Il mercato ha assistito a vendite significative di molti titoli in crescita nelle ultime settimane. Queste vendite sono state guidate da molti fattori diversi, tra cui il rallentamento della crescita dei titoli a casa, i persistenti timori di inflazione e la raccolta delle tasse. Di conseguenza, i multipli di valutazione si sono compressi, rendendo difficile per gli investitori individuare quali titoli vale la pena esplorare per il 2022. Il titolo Apple ( NASDAQ:AAPL ) è aumentato di quasi il 40% da inizio anno, superando facilmente il rendimento di S&P 500 28%. Ma poiché la domanda per l’iPhone 13 diminuisce e la capitalizzazione di mercato dell’azienda aumenta, se mantenere le azioni Apple o vendere nel nuovo anno è una decisione difficile per gli investitori.

La capitalizzazione di mercato di Apple può aumentare ulteriormente?

Al momento di questo articolo, Apple è la più grande azienda al mondo per capitalizzazione di mercato, con una valutazione di $ 3 trilioni. Per il trimestre fiscale terminato il 25 settembre, Apple ha registrato una crescita dei ricavi del 29% anno su anno. L’azienda ha generato una crescita del 33% sul lato dei prodotti dell’attività trainata dalle forti vendite di iPhone e ha anche registrato una crescita del 26% nei servizi mentre i dispositivi indossabili sono cresciuti del 13% anno su anno. Ciò che potrebbe essere ancora più impressionante della crescita dei suoi ricavi è la quantità di denaro che Apple genera; il flusso di cassa libero finale di 12 mesi dell’azienda è di 93 miliardi di dollari.

Apple sta registrando una forte crescita in tutta la sua intera suite di flussi di entrate da servizi, dispositivi indossabili e altri prodotti hardware. Sebbene le prospettive a lungo termine per Apple appaiano solide, gli investitori hanno recentemente appreso che la Federal Reserve inizierà a ridurre gli acquisti di attività nel tentativo di combattere l’inflazione ed è probabile che il 2022 sarà caratterizzato da molteplici rialzi dei tassi.

Questa dinamica rappresenta un enigma per gli investitori perché Apple sta generando una crescita sana sia dal lato dei prodotti che dei servizi della sua attività. Tuttavia, data la performance da inizio anno del titolo unita alle persistenti preoccupazioni sull’inflazione, gli investitori sono tentati di ridurre le loro posizioni esistenti e bloccare alcuni guadagni. Considerando che la società ha rivisto al ribasso le sue previsioni per iPhone 13 e le interruzioni della catena di approvvigionamento che sta affrontando, è difficile valutare se Apple abbia uno slancio al rialzo che potrebbe spingere il titolo al rialzo.

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Sopra: alcuni dei prodotti di punta Apple: iMac, iPhone, iWatch

Debole domanda di iPhone e sfide della catena di approvvigionamento

Apple inizialmente prevedeva di produrre 90 milioni di modelli di iPhone 13 durante gli ultimi tre mesi dell’anno, giusto in tempo per la stagione dello shopping natalizio. A causa delle interruzioni della catena di approvvigionamento dovute al COVID, i principali partner di produzione come Broadcom e Texas Instruments hanno faticato a fornire componenti sufficienti. Questi vincoli di fornitura hanno indotto Apple, uno dei maggiori acquirenti di chip al mondo, a ridurre di 10 milioni di unità le sue previsioni per il nuovo iPhone.

I problemi dal lato dell’offerta si sono aggiunti a un altro problema per Apple: la domanda dei consumatori. Un recente rapporto di Bloomberg ha indicato che Apple ha informato i suoi fornitori di componenti che la domanda per l’iPhone 13 era più debole di quanto inizialmente previsto a causa dei lunghi tempi di attesa. La carenza di prodotti e i continui ritardi di consegna per gli acquirenti causati da problemi nella catena di approvvigionamento hanno indotto alcuni consumatori a decidere di fare a meno degli acquisti di lusso e di passare a un nuovo iPhone.

Con questa ricetta di problemi, è facile per gli investitori perdere di vista il quadro più ampio. È importante tenere presente che il disordine causato dall’inflazione e dalla catena di approvvigionamento non durerà per sempre. Piuttosto, questi sono intoppi che gli investitori devono imparare a navigare durante i periodi di incertezza economica.

Ma Apple ha grandi opzioni dalla sua parte. Nonostante la domanda di iPhone 13 più debole del previsto, l’azienda non si sta ancorando a una singola versione del prodotto. Apple sta investendo nello sviluppo di nuovi prodotti e gli investitori dovrebbero aspettarsi di vederli concretizzarsi nel 2022. Vale a dire, la società lancerà il suo iPhone SE 3 durante la prima metà del 2022. Questo potrebbe fungere da catalizzatore redditizio per Apple perché questo dispositivo è più economico rispetto all’hardware di fascia alta. Inoltre, una serie di nuovi brevetti depositati da Apple hanno alcuni analisti che ipotizzano che il prossimo successo di successo dell’azienda sia tra meno di un anno.

Apple sta entrando nel metaverso?

Alla fine di novembre, Morgan Stanley ha emesso una nota agli investitori in cui sottolineava che Apple ha in programma di lanciare un nuovo prodotto hardware, in particolare un visore per realtà aumentata/realtà virtuale (AR/VR). L’analista di Apple Ming-Chi Kuo stima che l’auricolare potrebbe essere lanciato durante il quarto trimestre del 2022. L’ingresso di Apple nel metaverso sembra ancora più probabile poiché un nuovo rapporto di Bloomberg suggerisce che la società ha assunto le comunicazioni di realtà aumentata di Meta Platforms ( NASDAQ:FB ) guida.

Secondo i dati di IDC, Meta detiene il primo posto per le spedizioni globali di visori VR, controllando il 75% del mercato. Tuttavia, l’ingresso di Apple nel metaverso potrebbe aprire un’altra opportunità multimiliardaria per l’azienda poiché cerca di sottrarre quote di mercato a Meta e ad altri operatori storici. Secondo le previsioni di IDC, il mercato delle cuffie AR/VR aumenterà da 9 milioni di unità nel 2021 a 50 milioni entro il 2025.

E adesso?

In apparenza, tagliare una posizione esistente e togliere alcuni guadagni dal tavolo può sembrare un’opzione prudente, se non allettante. Sebbene la Federal Reserve abbia fornito un po’ di chiarezza su come intende combattere l’inflazione , i tempi concreti di tapering e rialzi dei tassi sono ancora variabili. Per questo motivo, gli investitori non possono sapere con certezza quando le sfide della catena di approvvigionamento si attenueranno, consentendo ad Apple e ai suoi fornitori di operare in circostanze più normali.

Nonostante queste incertezze, Apple ha in cantiere diversi catalizzatori che dovrebbero fornire agli investitori una certa fiducia. I nuovi iPhone e il lancio di un visore AR/VR , l’ultimo dei quali consentirà ad Apple di entrare in un nuovo mercato accessibile servito dalle sue attività di prodotti e servizi, rendono difficile contestare che la crescita non è all’orizzonte. Le domande più grandi ruotano attorno a quando potrebbe verificarsi questa crescita e fino a che punto. Sebbene gli investitori non possano sbagliare traendo profitto, il solido bilancio e l’esperienza sui prodotti di Apple lo rendono un titolo irresistibile da acquistare (e tenere) per il 2022.