Le 5 azioni con il dividendo più alto nel 2027 a Piazza Affari, secondo i calcoli del Centro Studi di Economia Italiacom sui prezzi di chiusura del 9 novembre 2026, sono INWIT (INW) con un rendimento lordo del 7,65%, Nexi (NEXI) con il 7,03%, Intesa Sanpaolo (ISP) con il 6,82%, Banco BPM (BAMI) con il 6,72% ed Enel (ENEL) con il 5,27%. Tutte e cinque battono il BTP decennale al netto delle tasse. Ma c’è un dettaglio che quasi nessuno spiega: su Intesa e Banco BPM metà della cedola si incassa già il 25 novembre 2026, e solo una delle cinque ha oggi un rating Buy nel Metodo Biagetti. 
Le 5 azioni con il dividendo più alto nel 2027: la classifica
Risposta breve: INWIT, Nexi, Intesa Sanpaolo, Banco BPM ed Enel, con rendimenti lordi tra il 5,27% e il 7,65%. Il rendimento da dividendo è calcolato sul dividendo relativo all’esercizio 2026, quello che le società pagano tra novembre 2026 e luglio 2027, diviso per il prezzo di chiusura del 9 novembre. Per ogni titolo usiamo il minimo indicato dalla società o, dove manca, la stima di consenso, sempre con la fonte.
| # | Titolo | Prezzo 9/11 (€) | Dividendo esercizio 2026 (€) | Rendimento lordo | Netto (26%) | Rating Biagetti |
| 1 | INWIT (INW) | 7,245 | almeno 0,5543 (minimo dichiarato) | 7,65% | 5,66% | ★★★☆☆ Hold |
| 2 | Nexi (NEXI) | 4,483 | almeno 0,315 (0,30 + 5% minimo da piano) | 7,03% | 5,20% | ★★★☆☆ Hold |
| 3 | Intesa Sanpaolo (ISP) | 6,353 | almeno 0,433 (75% cash su utile oltre 10 mld) | 6,82% | 5,04% | ★★★★☆ Buy |
| 4 | Banco BPM (BAMI) | 14,88 | almeno 1,00 (indicazione della banca) | 6,72% | 4,97% | ★★★☆☆ Hold |
| 5 | Enel (ENEL) | 9,861 | 0,52 (stima di consenso, +6% sul piano) | 5,27% | 3,90% | ★★★☆☆ Hold |
| – | BTP 10 anni | – | rendimento 4,27% | 4,27% | 3,74% | Riferimento |
Elaborazione Centro Studi Economia Italiacom su prezzi di chiusura di Borsa Italiana del 9/11/2026. INWIT: dividendo minimo indicato dalla società, pari a quello dell’esercizio 2025 (0,5543 euro). Nexi: dividendo 2025 di 0,30 euro con crescita minima del 5% annuo prevista dal piano al 2028. Intesa: payout del 95% di cui 75% in contanti, su un utile 2026 indicato “ben oltre 10 miliardi” e circa 17,33 miliardi di azioni. Banco BPM: dividendo 2026 “almeno pari a 1 euro”. Enel: stima di consenso MarketScreener. Gli importi definitivi saranno deliberati con i bilanci 2026. Per battere il BTP decennale, che con lo spread a 103 punti rende il 4,27% lordo e il 3,74% netto, un’azione deve offrire almeno il 5,05% lordo: sui dividendi si paga il 26%, sugli interessi dei titoli di Stato il 12,5%. Tutte e cinque superano la soglia, Enel per soli 16 centesimi di punto.
Il calcolo che nessuno fa: quanto incassi davvero nel 2027
“Dividendo 2027” non significa che tutta la cedola arrivi nel 2027. Intesa e Banco BPM pagano un acconto il 25 novembre 2026: chi compra il titolo entro venerdì 20 novembre incassa subito circa metà del dividendo dell’esercizio, e nel 2027 riceve solo il saldo. INWIT, Nexi ed Enel, invece, pagano tutto nel 2027: Enel con un acconto a gennaio e il saldo a luglio, INWIT e Nexi in un’unica soluzione in primavera.
| Titolo | Incasso a novembre 2026 | Incasso nel 2027 | Rendimento di cassa nel 2027 | Quando |
| INWIT | – | 0,5543 euro | 7,65% | Unica cedola, primavera 2027 |
| Nexi | – | almeno 0,315 euro | 7,03% | Unica cedola, maggio 2027 |
| Enel | – | 0,52 euro (stima) | 5,27% | Acconto a gennaio, saldo a luglio 2027 |
| Banco BPM | 0,50 euro (25/11) | almeno 0,50 euro | 3,36% | Saldo in primavera 2027 |
| Intesa Sanpaolo | 0,22 euro (25/11) | almeno 0,213 euro | 3,35% | Saldo a maggio 2027 |
Calcolo Centro Studi sui prezzi del 9/11/2026. Per Intesa il saldo è la differenza tra il dividendo minimo stimato (0,433 euro) e l’acconto di 0,22 euro. La conseguenza pratica è doppia. Se cerchi la cedola più alta nel calendario 2027, le prime tre sono INWIT, Nexi ed Enel. Se invece compri entro il 20 novembre, Intesa e Banco BPM ti pagano l’acconto subito e poi il saldo nel 2027: in poco più di sei mesi incassi l’intero dividendo dell’esercizio. Il prezzo, però, il 23 novembre scenderà di un importo vicino alla cedola staccata: l’acconto non è un regalo, è una parte del valore che esce dal titolo.
1. INWIT (INW): il rendimento più alto, con una leva da tenere d’occhio
INWIT offre il rendimento più alto del listino milanese tra i titoli con un dividendo prevedibile: 7,65% lordo. La società delle torri di telecomunicazione ha proposto per l’esercizio 2025 un dividendo di 0,5543 euro e ha indicato che quello del 2026 sarà almeno pari, con uno scenario base di almeno 0,55 euro per azione anche nel medio termine (SoldiOnline). Il titolo ha chiuso il 9 novembre a 7,245 euro, in calo dello 0,82%, ed è uno dei pochi del FTSE MIB in perdita dal 23 ottobre. La copertura c’è: la guidance 2026 indica un flusso di cassa ricorrente tra 550 e 590 milioni di euro, contro una cedola complessiva di circa 500 milioni. Vuol dire che il dividendo assorbe tra l’85% e il 91% della cassa ricorrente. Il rovescio della medaglia è il debito: 5,11 miliardi a fine 2025, con una leva salita da 4,8 a 5,2 volte l’EBITDA e attesa a 5,5 volte nel 2026. Con i tassi BCE fermi al 2,50% e un possibile rialzo a dicembre, ogni rifinanziamento costa di più. Il nostro giudizio: è un titolo da rendita, non da crescita. Il dividendo non sale, ma non dovrebbe nemmeno scendere. Lo terremmo in un portafoglio orientato alla cedola, con un peso contenuto per il rischio legato al debito. Rating Biagetti: ★★★☆☆ Hold (3/5). Condizione per il Buy: leva in calo sotto 5 volte senza tagli al dividendo.
2. Nexi (NEXI): una cedola che cresce, su un titolo che il mercato non ama
Nexi rende il 7,03% lordo grazie a un dividendo che il piano al 2028 promette di far crescere almeno del 5% l’anno. Nel 2026 la società dei pagamenti ha distribuito 0,30 euro per azione, il 20% in più dell’anno prima, e ha indicato una distribuzione complessiva di oltre 1,1 miliardi nel triennio del piano (Teleborsa). Applicando il 5% minimo si arriva ad almeno 0,315 euro, da incassare nella primavera 2027. Il paradosso è il prezzo. Il titolo ha chiuso a 4,483 euro, e il 6 novembre ha perso il 3,64% dopo il collocamento di circa il 3,7% del capitale da parte di Evergood. Un rendimento così alto è anche il segnale che il mercato dubita della crescita: dividendo alto e prezzo basso sono due facce della stessa sfiducia. A sostegno c’è un eccesso di cassa di circa 750 milioni, il 14% della capitalizzazione. Ne abbiamo parlato in Azioni Nexi, BPM e BPER. Deutsche Bank valuta il titolo 4,90 euro con giudizio Hold, Equita 3,50 euro: la distanza tra i due target dice quanto sia incerto il valore. Per chi cerca cedola, la crescita minima del 5% è un pregio raro; per chi cerca prezzo, la pazienza è d’obbligo. Rating Biagetti: ★★★☆☆ Hold (3/5). Condizione per il Buy: ricavi tornati a crescere a un ritmo almeno pari al dividendo.
3. Intesa Sanpaolo (ISP): la cedola alta più solida del listino
Intesa Sanpaolo è l’unica delle cinque con rating Buy, e la sola banca italiana a combinare un rendimento sopra il 6,8% con una crescita dell’utile. Nei nove mesi l’utile è stato di 8,2 miliardi e la stima per l’intero 2026 è “ben oltre 10 miliardi”. La politica di distribuzione prevede un payout del 95%, di cui il 75% in contanti e il 20% in riacquisto di azioni proprie (Forbes Italia). Il nostro calcolo: il 75% di 10 miliardi fa 7,5 miliardi di dividendi in contanti, che divisi per circa 17,33 miliardi di azioni danno almeno 0,433 euro per azione. L’acconto di 0,22 euro, per 3,813 miliardi, stacca il 23 novembre; il saldo di almeno 0,213 euro arriverà a maggio 2027. Ogni miliardo di utile in più oltre i 10 aggiunge circa 4,3 centesimi di dividendo. Il buyback del 20% non è nel rendimento calcolato, ma riduce il numero di azioni e alza l’utile per azione di chi resta. C’è un elemento in più per il 2027: l’OPAS su MPS, con adesioni dal 24 novembre al 22 gennaio. A integrazione completata, il gruppo stima un utile combinato oltre 16 miliardi e distribuzioni per circa 61 miliardi tra il 2025 e il 2029. I numeri sono nella nostra analisi di Intesa del 9 novembre. Rating Biagetti: ★★★★☆ Buy (4/5). Buy Limit 6,56 euro, il titolo è il 3,2% sotto. Condizione di invalidazione: integrazione di MPS con costi o tempi molto superiori al piano.
4. Banco BPM (BAMI): almeno 1 euro, e forse un dividendo straordinario
Banco BPM ha indicato un dividendo 2026 “almeno pari a 1 euro per azione”, che sul prezzo di 14,88 euro vale il 6,72% lordo. L’acconto di 0,50 euro stacca il 23 novembre; il saldo, almeno di pari importo, arriverà nella primavera 2027 (RisparmiOggi). Nei nove mesi l’utile rettificato è stato di 1,532 miliardi e la guidance 2026 resta sopra 1,95 miliardi. Il 9 novembre il titolo è salito del 10,67% dopo la proposta di Crédit Agricole di fondere Crédit Agricole Italia in Banco BPM, con un premio del 20% sul concambio e un dividendo straordinario da 1 miliardo, circa 0,66 euro per azione. Se l’operazione andasse in porto, il rendimento cumulato salirebbe oltre l’11%, ma i tempi sono lunghi: servono il voto dei soci di minoranza, la BCE e il golden power, con un closing atteso nella seconda metà del 2027. Lo abbiamo spiegato in cosa non ti dicono sulla proposta. Attenzione: il rialzo di lunedì ha già abbassato il rendimento. A 13,445 euro, la chiusura del 6 novembre, lo stesso euro di dividendo valeva il 7,44%. Chi compra oggi paga una parte dell’ottimismo sulla fusione. Rating Biagetti: ★★★☆☆ Hold (3/5). Il titolo è il 17% sopra il Buy Limit calcolato prima della proposta. Da tenere, non da inseguire sopra i 15 euro.
5. Enel (ENEL): la cedola più regolare, tutta nel 2027
Enel chiude la classifica con il 5,27% lordo, ma è la più prevedibile delle cinque. La stima di consenso per il dividendo sull’esercizio 2026 è di circa 0,52 euro, il 6% in più di quanto previsto dal piano, e viene pagata interamente nel 2027: un acconto a gennaio (lo scorso anno 0,23 euro) e il saldo a luglio. Il titolo ha chiuso a 9,861 euro, il 7% sopra il 23 ottobre. Il rialzo ha un costo: oggi Enel tratta il 13% sopra il nostro Buy Limit di 8,71 euro e a solo il 3,4% dal target medio di 23 analisti, 10,20 euro. Due appuntamenti possono muovere il prezzo: i conti dei nove mesi giovedì 12 novembre e il voto dell’Aneel sulla concessione di São Paulo il 17 novembre. L’analisi completa è in Azioni Enel, settimana del 9 Novembre. Rating Biagetti: ★★★☆☆ Hold (3/5). Da accumulare sotto i 9 euro, dove il rendimento salirebbe al 5,8%.
Il dividendo è sostenibile? Il test di copertura
Un dividendo alto vale solo se la società può permetterselo anche l’anno dopo. Per ogni titolo abbiamo confrontato la cedola con la fonte che la paga: l’utile per le banche e per Enel, il flusso di cassa per INWIT e Nexi. Il payout ratio è la misura più semplice: più è vicino al 100%, meno spazio resta per errori.
| Titolo | Fonte del dividendo | Quota distribuita | Punto di forza | Punto debole |
| INWIT | Flusso di cassa ricorrente 550-590 mln | 85-91% della cassa | Contratti di lungo periodo con TIM e Vodafone | Leva a 5,5 volte l’EBITDA |
| Nexi | Generazione di cassa, eccesso di 750 mln | Circa 370 mln di cedole l’anno | Crescita minima del 5% da piano | Ricavi deboli, azionisti in uscita |
| Intesa Sanpaolo | Utile 2026 oltre 10 mld | 75% cash + 20% buyback | CET1 elevato, utile in crescita | Integrazione di MPS |
| Banco BPM | Utile 2026 oltre 1,95 mld | Remunerazione di circa 4 mld nel 2026-27 | Possibile straordinario da 1 mld | Incertezza sulla fusione |
| Enel | Utile 2026 tra 7,1 e 7,3 mld | Circa il 70% dell’utile | Attività regolate, cassa prevedibile | Debito netto verso i 65 mld |
Nessuno dei cinque dividendi ci sembra a rischio taglio per l’esercizio 2026: gli importi sono già indicati come minimi dalle società o, per Enel, coerenti con il piano. Il rischio vero riguarda gli anni successivi: per INWIT il costo del debito, per Nexi la crescita dei ricavi, per le banche il contributo chiesto dalla Manovra, che il Documento Programmatico di Bilancio stima in oltre 4,6 miliardi per il settore finanziario nel 2027.
Esempio: quanto rendono 10.000 euro sulle 5 azioni
Ecco un esempio con 10.000 euro divisi in parti uguali sulle cinque azioni, 2.000 euro ciascuna, ai prezzi di chiusura del 9 novembre e con i dividendi minimi o stimati dell’esercizio 2026.
| Titolo | Azioni acquistate | Investimento | Dividendo per azione | Incasso lordo |
| INWIT | 276 | 1.999,62 euro | 0,5543 euro | 152,99 euro |
| Nexi | 446 | 1.999,42 euro | 0,315 euro | 140,49 euro |
| Intesa Sanpaolo | 314 | 1.994,84 euro | 0,433 euro | 135,96 euro |
| Banco BPM | 134 | 1.993,92 euro | 1,00 euro | 134,00 euro |
| Enel | 202 | 1.991,92 euro | 0,52 euro | 105,04 euro |
| Totale | 9.979,72 euro | 668,48 euro |
Il totale è di circa 668 euro lordi, 495 euro netti dopo il 26% di imposta: un rendimento netto del 4,96%, contro il 3,74% di un BTP decennale. Sui 10.000 euro la differenza vale circa 121 euro l’anno. Di quei 668 euro, circa 136 arrivano già il 25 novembre 2026 con gli acconti di Intesa (69 euro) e Banco BPM (67 euro); il resto nel corso del 2027. Le regole fiscali complete sono nella nostra guida sulla tassazione degli investimenti. Il confronto con il BTP ha però un limite che va detto chiaramente: la cedola del titolo di Stato è garantita, quella di un’azione no, e il prezzo di un’azione può scendere in un anno ben più del dividendo incassato. Un portafoglio costruito solo per la cedola è concentrato su banche, utility e infrastrutture, cioè sui settori più sensibili ai tassi e allo spread.
Perché MPS, Eni e altre azioni ad alto dividendo non sono in classifica
Alcuni titoli che compaiono spesso nelle liste dei dividendi più alti restano fuori dalla nostra, per ragioni precise.
| Titolo | Rendimento sul dividendo 2026 | Perché è escluso |
| Banca MPS (BMPS) | circa 7,5% (0,86 euro ipotizzati) | Con l’OPAS di Intesa, chi aderisce riceve azioni Intesa a gennaio e non incassa il dividendo MPS del 2027 |
| Eni (ENI) | 6,24% con lo straordinario, 4,40% senza | Lo straordinario di 0,46 euro è una tantum e si paga a dicembre 2026; l’ordinario resta sotto la soglia del BTP |
| Azimut (AZM) | circa 5,4% | Dividendo legato alle commissioni di performance, variabile da un anno all’altro |
| BPER (BPE) | circa 5,3% (stima) | Acconto di 0,33 euro deliberato, ma il totale 2026 non è ancora indicato |
| Banca Mediolanum (BMED) | circa 5,3% | Acconto deliberato il 10 novembre, importo complessivo da confermare |
| Poste Italiane (PST) | circa 5% sull’ultimo dividendo | Nuovo piano con TIM consolidata nel 2027, numero di azioni cambiato dopo l’OPAS |
| UniCredit (UCG) | 3,7% sul solo acconto di 3,0034 euro | Una parte importante della remunerazione passa dal buyback |
Su MPS il punto merita una spiegazione in più. Il dividendo ipotizzato di 0,86 euro darebbe il rendimento più alto del listino, ma riguarda solo chi non aderisce all’OPAS e resta azionista di MPS dopo il 29 gennaio 2027. Chi porta le azioni in adesione riceve 1,25 euro e 1,664 azioni Intesa, e con esse il diritto al saldo Intesa di maggio. Per le altre banche ad alto rendimento rimandiamo alla nostra classifica delle banche con i dividendi più alti.
Il dividendo più alto non è il miglior acquisto
Delle cinque azioni con il dividendo più alto nel 2027, solo Intesa Sanpaolo ha un rating Buy. Non è una contraddizione. Il Metodo Biagetti per Azioni valuta ogni titolo in 12 sezioni, dalla qualità del business al margine di incertezza, e chiude con il Buy Limit, il prezzo massimo a cui un titolo offre ancora un margine di sicurezza sufficiente. Un rendimento alto spesso nasce da un prezzo basso, e un prezzo basso spesso segnala un problema: il debito di INWIT, la crescita lenta di Nexi. In altri casi è il contrario: Enel e Banco BPM hanno corso molto e oggi offrono rendimenti più bassi di qualche settimana fa. Lo scriveva già Seneca a proposito dei libri: “Non refert quam multos, sed quam bonos habeas”, non conta quanti ne hai, ma quanto sono buoni. Applicato ai dividendi significa che 5 centesimi in più di cedola non compensano un titolo che può perdere il 20% in un anno. Il framework completo, con criteri e formule, è nel libro Il Metodo Biagetti per Azioni (2° edizione). Un approccio equilibrato, per chi cerca rendita nel 2027, è usare Intesa come base, aggiungere una utility come Enel per la regolarità e limitare INWIT e Nexi a quote più piccole, proprio perché il loro rendimento più alto paga un rischio più alto. Banco BPM è il titolo con più opzionalità, ma anche con più incertezza fino alla risposta del consiglio sulla proposta francese.
Domande frequenti sulle azioni con il dividendo più alto nel 2027
Quali sono le azioni italiane con il dividendo più alto nel 2027?
INWIT (7,65%), Nexi (7,03%), Intesa Sanpaolo (6,82%), Banco BPM (6,72%) ed Enel (5,27%), calcolati sul dividendo dell’esercizio 2026 e sui prezzi del 9 novembre 2026. Tutte battono il BTP decennale al netto delle tasse.
Quale azione italiana paga il dividendo più alto?
INWIT, con un rendimento lordo del 7,65% su un dividendo minimo indicato di 0,5543 euro. Tra le banche il rendimento più alto è quello di Intesa Sanpaolo, al 6,82%.
Conviene comprare azioni per il dividendo o il BTP nel 2027?
Le cinque azioni in classifica rendono di più al netto, ma senza garanzie. Il BTP decennale rende il 3,74% netto e restituisce il capitale a scadenza; le azioni pagano tra il 3,90% e il 5,66% netto, ma il prezzo può scendere più del dividendo.
Quando si incassano i dividendi del 2027?
Dipende dal titolo. Enel paga un acconto a gennaio e il saldo a luglio; INWIT e Nexi in primavera; Intesa e Banco BPM pagano l’acconto il 25 novembre 2026 e il saldo nella primavera 2027.
Il dividendo di MPS è il più alto?
Sulla carta sì, intorno al 7,5%, ma non è alla portata di chi aderisce all’OPAS di Intesa. Chi porta le azioni in adesione riceve azioni Intesa a gennaio 2027 e quindi non incassa il dividendo MPS.
Quanto si paga di tasse sui dividendi?
Il 26% sui dividendi delle società italiane, trattenuto direttamente dalla banca o dal broker. Sugli interessi dei BTP l’aliquota è il 12,5%, ed è per questo che il confronto va fatto sui rendimenti netti. Disclaimer: questo articolo ha finalità informative ed educative e non costituisce consulenza finanziaria personalizzata né sollecitazione all’acquisto o alla vendita di strumenti finanziari. I dividendi indicati sono minimi dichiarati dalle società, stime di consenso o calcoli del Centro Studi, e gli importi definitivi saranno deliberati dalle assemblee: possono cambiare, anche in modo significativo. I dividendi non sono garantiti e ogni investimento azionario comporta il rischio di perdita del capitale. Prima di investire consulta la documentazione societaria, i bilanci, i comunicati price-sensitive e i fattori di rischio di ciascun emittente. Per una consulenza personalizzata rivolgiti a un consulente iscritto all’Albo tenuto dall’Organismo di Vigilanza e Tenuta dell’Albo Unico dei Consulenti Finanziari (OCF). Ulteriori informazioni su Consob e Banca d’Italia.
Direttore editoriale, Analista finanziario indipendente e autore di 9 metodi proprietari di analisi finanziaria, e uno di investimenti, pubblicati su relativi libri. Scopri di più su chi siamo e sul nostro lavoro editoriale., oppure leggi tutti i contributi e la biografia di Massimiliano Biagetti.