Una buona idea di investimento potrebbero essere uno o più dei tredici titoli tecnologici che insieme hanno accumulato 1 trilione di dollari di liquidità e non sanno che farsene.
Le società S&P 500 con la maggior parte della liquidità stanno occupando un trilione di dollari e non si affrettano a darlo ai legittimi proprietari: gli investitori .
Solo 13 società non finanziarie nell’S&P 500, tra cui principalmente giganti tecnologici come Apple ( AAPL ), Alphabet ( GOOGL ), società madre di Google, e Microsoft ( MSFT ), dispongono di liquidità e investimenti per oltre 1 trilione di dollari. , afferma un’analisi dei dati aggiornati di S&P Global Market Intelligence e MarketSmith .
La sola Apple nell’ultimo trimestre ha dichiarato di possedere 167 miliardi di dollari in contanti e investimenti. Si tratta del 6,3% di tutta la liquidità dell’indice S&P 500. Ed è in calo solo dell’1,5% rispetto all’anno fiscale 2022, nonostante la società abbia pagato un rendimento da dividendi minimo dello 0,6%. E lo scorso trimestre, Alphabet ha dichiarato di detenere 150 miliardi di dollari in liquidità e investimenti, in aumento di oltre il 4% rispetto al 2022.
L’enorme quantità di liquidità detenuta da sole 13 società rappresenta quasi il 40% dei 2,6 trilioni di dollari detenuti da tutte le società dell’S&P 500. Le società dell’S&P 500 ora hanno abbastanza liquidità per donare 7.926 dollari a ogni uomo, donna e bambino negli Stati Uniti.
Queste azioni potrebbero essere un buon investimento sia in fatto di dividendi che come crescita del valore azionario.
Cash Back S&P 500 nella mente degli investitori
Le aziende dell’S&P 500 ora hanno più o meno la stessa quantità di liquidità con cui hanno terminato il 2020. E questo è il punto. Il 2020 è stato un anno eccezionale per l’accumulo di liquidità mentre le aziende si allontanavano dalla pandemia. Le aziende hanno chiuso il 2020 con circa il 20% in più di liquidità e investimenti rispetto al 2019.
Eppure, sono lenti nel dare i soldi agli azionisti.
Due modi in cui gli azionisti ottengono denaro dalle aziende non sono abbastanza interessanti: i dividendi e i riacquisti di azioni proprie. I dividendi stanno aumentando quest’anno, ma non abbastanza da intaccare pesantemente la liquidità proveniente dai profitti record. Le aziende hanno pagato 576 miliardi di dollari di dividendi negli ultimi 12 mesi fino a giugno, afferma Howard Silverblatt, S&P Dow Jones Index Strategist. Ma si tratta di un aumento solo del 16% rispetto allo stesso periodo del 2020. Il rendimento dell’S&P 500 è solo dell’1,6%, una frazione di quello di due anni fa.
Nel frattempo, le aziende hanno pagato 812 miliardi di dollari per riacquistare le proprie azioni nei 12 mesi terminati a giugno 2023, afferma Silverblatt. Si tratta di una cifra in calo rispetto alla cifra record di 1 trilione di dollari spesi dalle aziende per riacquistare azioni nello stesso periodo terminato nel 2022. .
E ora gli investitori vogliono i loro soldi. Warren Buffett di Berkshire Hathaway ha trascorso gran parte della sua lettera annuale del 2020 agli azionisti osservando il modo “gratuito” e potente con cui i riacquisti di azioni aggiungono ricchezza.
Il problema dei contanti da 166 miliardi di dollari di Apple
Apple ha un problema di contanti . È proprio l’opposto della maggior parte. Apple ha troppi soldi.
La società tecnologica ora dispone di liquidità e investimenti per 166 miliardi di dollari. Si tratta di una cifra sbalorditiva, pari al 6% delle partecipazioni di tutte le società S&P 500. A suo merito, Apple sta cercando di distribuire il denaro utilizzando sia dividendi che riacquisti. Ma non potrà sbarazzarsi dei soldi abbastanza velocemente.
Negli ultimi 12 mesi da giugno, Apple ha speso circa 86 miliardi di dollari per riacquistare le sue azioni. Ma questa è solo una goccia in un secchio che si riempie rapidamente. La quantità di liquidità e investimenti a breve termine di Apple è in realtà aumentata di quasi il 29% negli ultimi 12 mesi terminati a luglio rispetto all’anno fiscale 2022 terminato a settembre. Inoltre, la società rende solo lo 0,5%.
Cosa farà la tecnologia con tutti i suoi soldi?
Apple è l’esempio più estremo di surplus di liquidità, ma non è l’unica nell’indice S&P 500.
Alphabet, che non paga affatto dividendi, dispone di liquidità e investimenti per 149 miliardi di dollari. Si tratta di quasi il 6% di tutta la liquidità dell’indice S&P 500 nelle mani di una singola società. E continua ad accumularsi.
Anche Microsoft paga un rendimento da dividendi dello 0,8%. E nel 2023 ha ridotto la liquidità e gli investimenti solo marginalmente. Detiene ancora 121 miliardi di dollari, ovvero il 5%, della liquidità dell’indice S&P 500.
Quando gli investitori riceveranno più di questo denaro? Ci sono punti di rendimento, incluso il “nuovo AT&T”. Infatti, cinque delle 13 principali società S&P 500 con la maggior quantità di liquidità rendono più del 2,0%. Questi sono ExxonMobil ( XOM ) al 3,1%, Pfizer ( PFE ) a quasi il 5%, Chevron ( CVX ) al 3,6%, CVS Health ( CVS ) al 3,4% e Amgen ( AMGN ) al 3,2%.
Ma gli investitori vorranno ciò che è loro.
Le aziende S&P 500 con più liquidità
| Azienda | Simbolo | Liquidità e investimenti (miliardi di dollari) | % di liquidità detenuta dall’S&P 500 | Prodotto | Settore |
|---|---|---|---|---|---|
| Apple | ( AAPL ) | $ 166,5 | 6,3% | 0,5 | Tecnologie dell’informazione |
| Alphabet | ( GOOGL ) | $ 149,6 | 5,7% | 0 | Servizi di comunicazione |
| Microsoft | ( MSFT ) | $ 121,1 | 4,6% | 0,8 | Tecnologie dell’informazione |
| UnitedHealth | ( UNH ) | $ 92,3 | 3,5% | 1.5 | Assistenza sanitaria |
| Exxon Mobile | ( XOM ) | $ 69,1 | 2,6% | 3.1 | Energia |
| Amazon.com | ( AMZN ) | $ 66,5 | 2,5% | 0 | A discrezione del consumatore |
| Pfizer | ( PFE ) | $ 59,7 | 2,3% | 4.8 | Assistenza sanitaria |
| General Electric | ( GE ) | $ 59,7 | 2,3% | 0,3 | Industriali |
| Meta | $ 59,7 | 2,3% | 0 | Servizi di comunicazione | |
| Chevron | ( CVX ) | $ 56,4 | 2,1% | 3.6 | Energia |
| Salute di elevazione | ( ELV ) | $ 45,1 | 1,7% | 1.3 | Assistenza sanitaria |
| CVS Salute | ( CVS ) | $ 39,0 | 1,5% | 3.4 | Assistenza sanitaria |
| Amgen | ( AMGN ) | $ 38,6 | 1,5% | 3.2 | Assistenza sanitaria |
Fonti: S&P Global Market Intelligence a partire dagli ultimi rapporti del 19 settembre 2023
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