Le azioni MPS (BMPS) aprono la seduta dell’8 ottobre 2026 in calo: alle 10:25 valgono 10,914 euro (-2,4%). Stamattina è arrivata la notizia più pesante per Luigi Lovaglio. Il consiglio di amministrazione della holding di Francesco Gaetano Caltagirone, che ha il 13,5% di Monte dei Paschi, ha deciso all’unanimità di votare contro tutti e 5 i punti dell’assemblea straordinaria del 29 ottobre. Ieri sera i Benetton (Edizione, 1,45%) avevano già annunciato che aderiranno all’offerta di Intesa Sanpaolo. Con Delfin (17,6%) il fronte del no arriva al 32,55%. Il nostro calcolo mostra che, anche se tutti gli altri soci votassero sì, a Lovaglio mancherebbero oltre 2 punti di capitale per avere i due terzi.
Quotazione aggiornata in tempo reale e grafico a 1 mese delle azioni MPS (BMPS)
Per il quadro completo sui titoli bancari restano di riferimento l’analisi con il Metodo Biagetti e la guida alle migliori azioni italiane su cui investire a fine 2026. La svolta di Delfin è raccontata nell’articolo su quanto manca per bloccare Lovaglio.
Azioni MPS oggi: la quotazione di stamattina
Alle 10:25 MPS perde il 2,4% a 10,914 euro, dopo il -3,89% di ieri. Tutto il settore bancario resta sotto pressione: Intesa Sanpaolo cede il 2,1% a 6,113 euro, UniCredit il 2,92%, Mediobanca il 3,46%. Il FTSE MIB perde l’1,03% a 49.458 punti, con il BTP decennale vicino al 4,7%, lo spread a circa 115 punti e il Brent sopra i 103 dollari per le tensioni tra Stati Uniti e Iran.
| Indicatore | Valore |
| MPS 8 ottobre, ore 10:25 | 10,914 euro (-2,4%) |
| Chiusura MPS 7 ottobre | 11,182 euro (-3,89%) |
| Intesa Sanpaolo 8 ottobre, ore 10:25 | 6,113 euro (-2,1%) |
| Valore dell’offerta Intesa (1,6 x 6,113 + 1,25) | 11,03 euro |
| Premio dell’offerta sul prezzo MPS | +1,07% (era +0,52% ieri sera) |
| Prezzo Intesa sotto cui il premio si azzera | 6,04 euro (-1,2% dal prezzo attuale) |
| FTSE MIB, ore 10:25 | 49.458 punti (-1,03%) |
Prezzi da SoldiOnline e Investing.com, rilevati in mattinata con il ritardo di circa 20 minuti dei dati di Borsa Italiana; il widget sopra mostra la quotazione in tempo reale. Un dettaglio che il mercato sta già leggendo: il premio dell’offerta Intesa è raddoppiato in una notte, da 0,5% a oltre l’1%. MPS scende un po’ più di Intesa, segno che chi vendeva MPS sperando in un rilancio di Lovaglio sta uscendo.
Caltagirone vota no: il calcolo che chiude la partita in assemblea
Per approvare le offerte su Banco BPM e Banca Generali servono i due terzi del capitale presente in assemblea. Con la passivity rule, le misure difensive contro un’offerta ostile devono passare dal voto dei soci, e a Siena il quorum è quello dell’assemblea straordinaria. Ecco chi c’è nel fronte del no dopo stamattina.
| Socio | Quota in MPS | Posizione |
| Delfin | 17,6% | Aderisce a Intesa e vota contro |
| Gruppo Caltagirone (FGC) | 13,5% | Contro tutti e 5 i punti (deciso stamattina) |
| Edizione (Benetton) | 1,45% | Aderisce a Intesa (annuncio del 7 ottobre sera) |
| Totale fronte del no | 32,55% | — |
| Ministero dell’Economia | 4,86% | Non partecipa all’assemblea |
| Banco BPM | 3,74% | Non vota, perché è la banca oggetto dell’offerta |
Il nostro calcolo: anche con un’affluenza del 100% dei soci rimasti, Lovaglio non arriva ai due terzi. Togliendo il Tesoro e Banco BPM, il capitale che può votare è al massimo il 91,40%. I due terzi di 91,40 fanno 60,93%. Ma i voti che possono ancora andare a Lovaglio sono al massimo 91,40 meno 32,55, cioè 58,85%: mancano 2,08 punti di capitale, nell’ipotesi impossibile che tutti gli altri soci vengano e votino sì. In percentuale dei votanti il fronte del no pesa il 35,6%, sopra la soglia di blocco del 33,3%. Anche se Banco BPM potesse votare, il no peserebbe il 34,2%: il risultato non cambia.
| Scenario di affluenza | Capitale presente | Peso del fronte del no | Esito |
| Massima teorica (tutti tranne Tesoro e BPM) | 91,40% | 35,6% | Bocciate |
| Alta (80% del capitale) | 80% | 40,7% | Bocciate |
| Media (70% del capitale) | 70% | 46,5% | Bocciate |
Il comunicato di Caltagirone parla di voto contrario, non di adesione all’offerta Intesa: su questo punto la holding non si è ancora espressa. Per l’assemblea, però, conta il voto, e il voto basta a fermare le due operazioni. A questo punto le contromosse possibili per Siena sono due: un rinvio dell’assemblea, che secondo gli analisti il mercato leggerebbe come ostruzionismo, oppure un’offerta più ricca ai fondi. Nei prossimi giorni sono attese le raccomandazioni dei consulenti di voto ISS e Glass Lewis.
Intanto Unipol si prepara al dopo: il suo cda ha approvato un aumento di capitale fino a 2,5 miliardi a 20,56 euro per azione, che servirà a comprare da Intesa una parte della rete di sportelli MPS se l’offerta andrà a buon fine. Il dettaglio dell’Opas è nell’articolo su perché 1,25 euro non è un numero a caso.
La maxi cedola di Lovaglio: l’ultima carta vale davvero di più?
Secondo fonti di mercato citate da ANSA, Lovaglio potrebbe alzare il dividendo straordinario per rendere l’offerta di Intesa meno attraente. L’indiscrezione non è confermata dalla banca. Dopo il no di Caltagirone, è l’unica leva che non passa dal voto sulle due offerte. Ecco come si arriverebbe alla cifra che circola.
| Fonte della distribuzione | Importo | Per azione (stima) |
| Dividendo straordinario già previsto | circa 4 miliardi | circa 1,21 euro |
| Vendita della quota in Generali | circa 9 miliardi liberabili | — |
| Capitale in eccesso aggiuntivo | 2-2,5 miliardi | 0,70-0,85 euro |
| Totale indicato dalle fonti | circa 11 miliardi | quasi 3,7 euro (34% del prezzo di stamattina) |
Il prezzo di questa generosità sarebbe alto. Il CET1, l’indicatore di solidità del capitale, scenderebbe da circa il 16% a circa il 13,5-14%, e le stesse fonti stimano che il valore teorico dell’azione MPS dopo la distribuzione scenderebbe a circa 7,9 euro. La BCE guarda alla tenuta del capitale nei trimestri successivi, non solo al giorno dopo il pagamento. C’è poi un ostacolo tecnico: un dividendo straordinario più alto potrebbe far scattare una delle condizioni di inefficacia dell’offerta Intesa, aprendo un nuovo scontro legale.
Le due strade a confronto ai prezzi di stamattina
| Voce | Offerta Intesa (prezzi 8 ottobre, ore 10:25) | Ipotesi maxi cedola Lovaglio |
| Contanti per azione | 1,25 euro | quasi 3,7 euro |
| Valore in azioni | 1,6 azioni Intesa = 9,78 euro | azione MPS “alleggerita”: circa 7,9 euro (stima delle fonti) |
| Totale | circa 11,03 euro | circa 11,6 euro |
| Cosa serve perché accada | Bocciatura delle operazioni il 29 ottobre: dopo il no di Caltagirone è quasi certa | Vendita di Generali, via libera BCE, voto favorevole dei soci |
| Rischio principale | Il valore segue il prezzo di Intesa | Banca più fragile, tempi e autorizzazioni incerti, possibile contenzioso |
Sulla carta l’ipotesi Lovaglio vale circa 0,57 euro in più, perché stamattina il calo di Intesa ha ridotto il valore dell’offerta. Ma è un vantaggio costruito su stime non ufficiali, mentre l’offerta Intesa ha da oggi una strada quasi spianata in assemblea. Timeo Danaos et dona ferentes, “temo i Greci anche quando portano doni”: un dividendo enorme finanziato vendendo il patrimonio non è un regalo, è un trasloco di valore dalla banca al conto dell’azionista.
Per il resto del risiko le conseguenze sono già visibili: Banco BPM ha perso terreno perché il mercato non crede più all’offerta di Siena, come spiegato nell’articolo su l’offerta MPS su BPM.
Azioni MPS conviene comprare? Il rating del Metodo Biagetti
Il rating resta Hold (3 stelle su 5). Il no di Caltagirone rende molto più probabile che l’offerta Intesa vada avanti, e il premio sale all’1,07%. Ma chi compra MPS oggi compra in pratica 1,6 azioni Intesa più 1,25 euro con un margine di appena 11 centesimi, e con un mercato bancario che sta scendendo per i rendimenti e il petrolio. Il rischio principale non è più l’assemblea, ma il prezzo di Intesa da qui alla chiusura dell’offerta. Per chi vuole esposizione al gruppo che nascerà, comprare direttamente Intesa resta l’alternativa più semplice.
| ★★★★★ Azioni MPS – Rating Metodo Biagetti: HOLD (3/5) Assemblea ormai bloccata dal fronte del no; il titolo segue Intesa con un premio di circa l’1%. |
Domande frequenti sulle azioni MPS
Perché le azioni MPS scendono l’8 ottobre?
Per il calo di tutte le banche e perché il mercato crede meno a un rilancio di Lovaglio. Alle 10:25 MPS perde il 2,4% a 10,914 euro, un po’ più di Intesa (-2,1%), dopo il no di Caltagirone alle due offerte.
Cosa ha deciso Caltagirone su MPS?
Il gruppo Caltagirone, con il 13,5%, voterà contro tutti e 5 i punti dell’assemblea del 29 ottobre. La decisione è stata presa all’unanimità dal cda della holding. Non ha ancora detto se aderirà all’offerta Intesa.
Lovaglio può ancora vincere in assemblea?
Con i numeri attuali no: il fronte del no ha il 32,55% e pesa almeno il 35,6% dei votanti. Anche con tutti gli altri soci presenti e favorevoli, a Lovaglio mancherebbero 2,08 punti di capitale per i due terzi.
Quanto vale l’offerta di Intesa su MPS oggi?
Circa 11,03 euro per azione ai prezzi delle 10:25 dell’8 ottobre. L’offerta prevede 1,6 azioni Intesa più 1,25 euro in contanti, l’1,07% sopra il prezzo di MPS.
Cos’è la maxi cedola di MPS?
È un’ipotesi di dividendo straordinario fino a circa 3,7 euro per azione, non confermata dalla banca. Sarebbe finanziata dal dividendo già previsto, dalla vendita della quota in Generali e dal capitale in eccesso, per circa 11 miliardi.
Avvertenza
Questo articolo ha finalità informative e non costituisce consulenza finanziaria personalizzata né sollecitazione all’investimento. Le stime sulla maxi cedola si basano su indiscrezioni non confermate; i calcoli sul quorum usano le quote riportate dalla stampa e possono cambiare con le deleghe effettive. Prima di investire consulta la documentazione societaria, i documenti di offerta, i bilanci, i comunicati price-sensitive e i fattori di rischio. Per verificare l’iscrizione di un consulente usa l’albo dell’Organismo di Vigilanza e Tenuta dell’Albo Unico dei Consulenti Finanziari (OCF); per i documenti ufficiali delle offerte pubbliche consulta Consob; per la vigilanza bancaria Banca d’Italia.
Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.