Le azioni MPS (BMPS) trattano oggi, 24 settembre, a 11,924 euro, in rialzo dello 0,25% rispetto alla chiusura di ieri di 11,892 euro. Ma il vero motore della giornata non è il prezzo: è la presa di posizione pubblica di Crédit Agricole (ACA), che ieri ha alzato il muro contro l’offerta di scambio con cui MPS punta a conquistare Banco BPM. In un’intervista a CNBC, la vicedirettrice generale Clotilde L’Angevin ha dichiarato senza mezzi termini: “Nulla può essere fatto senza di noi. Nulla può essere fatto contro di noi”. Con il 29,3% di Banco BPM in mano, il gruppo francese è di fatto l’azionista che decide se il piano Lovaglio andrà in porto oppure no.
Per il quadro sulle due offerte MPS (Banco BPM e Banca Generali) e sul confronto occupazionale con il piano Intesa resta il riferimento l’articolo di tre giorni fa Azioni MPS, novità 21 Settembre: Intesa promette 6.300 posti, Lovaglio ne taglia 2.500; per l’iter autorizzativo IVASS e Antitrust si veda Azioni MPS, novità 18 Settembre: Ivass in anticipo, Antitrust ai 90 giorni. Per la view lato Banco BPM, con il dettaglio della posizione contraria di Crédit Agricole già emersa nei giorni scorsi, si veda Azioni Banco BPM, novità 21 Settembre: il premio nascosto nell’offerta MPS arriva al 17%.
Quotazione MPS oggi 24 settembre: i numeri chiave
I dati sono stati incrociati su più fonti indipendenti (Teleborsa per il prezzo in tempo reale, Il Sole 24 Ore per la sessione di chiusura del 23 settembre) e risultano coerenti tra loro.
| Dato | Valore |
| Prezzo attuale (24/9, ore 14:06, dato con 15 min di ritardo) | 11,924 € |
| Variazione rispetto a ieri | +0,25% |
| Chiusura precedente (23/9) | 11,892 € (+0,35%) |
| Apertura / Massimo / Minimo (23/9) | 11,95 € / 11,994 € / 11,83 € |
| Volume scambiato (23/9) | 5.579.418 azioni |
| Valore implicito Opas Intesa (1,6×ISP + 1€) | 11,741 € |
| Sconto/premio implicito vs prezzo di mercato | -1,54% (sconto) |
| Dividendo straordinario promesso da MPS | 1,208 €/azione (≈10,1% del prezzo attuale) |
Il grafico sopra mostra il prezzo di MPS in tempo reale, non un’immagine statica: si aggiorna automaticamente durante la seduta di Borsa.
Il valore implicito dell’offerta Intesa è stato ricalcolato sul prezzo di Intesa Sanpaolo (ISP) rilevato oggi a 6,713 euro (+0,09%, ore 10:59): lo sconto implicito si allarga leggermente rispetto al -0,77% dell’ultima rilevazione riportata nell’articolo del 16 settembre, un movimento che va letto insieme all’andamento di ISP più che come segnale isolato sull’esecuzione del deal. Per l’approfondimento sul concambio Mediobanca-MPS, distinto da questa Opas, si veda anche Azioni Mediobanca 22 Settembre: quotazione e concambio MPS.
Crédit Agricole dice no a MPS su Banco BPM: cosa è successo
La novità di queste ore è il tono. La contrarietà di Crédit Agricole all’offerta di scambio di MPS su Banco BPM (BAMI) non è una sorpresa: era già emersa nei giorni scorsi, legata al fatto che una fusione integrale ridurrebbe la quota del gruppo francese in Banco BPM dal 29,3% attuale a circa il 12,8%, con una perdita di potere e di voce in capitolo che Parigi non è disposta ad accettare. Quello che cambia il 23 settembre è la forma: non più un orientamento contrario filtrato da fonti, ma una dichiarazione diretta e pubblica della vicedirettrice generale Clotilde L’Angevin a CNBC, che ha rivendicato per Crédit Agricole un potere di veto di fatto sull’operazione. L’Italia rappresenta il secondo mercato domestico del gruppo francese, pari a circa il 20% degli utili complessivi: non un investimento qualsiasi da lasciar diluire.
La quota del 29,3% è stata costruita il 3 luglio 2026 tramite una combinazione di acquisti sul mercato e strumenti derivati, con un impatto sul CET1 di Crédit Agricole stimato in circa 35 punti base nel secondo trimestre 2026. Il gruppo francese ha sempre definito la mossa un investimento “di lungo periodo”, coerente con le partnership industriali già in essere con Banco BPM nel credito al consumo e nell’assicurativo. L’alternativa che Crédit Agricole preferisce, più volte fatta trapelare, è un’integrazione diretta tra Banco BPM e Crédit Agricole Italia, ipotesi che lo stesso amministratore delegato di Banco BPM, Giuseppe Castagna, aveva in passato definito “molto solida” sul piano industriale.
Banco BPM vola in Borsa: il mercato scommette su Crédit Agricole
Il mercato ha reagito in modo netto: nella settimana le azioni di Banco BPM guadagnano oltre il 3-4%, sostenute dalle indiscrezioni su una possibile iniziativa congiunta Crédit Agricole-UniCredit per blindare Piazza Meda fuori dal perimetro MPS. Oggi il titolo tratta a 16,40 euro (+0,71%, rilevazione delle 9:52), dopo la chiusura di ieri a 16,285 euro (+1,21%). Per il dettaglio sul premio implicito dell’offerta MPS su Banco BPM, salito nei giorni scorsi fino al 17% per effetto dell’andamento divergente dei due titoli, resta valido l’approfondimento del 21 settembre citato in apertura.
Il Tesoro verso l’uscita definitiva da MPS
Sullo sfondo si muove anche il Ministero dell’Economia e delle Finanze, che secondo quanto riportato da più fonti starebbe pianificando di cedere entro fine settembre la quota residua del 4,9% ancora in mano pubblica in MPS, ereditata dal salvataggio bancario del 2017. L’operazione, se confermata nei tempi indicati, servirebbe a mantenere una posizione di neutralità del Tesoro nella fase più delicata del risiko, con il voto assembleare del 29 ottobre su Banco BPM e Banca Generali ormai alle porte e il quorum dei due terzi ancora lontano dall’essere garantito da un singolo blocco di soci (Delfin 17,5%, Caltagirone 10,2%, BlackRock 4,66%).
Cosa significa per l’operazione MPS-Banco BPM
Il no pubblico di Crédit Agricole non blocca formalmente l’offerta di MPS, che tecnicamente potrebbe comunque essere lanciata e sottoposta al voto assembleare del 29 ottobre. Ma pesa in modo decisivo sulle sue probabilità di successo: con il 29,3% di Banco BPM in mano a un socio dichiaratamente contrario, e Banco BPM stessa che detiene il 3,74% di MPS (quota che non può votare in assemblea, essendo parte in causa), lo scenario di un’integrazione a tre gambe con Banca Generali diventa via via più dipendente dal solo esito dell’offerta su quest’ultima, dove Assicurazioni Generali (50,2% di Banca Generali) mantiene finora una postura più aperta. Il CEO di MPS, Luigi Lovaglio, ha più volte ribadito che le due offerte “non sono condizionate l’una all’altra”: la banca senese potrebbe quindi proseguire anche con la sola gamba Banca Generali, se quella su Banco BPM dovesse arenarsi.
Rating sintetico Metodo Biagetti per Azioni
| ★★★☆☆ 3/5 — Hold |
Applicando il Metodo Biagetti in forma sintetica, il rating resta a 3/5, in continuità con le valutazioni espresse negli articoli precedenti del cluster: il titolo continua a muoversi quasi esclusivamente in funzione dell’esito del risiko bancario piuttosto che dei propri fondamentali stand-alone. La presa di posizione pubblica di Crédit Agricole aggiunge un fattore di incertezza concreto sulla gamba Banco BPM del piano Lovaglio, senza però intaccare lo scenario alternativo dell’Opas Intesa, che resta comunque scambiata con uno sconto contenuto (-1,54%) rispetto al valore implicito. Un titolo da monitorare giorno per giorno più che da valutare con un orizzonte di investimento tradizionale, almeno fino all’assemblea del 29 ottobre. Il framework completo, con tutti i criteri e le formule di calcolo, è descritto nel libro Il Metodo Biagetti per Azioni, disponibile su Amazon.
Quanto vale oggi l’azione MPS (BMPS)?
Il titolo MPS tratta oggi, 24 settembre 2026, a 11,924 euro, in rialzo dello 0,25% rispetto alla chiusura precedente di 11,892 euro.
Perché Crédit Agricole si oppone all’offerta di MPS su Banco BPM?
Perché una fusione integrale diluirebbe la sua quota in Banco BPM dal 29,3% attuale a circa il 12,8%, facendo perdere al gruppo francese il peso decisionale che ha costruito con acquisti e derivati a partire dal 3 luglio 2026; Crédit Agricole preferisce un’integrazione diretta con Crédit Agricole Italia.
L’offerta di MPS su Banco BPM può essere bloccata da Crédit Agricole?
Non in modo formale e automatico, ma di fatto sì: con il 29,3% del capitale in mano a un socio dichiaratamente contrario, l’operazione perde gran parte delle probabilità di arrivare a un esito positivo in assemblea.
Conviene di più l’Opas Intesa o l’offerta MPS su Banco BPM/Banca Generali?
A oggi il valore implicito dell’Opas Intesa (11,741 euro) sconta circa l’1,54% rispetto al prezzo di mercato di MPS, mentre l’esito delle due offerte lanciate da MPS resta condizionato dal voto assembleare del 29 ottobre e, per la gamba Banco BPM, dalla posizione di Crédit Agricole.
Disclaimer
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Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.