Comprare Azioni Brunello Cucinelli conviene? le Migliori Azioni Italiane

Brunello Cucinelli, o semplicemente Cucinelli, è un gruppo del settore moda quotato a Piazza Affari; le azioni Brunello Cucinelli rispondono al codice ISIN IT0004764699

La società, sorta per la produzione di maglieria in cashmere, è nata esattamente 40 anni fa, ossia nel 1978. Parliamo di Umbria, e più esattamente di Castel Rigone (Perugia), con un fondatore Brunello Cucinelli che ha saputo rafforzare il made in Italy.
Attualmente, l’ ambito della produzione si è allargato: abiti, pelletteria e calzatura di alta qualità sono alcuni dei prodotti che riscuotono molto successo nel mercato sia nazionale, sia internazionale.
Le azioni Brunello Cucinelli, come detto, sono quotate alla Borsa di Milano (Piazza Affari). Proviamo a considerare alcuni dati tecnici del mese di Maggio 2018.

La quotazione delle azioni si aggirano, attualmente, attorno ad Eur 30,00, con oscillazioni nel range Eur 28,00/Eur 30,00. Per aggiornamenti sul prezzo delle azioni Cucinelli, guardare il grafico sotto che riporta la quotazione aggiornata.

La capitalizzazione di mercato si aggira su Eur 2 miliardi circa, con una performance annua attorno al 30%.

I numeri sono molto interessanti davvero, ma comprare azioni Cucinelli conviene?

Il gruppo Cucinelli

 

Le azioni Brunello Cucinelli sono rintracciabili con l’ ISIN IT0004764699; parliamo di un gruppo italiano che, partendo dall’ Umbria, ha raggiunto il successo su scala globale. Il gruppo opera nel settore abbigliamento ed accessori di alta qualità, e conta circa 1370 dipendenti.

Per poter comprendere la convenienza di acquisto delle azioni Bruno Cucinelli, consideriamo alcuni dettagli tecnici del relativo bilancio 2017 e del 2018 in corso.

Recentemente, Brunello Cucinelli spa ha preso in considerazione il fatturato del primo trimestre del 2018 (elaborazione in accordo ai criteri IFRS).

Dalla lettura, si possono evincere i dati che seguono.

Le vendite del gruppo sono in crescita, in tutti i canali distributivi, dal retail al wholesale (monomarca e multimarca). Parliamo di cifre che oscillando tra il 10% per il retail, ed il 13% per il wholesale monomarca.

Le vendite, considerando il mercato domestico, ed internazionale, sono in crescita: 10% per il mercato domestico, e 4,4% per quello internazionale.

La situazione del fatturato indica ricavi netti a quota Eur 148,3 milioni, in forte crescita rispetto ad Eur 136 milioni dello stesso trimestre 2017.

Da questi buoni dati, Brunello Cucinelli (amministratore delegato e Presidente del gruppo) ha esposto agli interlocutori finanziari la propria soddisfazione per i dati raggiunti. L’ anno 2018 viene visto in costante crescita, sia dal punto di vista del fatturato, sia dal punto di vista degli utili.

L’ amministratore delegato, e Presidente, ha voluto ringraziare tutti i propri dipendenti per gli ottimi risultati raggiunti, evidenziando l’ importanza del capitale umano nel gruppo.

Ma se tutto sembra così perfetto, cosa ha influito sulle turbolenze delle quotazioni delle azioni Cucinelli?


Dal 2017 al 2018: luci ed ombre delle azioni Brunello Cucinelli

 

Se consideriamo i dati di chiusura del 2017, si può leggere, dal bilancio, la situazione dei ricavi a quota oltre Eur 500 milioni.

Il gruppo ha ceduto parte della holding di famiglia (Fedone) per circa Eur 106 milioni ad investitori istituzionali (si parla di fondi americani quali americani, ma non vi sono dettagli precisi).

Tale operazione ha fatto scendere dal 57 al 51% la partecipazione (di famiglia), anche se la maggioranza assoluta rimane salda nelle mani di Cucinelli.

Tra gli azionisti di rilievo, nel gruppo, si annovera Fidelity (10%), ed Oppenheimer Funds (5%).

Le azioni Cucinelli sono scivolate verso il basso, recentemente, dopo l’ annuncio del collocamento delle azioni (verso investitori istituzionali) per circa il 4%.

Il mercato finanziario non ha molto gradito l’ operazione finanziaria della famiglia Cucinelli.

A questa notizia, se ne aggiunge un’ altra di rilievo, ed a darne notizia è il Financial Times.

Brunello Cucinelli ha provveduto a vendere una quota, prossima al 6%, delle azioni della sua azienda per racimolare circa Eur 100 milioni da destinare alla Fondazione di famiglia (fondazione che cura operazioni di beneficienza e molto attiva in Umbria in ambito di Restauri).

I fondi raccolti sono stati destinati, sempre da indiscrezioni da Financial Times, alla comunità umbra, in primis per restaurare il Teatro Morlacchi.

Il progetto, degno di rispetto ed apprezzamento, è volto a sviluppare il progetto “lungo una vita di restauro” per la comunità locale. Financial Times riporta, ancora, la notizia di come molti altri progetti debbano essere portati avanti, secondo le intenzioni di Brunello Cucinelli.

 

Ma i mercati finanziari apprezzano operazioni sociali volte a salvaguardare il territorio italiano, e che contemporaneamente riducono la leadership azionaria di famiglia, ed i profitti, a fronte di un gruppo che ha investitori su scala globale?

 

Già dall’ anno 2011, Brunello Cucinelli – imprenditore – aveva espresso la volontà di destinare il 20% degli utili della società per operazioni filantropiche della Fondazione di famiglia.

Ormai i tempi sono maturi, però, per comprendere come i mercati finanziari non apprezzano, sempre, la filantropia, ma preferiscono il profitto e la crescita.

A tal fine, dopo la chiusura dell’operazione ricordata sopra (cessione delle quote azionarie di famiglia ad investitori istituzionali), Brunello Cucinelli ha espresso il desiderio di voler separare nettamente l’ attività filantropica e quella di business puro.

 

La decisione presa dalla famiglia Cucinelli, in un’ ottica di lungo periodo, è quella di riconsiderare le attività filantropiche in un’ ottica di attenzione all’ investitore: maggiore attenzione e cura del denaro speso dalla Fondazione, salvaguardando gli interessi primari degli investitori.

Comprare Azioni Bruno Cucinelli 2019: Previsioni Quotazione

Conclusioni: investire in azioni Cucinelli conviene?

 

Dalle notizie, e dai retroscena sopra esposti, non pare vi siano dubbi sul fatto che i dati di bilancio 2017, e quelli in corso per il 2018 siano buoni, e soddisfacenti.

Gli scivoloni di Borsa pare siano maggiormente legati all’ incertezza dell’ azionista di maggioranza (famiglia Cucinelli) nel sapere assecondare le esigenze, talvolta aggressive, dei mercati finanziari, che privilegiano il profitto a discapito rispetto ad una società coinvolta nel territorio.

 

In tale ottica, esprimiamo parere favorevole sulla convenienza di acquisto delle azioni Cucinelli.

Indicatori del titolo azionario Brunello Cucinelli Spa al 1° Dicembre 2019

Prezzo e volumi (EUR)

Prezzo 33,46
Max 12 mesi 35,7
Min 12 mesi 26,45
Data prezzo 28/11/2019
Volume medio (ultimi 10gg) 0,1259
Capitalizzazione (mln) 2.275,28
Data Max 12 mesi 14/03/2019
Data Min 12 mesi 17/12/2018
Media Volumi ultimi 3 mesi 2,748
Beta 0,462
Ultima var % giornaliera 1,1487
Var % ultime 13 sett 17,734
Var % ultime 26 sett 16,1806
Ultima var % settimanale 12,9642
Ultima var % annuale 11,7195
Var % YTD 11,3478
Var % MTD 19,1595
Var % relativa S&P500 ultime 4 sett 15,0827
Var % relativa S&P500 ultime 13 sett 7,2311
Var % relativa S&P500 ultime 26 sett -0,5948
Var % relativa S&P500 ultime 52 sett -8,2026
Var % relativa S&P500 YTD -12,1727

Dati per azione (EUR)

EPS d’esercizio 0,7455
EPS ultimi 12 mesi 0,734
EPS (Utili per azione) normalizzati 0,7586
Fatturato per azione d’esercizio 8,1323
Fatturato per azione ultimi 12 mesi 8,4548
Valore contabile per azione d’esercizio 4,1864
Valore contabile per azione ultimi 12 mesi 4,0737
Valore contabile tangibile per azione d’esercizio 3,619
Valore contabile tangibile per azione ultima rilevazione 3,8066
Liquidita’ per azione d’esercizio 0,965
Liquidita’ per azione ultimi 12 mesi 0,9915
Cash flow per azione d’esercizio 1,1272
Cash flow per azione ultimi 12 mesi 1,5319
Dividendo per azione d’esercizio 0,3
Dividendo per azione ultimi 12 mesi 0,3
Ebitda per azione ultimi 12 mesi/numero di azioni 1,899
Basic EPS d’esercizio 0,7455
Basic EPS ultimi 12 mesi 0,734
EPS d’esercizio piu’ componenti straordinarie 0,7455
EPS 12 mesi piu’ componenti straordinarie 0,734
Free cash flow/azioni ultimi 12 mesi 0,3532
Media dividendi per azione ultimi 5 anni 0,196

Indicatori Economici

P/E (Prezzo/Utile) escluse compon. staordin. 44,8844
P/E (Prezzo/Utile) escluse compon. staordin. Ultimi 12 mesi 45,584
P/E (Prezzo/Utile normalizzato) 44,1076
P/S (Prezzo/Fatturato) d’esercizio 4,1145
P/S (Prezzo/Fatturato) ultimi 12 mesi 3,9575
P/TB (Prezzo/Valore contabile tangibile) d’esercizio 9,2457
P/TB (Prezzo/Valore contabile tangibile) ultima rilevazione 8,7901
Prezzo/Cash Flow d’esercizio 266,9576
Prezzo/Cash Flow ultimi 12 mesi 21,8418
Prezzo/free cash flow per azione ultimi 12 mesi 94,7323
P/B (Prezzo/Valore contabile) 7,9926
P/B (Prezzo/Valore contabile) ultima rilevazione 8,2136
P/E escluse comp str. ultimi 4 trimestri 40,4071
max P/E ultimi 12 mesi escluse componenti straordinarie 45,1413
min P/E ultimi 12 mesi escluse componenti straordinarie 33,2885
P/E incluse componenti straordinarie 45,584
Debito netto 435,821
Debito netto annuale 14,229
Media dividendi yield ultimi 60 mesi 0,873
Dividend Yield 0,8966
Dividend Yield ultimi 12 mesi 0,8966

Solidita’ finanziaria

Indice di liquidita’ corrente 1,8532
Indice di liquidita’ corrente (trim.) 1,4247
Indice di liquidita’ immediata 0,874
Indice di liquidita’ immediata (trim.) 0,6853
Indebitamento a lungo termine/mezzi propri 9,1101
Indebitamento a lungo termine/mezzi propri (trim.) 136,0681
Indebitamento totale/Mezzi propri 28,049
Indebitamento totale/Mezzi propri ultima rilevazione 181,669
Rapporto Utili/Dividendi ultimo 40,243
Rapporto Utili/Dividendi ultimi 12 mesi 40,8703
Enterprise Value/Free cash Flow 152,1249
Enterprise Value/Free cash Flow ultimi 12 mesi 57,2649
EBIT/Spesa per interessi 17,1346
EBIT/Spesa per interessi ultimi 12 mesi 7,7033
Cash flow-Investimenti-dividendi 8,523
Cash Flow del trimestre 24,018

Dati di bilancio (in mln di EUR)

Ricavi d’esercizio 552,996
Ricavi ultimi 12 mesi 574,923
Ebitda (utile ante imposte) d’esercizio 96,285
Ebitda (utile ante imposte) ultimi 12 mesi 129,134
Ebit (utile ante imposte) d’esercizio 65,282
Ebit (utile ante imposte) ultimi 12 mesi 64,727
Reddito disponibile per gli azionisti ordinari 50,692
Reddito disponibile per gli azionisti ordinari ultimi 12 mesi 49,914
Ebit (Utili ante imposte) normalizzati 66,424
Reddito disponibile per gli azionisti ordinari (normalizzato) 51,5849
EPS normalizzato ultimi 12 mesi 0,7455

Indicatori di profitto (%)

Margine di utile netto YTD 84,5232
Margine di utile netto 12 mesi 85,4694
ROS YTD 9,2301
ROS ultimi 12 mesi 8,7446
Margine operativo YTD 12,5748
Margine operativo ultimi 12 mesi 12,913
Margine ante imposte YTD 11,2584
Margine ante imposte ultimi 12 mesi 11,8052
Media margine operativo ultimi 5 esercizi 12,7124
Media margine ante imposte ultimi 5 anni 11,8156
Media Free cash flow operativo/Total revenue ultimi 5 esercizi 0,9146
Free cash flow operativo/Total revenue ultimi 12 mesi 4,1776
Media margine lordo ultimi 5 esercizi 84,5842
Media margine di utile netto ultimi 5 esercizi 8,9658

Multipli di bilancio

ROA d’esercizio 10,7936
ROA ultimi 12 mesi 7,2849
ROE d’esercizio 18,6479
ROE ultimi 12 mesi 18,611
ROI d’esercizio 15,9269
ROI ultimi 12 mesi 10,34
ROA medio ultimi 5 esercizi 10,0022
ROE medio ultimi 5 esercizi 19,555
Media ROI ultimi 5 esercizi 15,5828
Ricavi/media total asset ultimo esercizio 1,1694
Ricavi/media total asset ultimi 12 mesi 0,8331
Costo beni venduti/media inventario inizio e fine anno 0,5444
Costo beni venduti ultimi 12 mesi/media inventario ultimi 5 trim. 0,4895
Utile dopo tasse /numero dipendenti di fine esercizio 30.553,09
Utile dopo tasse /numero dipendenti ultimi 12 mesi 28.961,92
Ricavi/ratei attivi ultimo esercizio 10,373
Ricavi/ratei attivi ultimi 12 mesi 7,9875
Fatturato/numero medio dipendenti ultimo esercizio 331.016,4
Fatturato/numero medio dipendenti ultimi 12 mesi 331.195,9

Tassi di crescita (%)

Fatturato ultimo trimestre (rispetto allo stesso trimestre dell’anno preced.) 8,1366
Fatturato ultimi 5 anni 11,3894
EPS ultimo trimestre (rispetto allo stesso trimestre dell’anno preced.) -2,9826
EPS ultimi 12 mesi (rispetto allo stesso periodo dell’anno preced.) -13,3724
EPS (Utili per azione) ultimi 5 anni 10,7122
Dividendo ultimo anno 32,1476
Fatturato ultimi 12 mesi (rispetto allo stesso periodo dell’anno preced.) 7,672
Tasso di crescita fatturato per azione ultimi 5 anni 11,3894
Tasso di crescita fatturato per azione ultimi 4 anni 10,117
Tasso di crescita EPS ultimi 4 anni 14,9921
Tasso di crescita BV per azione ultimi 5 anni 14,9155
Tasso di crescita Tangibile BV per azione ultimi 5 anni 16,3324
Tasso di crescita Investimenti ultimi 5 anni 6,4842
Tasso di crescita EBITDA ultimi 5 anni YTD 9,9337
Tasso di crescita EBITDA ultimi 5 anni ultimi 12 mesi 15,2947
Tasso crescita Debito ultimi 5 anni 7,9965
Tasso di crescita degli utili ultimi 5 anni 0,1283

 

 

 

Approfondimenti : – Sito ufficiale – Investire in titoli MPS –  Target PriceDove fare investimenti

Pubblicista finanziario e operatore turistico, ha frequentato la Facoltà di Economia e Commercio e il Dipartimento di Lettere, lingue, letterature , civiltà antiche e moderne, presso UniPG

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