Come investire in tempo di guerra o durante una semplice crisi internazionale come quella di questi giorni? In un contesto geopolitico caratterizzato da forti tensioni in Medio Oriente (blocco dello stretto di Hormuz e possibile crisi petrolifera) e incertezze globali, il 2026 si sta delineando come un anno di profonda trasformazione per i mercati finanziari. La “psicologia di guerra” ha riportato al centro della scena i beni rifugio tradizionali, ma con l’innesto di variabili moderne come l’Intelligenza Artificiale e le criptovalute.
Ecco una guida completa su come navigare in queste acque agitate, proteggendo il capitale senza rinunciare alle opportunità di crescita.
1. Oro e Materie Prime: Il termometro della crisi
L’oro si conferma il re indiscusso della difesa. Con le previsioni di alcuni analisti (come JPMorgan) che puntano verso i $6.300 l’oncia entro la fine del 2026, il metallo prezioso non è più solo una protezione, ma un asset strategico.
- Petrolio: Con il Brent che ha superato i $100-110 al barile a causa dei blocchi nello Stretto di Hormuz, l’energia è diventata il principale driver dell’inflazione.
- Strategia: Diversificare attraverso materie prime fisiche o strumenti derivati per coprirsi dal rincaro dei costi energetici.
ETF e Azioni consigliate:
- iShares Physical Gold ETC (IGLN) – Per l’esposizione diretta all’oro.
- WisdomTree Brent Crude Oil – Per cavalcare il rialzo del greggio.
- Azioni Energy: ExxonMobil, Shell e l’italiana Eni.
2. Settore Difesa e Aerospazio: Il nuovo “Value”
In tempi di riarmo globale, le aziende della difesa non sono più viste solo come titoli eticamente complessi, ma come pilastri di stabilità industriale. I flussi verso gli ETF tematici hanno superato i 2,8 miliardi di euro nei primi mesi del 2026.
ETF e Azioni consigliate:
- VanEck Defense UCITS ETF: Uno dei migliori performer con una crescita solida grazie all’esposizione su colossi americani ed europei.
- HANetf Future of Defence: Focus sull’innovazione tecnologica militare.
- Azioni Singole: Leonardo (Italia), Rheinmetall (Germania) e Lockheed Martin (USA).
3. Intelligenza Artificiale (AI): L’ancora di crescita
Nonostante la guerra, l’AI rimane la forza “micro” che spinge la produttività. Nel 2026, l’integrazione dell’intelligenza artificiale nei sistemi di difesa e nella logistica di crisi sta mantenendo alte le valutazioni del settore tech.
- Perché monitorarla: L’AI aiuta le aziende a ottimizzare le supply chain interrotte dai conflitti.
- Rischio: Valutazioni elevate; è necessaria una selezione accurata.
4. Bitcoin e Crypto: Rifugio o Asset a rischio?
Il 2026 vede un Bitcoin più maturo ma ancora volatile. Mentre inizialmente era visto come “oro digitale”, durante i picchi di escalation militare tende a comportarsi come un asset a rischio (risk-on), correggendo insieme alle borse, per poi recuperare rapidamente come strumento di sovranità finanziaria.
- Ruolo nel portafoglio: Una quota marginale (1-5%) per la protezione contro la svalutazione delle valute fiat in scenari di iper-inflazione.
Riepilogo Asset Class 2026
| Asset Class | Sentiment | Ruolo nel Portafoglio | Nota Tecnica |
| Oro | 🟢 | Protezione Capitale | Target $6.300/oz entro fine anno. |
| Petrolio | 🟢 | Copertura Inflazione | Sensibile alle tensioni in Iran. |
| Azioni Difesa | 🟢 | Crescita Strategica | Supportate dai budget governativi. |
| Bitcoin | 🟡 | Diversificazione | Alta volatilità, ma resiliente. |
| Azioni Tech/AI | 🟡 | Motore di Rendimento | Selettività massima sulle valutazioni. |
| Obbligazioni | 🔴 | Rischio Tassi | L’inflazione al 3%+ pesa sui rendimenti. |
5. Consigli pratici per il risparmiatore
- Liquidità: Mantieni tra il 15% e il 20% del patrimonio in forma liquida (Dollari o Franchi Svizzeri) per approfittare di eventuali crolli improvvisi (buy the dip).
- Geografia: Riduci l’esposizione verso aree direttamente coinvolte nei conflitti o altamente dipendenti dalle importazioni energetiche.
- Orizzonte temporale: Non farti guidare dall’emotività dei titoli dei giornali. La storia insegna che i mercati tendono a recuperare gli shock geopolitici nel medio-lungo periodo.
Analizziamo 1 azione e 1 ETF di questo tipo
come approcciare l’investimento nel settore della difesa attraverso Leonardo S.p.A., il campione nazionale italiano, e gli strumenti di diversificazione come gli ETF tematici.
🛡️ Focus Leonardo S.p.A. (LDO): L’asset strategico italiano
Leonardo non è solo un’azienda di “armi”, ma un colosso tecnologico multiforme che opera nell’aerospazio, nell’elettronica per la difesa e nella sicurezza cibernetica. Con una partecipazione del Ministero dell’Economia e delle Finanze (circa il 30%), rappresenta un asset critico dello Stato Italiano.
Perché monitorare Leonardo nel 2026?
- Portafoglio Ordini Record: Grazie alle crescenti tensioni globali, Leonardo sta beneficiando di commesse governative pluriennali che garantiscono visibilità sui ricavi futuri.
- Spazio e AI: La divisione spazio e gli investimenti in digitalizzazione e intelligenza artificiale applicata alla difesa posizionano l’azienda in una fascia ad alto valore aggiunto.
- Rating Finanziario: Le agenzie internazionali (come S&P e Moody’s) mantengono un giudizio di solidità (Investment Grade), fondamentale per la stabilità del titolo in tempi di crisi.
Analisi del Consenso (Target Price 2026)
| Opinione Analisti | Percentuale | Sentiment |
| Buy / Outperform | ~75% | 🟢 |
| Hold / Neutral | ~20% | 🟡 |
| Underperform / Sell | ~5% | 🔴 |
📈 ETF Difesa: Diversificazione e Sicurezza
Per chi preferisce non scommettere su un singolo titolo (rischio specifico), gli ETF (Exchange Traded Funds) offrono una soluzione ideale per esporsi all’intero settore della difesa mondiale o europea.
1. VanEck Defense UCITS ETF
È uno dei primi ETF “pure play” sulla difesa quotati in Europa.
- Cosa contiene: Aziende che generano almeno il 50% dei ricavi da difesa e sicurezza.
- Vantaggio: Include colossi come Lockheed Martin, Raytheon e la stessa Leonardo.
- Sentiment: 🟢 (Alto afflusso di capitali istituzionali).
2. HANetf Future of Defence UCITS ETF
Un fondo più orientato alla tecnologia militare moderna.
- Focus: Cyber security militare, droni e sistemi di sorveglianza avanzata.
- Vantaggio: Meno legato alla “meccanica pesante” e più proiettato verso la guerra digitale.
- Sentiment: 🟢 (Settore in forte espansione budgetaria).
⚖️ Pro e Contro dell’investimento in Difesa
| Fattore | Impatto | Note per l’investitore |
| Aumento Budget NATO | 🟢 | I paesi europei puntano al 2% del PIL in spese militari. |
| Innovazione Tecnologica | 🟢 | Ricadute positive dell’AI nel settore civile. |
| Questioni ESG | 🔴 | Alcuni fondi “etici” escludono il settore, limitando la platea di acquirenti. |
| Volatilità Geopolitica | 🟡 | Il titolo sale con le tensioni, ma può stornare in caso di tregue improvvise. |
Strategia consigliata:
Se hai un profilo di rischio moderato, potresti considerare un’esposizione mista: un ETF per la base del portafoglio (stabilità) e una quota minore di azioni Leonardo per puntare sull’eccellenza del “Made in Italy” tecnologico.
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FAQs
Risposta: In tempo di guerra, la priorità dei governi si sposta immediatamente verso la sicurezza nazionale e l’autonomia energetica/logistica. A differenza dei consumi discrezionali (viaggi, beni di lusso), i budget per la difesa sono spesso vincolati da contratti pluriennali e non risentono della fiducia dei consumatori. Investire in aziende come Lockheed Martin o Sterling Infrastructure significa puntare su flussi di cassa garantiti dallo Stato, che tendono ad aumentare proprio quando l’incertezza geopolitica sale.
Risposta: La regola fissa è monitorare il tasso di inflazione e la forza del dollaro. Uno shock petrolifero (come il petrolio a $100+) agisce come un acceleratore per l’inflazione. Questo costringe le banche centrali a mantenere i tassi alti, favorendo il dollaro USA. In questo scenario, è fondamentale ridurre l’esposizione alle aziende che hanno debiti elevati o che dipendono pesantemente dalle esportazioni, privilegiando società con forti riserve di cassa e operazioni concentrate nel mercato domestico statunitense.
Risposta: Storicamente, sì. La regola fissa dei mercati è che “il panico è cattivo consigliere”. I cali più bruschi avvengono spesso nelle prime 48-72 ore dall’inizio delle ostilità. Chi vende in questa fase realizza perdite che spesso vengono recuperate nel medio periodo. La strategia vincente è la diversificazione tattica: invece di uscire dal mercato, si ruota il capitale verso asset resilienti (materie prime, difesa, titoli value) che beneficiano direttamente del nuovo contesto macroeconomico, mantenendo una visione di lungo termine.
Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.