mondo”: da +215% da inizio anno a giugno a +75% oggi, in quattro mesi.
Il calcolo: quanto pagano oggi gli investitori per gli utili 2027
Al prezzo di venerdì STM vale circa 14-17 volte gli utili attesi per il 2027. UBS stima un utile per azione rettificato 2027 di 3,16 dollari, circa 2,82 euro al cambio di 1,12: il rapporto prezzo/utili è di circa 14 volte. Il consenso è circa il 20% più basso, intorno a 2,26 euro, e porta il multiplo a circa 17,5 volte.
Per un gruppo che nel quarto trimestre dovrebbe crescere del 24% sull’anno precedente, sono multipli contenuti. Il motivo dello sconto è la fiducia: a luglio il titolo ha perso il 17,7% in un giorno perché la guidance era leggermente sotto le attese. Per capire come si legge l’utile per azione nei conti di giovedì, il dato da guardare è quello rettificato, non quello contabile.
Target price degli analisti su STM
| Analista | Giudizio | Target | Distanza da 39,45 euro |
| UBS | Buy | 80 euro | +102,8% |
| Exane | Outperform | 73 euro | +85,0% |
| Banca Akros | Buy | 70 euro | +77,4% |
| Citi | Buy | 65 euro | +64,8% |
| Equita | Buy | 63 euro | +59,7% |
| Cowen (19/10) | — | 45 euro (da 48,50) | +14,1% |
| Media / mediana | — | 66 / 67,5 euro | +67% / +71% |
Fonti: Money.it (23/10), MarketScreener/Alliance News (28/09), FinanzaOnline (18/09). Alcuni target risalgono a settembre e potrebbero essere aggiornati dopo i conti. Media e mediana: elaborazione Economia Italiacom.
Anche il target più basso, quello di Cowen, è sopra il prezzo di oggi. Il consenso di Investing.com del 15 ottobre conta 13 Buy e 7 Hold su 20 analisti, nessun Sell. Una distanza così ampia tra prezzo e target ha due letture: o il mercato è troppo pessimista, o gli analisti dovranno tagliare le stime. Giovedì si capirà quale delle due.
Conti del 29 ottobre: cosa si aspetta il mercato
STM pubblicherà i risultati giovedì 29 ottobre prima dell’apertura delle Borse europee, con la conference call alle 9:30. I numeri di partenza sono quelli indicati dalla stessa società a luglio e dalle stime degli analisti.
| Voce | Q3 2026 | Q4 2026 (attese) |
| Ricavi | 3,70 miliardi $ (guidance, +16% sull’anno) | circa 4,1 miliardi $ (+24% sull’anno) |
| Margine lordo | circa 37% (guidance) | 38,1% (consenso) |
| EBIT rettificato | 389 milioni $ (stima Equita) | 581 milioni $ (consenso) |
| Ricavi intero 2026 | 14,41 miliardi $ (consenso), 14,61 secondo UBS | |
Fonti: guidance STM (luglio 2026, MF Milano Finanza), stime Equita (FinanzaOnline) e UBS (MarketScreener).
Il dato chiave non sarà il terzo trimestre, già indicato a luglio, ma la guidance sul quarto. Il mercato si aspetta circa 4,1 miliardi di dollari, un salto dell’11% sul trimestre precedente: a luglio il management aveva parlato di ricavi “oltre i 4 miliardi”. Ogni numero sotto quella soglia rischia di ripetere la reazione di luglio. Contano anche i data center: STM prevede ricavi oltre 1 miliardo di dollari nel 2026 e ben oltre i 2 miliardi nel 2027, mentre UBS stima che con i prodotti di alimentazione per l’AI il segmento arrivi a circa il 14% delle vendite 2027.
Il confronto con l’altra azienda italiana dei semiconduttori è nell’analisi su Technoprobe e STM, mentre per il quadro settoriale è utile l’analisi su semiconduttori e microprocessori 2026. Oggi abbiamo analizzato anche le azioni Prysmian, che condividono con STM i timori sull’intelligenza artificiale.
Previsioni azioni STM: supporti e resistenze
| Livello | Prezzo | Significato |
| Resistenza | 41,17 euro | Prima resistenza (Teleborsa) |
| Resistenza | 43,37-43,75 euro | Media mobile a 200 sedute e seconda resistenza |
| Supporto | 38,59 euro | Primo supporto, vicino al minimo di venerdì |
| Supporto | 37,73 euro | Secondo supporto (Teleborsa) |
Il titolo è sotto la media mobile a 20 sedute (circa 45,45 euro) e sotto quella a 200 (circa 43,37 euro), con l’RSI vicino all’area di ipervenduto. La volatilità è molto alta, oltre il 3% al giorno: dopo i conti sono possibili movimenti di più del 10% in entrambe le direzioni. I livelli sono elaborazioni su dati pubblici, non indicazioni operative.
Rating Metodo Biagetti per Azioni
Secondo il Metodo Biagetti, il giudizio è Hold fino ai conti. I multipli sugli utili 2027, tra 14 e 17,5 volte, e la crescita dei data center giustificherebbero un giudizio più alto, ma a luglio una guidance di poco sotto le attese è costata il 17,7% in un giorno. Chi vuole entrare può farlo in modo graduale, dividendo l’ingresso prima e dopo il 29 ottobre.
| ★★★★★ Hold (3/5) Valutazione interessante, ma la guidance del 29 ottobre decide la direzione |
Per un quadro sulle aziende italiane del settore è utile la classifica delle migliori aziende italiane di microprocessori e chip.
FAQ sulle azioni STM
Quanto valgono le azioni STM oggi 26 ottobre 2026?
Il prezzo di riferimento è la chiusura di venerdì, 39,45 euro. Il titolo è circa il 44% sotto il massimo di giugno a 70,86 euro, ma ancora in rialzo di oltre il 75% da inizio anno.
Quando escono i conti del terzo trimestre di STM?
Giovedì 29 ottobre 2026, prima dell’apertura delle Borse europee. La conference call con analisti e investitori è prevista alle 9:30.
Qual è il target price medio su STM?
Il target medio è intorno a 66 euro, circa il 66% sopra il prezzo di venerdì. Il più alto è UBS a 80 euro, il più basso Cowen a 45 euro.
Perché le azioni STM sono scese così tanto?
Per i timori sugli investimenti in intelligenza artificiale e il crollo dei semiconduttori americani. A luglio aveva pesato anche una guidance sul terzo trimestre leggermente sotto le attese, con un calo del 17,7% in un giorno.
Conviene comprare azioni STM prima dei conti?
È una scommessa sulla guidance del quarto trimestre. Il mercato si aspetta circa 4,1 miliardi di dollari di ricavi: un numero più basso potrebbe far scendere ancora il titolo, uno più alto innescare un forte rimbalzo.
Avvertenze
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Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.