In questo articolo daremo uno sguardo a 11 titoli di semiconduttori sottovalutati da acquistare secondo gli hedge fund.
Prospettive del settore dei semiconduttori
Il settore dei semiconduttori è ora più entusiasmante di quanto lo sia mai stato prima. Mentre il 2023 è stato un anno di difficoltà per la maggior parte dei settori, compreso quello dei semiconduttori, il 2024 promette uno scatto di crescita. Lo scorso marzo, KPMG ha pubblicato il suo Global Semiconductor Industry Outlook per il 2024 , in cui rileva alcuni degli aspetti chiave da aspettarsi quando si tratta di microchip, evidenziando al contempo le sfide significative che rappresentano una minaccia per questo settore. KPMG ha intervistato 172 dirigenti del settore dei semiconduttori per il suo rapporto, l’85% dei quali ha dichiarato di prevedere che il settore vedrà una crescita dei ricavi a due cifre nel 2024. I principali motori di crescita per l’industria dei semiconduttori oggi continuano ad essere l’industria automobilistica, l’intelligenza artificiale e i microprocessori. . Sebbene queste tendenze e sviluppi continuino a spingere i semiconduttori verso l’alto, la maggioranza dei dirigenti del settore ritiene che vi sia una carenza di talenti qualificati nel settore, il che rappresenta un rischio significativo per la sua crescita
Forse l’evento recente più significativo nel settore dei semiconduttori è stata la conferenza GTC ospitata dal colosso dei semiconduttori NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA ), lo scorso marzo. Il CEO dell’azienda, Jensen Huang, ha fatto numerosi annunci importanti nel suo intervento alla conferenza, ma forse quello più atteso ed emozionante è stata la presentazione dell’ultimo chip dell’azienda, il Blackwell, che prende il nome da David Blackwell, che fu il primo afroamericano inserito nell’Accademia Nazionale delle Scienze e il primo professore di ruolo afroamericano presso l’Università della California, Berkeley. Nel suo annuncio durante il suo keynote, Huang ha paragonato il chip Blackwell al suo predecessore, l’Hopper, che era stata la GPU più avanzata al mondo prima della creazione del Blackwell. Huang ha sottolineato che il chip Blackwell comprende 208 miliardi di transistor, seguito da questi commenti sul chip:
“C’è una piccola linea tra due coloranti. Questa è la prima volta che due coloranti vengono affiancati in questo modo, in modo tale che i due coloranti pensino che sia un unico chip. Ci sono 10 terabyte di dati in mezzo, 10 terabyte al secondo, quindi questi due lati del chip Blackwell non hanno idea di da che parte si trovino. Non ci sono problemi di localizzazione della memoria, né problemi di cache, è solo un chip gigante. E così, quando ci è stato detto che le ambizioni di Blackwell erano oltre i limiti della fisica, l’ingegnere ha detto ‘e allora?’ E quindi questo è quello che è successo.
Con l’introduzione di questo nuovo chip nel settore dei semiconduttori, NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) si è affermata come leader del settore, molto più avanti di altri concorrenti importanti e di successo come Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD ) e Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE: TSM ). NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) è ormai da tempo un popolare titolo azionario nel settore dei semiconduttori tra gli investitori, e questa popolarità continua ad espandersi e a crescere in modo esponenziale.
Questa crescita non si limita alla sola NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA): le aziende di semiconduttori di tutto il mondo stanno attirando un’enorme quantità di attenzione da parte degli investitori per ciò che hanno da offrire ai portafogli degli investitori nell’era dell’intelligenza artificiale e delle nuove innovazioni tecnologiche. . L’unico problema che può sorgere in questo ambito è lo scetticismo di analisti e investitori che potrebbero credere che questo boom nel settore dei semiconduttori potrebbe non durare e potrebbe, di fatto, creare molto clamore ingiustificato. Tuttavia, la nostra ricerca mostra che diversi analisti considerano diversi importanti titoli di semiconduttori ancora sottovalutati rispetto al loro valore intrinseco. Pertanto, abbiamo compilato un elenco dei migliori titoli di semiconduttori economici da acquistare. Questi includono alcuni titoli di semiconduttori ad alta crescita insieme ad alcuni dei migliori titoli di semiconduttori da acquistare per il boom dell’intelligenza artificiale .
Abbiamo compilato il nostro elenco dei migliori titoli di semiconduttori a basso costo da acquistare utilizzando uno screening azionario per identificare le società di semiconduttori con rapporti P/E inferiori a 25 al 27 marzo. I titoli sono stati quindi selezionati in base al numero di hedge fund che ne detengono partecipazioni, secondo i dati sugli hedge fund di Insider Monkey per il quarto trimestre. Le azioni sono classificate in base a questo parametro, dal numero più basso a quello più alto di hedge fund che ne detengono partecipazioni. Le 10 principali scelte azionarie consensuali degli hedge fund hanno sovraperformato l’indice S&P 500 di oltre 140 punti percentuali negli ultimi 10 anni ( vedi i dettagli qui ). Ecco perché prestiamo molta attenzione a questo indicatore spesso ignorato.
Prima di iniziare con l’elenco delle azioni di semiconduttori più sottovalutate, ricordiamo cosa sono
Un semiconduttore è un materiale che, a temperatura ambiente, ha una conducibilità elettrica intermedia tra quella di un conduttore, come il rame, e quella di un isolante, come la gomma.
Immagina una scala con due estremi: da un lato i conduttori che lasciano fluire facilmente l’elettricità, come l’acqua in un tubo aperto; dall’altro gli isolanti che bloccano il passaggio di corrente, come una diga. I semiconduttori si posizionano nel mezzo, come una diga con una piccola apertura che regola il flusso dell’acqua.
Esempi di semiconduttori:
- Silicio: il più utilizzato in assoluto, per creare chip e microchip.
- Germanio: utilizzato in alcuni transistor e sensori.
- Arseniuro di gallio: impiegato in circuiti ad alta frequenza e LED.
A cosa servono i semiconduttori?
I semiconduttori sono la base dell’elettronica moderna. Sono utilizzati per creare:
- Circuiti integrati: chip e microchip che si trovano in computer, smartphone, TV, automobili e innumerevoli altri dispositivi.
- Transistor: componenti che amplificano o controllano i segnali elettrici.
- Diodi: dispositivi che permettono il flusso di corrente in una sola direzione.
- LED: sorgenti luminose efficienti e a basso consumo.
- Sensori: in grado di rilevare diverse grandezze fisiche, come luce, temperatura, pressione.
Perché i semiconduttori sono così importanti?
Le loro proprietà uniche li rendono:
- Versatili: possono essere utilizzati per creare un’ampia varietà di dispositivi.
- Miniaturizzabili: i chip e i microchip possono essere realizzati in dimensioni molto piccole.
- Efficienti: consumano poca energia.
- Affidabili: durano a lungo.
In poche parole, i semiconduttori sono i mattoni dell’era digitale. Permettono di realizzare dispositivi elettronici sempre più piccoli, potenti ed efficienti, che rivoluzionano il nostro modo di vivere e lavorare.
Azioni di semiconduttori sottovalutate da acquistare secondo gli hedge fund
11. Allegro MicroSystems, Inc. (NASDAQ: ALGM )
- Numero di titolari di hedge fund: 27
- Rapporto P/E: 23,1
Allegro MicroSystems, Inc. (NASDAQ:ALGM) è tra i migliori titoli di semiconduttori economici presenti nel nostro elenco. Progetta, sviluppa, produce e commercializza circuiti integrati di sensori e circuiti integrati di potenza analogici specifici per applicazioni per il controllo del movimento e sistemi ad alta efficienza energetica
Il 2 febbraio, gli analisti di Needham hanno mantenuto un rating di acquisto e un obiettivo di prezzo di 40 dollari su Allegro MicroSystems, Inc. (NASDAQ:ALGM).
Nel quarto trimestre vi erano 27 hedge fund long su Allegro MicroSystems, Inc. (NASDAQ:ALGM), con un valore della partecipazione totale di 189,7 milioni di dollari.
TimesSquare Capital Management ha menzionato Allegro MicroSystems, Inc. (NASDAQ:ALGM) nella sua lettera agli investitori del terzo trimestre 2023 :
“Tra l’ampia varietà di aziende di tecnologia dell’informazione, preferiamo fornitori di sistemi critici, progettisti di componenti specializzati e sistemi che migliorano la produttività o l’efficienza dei loro clienti. Una pecca del settore è stata Allegro MicroSystems, Inc. (NASDAQ:ALGM), che sviluppa sensori magnetici a semiconduttore e chip di gestione dell’energia. A luglio abbiamo ridotto la nostra posizione in quanto le sue azioni hanno registrato un rialzo in vista della relazione trimestrale. Successivamente, ad agosto, Allegro ha riportato risultati migliori del previsto e ha aumentato la propria guidance a breve termine. Tuttavia, sulla richiesta degli utili il suo management è sembrato più cauto riguardo alle prospettive, soprattutto in relazione alla volatilità delle vendite in Cina, e le azioni di Allegro sono scese del -30%. Parlando successivamente con il management, abbiamo acquisito una migliore percezione delle preoccupazioni a breve termine nei confronti della Cina, che comprende meno di un quarto delle attività di Allegro, e del previsto rimbalzo, quindi abbiamo rafforzato la nostra posizione.
Allegro MicroSystems, Inc. (NASDAQ:ALGM) è tra i nomi più importanti nel nostro elenco di titoli di semiconduttori economici ed è molto popolare tra gli hedge fund, proprio come NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA), Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD ) e Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM).
10. Axcelis Technologies Inc. (NASDAQ: ACLS )
- Numero di titolari di hedge fund: 28
- Rapporto P/E: 14,6
Alla fine del quarto trimestre, Millennium Management era l’azionista più importante di Axcelis Technologies Inc. (NASDAQ:ACLS), con 509.824 azioni della società.
Axcelis Technologies Inc. (NASDAQ:ACLS) è una società di materiali e apparecchiature per semiconduttori presente nel nostro elenco di titoli di semiconduttori economici. Produce e fornisce assistenza per l’impianto ionico e altre apparecchiature di trattamento utilizzate nella fabbricazione di chip semiconduttori.
Il 9 febbraio gli analisti di B. Riley Securities hanno mantenuto un rating di acquisto e un obiettivo di prezzo di 165 dollari su Axcelis Technologies Inc. (NASDAQ:ACLS).
Nel quarto trimestre abbiamo registrato una posizione lunga su 28 hedge fund su Axcelis Technologies Inc. (NASDAQ:ACLS), con un valore della partecipazione totale di 218,9 milioni di dollari.
9. Tower Semiconductor Ltd. (NASDAQ: TSEM )
- Numero di titolari di hedge fund: 28
- Rapporto P/E: 7,02
I dati sugli hedge fund per il quarto trimestre mostrano 28 hedge fund long Tower Semiconductor Ltd. (NASDAQ:TSEM), con un valore di partecipazione totale di 620,4 milioni di dollari.
Tower Semiconductor Ltd. (NASDAQ:TSEM) è una fonderia di semiconduttori indipendente con sede in Israele. Si concentra su tecnologie di processo specializzate per la produzione di dispositivi a semiconduttore a segnale misto ad alta intensità analogica ed è tra i migliori titoli di semiconduttori economici da acquistare.
Gli analisti di Susquehanna hanno avviato la copertura su Tower Semiconductor Ltd. (NASDAQ:TSEM) con un rating neutrale e un obiettivo di prezzo di 36 dollari il 29 febbraio.
8. Rambus, Inc. (NASDAQ: RMBS )
- Numero di titolari di hedge fund: 29
- Rapporto P/E: 20,7
Con 1,8 milioni di azioni della società, Millennium Management era il maggiore azionista di Rambus, Inc. (NASDAQ:RMBS) alla fine del quarto trimestre.
Al 13 marzo, gli analisti di Rosenblatt detengono un rating Buy e un obiettivo di prezzo di 85 dollari su Rambus, Inc. (NASDAQ:RMBS).
Rambus, Inc. (NASDAQ:RMBS) è un fornitore di prodotti a semiconduttori negli Stati Uniti ed è tra i titoli azionari di semiconduttori più economici. Con sede a San Jose, in California, l’azienda offre chip di interfaccia di memoria DDR, inclusi chip di interfaccia di memoria DDR5 e DDR4, a produttori di moduli, hyperscaler e altri.
In totale, 29 hedge fund erano long su Rambus, Inc. (NASDAQ:RMBS), con un valore di partecipazione totale di 406,9 milioni di dollari.
7. Skyworks Solutions, Inc. (NASDAQ: SWKS )
- Numero di titolari di hedge fund: 31
- Rapporto P/E: 18,4
Con sede a Irvine, California, Skyworks Solutions, Inc. (NASDAQ:SWKS) sviluppa prodotti proprietari di semiconduttori negli Stati Uniti e a livello internazionale. Offre amplificatori, sintonizzatori di antenne, attenuatori, sintonizzatori automobilistici e radio digitali, tra gli altri, ed è tra i migliori titoli di semiconduttori economici in cui investire ora.
Il 31 gennaio gli analisti di Rosenblatt hanno confermato il rating Buy e un obiettivo di prezzo di 130 dollari su Skyworks Solutions, Inc. (NASDAQ:SWKS).
Nel quarto trimestre un totale di 31 hedge fund erano lunghi su Skyworks Solutions, Inc. (NASDAQ:SWKS), con un valore della partecipazione totale di 734 milioni di dollari.
Ecco cosa ha detto The London Company su Skyworks Solutions, Inc. (NASDAQ:SWKS) nella sua lettera agli investitori del secondo trimestre 2023 :
“ Skyworks Solutions, Inc. (NASDAQ:SWKS) – SWKS ha sottoperformato nel corso del 2002 riflettendo il rallentamento della crescita dei produttori di smartphone. Nel trimestre più recente, i margini lordi sono stati temporaneamente influenzati da un taglio nell’utilizzo degli impianti e dal corretto dimensionamento delle scorte più elevate. Guardando a lungo termine, riteniamo che l’esperienza di SWKS nella progettazione e produzione di semiconduttori RF, unita al suo portafoglio di prodotti in ampliamento, rappresentino vantaggi competitivi duraturi”.
6. NXP Semiconductors NV (NASDAQ: NXPI )
- Numero di titolari di hedge fund: 41
- Rapporto P/E: 22,3
Alla fine del quarto trimestre, Millennium Management era l’azionista più importante di NXP Semiconductors NV (NASDAQ:NXPI), con 1,2 milioni di azioni della società.
NXP Semiconductors NV (NASDAQ:NXPI) fornisce microcontrollori, elaborazione di applicazioni, processori di comunicazione, soluzioni di connettività wireless, dispositivi analogici e di interfaccia e altro ancora nel settore dei semiconduttori. Ha sede nei Paesi Bassi ed è tra i migliori titoli di semiconduttori economici.
Il 12 marzo gli analisti di TD Cowen hanno mantenuto un rating Outperform e un obiettivo di prezzo di 300 dollari su NXP Semiconductors NV (NASDAQ:NXPI).
Nel quarto trimestre vi erano 41 hedge fund long su NXP Semiconductors NV (NASDAQ:NXPI), con un valore di partecipazione totale di 1,2 miliardi di dollari.
Aristotle Atlantic Partners, LLC ha dichiarato quanto segue riguardo a NXP Semiconductors NV (NASDAQ:NXPI) nella sua lettera agli investitori del terzo trimestre 2023 :
“Abbiamo venduto NXP Semiconductors NV (NASDAQ:NXPI) per ridurre la nostra esposizione al settore automobilistico dei semiconduttori dopo i forti rendimenti degli ultimi 3 anni. Stiamo assistendo ai primi dati di un rallentamento delle vendite automobilistiche globali a causa delle condizioni macroeconomiche e dei tassi di interesse più elevati. Anche se riteniamo che questo possa trattarsi di un rallentamento a breve termine, aumenta il rischio di livelli elevati di scorte e di ostacoli sui prezzi”.
NXP Semiconductors NV (NASDAQ:NXPI) è tra i migliori titoli di semiconduttori economici da acquistare ed è molto popolare tra gli investitori odierni, insieme ad altri come NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA), Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD), e Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM).
5. Microchip Technology Incorporated (NASDAQ: MCHP )
- Numero di titolari di hedge fund: 43
- Rapporto P/E: 20,2
Microchip Technology Incorporated (NASDAQ:MCHP) sviluppa soluzioni di controllo integrate intelligenti, connesse e sicure. Offre microcontrollori, microprocessori a segnale misto e microcontrollori specializzati.
Al 14 marzo, gli analisti di Stifel detengono un rating di acquisto e un obiettivo di prezzo di 94 dollari su Microchip Technology Incorporated (NASDAQ:MCHP).
Alla fine del quarto trimestre, 43 hedge fund avevano una posizione lunga su Microchip Technology Incorporated (NASDAQ:MCHP), con un valore di partecipazione totale di 839,5 milioni di dollari.
Weitz Investment Management ha menzionato Microchip Technology Incorporated (NASDAQ:MCHP) nella sua lettera agli investitori del terzo trimestre 2023 :
“Durante il trimestre abbiamo aggiunto al Fondo una nuova posizione in Microchip Technology, Inc., (NASDAQ:MCHP) . Microchip è un fornitore leader di microcontrollori a segnale misto e semiconduttori analogici per un’ampia gamma di clienti del settore industriale, data center, automobilistico, delle comunicazioni e degli elettrodomestici. L’azienda gode di caratteristiche di prodotto favorevoli che contribuiscono a generare una forte redditività e beneficia di numerosi fattori favorevoli della domanda a onda lunga, come l’elettronificazione, l’automazione e la crescita delle comunicazioni di dati. Anche se Microchip non è immune dai cicli dei semiconduttori, i suoi flussi di cassa sono rimasti durevoli nel corso dei cicli. Le prospettive pluriennali sono solide e riteniamo che la società sia pronta a incrementare ulteriormente la crescita del valore per azione attraverso crescenti riacquisti di azioni a prezzi scontati.
4. ON Semiconductor Corporation (NASDAQ: ON )
- Numero di titolari di hedge fund: 45
- Rapporto P/E: 14,9
Gli analisti di Mizuho detengono un rating di acquisto e un obiettivo di prezzo di 92 dollari su ON Semiconductor Corporation (NASDAQ:ON) al 6 febbraio.
Alla fine del quarto trimestre, 45 hedge fund detenevano partecipazioni in ON Semiconductor Corporation (NASDAQ:ON), per un valore totale della partecipazione di 885,1 milioni di dollari.
ON Semiconductor Corporation (NASDAQ:ON) offre soluzioni di rilevamento e alimentazione intelligenti per consentire l’elettrificazione dell’industria automobilistica ed è uno dei migliori titoli di semiconduttori economici da acquistare. Ha sede a Scottsdale, in Arizona.
Scout Investments, Inc ha menzionato ON Semiconductor Corporation (NASDAQ:ON) nella sua lettera agli investitori del quarto trimestre 2023 :
“Alla fine, ON Semiconductor Corporation (NASDAQ:ON) ha completato i perdenti; ha sofferto di un mercato dei semiconduttori generalmente debole e un eccesso di veicoli elettrici presso i concessionari automobilistici statunitensi ha sollevato preoccupazioni per l’eccesso di scorte di semiconduttori nel canale di distribuzione, che ha danneggiato il sentiment del titolo”.
3. Texas Instruments Incorporated (NASDAQ: TXN )
- Numero di titolari di hedge fund: 55
- Rapporto P/E: 23,7
Texas Instruments Incorporated (NASDAQ:TXN) aveva 55 hedge fund lungo le sue azioni nel quarto trimestre, con un valore di partecipazione totale di 2,3 miliardi di dollari.
Con sede a Dallas, Texas, Texas Instruments Incorporated (NASDAQ:TXN) è un’azienda di progettazione e produzione di semiconduttori. Offre prodotti di alimentazione, soluzioni di gestione della batteria, controller isolati e convertitori, tra gli altri.
Il 24 gennaio gli analisti di Susquehanna hanno mantenuto un rating positivo e un obiettivo di prezzo di 200 dollari su Texas Instruments Incorporated (NASDAQ:TXN).
2. Applied Materials, Inc. (NASDAQ: AMAT )
- Numero di titolari di hedge fund: 70
- Rapporto P/E: 24,3
Applied Materials, Inc. (NASDAQ:AMAT) è un’azienda produttrice di materiali e apparecchiature per semiconduttori. Fornisce apparecchiature di produzione, servizi e software ai settori dei semiconduttori, dei display e correlati.
Nel quarto trimestre abbiamo registrato una posizione lunga su Applied Materials, Inc. (NASDAQ:AMAT) su 70 hedge fund, con un valore di partecipazione totale di 6,1 miliardi di dollari.L’11 marzo, gli analisti di Bernstein hanno mantenuto un rating Outperform e un obiettivo di prezzo di 240 dollari su Applied Materials, Inc. (NASDAQ:AMAT).
1. QUALCOMM, Incorporated (NASDAQ: QCOM )
- Numero di titolari di hedge fund: 78
- Rapporto P/E: 24,2
Al 1° febbraio, gli analisti di Piper Sandler detengono un rating Overweight e un obiettivo di prezzo di 165 dollari su QUALCOMM, Incorporated (NASDAQ:QCOM).
QUALCOMM, Incorporated (NASDAQ:QCOM) è stata avvistata nei portafogli di 78 hedge fund nel quarto trimestre, con un valore di partecipazione totale di 2,9 miliardi di dollari.
Con sede a San Diego, California, QUALCOMM, Incorporated (NASDAQ:QCOM) sviluppa e commercializza la tecnologia fondamentale per il settore wireless. Sviluppa, tra l’altro, circuiti integrati e software di sistema.
