Le azioni Intesa Sanpaolo (ISP) scambiano a 5,971 euro (+0,18%) alle 13:30 di martedì 27 ottobre, in una mattinata decisiva per l’Opas su MPS. A mezzogiorno Banco BPM ha comunicato che non parteciperà all’assemblea di MPS del 29 ottobre, per conflitto di interessi: il suo 3,7% esce dal voto, come probabilmente il 4,86% del Tesoro. Il nostro calcolo mostra che il fronte contrario al piano di Luigi Lovaglio, guidato da Delfin e Caltagirone con oltre il 33,5% del capitale, ora blocca il voto a qualunque affluenza. Nelle stesse ore Unipol ha raccolto 2,46 miliardi per comprare 635 sportelli di MPS: l’ultimo tassello finanziario dell’operazione è al suo posto.
Per il quadro di fondo leggi l’analisi Intesa Sanpaolo con il Metodo Biagetti e la guida all’Opas di Intesa su MPS. Ieri avevamo calcolato quanto vale oggi il buyback concluso a ottobre nell’articolo sulle azioni Intesa del 26 ottobre.
Quotazione aggiornata di Intesa Sanpaolo:
Il riquadro qui sopra si aggiorna in tempo reale: i prezzi citati nell’articolo sono quelli delle 13:30, a seduta in corso.
Azioni Intesa oggi: la seduta del 27 ottobre
Alle 13:30 Intesa vale 5,971 euro, in rialzo dello 0,18% sulla chiusura di lunedì (5,96 euro, +1,71%). Il FTSE MIB guadagna lo 0,37% a 49.370 punti, dopo un’apertura in calo: in mattinata il titolo era sceso a 5,94 euro. Le banche si muovono in ordine sparso, con UniCredit a +0,48%.
| Dato Intesa Sanpaolo (ISP) | Valore |
| Prezzo 27/10/2026 ore 13:30 | 5,971 € (+0,18%) |
| Chiusura 26/10/2026 | 5,96 € (+1,71%) |
| Capitalizzazione (circa 17,5 mld di azioni) | circa 104,5 miliardi € |
| Massimo 2026 (17/08/2026) | 6,937 € (titolo -13,9%) |
| Minimo 2026 (23/03/2026) | 4,8135 € (titolo +24,0%) |
| MPS ore 13:30 | 10,87 € (-0,04%) |
Fonti: SoldiOnline (commento della seduta delle 13:30) e Milano Finanza per i prezzi intraday; SoldiOnline per chiusura, massimo, minimo e capitalizzazione. I prezzi possono cambiare entro la chiusura delle 17:30.
Banco BPM fuori dall’assemblea: il gancio dei numeri
Il consiglio di Banco BPM ha deciso all’unanimità di non partecipare all’assemblea straordinaria di MPS, secondo ANSA, per i vincoli legali e il conflitto di interessi: Banco BPM è socio di MPS con il 3,7% ed è anche il bersaglio di una delle due offerte proposte da Lovaglio. Secondo Milano Finanza, anche il Tesoro, con il 4,86%, starebbe valutando la stessa strada per non influenzare l’esito.
Il dettaglio tecnico conta. Per approvare le offerte su Banco BPM e Banca Generali e il maxi dividendo, Lovaglio ha bisogno dei due terzi del capitale presente in assemblea. Gli astenuti contano come contrari, mentre gli assenti escono dal calcolo. Abbiamo rifatto i conti con le quote dichiarate dai soci contrari.
| Assemblea MPS del 29/10 (nostra elaborazione) | Valore |
| Contrari dichiarati: Delfin 17,5% + Caltagirone 13,5% + Edizione 1,45% + Praude 0,7% + Fondaco 0,41% | 33,56% del capitale |
| Capitale che può votare senza Banco BPM (3,7%) e Tesoro (4,86%) | al massimo 91,44% |
| Soglia di blocco (un terzo dei presenti) con affluenza massima | 30,48% |
| Peso dei contrari sui presenti (affluenza massima) | 36,7% (circa 40% con Norges Bank, quasi 3%) |
| Affluenza oltre la quale il no non basterebbe più | oltre il 100%: impossibile |
Quote dei soci da Milano Finanza; la partecipazione di Norges Bank è indicata da fonti diverse tra lo 0,54% e quasi il 3%, per questo la escludiamo dal calcolo principale. Il calcolo presuppone che i soci contrari siano presenti e votino come annunciato.
Il risultato è netto: con il 33,56% dichiarato, il fronte del no supera un terzo anche se si presentasse il 100% del capitale. L’uscita di Banco BPM e del Tesoro abbassa la soglia di blocco al 30,48% e allarga il margine a circa 3 punti. Per Intesa significa che la condizione principale dell’Opas, cioè la bocciatura delle contromosse di MPS, è ormai una questione di aritmetica, non di trattative. Il ruolo della regola che impedisce alle società sotto offerta di difendersi senza l’assemblea è spiegato nella guida sulla fusione MPS-Mediobanca e il terzo polo.
Iacta alea est: «il dado è tratto», la frase che Svetonio attribuisce a Cesare sul Rubicone. A Siena il dado lo hanno tratto i soci, prima ancora del voto.
Unipol ha già i soldi per gli sportelli
Unipol ha chiuso l’aumento di capitale da 2,5 miliardi con adesioni al 98,42%, pari a 2,46 miliardi, secondo Milano Finanza. Le nuove azioni sono state offerte a 20,56 euro, contro una chiusura di 25,17 euro lunedì; l’1,58% di diritti non esercitati sarà collocato in Borsa il 28 ottobre. I soci del patto e gli altri investitori di riferimento hanno versato 1,26 miliardi.
Il capitale serve a comprare da Intesa 635 filiali di MPS se l’Opas andrà a buon fine, per poi conferirle a BPER (BPE), di cui Unipol è il primo azionista. Per Intesa è un passaggio chiave: la cessione degli sportelli serve a ridurre le sovrapposizioni territoriali e a rispettare le regole sulla concorrenza. Con il denaro già raccolto, il compratore è pronto prima ancora che l’offerta parta.
L’Opas vale meno di MPS in Borsa
Alle 13:30 l’offerta di Intesa vale 10,80 euro per ogni azione MPS: 1,6 azioni Intesa a 5,971 euro più 1,25 euro in contanti. MPS però scambia a 10,87 euro, lo 0,6% sopra. Il 23 ottobre lo scarto era dello 0,2%.
| Opas Intesa su MPS (nostra elaborazione) | 23/10 chiusura | 27/10 ore 13:30 |
| Prezzo Intesa | 5,86 € | 5,971 € |
| Valore dell’offerta (1,6 × ISP + 1,25 €) | 10,626 € | 10,804 € |
| Prezzo MPS | 10,65 € | 10,87 € |
| MPS rispetto all’offerta | +0,2% | +0,6% |
| Prezzo di Intesa che renderebbe l’offerta pari a MPS | 5,875 € | 6,01 € |
Lo scarto è piccolo, ma la direzione è chiara: il mercato paga MPS un po’ più di quanto offra Intesa. Può riflettere la scommessa su un ulteriore ritocco dei termini o, più semplicemente, il fatto che l’offerta non è ancora partita e chi tiene MPS conserva la libertà di scegliere. Per gli azionisti di Intesa è un segnale da seguire: un nuovo rilancio costerebbe capitale e diluizione. Il punto di vista degli azionisti di Siena è nell’articolo sulle azioni MPS del 26 ottobre.
Venerdì i conti: cosa si aspettano gli analisti
Venerdì 30 ottobre Intesa apre la stagione delle trimestrali delle banche italiane. Per il terzo trimestre Equita stima, secondo Forbes, un utile netto di circa 2,49 miliardi (+5%), ricavi per 6,97 miliardi (+5%) e un margine di interesse di 3,88 miliardi (+5%). Sommato ai 5,55 miliardi del primo semestre, l’utile dei nove mesi arriverebbe a circa 8,04 miliardi.
| Settimana di Intesa | Evento |
| 28 ottobre | Consiglio dei ministri sulla Manovra 2027 (contributo del settore finanziario); collocamento dei diritti Unipol |
| 29 ottobre | Assemblea straordinaria di MPS; decisione BCE sui tassi |
| 30 ottobre | Conti dei nove mesi e acconto sul dividendo 2026 |
| 23 novembre | Stacco dell’acconto (stima circa 0,215 € per azione) |
Con 10.000 euro oggi si comprano 1.674 azioni: con un acconto intorno a 0,215 euro, l’incasso lordo sarebbe di circa 360 euro. L’importo ufficiale arriverà venerdì; la nostra stima resta indicativa. Sulla stessa data si stacca anche l’acconto di UniCredit, analizzato nell’articolo sulle azioni UniCredit del 27 ottobre.
Rating Metodo Biagetti su Intesa Sanpaolo
Il rating resta Buy (4 stelle su 5). L’uscita di Banco BPM dall’assemblea rende quasi certa la bocciatura delle contromosse di MPS, Unipol ha già finanziato l’acquisto degli sportelli e venerdì i conti potrebbero confermare un utile in crescita. Il target medio degli analisti, 7,62 euro, indica un potenziale del 27,6%. Intesa è tra i quattro Buy della nostra classifica delle migliori azioni italiane per il 2027.
| Rating Metodo Biagetti per Azioni – Intesa Sanpaolo (ISP), 27 ottobre 2026
★★★★★ BUY Condizione di invalidazione: un rilancio sull’Opas che diluisca il patrimonio oltre i termini attuali, o un contributo strutturale delle banche alla Manovra 2027 superiore alle attese. |
Il framework completo è descritto nel libro Il Metodo Biagetti per Azioni (2° edizione). Il quadro di tutte le partite aperte è nel riassunto del risiko bancario 2026.
FAQ sulle azioni Intesa Sanpaolo
Quanto valgono le azioni Intesa Sanpaolo oggi?
Alle 13:30 del 27 ottobre 2026 Intesa vale 5,971 euro, in rialzo dello 0,18% sulla chiusura di lunedì a 5,96 euro. Il prezzo in tempo reale è nel riquadro in alto.
Perché Banco BPM non partecipa all’assemblea di MPS?
Per conflitto di interessi: Banco BPM è socio di MPS con il 3,7% ed è anche il bersaglio di una delle offerte proposte da Lovaglio. Il consiglio ha deciso all’unanimità di non partecipare.
L’assemblea di MPS boccerà il piano di Lovaglio?
Molto probabilmente sì. I soci contrari dichiarati hanno il 33,56% del capitale, più di un terzo anche con il 100% di affluenza: bastano per impedire la maggioranza dei due terzi richiesta.
Quanto vale l’Opas di Intesa su MPS?
Circa 10,80 euro per azione MPS alle 13:30 del 27 ottobre: 1,6 azioni Intesa più 1,25 euro in contanti. MPS scambia lo 0,6% sopra, a 10,87 euro.
Quando escono i conti di Intesa Sanpaolo?
Venerdì 30 ottobre 2026, insieme all’acconto sul dividendo. Equita stima un utile del terzo trimestre di circa 2,49 miliardi, in crescita del 5%.
Avvertenze
Questo articolo ha finalità informative e non costituisce consulenza finanziaria personalizzata né sollecitazione all’acquisto o alla vendita di strumenti finanziari. Investire in azioni comporta il rischio di perdita del capitale. Prima di decidere, consulta la documentazione societaria, i bilanci, i comunicati price-sensitive e i fattori di rischio pubblicati da Intesa Sanpaolo, e il documento di offerta dell’Opas quando sarà pubblicato; verifica le informazioni su Consob e Borsa Italiana. Le quote dei soci di MPS e le loro intenzioni di voto sono quelle riportate dalla stampa (Milano Finanza, ANSA) e possono cambiare fino all’assemblea; il calcolo sul quorum, il valore dell’offerta e la stima dell’acconto sono elaborazioni della redazione. Prezzi intraday delle 13:30 del 27 ottobre 2026.
Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.