Le azioni Poste Italiane (PST) entrano nella settimana del 9 novembre a 24,52 euro, dopo un +1,95% nell’ultima settimana. È la settimana più fitta dell’autunno: martedì 10 novembre escono i conti di TIM, mercoledì 11 il consiglio di Poste approva i nove mesi, giovedì 12 novembre la presentazione al mercato, e il 23 novembre stacca l’acconto sul dividendo. I conti di TIM contano quasi quanto quelli di Poste: il nostro calcolo indica che la quota di circa l’86% in TIM vale in Borsa circa 10,5 miliardi, il 26% dell’intera capitalizzazione di Poste. Un quarto del titolo, in pratica, dipende da una società che venerdì scambiava intorno ai 5,70 euro, il 22% sotto il valore che oggi avrebbe l’offerta di Poste.
Ecco la quotazione aggiornata di Poste Italiane, con il grafico che si aggiorna da solo durante la seduta:
Per l’analisi completa del titolo trovi il nostro ultimo aggiornamento sulle azioni Poste del 5 novembre e l’acconto in arrivo e l’approfondimento su Poste, TIM e la sovranità digitale. Il giudizio finale segue il Metodo Biagetti.
Azioni Poste oggi: l’andamento del titolo
Poste ha chiuso venerdì 6 novembre a 24,52 euro, in calo dell’1,17%, con un bilancio settimanale del +1,95%. Il prezzo è confermato da Teleborsa e Meteofinanza e torna con il controllo di coerenza: circa 1,61 miliardi di azioni, dopo quelle emesse per l’OPAS su TIM, per 24,52 euro fanno 39,5 miliardi di capitalizzazione.
| Indicatore | Valore |
| Chiusura 6 novembre | 24,52 € (-1,17%), range 24,34-24,81 |
| Variazione settimanale | +1,95% (FTSE MIB +1,12%) |
| Variazione a 12 mesi | +14,15% |
| Massimo e minimo 2026 | 29,48 € (19 giugno) / 19,28 € (23 marzo) |
| Capitalizzazione | 39,5 miliardi € |
Il titolo ha conservato buona parte del +2,77% di mercoledì 4 novembre, quando a trainarlo erano stati il calo dello spread e il rally dei finanziari. Secondo Teleborsa la volatilità giornaliera resta bassa, intorno all’1,4%, e i volumi di venerdì erano sotto la media mensile: il mercato aspetta i conti prima di muoversi.
Il calendario della settimana: quattro date da segnare
In due settimane si concentrano i conti di TIM, quelli di Poste e l’acconto sul dividendo.
| Data | Evento | Perché conta |
| Martedì 10 novembre | CdA di TIM sui conti al 30 settembre | TIM vale circa un quarto di Poste in Borsa |
| Mercoledì 11 novembre | CdA di Poste sui nove mesi e conference call di TIM | Importo ufficiale dell’acconto |
| Giovedì 12 novembre | Presentazione dei risultati di Poste alle 11:00 | Primi conti con TIM consolidata |
| Lunedì 23 novembre | Stacco dell’acconto (pagamento il 25) | Per incassarlo bisogna avere le azioni la sera del 20 |
Date da comunicati e calendario finanziario di Poste e TIM, riportate da Meteofinanza e Investing.
Trimestrale Poste 12 novembre: cosa si aspettano gli analisti
Il consenso indica per il terzo trimestre ricavi per 3,32 miliardi e un utile netto intorno ai 550 milioni. Le stime sono riportate da Affaritaliani. Il dato è coerente con la guidance: Poste punta per il 2026 a 13,5 miliardi di ricavi, 3,4 miliardi di risultato operativo rettificato e 2,3 miliardi di utile netto escluso TIM.
| Voce | Guidance 2026 | Primo semestre | Richiesto nel 2° semestre |
| Ricavi | 13,5 mld € | 6,8 mld € (+6%) | 6,7 mld € |
| Risultato operativo rettificato | circa 3,4 mld € | 1,8 mld € (+7%) | 1,6 mld € |
| Utile netto (escluso TIM) | 2,3 mld € | circa 1,2 mld € (+4%) | 1,1 mld € (circa 550 mln a trimestre) |
Ultima colonna calcolata dalla redazione come differenza tra guidance e primo semestre.
Il consenso, quindi, non chiede a Poste nulla di più di quanto la stessa guidance prometta: un trimestre in linea basterebbe a confermare la tenuta. La vera novità saranno i primi numeri con TIM consolidata e l’eventuale aggiornamento sulle sinergie.
Le sinergie con TIM: 700 milioni, ma non subito
Poste stima fino a 700 milioni l’anno di benefici prima delle tasse dall’integrazione con TIM. Circa 500 milioni arriverebbero dai costi e 200 dai ricavi, a fronte di circa 700 milioni di costi di integrazione una tantum. Le sinergie di costo sono attese dal secondo anno dopo il completamento, quelle di ricavo dal terzo: nel 2026 il loro effetto sarà marginale. Entro novembre partirà a Roma, nell’ufficio postale di San Silvestro, il primo test di “negozio nel negozio” con TIM. Il piano industriale del gruppo integrato è atteso nel primo trimestre 2027.
Perché i conti di TIM di martedì contano per chi ha Poste
La quota in TIM vale in Borsa circa 10,5 miliardi, il 26% della capitalizzazione di Poste. Il calcolo: TIM ha circa 2,14 miliardi di azioni ordinarie, Poste ne detiene circa l’86% (le fonti indicano tra l’85,8% e l’87%), e venerdì mattina il titolo TIM (TIT) scambiava intorno ai 5,70 euro.
Il consenso pubblicato da TIM il 4 novembre prevede per il trimestre ricavi per 3,56 miliardi (+2,8%), un EBITDA organico di 1,04 miliardi (+3,5%) e investimenti per 442 milioni. Il dato da guardare è il debito: è atteso a 7,78 miliardi, contro i 6,85 di inizio anno. TIM Brasil pubblica i suoi conti già oggi, lunedì 9, a mercati chiusi; Poste la considera non strategica e potrebbe venderla.
| Chi ha aderito all’OPAS e chi ha tenuto TIM | Valore oggi per ogni azione TIM |
| Ha aderito: 1,97 € in contanti + 0,218 azioni Poste | circa 7,32 € (con Poste a 24,52) |
| Non ha aderito: tiene ancora l’azione TIM | circa 5,70 € |
| Vantaggio di chi ha aderito | circa +28% |
Calcolo della redazione, senza considerare tasse, costi e i dividendi incassati nel frattempo.
Per gli azionisti TIM rimasti fuori la prospettiva è complicata: secondo Equita, nei sei mesi successivi all’offerta Poste non può comprare azioni TIM sul mercato a un prezzo superiore a 6,65 euro. L’amministratore delegato Matteo Del Fante ha detto il 27 ottobre che TIM resterà autonoma e che il delisting arriverà entro la fine del suo mandato, senza fretta. La dinamica completa l’avevamo raccontata nell’articolo su chi vince e chi perde con l’OPAS TIM.
Una curiosità dagli atti dell’internal dealing: anche un consigliere di Poste, Carlo d’Asaro Biondo, ha aderito all’OPAS. Il 18 settembre ha ricevuto 4.540 azioni Poste valorizzate a 27,07 euro, per circa 123 mila euro, come riportato da Investing. Al prezzo di venerdì quelle azioni valgono il 9,4% in meno.
L’acconto sul dividendo: stacco il 23 novembre
L’acconto stacca lunedì 23 novembre, con pagamento il 25. L’importo sarà deciso dal consiglio dell’11 novembre: lo scorso anno fu di 0,40 euro, che al prezzo attuale corrisponde all’1,6% lordo. Poste distribuisce oltre il 70% dell’utile netto, una politica di payout che ne fa uno dei titoli da dividendo più seguiti di Piazza Affari.
L’acconto spetta anche ai nuovi soci arrivati da TIM con l’OPAS: le azioni Poste ricevute in cambio sono ordinarie a tutti gli effetti. Per incassarlo bisogna avere il titolo in portafoglio alla chiusura di venerdì 20 novembre.
Target price e analisti
Gli analisti restano positivi, con target tra 29 e 35 euro. Morgan Stanley ha ripreso la copertura a metà ottobre con giudizio Overweight e target price di 29 euro, definendo TIM “il prossimo capitolo della storia di crescita”, come riportato da Teleborsa. JP Morgan indica anch’essa 29 euro, Bank of America 35.
| Broker | Giudizio | Target | Rispetto a 24,52 € |
| Morgan Stanley | Overweight | 29 € | +18,3% |
| JP Morgan | – | 29 € | +18,3% |
| Bank of America | – | 35 € | +42,7% |
Con un utile 2026 atteso intorno ai 2,3 miliardi escluso TIM, Poste tratta a circa 17 volte gli utili: non a sconto rispetto alla sua storia, ma con una visibilità rara su utili e dividendi.
Livelli tecnici da monitorare
La tendenza di fondo resta rialzista, ma nel breve il titolo è in ritracciamento verso 24,19 euro. Secondo Teleborsa le resistenze sono a 24,86 e 25,53 euro, i supporti a 24,19 e 23,86 euro.
- Sopra 24,86 €: il titolo tornerebbe sui livelli di mercoledì, con 25,53 come obiettivo successivo.
- Tra 24,19 e 24,86 €: attesa dei conti di TIM e Poste.
- Sotto 23,86 €: il rally di inizio novembre verrebbe interamente restituito.
Rating Metodo Biagetti per Azioni
Rating: ★★★★★ Hold, confermato.
Il business tradizionale di Poste, tra risparmio postale, assicurazioni e pagamenti, è solido e prevedibile, e i dividendi restano tra i più affidabili della Borsa. Ma un quarto della capitalizzazione è ormai legato a TIM, una società che in Borsa vale meno di quanto Poste l’ha pagata e i cui benefici arriveranno solo dal 2027-2028. Prima di alzare il giudizio vogliamo vedere i primi conti consolidati e il piano industriale. Chi ha già il titolo può tenerlo e incassare l’acconto; chi vuole entrare può aspettare i conti di giovedì.
Gli antichi dicevano “Nulla dies sine linea”, nessun giorno senza una linea: è il motto attribuito al pittore Apelle, che ogni giorno aggiungeva un tratto alla sua opera. Poste costruisce valore così, cedola dopo cedola. Con TIM ha scelto un quadro molto più grande, e il primo tratto lo vedremo questa settimana.
Per chi segue Poste anche come risparmiatore, le novità sui prodotti postali sono nel nostro articolo sui buoni fruttiferi postali di novembre 2026. L’analisi di TIM come titolo a sé è nella guida alle azioni Telecom Italia.
Domande frequenti sulle azioni Poste
Quando escono i conti di Poste Italiane?
Il consiglio li approva mercoledì 11 novembre, la presentazione è giovedì 12 alle 11:00. Sono i primi risultati dopo l’OPAS su TIM, che Poste controlla con circa l’86% del capitale.
Quanto sarà l’acconto sul dividendo Poste di novembre 2026?
L’importo sarà deciso dal consiglio dell’11 novembre. Lo scorso anno l’acconto fu di 0,40 euro. Lo stacco è il 23 novembre e il pagamento il 25.
Perché i conti di TIM sono importanti per Poste?
Perché la quota in TIM vale circa il 26% della capitalizzazione di Poste. Il debito di TIM, atteso a 7,78 miliardi, e la tenuta dei ricavi influenzano direttamente il valore del gruppo.
Qual è il target price delle azioni Poste?
Morgan Stanley e JP Morgan indicano 29 euro, Bank of America 35. Rispetto alla chiusura di venerdì significa un potenziale tra il 18% e il 43%.
Conviene comprare azioni Poste prima dell’acconto?
Il nostro giudizio è Hold: meglio aspettare i conti del 12 novembre. L’acconto vale circa l’1,6% del prezzo e, il giorno dello stacco, il titolo tende a scendere di un importo simile.
Avvertenze
Questo articolo esprime un’opinione editoriale del Network Economia Italiacom e non costituisce consulenza finanziaria né sollecitazione all’investimento. I prezzi si riferiscono alla chiusura del 6 novembre 2026 per Poste e alla mattina dello stesso giorno per TIM; la quota di Poste in TIM varia tra le fonti e i calcoli sul valore della partecipazione sono stime della redazione. L’importo dell’acconto non è ancora ufficiale. Prima di investire consulta la documentazione societaria, i bilanci, i comunicati price-sensitive e i fattori di rischio pubblicati da Poste Italiane e TIM, e valuta il supporto di un consulente iscritto all’Organismo di Vigilanza e Tenuta dell’Albo Unico dei Consulenti Finanziari (OCF). Informazioni sulla tutela degli investitori sono disponibili sul sito della Consob. Le performance passate non garantiscono risultati futuri.
Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.