Sì, le emissioni di BTP di settembre e ottobre 2026 ci sono e sono già in calendario: 10 aste complessive, cinque per ogni mese. Di queste, quattro sono aste di BTP a medio-lungo termine (10 e 29 settembre, 13 e 29 ottobre), due sono dedicate a BTP Short Term e BTP€i indicizzati all’inflazione europea (24 settembre e 27 ottobre) e quattro sono aste BOT. I titoli offerti a settembre rientrano nei quattro nuovi benchmark del terzo trimestre annunciati dal MEF, per un ammontare minimo di circa 39 miliardi di euro. Per ottobre, invece, il programma trimestrale non esiste ancora: sarà pubblicato dal Tesoro a fine settembre. Chi cerca un nuovo BTP retail deve quindi distinguere tra ciò che è certo e ciò che è solo probabile.
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Sommario
- Ci sono emissioni BTP a settembre e ottobre 2026? La risposta breve
- Calendario aste BTP settembre 2026
- Calendario aste BTP ottobre 2026
- Quali BTP nuovi vengono emessi: i 4 benchmark del Tesoro
- Il titolo che ancora manca: perché ottobre è un mese cieco
- BTP Valore a ottobre 2026: cosa sappiamo davvero
- Il calcolo che nessuno fa: tre aste in tre giorni
- Come comprare BTP in asta: importi, tempi e commissioni
- Rendimenti e spread: il contesto di mercato
- Domande frequenti
Ci sono emissioni BTP a settembre e ottobre 2026? La risposta breve
Sì. Il Ministero dell’Economia e delle Finanze ha fissato 10 aste di titoli di Stato tra il 1° settembre e il 31 ottobre 2026, distribuite in modo speculare sui due mesi: cinque a settembre e cinque a ottobre.
La struttura è identica in entrambi i mesi: due aste BOT, due aste di titoli a medio-lungo termine (dove escono i BTP veri e propri) e una seduta congiunta dedicata al BTP Short Term e al BTP€i indicizzato all’inflazione dell’area euro.
Attenzione a una distinzione che molti risparmiatori confondono: le date delle aste sono certe, i titoli offerti in ciascuna asta no. Il Tesoro comunica quantitativi e codici ISIN soltanto pochi giorni prima di ogni collocamento, tramite gli annunci diffusi dalla Banca d’Italia.
Calendario aste BTP settembre 2026
| Data | Giorno | Tipo di asta | Interessa al risparmiatore? |
| 9 settembre | mercoledì | BOT | Sì, per la liquidità a breve |
| 10 settembre | giovedì | BTP medio-lungo termine | Sì, è l’asta principale del mese |
| 24 settembre | giovedì | BTP Short Term + BTP€i | Sì, per chi cerca copertura dall’inflazione |
| 25 settembre | venerdì | BOT | Sì, per la liquidità a breve |
| 29 settembre | martedì | BTP medio-lungo termine | Sì, ultima finestra del trimestre |
L’asta del 29 settembre chiude il terzo trimestre: è l’ultima occasione per il Tesoro di completare il programma annunciato a giugno prima che entri in vigore il piano del quarto trimestre.
Calendario aste BTP ottobre 2026
| Data | Giorno | Tipo di asta | Nota |
| 9 ottobre | venerdì | BOT | Apre il mese |
| 13 ottobre | martedì | BTP medio-lungo termine | Prima asta sotto il nuovo programma |
| 27 ottobre | martedì | BTP Short Term + BTP€i | Inizio delle tre sedute consecutive |
| 28 ottobre | mercoledì | BOT | Seconda seduta consecutiva |
| 29 ottobre | giovedì | BTP medio-lungo termine | Terza seduta in tre giorni |
Quali BTP nuovi vengono emessi: i 4 benchmark del Tesoro
Nel terzo trimestre 2026 il MEF ha annunciato quattro nuovi titoli benchmark, per un circolante minimo complessivo di circa 39 miliardi di euro. Sono questi i titoli che possono debuttare nelle aste di settembre.
| Titolo | Scadenza | Circolante minimo |
| BTP Short Term | 30 ottobre 2028 | 9 miliardi di euro |
| BTP 5 anni | 1° febbraio 2032 | 10 miliardi di euro |
| BTP 7 anni | 15 settembre 2033 | 10 miliardi di euro |
| BTP 10 anni | 1° ottobre 2036 | 10 miliardi di euro |
Il MEF ha precisato che, in base alle condizioni dei mercati, nel trimestre potranno essere emessi ulteriori titoli oltre a questi quattro. La scelta della scadenza racconta una strategia precisa: il Tesoro sta privilegiando il tratto 5-10 anni rispetto alle emissioni molto lunghe, per contenere il costo del servizio del debito senza concentrare troppo il rischio di rifinanziamento. In medio stat virtus, anche nella gestione del debito pubblico.
Il titolo che ancora manca: perché ottobre è un mese cieco
Le date di ottobre sono fissate, i titoli no. Questo è il punto che quasi nessuna testata spiega con chiarezza, ed è la ragione per cui chi cerca oggi “quale BTP esce a ottobre 2026” non trova una risposta ufficiale da nessuna parte.
Il motivo è procedurale: il MEF pubblica il programma trimestrale di emissione poco prima dell’inizio di ogni trimestre. Il piano del quarto trimestre — quello che dirà quali nuovi benchmark nasceranno tra ottobre e dicembre — sarà quindi reso noto a fine settembre 2026.
Fino ad allora, per ottobre esistono solo due certezze: le cinque date d’asta e il fatto che le linee già in circolazione (compresi i quattro benchmark del terzo trimestre) potranno essere riaperte in tranche successive. Tutto il resto è stima.
Quanto dovrà collocare il Tesoro nell’ultimo trimestre
Le stime di mercato indicano per il quarto trimestre 2026 un fabbisogno di collocamenti a medio-lungo termine compreso tra 90 e 106 miliardi di euro. Spalmato sulle sedute del trimestre — a ottobre ne sono previste tre dedicate ai titoli poliennali, cui si aggiungeranno quelle di novembre e dicembre più eventuali collocamenti sindacati — resta un ritmo sostenuto, che spiega perché il Tesoro difficilmente potrà permettersi di saltare finestre in autunno. Si tratta comunque di una stima: il dato ufficiale arriverà con il programma trimestrale.
BTP Valore a ottobre 2026: cosa sappiamo davvero
Al 12 agosto 2026 non esiste alcun annuncio ufficiale di un BTP Valore per ottobre. Chi legge titoli che lo danno per certo sta leggendo una previsione, non una notizia.
I fatti verificabili sono questi:
- La settima emissione del BTP Valore si è chiusa il 6 marzo 2026, con una raccolta superiore a 16 miliardi di euro. Durata sei anni, cedole step-up 2+2+2 con tassi minimi garantiti del 2,50%, 2,80% e 3,50%, premio finale dello 0,8%.
- Nel 2025 il Tesoro aveva collocato due emissioni retail (febbraio e ottobre) per circa 31,5 miliardi complessivi.
- Le Linee Guida della gestione del debito 2026 prevedono la possibilità di “una o più nuove emissioni”, mantenendo la massima flessibilità su durata, tipo e periodicità delle cedole.
- Il MEF comunica di norma le date di un collocamento retail con una o due settimane di anticipo rispetto all’apertura.
Tradotto: una nuova emissione retail in autunno è plausibile e coerente con lo schema storico febbraio–giugno–ottobre, ma chi vuole partecipare deve monitorare i comunicati del Dipartimento del Tesoro nella prima metà di settembre, non prima. Chi cerca alternative nel frattempo può confrontare BTP Italia e BTP Valore oppure valutare le opzioni descritte in dove e come comprare obbligazioni.
Il calcolo che nessuno fa: tre aste in tre giorni
Confrontando riga per riga i due calendari emerge un dettaglio operativo che nessun comunicato mette in evidenza: tra il 27 e il 29 ottobre 2026 il Tesoro concentra tre collocamenti in tre giorni lavorativi consecutivi — BTP Short Term e BTP€i il martedì, BOT il mercoledì, BTP a medio-lungo termine il giovedì.
A settembre questo non accade: le sedute del 24 e 25 sono consecutive, ma poi c’è una pausa di tre giorni prima del 29.
Perché conta, in concreto:
- Per chi compra in asta: le prenotazioni presso la banca vanno presentate il giorno precedente. Chi vuole partecipare a più di un collocamento della finestra 27-29 ottobre deve organizzare gli ordini tra il 26 e il 28, senza margini di ripensamento.
- Per chi compra sul secondario: una concentrazione di offerta in tre giorni tende a generare pressione sui prezzi dei titoli in emissione nella seduta immediatamente precedente, il cosiddetto effetto concession. È la finestra in cui il mercato secondario tende a offrire i prezzi di ingresso più interessanti.
Un secondo numero che dice molto
Dal 13 agosto al 31 ottobre 2026 restano in calendario 13 aste complessive, ma solo 5 sono di BTP a medio-lungo termine (28 agosto, 10 e 29 settembre, 13 e 29 ottobre): il 38% del totale. E il numero sarebbe stato 6 se il MEF non avesse cancellato, per esigenze di gestione della liquidità di cassa, l’asta a medio-lungo termine del 13 agosto e quella dei BTP€i del 26 agosto.
Quella cancellazione ha ridotto di un sesto le finestre disponibili per i BTP nel trimestre. È il motivo per cui le due sedute di settembre — il 10 e il 29 — hanno una probabilità statisticamente elevata di ospitare il debutto dei nuovi benchmark 2032, 2033 e 2036.
Come comprare BTP in asta: importi, tempi e commissioni
| Aspetto | Come funziona |
| Importo minimo | 1.000 euro di valore nominale, e multipli |
| Dove si prenota | Banca, Poste o broker abilitato, con conto titoli |
| Termine di prenotazione | Di norma entro il giorno precedente l’asta (l’orario varia per intermediario) |
| Commissioni | Massime di legge per i BOT; per i BTP in asta la commissione è a carico dell’intermediario collocatore |
| Tassazione | Imposta sostitutiva agevolata al 12,5% su cedole e capital gain |
| Alternativa | Acquisto sul mercato secondario MOT, in qualsiasi giorno di borsa aperta |
Chi non riesce a entrare in asta non perde l’occasione: gli stessi titoli sono negoziabili sul MOT il giorno successivo al regolamento. La differenza sta nel prezzo, che sul secondario può essere sopra o sotto la pari.
Rendimenti e spread: il contesto di mercato
Il quadro in cui si apre l’autunno è favorevole all’emittente e meno generoso per il risparmiatore rispetto a un anno fa. Il 10 agosto 2026 il rendimento del BTP decennale si è attestato intorno al 3,92%, con lo spread BTP-Bund stabile a circa 78 punti base; il 6 agosto la chiusura era stata a 77 punti base e il 4 agosto a 75,7.
Uno spread sotto quota 80 punti base significa costo del debito contenuto per il Tesoro e cedole meno ricche per chi compra. È la sintesi di un mercato che ha smesso di prezzare il rischio Italia come un’anomalia: meno rischio, meno rendimento, meno premio. Per un inquadramento strutturale del tema si veda il doom loop dei titoli di Stato italiani, e per il confronto con le altre forme di impiego prudente BOT, CCT e BTP: quale rende di più.
Domande frequenti
Quante emissioni BTP ci sono a settembre e ottobre 2026?
Dieci aste in totale, cinque per mese. Di queste, quattro sono aste di BTP a medio-lungo termine (10 e 29 settembre, 13 e 29 ottobre), due sono dedicate a BTP Short Term e BTP€i (24 settembre e 27 ottobre) e quattro sono aste BOT.
Quali BTP escono a settembre 2026?
I quattro benchmark del programma del terzo trimestre: BTP Short Term scadenza 30 ottobre 2028, BTP 5 anni scadenza 1° febbraio 2032, BTP 7 anni scadenza 15 settembre 2033 e BTP 10 anni scadenza 1° ottobre 2036, oltre alle riaperture di linee già esistenti. I codici ISIN e i quantitativi vengono comunicati pochi giorni prima di ogni asta.
Ci sarà un nuovo BTP Valore a ottobre 2026?
Non è stato ancora annunciato. La settima emissione si è chiusa il 6 marzo 2026 con oltre 16 miliardi raccolti. Le Linee Guida 2026 lasciano aperta la possibilità di una o più nuove emissioni retail, e lo schema storico indica ottobre come finestra ricorrente, ma alla data del 12 agosto 2026 nessuna data è ufficiale.
Quando esce il programma di emissione del quarto trimestre 2026?
A fine settembre 2026. Il MEF pubblica il programma trimestrale poco prima dell’inizio di ogni trimestre: solo allora si saprà quali nuovi titoli benchmark verranno emessi tra ottobre e dicembre.
Perché alcune aste di agosto 2026 sono state cancellate?
Per esigenze di gestione della liquidità di cassa del Tesoro. Il MEF ha annullato l’asta dei titoli a medio-lungo termine del 13 agosto e quella dei BTP€i del 26 agosto. Restano confermate le sedute del 12, 26, 27 e 28 agosto.
Conviene comprare BTP in asta o sul mercato secondario?
Dipende dal prezzo e dall’orizzonte. In asta si acquista al prezzo medio ponderato senza commissioni di collocamento sui BTP, ma occorre prenotare in anticipo. Sul MOT si compra in qualsiasi momento, con commissioni di negoziazione e un prezzo che può essere sopra o sotto la pari. Per un investitore che tiene il titolo fino a scadenza, la differenza si misura nel rendimento effettivo, non nel canale.
Qual è l’importo minimo per comprare un BTP?
Mille euro di valore nominale, sia in asta sia sul mercato secondario, con acquisti per multipli di tale importo.
Disclaimer
Le informazioni contenute in questo articolo hanno finalità esclusivamente informativa e divulgativa e non costituiscono in alcun modo consulenza finanziaria, sollecitazione al pubblico risparmio o raccomandazione personalizzata di investimento. La redazione di Economia Italiacom non è iscritta all’albo dei Consulenti Finanziari tenuto dall’OCF — Organismo di vigilanza e tenuta dell’albo unico dei Consulenti Finanziari. Prima di qualsiasi decisione di investimento è opportuno consultare un consulente finanziario abilitato e valutare la documentazione ufficiale dell’emittente.
Fonti istituzionali di riferimento: Dipartimento del Tesoro — MEF, Banca d’Italia — Operazioni per conto del MEF, Consob.
Dati aggiornati al 12 agosto 2026. Le date d’asta possono essere modificate dal MEF con comunicato ufficiale.
Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.