Durante la sessione di questa notte, i futures Dow Jones, S&P 500 e Nasdaq hanno registrato tutti lievi aumenti, ponendo le basi per una giornata di negoziazione potenzialmente attiva con ASML, un’importante società di apparecchiature per chip, in programma di riportare gli utili prima dell’apertura del mercato di mercoledì.
Ciò avviene in un martedì relativamente tranquillo in un momento in cui il rally del mercato azionario è in difficoltà, in cui i principali indici hanno chiuso contrastati senza una direzione chiara.
Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell, parlando martedì al Washington Forum del Wilson Center, ha indicato che i dati recenti non hanno mostrato ulteriori progressi quest’anno verso il raggiungimento dell’obiettivo di inflazione del 2% della Fed, suggerendo che i tassi di interesse rimarranno ai livelli attuali finché l’inflazione non si avvicinerà al target. . Ciò segna un cambiamento rispetto alle precedenti dichiarazioni di Powell di aprile, che rilevavano progressi in corso sull’inflazione. Nonostante queste osservazioni, i principali indici azionari hanno ampiamente ignorato i commenti di Powell e hanno continuato a scambiare al di sotto delle medie mobili a 50 giorni, sebbene alcuni titoli principali abbiano mostrato un’attività promettente.
Piaggio
Il Ministero delle Imprese e del Made in Italy ha approvato un contratto di sviluppo proposto da Piaggio, che prevede un piano di investimenti di circa 112 milioni di euro finalizzato all’ampliamento della produzione nello stabilimento di Pontedera.
Il programma di sviluppo industriale, denominato “E-Mobility”, prevede l’introduzione e lo sviluppo di una nuova linea di motori elettrici per veicoli a emissioni zero di prossima generazione insieme a cinque progetti incentrati sulla ricerca industriale e sullo sviluppo sperimentale. Questi progetti sono progettati per promuovere lo sviluppo di componenti e sistemi per veicoli a propulsione elettrica, nonché soluzioni digitali relative alla sicurezza e al monitoraggio dei veicoli, sistemi avanzati di assistenza alla guida e sicurezza informatica completa.
A sostegno di questa iniziativa il Ministero ha stanziato oltre 38 milioni di euro di benefici dal Fondo “Sostegno alla filiera automobilistica”. Questo supporto è visto positivamente in quanto aiuterà Piaggio nella creazione di nuovi motori elettrici e migliorerà le soluzioni digitali per i suoi veicoli. In particolare, le spese annuali in conto capitale di Piaggio ammontano a circa 160 milioni di euro e si prevede che l’aiuto finanziario consentirà un risparmio di circa l’1% dell’utile netto. L’annuncio ha portato ad un rating “interessante” per Piaggio (PIA.MI) con un target price di 3,90 euro.
CATL: il settore auto elettriche sta rallentando
CATL (Contemporary Amperex Technology Co Ltd), uno dei principali fornitori cinesi di batterie, ha registrato un utile netto in aumento del 7% nel primo trimestre del 2024, per un totale di 10,51 miliardi di yuan (circa 1,5 miliardi di dollari), nonostante un rallentamento generale del settore EV (Electric Vehicle ) saldi. L’azienda ha mantenuto una posizione dominante nel mercato delle batterie per veicoli elettrici, contribuendo a questo successo. In particolare, CATL ha raggiunto il margine lordo più alto dal terzo trimestre del 2021. In qualità di fornitore primario delle principali case automobilistiche come Tesla, Volkswagen AG e Toyota Motor Corp., CATL rimane un attore fondamentale nella catena di fornitura globale di veicoli elettrici. La solida performance, sottolineata da un controllo dei costi migliore del previsto e da una tecnologia forte, è stata evidenziata da Joanna Chen di Bloomberg Intelligence. Anche il prezzo delle azioni della società a Shenzhen ha registrato quest’anno un aumento significativo di circa il 20%.
Nonostante il calo stagionale delle vendite tipicamente osservato durante le vacanze del Capodanno lunare in Cina, CATL continua a promuovere in modo aggressivo i suoi piani di espansione. Il fondatore e presidente Robin Zeng, il cui patrimonio netto è rafforzato dal successo di CATL a 27,4 miliardi di dollari, ha respinto le preoccupazioni sulla potenziale sovracapacità e intende migliorare le capacità di produzione, in particolare per le batterie avanzate che offrono autonomia estesa e durata in condizioni meteorologiche estreme. Gli analisti, tra cui Jack Lu di Morgan Stanley, hanno rivisto positivamente i loro obiettivi di prezzo per CATL del 4,5% a 230 yuan per azione, attribuendo l’aumento ai margini superiori della società sulle batterie e al miglioramento del mix di prodotti e della gestione dei costi. Questo posizionamento strategico è visto come un prezioso investimento a lungo termine nel fiorente megatrend dei veicoli elettrici e della tecnologia delle batterie.
PRYSMIAN
Durante una conference call tenutasi il 16 aprile 2024, Prysmian Group ha illustrato i principali risultati dell’acquisizione di Encore Wire, un’operazione che rafforza significativamente la sua presenza nei settori residenziale (40% del business) e industriale (60% del business) statunitense ). Prysmian, che in precedenza deteneva una quota minima del 5% nel settore residenziale e una quota dominante del 95% nel settore industriale, ritiene che le offerte di Encore siano altamente complementari. Questa acquisizione promette sostanziali sinergie, previste a 140 milioni di euro entro quattro anni e 100 milioni di euro entro i primi due anni, principalmente da strategie di cross-selling e di prezzo che richiedono una spesa in conto capitale minima per essere realizzate. Inoltre, si prevede che Encore Wire, che ha riportato un robusto margine Ebitda del 20%, manterrà questo livello di redditività, supportato da prezzi stabili. Il primo trimestre del 2024 ha visto una crescita dei ricavi a doppia cifra per entrambe le società, suggerendo che le aspettative del mercato potrebbero essere prudenti.
Dal punto di vista finanziario, l’acquisizione è strutturata con circa 1 miliardo di euro di liquidità disponibile e 2,9 miliardi di euro attraverso nuove linee di credito, con le future spese in conto capitale che dovrebbero stabilizzarsi a 60-80 milioni di dollari all’anno dopo i recenti progetti di espansione. La crescita organica di Prysmian rimane una priorità, ma questa acquisizione accelera il suo obiettivo di superare un Ebitda di 2 miliardi di euro, ben al di sopra del suo obiettivo autonomo del 2027. Mentre la società continua a integrare fusioni e acquisizioni come parte della sua strategia, le acquisizioni future saranno probabilmente operazioni più piccole e focalizzate sulle telecomunicazioni. Il management ha espresso fiducia nel superare gli ostacoli antitrust dovuti alle dimensioni del mercato e ha anche delineato piani per una rapida riduzione della leva finanziaria post-acquisizione per mantenere il suo livello di investimento, anche se la crescita dei dividendi è prevista a circa il 10% annuo e i piani di riacquisto di azioni sono attualmente in sospeso.
